$AEM

Agnico Eagle公佈第二季獲利成長，維持2026年產量預期

Agnico Eagle Mines（AEM.TO，AEM）週三收盤後公佈了第二季度調整後每股收益為3.07美元，調整後淨利潤為15.4億美元，而去年同期為每股1.94美元，淨利潤為9.76億美元。 FactSet分析師此前預期每股淨利為2.90美元。 截至6月30日的第二季度，公司營收為38億美元，高於去年同期的28.2億美元，與FactSet先前38億美元的預期相符。 公司同時宣布派發每股0.45美元的季度現金股息，將於9月15日支付給9月1日登記在冊的股東。 Agnico在業績展望中表示，預計2026年全年黃金可售產量仍接近先前預期的330萬至350萬盎司區間的下限。 2026 年全年每盎司總現金成本和每盎司維持成本 (AISC) 的預期值保持不變，分別為 1020 美元至 1120 美元和 1400 美元至 1550 美元。 該公司表示，2026 年的總資本支出預計在 26 億美元至 28 億美元之間，高於先前預期的 22 億美元至 24 億美元。 博士倫健康 (Bausch Health) 的股票在美國盤後交易中上漲 1.18 美元，至 145.61 美元。該股在多倫多證券交易所收盤上漲 0.22 加元，至 203.13 加元。

加拿大帝國商業銀行下調四家礦業公司的目標價

加拿大帝國商業銀行資本市場(CIBC Capital Markets)下調了四家貴金屬和基本金屬公司的目標股價。 分析師安妮塔·索尼(Anita Soni)將Agnico-Eagle Mines (AEM.TO, AEM)的目標股價從310美元下調至285美元，Equinox Gold (EQX.TO)從31加幣下調至27加幣，OR Royalties (OR.TO)從88加幣下調至855627加幣（O.A.） 索尼在給客戶的報告中表示：“我們認為，2026年上半年金價的盤整，加上投資者對該板塊的低配，為下半年金價的下一輪上漲提供了必要的催化劑，尤其是在美聯儲的鴿派立場轉變引發新一輪貶值交易的情況下。” “價值投資者應將近期優質公司股價的疲軟視為建立長期倉位的良機。” （報告北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究報告。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://finwires.com/en/contact）

美國銀行證券將Agnico Eagle Mines的目標股價從302美元下調至240美元，維持「買入」評級。

根據FactSet調查的分析師報告，Agnico Eagle Mines (AEM) 的平均評級為“增持”，平均目標價為250.19美元。 （報告北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、大宗商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結與我們聯繫：https://finwires.com/en/contact）Price: $141.85, Change: $-8.48, Percent Change: -5.64%

Agnico Eagle暫停Barnat礦業運營

Agnico Eagle Mines (AEM) 週四表示，由於礦坑週三壁週三發生岩體移動，該公司已暫時停止位於魁北克省加拿大馬拉蒂克礦區的巴納特露天礦場的採礦作業。 此次暫停作業是一項預防措施。該公司表示，其技術團隊正在進行詳細的地質技術評估，以確認受影響區域的穩定性，並制定安全恢復作業的計畫。 該公司表示，第二季產量未受此次事故影響，但預計岩體移動將使加拿大馬拉蒂克礦區第二季黃金產量減少約 6 萬至 8 萬盎司。因此，該公司預計 2026 年全年產量將接近先前發布的 330 萬至 350 萬盎司黃金產量預期範圍的下限。 Agnico Eagle 的股價在周四的交易中下跌了 1.8%。Price: $152.06, Change: $-2.79, Percent Change: -1.80%

Agnico Eagle獲得法院最終批准，收購Rupert Resources

在不列顛哥倫比亞省最高法院最終批准後，Agnico Eagle Mines (AEM) 預計將在下週完成對 Rupert Resources (RUP) 的收購。 Rupert 週四表示，其股東每持有 1 股 AEM 股份將獲得 0.0401 股 Agnico Eagle 股份，此外，在未來 10 年內，股東還需根據業績里程碑獲得最高 3 加元（約合 2.15 美元）的現金或有價值權。 此前，Rupert 的股東已於週二召開特別股東大會，批准了該收購案。Price: $158.47, Change: $+5.99, Percent Change: +3.93%

加拿大帝國商業銀行將Agnico Eagle Mines的目標股價從304美元上調至310美元。

加拿大帝國商業銀行資本市場（CIBC Capital Markets）週一維持對Agnico Eagle Mines（AEM.TO，AEM）股票的「跑贏大盤」評級，並將目標價從304美元上調至310美元。 該投資銀行表示，上調目標價反映了努納武特地區Hope Bay項目的初步經濟評估結果、Meliadine項目有效稅率的優化調整以及該公司第一季業績的良好表現。 Agnico近期組織了對努納武特地區兩個計畫的實地考察，並重點介紹了其在該地區二十年的經驗。 在Meliadine項目，Agnico著重強調了其環境管理、人力資源管理方法、持續改進礦場運營的努力以及近期將礦山壽命從2032年延長至2036年。 加拿大帝國商業銀行表示，該公司計劃將所有這些經驗應用於Hope Bay專案的推進，包括借鑒Meliadine專案的類似選礦廠設計方案。Price: $247.01, Change: $-7.02, Percent Change: -2.76%

加拿大國家銀行維持對Agnico Eagle Mines的「跑贏大盤」評級，目標價為350加幣。

加拿大國家銀行週一重申了對Agnico Eagle Mines（AEM.TO，AEM）股票的「跑贏大盤」評級和350加元的目標價。此前，該公司決定繼續推進位於努納武特地區的霍普灣礦場的開發案。 該銀行表示，霍普灣計畫的資本成本高於預期，預計高達24億美元，導致這家礦業公司的每股淨值略有下降。 此評級維持不變，主要基於Agnico在低風險地區的運營，以及其持續強勁穩定的營運表現和不斷改善的內生成長前景。 加拿大國家銀行表示：“Agnico一直保持著資本紀律，並不斷提高股東的資本回報。” 該銀行補充說：「透過進一步闡述公司的長期成長前景，我們預計該公司將保持相對於同業的溢價倍數，其交易價格為我們 2026 年預期 EV/EBITDA 的 6.8 倍，淨資產值 (NAV) 為 1.08 倍，而 NBCM 的高級同行分別為 5.9 倍和 0.86 倍。」Price: $250.45, Change: $+7.51, Percent Change: +3.09%

巴克萊銀行首次對Agnico Eagle Mines進行評級，給予「增持」評級。

研究快報：CFRA重申對Agnico Eagle Mines Limited股票的強烈買入評級

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將AEM的12個月目標價下調35加元至370加元，因為我們採用8.4倍的企業價值/息稅折舊攤銷前利潤（EV/EBITDA）倍數，並基於我們對2027年息稅折舊16 月利潤的預估值進行估值，這與AEM過去三年的平均數量我們上調了AEM的每股盈餘（EPS）預期：2026年調高1.13美元至14.65美元，2027年調高2.71美元至17.58美元。 AEM第一季業績強勁，營業利潤率創歷史新高，主要得益於金價上漲和嚴格的成本控制。 2026年產量指引維持330萬至350萬盎司，成本控制符合預期。 AEM的資產負債表依然穩健，淨現金達29億美元，為其業界領先的成長計畫提供了有力支撐。該計畫旨在透過Detour地下礦、加拿大馬拉蒂克擴建項目、霍普灣礦場和上比弗礦等項目，在未來十年實現20%-30%的產量成長。擬議的芬蘭合併計畫將新增一個潛在的50萬盎司黃金儲量平台。管理層計劃將40%的自由現金流用於分紅和擴大20億美元的股票回購計劃，同時為高回報成長項目提供資金。

研究快訊：Agnico Eagle Mines 第一季業績強勁超預期，金價上漲推動現金流強勁成長

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：AEM公佈2026年第一季淨利為16.955億美元（每股3.39美元），年增108%，主要得益於黃金實際價格上漲68.1%至每盎司4,968美元。調整後淨利為17.058億美元（每股3.41美元，年增123%），超出市場預期0.20美元，儘管產量下降，但營收仍年增66.1%。這些業績驗證了我們關於AEM是業界領先營運商的觀點，其利潤率領先同行，且對金價具有顯著的營運槓桿作用。管理階層維持全年產量330萬至350萬盎司的預期，並將產量下降歸因於時間和品位波動，而非結構性問題。第一季產量較去年同期下降5.6%至825,109盎司，業績表現參差不齊；由於特許權使用費上漲，總現金成本增長22.1%至每盎司1,093美元。 AEM目前擁有29.153億美元的淨現金，為其加速推進高回報項目提供了靈活性。我們相信，未來十年實現20%-30%產量成長的有機成長計畫依然有效，這將使AEM能夠在有利的地區實現每股產量成長。

儘管產量下降，Agnico Eagle Mines 的利潤仍翻了一番多，超乎預期。

Agnico Eagle Mines (AEM.TO, AEM) 週四在紐約盤後交易中股價上漲 0.5%，此前該公司公佈第一季度調整後利潤同比增長超過一倍，超出分析師預期，儘管黃金產量有所下降。 該公司表示，剔除大部分一次性項目後，調整後收入從去年同期的 7.7 億美元（合每股 1.53 美元）增至 17.1 億美元（合每股 3.41 美元）。 FactSet 此前預期每股 3.24 美元。 季度黃金產量從去年同期的 873,794 盎司降至 825,109 盎司。 Agnico 表示，穩健的產量加上第一季黃金實際售價上漲至每盎司 4,861 美元，使得公司實現了創紀錄的營業利潤率和調整後淨利潤。 公司同時宣布發放每股0.45美元的季度現金股息，並將於6月15日支付給截至6月1日登記在冊的股東。 第一季度，該公司根據正常市場發行人回購計畫（NCIB）以每股207.68美元的平均價格回購了721,211股股票，總回購金額達1.5億美元。 「我們為2026年開了個好頭，實現了創紀錄的營業利潤率，同時產量和成本也基本符合計劃。預計黃金產量將在下半年大幅增長，我們正通過嚴格的執行和資產優化來控製成本波動，並依托區域運營模式。這使我們能夠更好地實現首席執行官阿馬爾·阿爾-瓊迪表示。 Agnico在其展望中表示，2026年全年預計可售黃金產量維持不變，為330萬至350萬盎司，其中上半年產量約佔48%，下半年約佔52%。 2026年全年每盎司總現金成本和每盎司維持成本（AISC）分別維持不變，為1020至1120美元和1400至1550美元。 該公司股價在盤後交易中上漲1美元，至189.13美元。在多倫多證券交易所，股價收盤上漲4.22加元，至255.43加元。

財報快訊 (AEM) Agnico Eagle Mines 更新 2026 年第一季「關鍵價值驅動因素」與在建項目

財報快訊 (AEM) Agnico Eagle Mines 重申年度黃金產量與成本預期