$BYD.TO

加拿大帝國商業銀行將博伊德集團服務公司的目標價從275加幣下調至205加幣。

在博伊德集團服務公司 (BYD.TO) 公佈第一季業績後，加拿大帝國商業銀行資本市場 (CIBC Capital Markets) 維持了對該公司股票的「跑贏大盤」評級，並將目標價從 275 加幣下調至 205 加幣。 CIBC 在報告中指出，儘管“博伊德的絕對獲利表現穩健”，但同店銷售成長 (SSSG) 低於預期，導致股價下跌近 12%。 CIBC 表示，由於同店銷售成長連續兩季低於預期，「市場正在質疑該公司近期和中期前景」。 CIBC 指出，儘管這是博伊德集團服務公司連續第二季同店銷售成長低於市場預期，但其業務的基本驅動因素仍在朝著正確的方向發展。 CIBC 也補充道，理賠量已基本恢復正常（第一季下降 0%-2%），使理賠環境恢復到歷史水平，保費成長也持續放緩。 「從目前的情況來看，我們需要看到維修總成本有所改善，才能幫助比亞迪將同店銷售額成長率 (SSSG) 提升至 3% 至 5% 的目標區間，」加拿大帝國商業銀行 (CIBC) 表示。 “總體而言，我們認為當前環境是行業整體復甦正在進行，但速度低於預期，而非情況惡化。” CIBC 指出，第一季成長主要由收購和新店開張推動，新增收入約 2.04 億美元，其中包括收購 JHCC。與此同時，比亞迪實現了“強勁的利潤率擴張”，調整後 EBITDA 利潤率同比增長約 200 個基點，這得益於成本節約措施和早期協同效應的實現。 「綜上所述，我們認為這進一步表明公司整體業務執行力依然穩健，」CIBC 表示。 “與預期存在差距，主要取決於行業利好因素轉化為實際內生增長的速度，而非潛在競爭地位或運營業績的任何變化。” 加拿大帝國商業銀行（CIBC）進一步指出，管理層重申，資本配置將繼續專注於併購和新建項目擴張，而股票回購「似乎並非近期優先事項」。 CIBC補充道，雖然這項策略與比亞迪的歷史做法一致，但股價的劇烈波動促使人們更加關注資本部署。 CIBC在5月13日的報告中表示：“由於股價年初至今已下跌約38%，股票回購的相對吸引力有所提升，我們預計短期內比亞迪會更加重視股票回購。” CIBC調整了其對比亞迪2026年和2027年同業拆借收入（SSS）的預期，並將目標市盈率從12倍下調至10倍。 CIBC補充說：「10倍的預期EBITDA倍數處於比亞迪歷史交易水平的下限，我們這樣做是為了應對行業復甦時間短期內不明朗的局面。」「綜上所述，我們維持『跑贏大盤』評級，並將目標價從 275 加元下調至 205 加元，這意味著目標價的回報率約為 52%。Price: $140.01, Change: $+5.47, Percent Change: +4.07%

CIBC和TD下調了Boyd Group Services的目標價。

加拿大帝國商業銀行資本市場（CIBC Capital Markets）和道明證券（TD Securities）的分析師分別將博伊德集團服務公司（Boyd Group Services Inc.，股票代號：BYD.TO）的目標價從275加幣下調至205加元，以及從270加幣下調至190加幣。 這家總部位於加拿大曼尼托巴省溫尼伯的碰撞維修中心營運商於週三公佈了季度業績。 該股在多倫多證券交易所下跌18.32加元，跌幅12%，收在134.54加元。 加拿大帝國商業銀行分析師克里斯塔·弗里森（Krista Friesen）維持對比亞迪的「跑贏大盤」評級。 弗里森在給客戶的報告中表示：“儘管比亞迪的絕對盈利表現穩健，但同店銷售增長低於預期，導致股價下跌近12%。” 這位分析師表示：“由於同店銷售成長連續兩個季度低於預期，我們認為市場正在質疑該公司的短期和中期前景。” 道明證券分析師德里克·J·萊薩德維持對比亞迪股票的「買入」評級。 萊薩德在給客戶的報告中表示：「我們難以理解投資者的反應：一方面，由於受冬季風暴影響，比亞迪的同店銷售額增長較為溫和，股價因此受到懲罰；另一方面，投資者卻忽略了比亞迪憑藉穩健的執行力實現的約200個基點的同比利潤率增長。」 “儘管我們下調了估值倍數以反映市場情緒，但我們仍然相信比亞迪能夠在預測期內實現接近兩位數的EBITDA增長。”

多倫多證券交易所午盤下跌230點，整體走低

多倫多證券交易所午盤下跌230點，多數股走低。 礦業和醫療保健部門表現最佳，分別上漲1.9%和1.3%。 資訊科技板塊跌幅最大，僅下跌2%。 另據加拿大CTV新聞引述匿名消息人士報道，聯邦政府和阿爾伯塔省政府可能將於本週五宣布一項關於工業碳定價的協議。 CTV指出，消息人士還表示，加拿大和阿爾伯塔省正在討論將碳價設定在2040年之前，而不是2030年之前，屆時碳價將達到每噸130加元。 股票方面，博伊德集團服務公司（BYD.TO）股價下跌近12%，至134.94加元，創多年新低。該公司今天上午公佈了第一季業績。

儘管銷售額和調整後淨利潤成長，博伊德集團服務公司第一季淨虧損擴大。

博伊德集團服務公司（Boyd Group Services，股票代號：BYD.TO，BGSI）週三表示，儘管銷售額和調整後淨利均有所成長，但第一季淨虧損仍擴大。 第一季淨虧損為790萬美元，去年同期淨虧損為260萬美元。該公司表示，淨虧損主要受與收購Joe Hudson和Project 360相關的收購及轉型成本的影響，預計這些成本將在2026年第一季開始計入。該公司補充說，隨著整合工作的完成，這些成本預計將會下降。 該公司表示，第一季調整後每股淨利為0.58美元，高於去年同期的0.31美元，主要得益於調整後EBITDA的成長。 第一季銷售額為9.967億美元，高於去年同期的7.783億美元。 FactSet匯總的市場普遍預期為9.92億美元。公司補充道，銷售成長主要得益於新店開幕帶來的2.033億美元收入，以及市佔率的持續提升，這體現在同店銷售業績的正面表現。 博伊德集團總裁兼執行長布萊恩·卡納表示：「我們連續第三個季度實現了同店銷售正增長，這得益於市場份額的提升和行業環境的持續改善，即使維修總成本保持低位，這些因素仍然推動了銷量的增長。除了強勁的營收表現外，我們還將調整後EBITDA利潤率提高了200個基點穩定度 公司補充道，本季新增269家門市，包括透過收購Joe Hudson's獲得的258家，3家單店收購以及8家新開店。 公司表示，2026年第一季產業環境持續改善。根據第一季理賠處理平台的數據，該公司估計本季可修復理賠量下降了0-2%，目前已恢復到博伊德長期成長框架的預期水準。 執行長補充說：「我很高興地報告，可修復理賠量的正常化在第二季度初繼續對我們的業務產生積極影響，4月份的同店銷售額已接近我們長期預期範圍的下限。我們預計，隨著增長戰略的實施，新店開業將進一步促進同店銷售成長。

財報快訊 (BYD.TO) 博伊德集團服務公司公佈第一季調整後每股收益為0.58美元，高於FactSet預期的0.57美元。

博伊德集團公佈第一季調整後 EBITDA 為 1.224 億美元

博伊德集團公佈第一季銷售額創歷史新高，成長28.1%至9.967億美元。

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