$CTC-A.TO

加拿大帝國商業銀行將加拿大輪胎的目標股價從193加元下調至190加元。

在加拿大輪胎公司 (Canadian Tire, CTC-A.TO) 公佈第一季業績後，加拿大帝國商業銀行資本市場 (CIBC Capital Markets) 維持對該公司股票的「中性」評級，並將目標股價從 193 加幣下調至 190 加幣。 CIBC 表示，第一季業績反映了「同比波動以及消費者持續追求性價比」。 隨著 2026 年的到來，CIBC 對消費者的預期“日益謹慎”，並小幅下調了預測。 CIBC 指出，受不利天氣因素的影響，第一季所有品牌的同店銷售額 (SSS) 成長均低於預期，尤其是在 2025 年的利好天氣過後。 CIBC 表示：「第二季開局同樣緩慢，但由於第二季約三分之二的銷售額尚未公佈，最終結果尚未定論。」管理層還補充道，在春季天氣較為正常的市場（例如卑詩省），令人遺憾的是，銷售增長為正。即便如此，過去兩週我們從多家消費品公司了解到，加拿大消費者在4月變得更加謹慎，我們認為這將影響幾乎所有加拿大零售商。 加拿大帝國商業銀行（CIBC）也指出，經銷商庫存水準可能構成輕微的不利因素。 CIBC進一步指出，截至第一季末，經銷商庫存較去年同期成長了5%，管理層表示，其中大部分是冬季季節性商品，這可能會對下半年的出貨量（相對於銷售額）構成不利影響。 CIBC表示：“經銷商的春夏季庫存也較為充足，因此，除非銷售很快加速增長，否則這可能會對第二季度的補貨訂單流構成風險。總而言之，我們預計2026年剩餘時間的收入增長將落後於銷售增長，這將對盈利構成不利影響。” 加拿大帝國商業銀行 (CIBC) 表示，受多種因素影響，包括 CTR 的價格投資、更高的 IT 支出、有利的品牌組合以及先前重組和成本削減工作的後續影響，第一季利潤率表現穩定。 CIBC 指出：“能源成本上漲已開始影響供應鏈；雖然需要一段時間才能顯現，但顯然會在下半年對利潤率構成一定的阻力。隨著消費者需求的變化，我們預計這將增加成長風險。” CIBC 認為，儘管 2025 年營運支出追趕面臨挑戰，但 CTFS 表現良好，並在第一季度再次取得了穩健的業績。 總體而言，CIBC 認為這是一家營運良好的企業，在融資和信貸風險控制方面表現出色。然而，CIBC 也指出，消費者信貸的不確定性正在上升，加拿大就業成長放緩是首要風險因素。加拿大帝國商業銀行（CIBC）對其預測進行了小幅調整，但指出，如果市場狀況從目前水準大幅惡化，則該領域可能面臨進一步的下行風險。 CIBC補充說：「儘管CTC在應對當前環境方面表現出色，並已建立起強大的防禦機制以應對宏觀經濟和競爭壓力，但我們認為，在需求環境改善之前，該公司難以實現實質性增長。因此，我們將目標價上調至190美元（較此前設定的REIT目標價下調3美元），並維持「中性」評級。」Price: $170.39, Change: $-4.56, Percent Change: -2.61%

加拿大輪胎公司目標股價從211加元下調至205加元，國家銀行維持其「板塊表現一致」的評級。第一季財報顯示，不利天氣因素導致第一季和第二季迄今的現金流交易量下降。

加拿大輪胎公司第一季獲利和營收成長，消費者「保持韌性但更具選擇性」。

加拿大零售商加拿大輪胎公司（Canadian Tire，股票代號：CTC.TO，CTC-A.TO）週四公佈，第一季度稀釋後每股收益和營收均超出預期。該公司指出，加拿大消費者「依然保持韌性，但選擇更加謹慎」。 該公司表示，第一季稀釋後每股收益為2.02加元，而2025年第一季調整後持續經營每股收益為0.67加元，或2.00加元。 FactSet的普遍預期為1.81加幣。 第一季歸屬於股東的調整後淨利為1.07億加元，去年同期為1.114億加元。 第一季營收接近35.71億加元，高於去年同期的34.6億加元。 FactSet匯總的普遍預期為35.5億加元。 該公司指出，第一季合併營收成長了3.3%，這是業績亮點之一。零售收入成長2.9%，若不計石油業務，則成長5.0%，主要得益於SportChek和CTR的強勁表現。合併同店銷售額下降1.0%，但以兩年累計計算則成長3.7%。 由於持卡人持續活躍，金融服務應收帳款（GAAR）成長3.1%。 2026年5月13日，公司董事會宣布派發每股1.80美元的股息，將於2026年9月1日支付給截至2026年7月31日登記在冊的股東。該股息與上一季持平。 「第一季度，SportChek和Mark's的銷售額持續成長，零售收入也實現了成長，這得益於我們為迎接春季需求所做的業務佈局，」總裁兼執行長Greg Hicks表示。 “加拿大消費者仍然保持韌性，但同時也更加挑剔，他們顯然更注重性價比，但絕不會因此而犧牲產品品質和購物體驗。”

加拿大皇家銀行將加拿大輪胎公司股價目標調高9美元

加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）將加拿大輪胎公司（Canadian Tire Corp.，股票代號：CTC-A.TO）的目標價從211加幣上調至220加幣。 分析師艾琳·納特爾（Irene Nattel）在加拿大輪胎公司5月14日公佈季度業績前，維持了對該公司股票的「跑贏大盤」評級。 納特爾在給客戶的報告中表示：“我們正在對基本假設進行微調，特別是第一季度，以反映到2025年底前消費者需求的強勁增長、冬季季節性天氣的影響；對於SportChek品牌而言，則將受益於冬季奧運會；第二季度則將受益於世界杯和冰球季後賽。” 這位分析師表示：“儘管如此，我們重申，CTC的估值低估了CTR的強勁市場地位和穩健盈利能力，但我們對2026年剩餘時間採取了更為保守的策略，這體現在我們零售業務的目標市盈率上，從6.5倍EBITDA下調至6.0倍。” （報告北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究報告。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）