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Research66天前

加拿大帝國商業銀行維持對ATCO的「跑贏大盤」評級和72加幣的目標價。

週四，加拿大帝國商業銀行資本市場(CIBC Capital Markets)維持對ATCO (ACO-X.TO)股票的「跑贏大盤」評級和72加元的目標價。此前，該行與ATCO結構業務總裁Adam Beattie以及ATCO有限公司首席財務官兼首席投資官Katie Patrick舉行了爐邊談話，討論了ATCO的結構與物流(S&L)業務。該行表示，他們還對S&L業務進行了“更深入的研究”，ATCO仍然是“首選股”。 CIBC表示，總體而言，鑑於多項政策和行業利好因素將有助於推動可持續且更加多元化的成長，此次公司更新強化了其對S&L業務的「建設性觀點」。 CIBC補充說：“儘管如此，ACO.X的評論本身可能不足以說服該股的邊際買家——儘管需求前景良好且迄今為止業績穩健，但信息披露的限制可能會抑制其近期的重新估值潛力。” 加拿大帝國商業銀行（CIBC）表示，多重利好因素支撐著“積極的前景”，並指出儲蓄貸款行業受益於多項需求驅動因素，包括加拿大對大型基礎設施項目（能源出口建設）的支持、不斷增長的國防開支、礦產開採活動以及日益增長的商業和住宅住房需求。該銀行補充說：“模組化住房可能變得更有意義——我們相信，ACO.X（ACO.X）明年在加拿大軍方住房招標中應具有競爭力（該公司在服務國防部門方面有著悠久的歷史）。” CIBC也指出，在美國，隨著製造業回流和資料中心建設推動需求成長，該產業「有充足的空間擴大規模並拓展」至新的地區/市場。該銀行也指出，澳洲的資料中心也擁有強勁的成長動能。 CIBC表示：「鑑於經濟效益的改善和更長的租賃期限（通常為36-48個月以上，而傳統租賃期限為6-36個月），資料中心的吸引力日益增強。」該銀行補充道，ATCO目前僅占美國市場份額的約2%（佔儲蓄擴張貸款業務收入的15%），但其在該終端市場擁有良好的前景。加拿大帝國商業銀行（CIBC）指出，ATCO強調工業領域（基礎設施、建築、資源）將繼續提供“穩健且高利潤的盈利基礎”，而商業和住宅模組化業務的增長“應該會加速（儘管基數較小）”。 CIBC表示，雖然後者的利潤率短期內會較低，但預計儲蓄貸款業務的EBITDA利潤率不會大幅下降，營收成長將支撐獲利成長。 CIBC補充道：“此外，我們預計資本支出不會大幅增加以支持這一增長（應與近期水平保持一致），而且強勁的增長很大程度上可以利用現有的生產能力。”“2022年至2025年，營收/EBITDA的三年複合年增長率分別為11%/26%。” 加拿大帝國商業銀行 (CIBC) 預測，2025-2028 年的三年複合年增長率 (CAGR) 分別為 8% 和 9%，並補充說，其營收預測可能較為保守。 CIBC 指出，ATCO 重申了其關於儲蓄貸款業務 (S&L) 當前價格被低估的觀點，該行也認同這一觀點。 CIBC 認為，“加強資訊揭露（例如，積壓訂單或明確的營收/利潤率目標）可能會有所幫助”，但指出 ACTO 似乎不願提供此類資訊。（報告北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）Price: $72.28, Change: $+2.18, Percent Change: +3.11%

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ATCO目標價從57加元上調至62加元，維持「與產業表現一致」評級，理由是加拿大國家銀行在第一季「將儲蓄貸款積壓轉化為現金流」。

加拿大帝國商業銀行調整電力和公用事業股票的目標價格

加拿大帝國商業銀行維持對ATCO的「跑贏大盤」評級和72加幣的目標價。