STOXX Europe 600

——受中東衝突影響，歐盟將2026年經濟成長預期下調至1.1%

歐元區第一季年度勞動成本上漲3.3%。

歐盟統計局週四表示，歐元區第一季小時勞動成本年增3.3%，與前三個月的成長趨勢一致。 同時，根據Trading Economics的數據，該地區工資和薪資年增3.4%，高於先前公佈的3%的增幅。

歐元區3月建築業產出下降0.8%。

根據歐盟統計局週四公佈的數據，歐元區經季節性調整後3月建築業生產季增0.8%，前2月修正後的數據為下降0.8%。 以年計算，歐元區建築業產出下降1.2%，低於先前修正後的3%降幅。

最新消息：歐元區5月私部門採購經理人指數初值顯示，受成本壓力上升影響，歐元區私部門活動進一步萎縮。

（更新以添加更多資訊） 歐元區私部門經濟連續第二個月處於萎縮區間，不斷攀升的成本壓力導致生產和新訂單大幅下降。 標普全球週四公佈的歐元區5月綜合採購經理人指數（PMI）初值顯示，該指數跌至31個月以來的最低點47.5，低於先前公佈的48.8和市場預期。這項數據表明，月度商業活動大幅下滑，尤其是在法國。 同時，服務業PMI跌至63個月以來的最低點46.4，低於先前公佈的47.6和Investing.com的普遍預期47.8。製造業方面，PMI跌至三個月以來的最低點51.4，低於上月的52.2和市場預期的51.7。

義大利3月份經常帳盈餘下降

義大利3月經常帳盈餘從2月修正後的35.6億歐元降至17.5億歐元。 義大利央行週四公佈的數據顯示，截至3月份的12個月內，義大利經常帳盈餘總額為315.8億歐元，而去年同期為189.7億歐元。

歐元區3月經常帳盈餘下降

歐洲央行週四公佈的數據顯示，歐元區經季節性調整後的3月經常帳盈餘降至150億歐元，低於上月修正後的260億歐元。 此前市場普遍預期該月盈餘為253億歐元。 截至3月份的12個月裡，歐元區經常帳盈餘總額為2,750億歐元，而去年同期為3,680億歐元。

歐元區5月私部門採購經理人指數初值進一步收縮，成本壓力上升

歐元區私部門經濟連續第二個月處於萎縮區間，不斷攀升的成本壓力導致生產和新訂單大幅下降。 漢堡商業銀行和標普全球週四公佈的初步數據顯示，5月HCOB歐元區綜合PMI產出指數跌至47.5，創31個月新低，低於先前公佈的48.8和市場預期。 同時，服務業PMI跌至46.4，創63個月新低，低於先前公佈的47.6和Investing.com的普遍預期47.8。製造業方面，5月PMI跌至51.4，創三個月新低，低於上月的52.2及市場預期的51.7。

德國私部門5月連續第二個月萎縮，初步數據顯示

標普全球週四公佈的初步數據顯示，受需求疲軟和成本壓力加劇的影響，德國私人企業5月份活動連續第二個月下滑，其中服務業下滑最為嚴重。 5月德國綜合PMI產出指數初值達到48.6，創兩個月新高，高於4月的讀數和市場普遍預期的48.4，但低於50的中性點位。 製造業PMI為49.9，創四個月新低，高於前值51.4及市場預期的51。服務業PMI為47.8，創兩個月新高，高於前值46.9和市場普遍預期的47。

法國5月綜合PMI初值跌至66個月低點

標普全球週四公佈的數據顯示，受中東衝突影響，法國私部門經濟在5月進一步陷入萎縮區間，服務業活動加速下滑，製造業產出也再次下滑。 標普全球法國5月綜合採購經理人指數（PMI）初值跌至43.5，創66個月新低，低於前值47.6和市場預期的47.7。 製造業PMI為48.9，創六個月新低，低於4月的52.8和Investing.com的普遍預期52.1。服務業PMI也跌至42.9，創66個月新低，低於前值46.5和市場預期的46.6。

儘管美國和英國放寬了對俄羅斯石油的製裁，歐盟仍堅持執行製裁。

歐盟委員會首席發言人保拉·皮尼奧在周三的新聞發布會上表示，歐盟委員會仍將堅持對俄羅斯石油和天然氣進口實施制裁。 當被問及美國和英國放鬆對俄羅斯石油進口制裁一事時，皮尼奧拒絕就其他國家的政策置評，並重申了「不應讓俄羅斯從中東持續不斷的戰爭中獲利」的呼籲。

油價與利率走低支撐歐洲股市午間走勢

週三午盤，歐洲股市小幅走高，交易員們權衡了利率下調和油價走勢，並等待波斯灣衝突局勢的明朗化。 科技股和房地產股領漲歐洲大陸市場，食品股則表現落後。 基準10年期德國公債殖利率走低，接近3.16%，而北海布蘭特原油期貨近月合約下跌3%，至每桶108.78美元。 由於隔夜亞洲股市收盤走低，投資人也關注華爾街股指期貨的上漲。 經濟方面，英國國家統計局報告稱，4月英國消費者物價指數（CPI）年增2.8%，低於3月的3.3%。不過，4月CPI季漲0.7%。 泛歐斯托克600指數午盤上漲0.4%。 史托克歐洲600科技指數上漲1.2%，史托克600銀行指數上漲0.5%。 斯托克歐洲600石油天然氣指數上漲0.5%，而史托克600歐洲食品飲料指數下跌0.6%。 歐洲房地產投資信託指數（REITE）上漲0.7%。 各國股市方面，德國DAX指數上漲0.5%，倫敦富時100指數上漲0.1%，巴黎CAC 40指數上漲0.6%，西班牙IBEX 35指數上漲0.5%。 德國10年期公債殖利率走低，接近3.16%。 北海布蘭特原油期貨近月合約下跌3%，至每桶108.78美元。 歐洲斯托克50指數波動率穩定在22.96附近，顯示未來30天歐洲股市波動性將高於平均水平，這是一個負面訊號。該指數高於20預示市場波動將加劇，而低於20則表示市場交投較為平靜。

歐盟議會和理事會達成臨時協議，以履行與美國的貿易協定

歐洲理事會和歐洲議會週三就相關法規達成初步協議，這些法規將履行歐盟在2025年7月與美國達成的貿易協議中的承諾。 歐盟委員會對這項政治協議表示歡迎。該協議將取消對美國工業品的剩餘關稅，並為某些美國海鮮和非敏感農產品提供優惠市場准入。龍蝦進口（包括加工龍蝦）的關稅豁免也將追溯至2025年8月1日。 作為交換，美國同意對包括汽車和汽車零件在內的大多數歐盟出口產品維持15%的最高關稅上限，並豁免對一些重要產品類別（例如稀缺自然資源、飛機及其零件以及仿製藥）的額外關稅。 「協議就是協議，歐盟信守承諾，」烏蘇拉·馮德萊恩在X網站上發文稱，並表示歐盟將很快履行其在歐盟-美國協議中的義務。 “我現在呼籲各位立法者迅速行動，完成這一進程。” 新規還包含一項保障機制，允許歐盟委員會在有充分證據表明進口大幅增加對國內生產商造成「嚴重損害」的情況下，部分或全部暫停實施。如果美國在2026年12月31日之前繼續對歐盟鋼鐵和鋁產品徵收超過15%的關稅，歐盟委員會還可以停止對美國鋼鐵和鋁產品的優惠政策。 歐盟委員會表示：“今天的協議確保了歐盟-美國聯合聲明的關鍵目標——維護穩定、公平、可預測且互惠互利的跨大西洋貿易和投資——得以實現，並通過探索進一步降低歐盟出口關稅的領域，為促進跨大西洋貿易鋪平了道路。” 預計歐洲議會和歐盟理事會將在未來幾週內正式通過最終文本。

歐元區4月年度通膨率確認為3%。

根據歐盟統計局週三公佈的最終數據，歐元區4月年通膨率從3月的2.6%躍升至3%。 最終數據與初值一致。 按月計算，消費者物價指數上漲1%，與初值相符。 剔除能源、食品、酒精和菸草價格後，年通膨率為2.2%，與初步價值一致，低於上月的2.3%。核心消費者物價指數季增0.9%，與初始值一致。

義大利3月年度建築業產值下降0.2%。

義大利國家統計局（Istat）週三公佈的數據顯示，經日曆調整後，義大利3月建築業產出指數年減0.2%，此前2月的數據修正後為成長0.8%。 以月計算，該國經季節性調整後的建築業產出指數下降0.7%，而先前修正後的數據為下降0.1%。

德國4月年度生產者價格上漲1.7%。

德國聯邦統計局週三公佈的數據顯示，4月德國工業產品生產者物價指數（PPI）較去年同期上漲1.7%，此前一個月則下降了0.2%。 市場普遍預期該月PPI漲幅為1.5%。 按月計算，PPI上漲1.2%，高於市場預期的1%。

中東局勢與石油前景提振歐洲股市午間交易

週二午盤，受美國總統川普週一晚間宣布波斯灣和平談判重回談判桌以及油價走軟的提振，歐洲股市小幅走高。 北海布蘭特原油期貨近月合約午盤下跌1.1%，至每桶110.85美元。 科技、食品和房地產類股領漲歐洲大陸股市。 拉格克蘭茨（Lagercrantz）股價午盤上漲6.7%，此前該公司公佈的第四財季獲利超出預期。 投資人也關注華爾街股指期貨，該股在隔夜亞洲交易所收盤震蕩的情況下出現下跌。 在經濟新聞方面，歐盟委員會主席烏爾蘇拉·馮德萊恩在歐盟清潔技術大會上表示，歐洲必須加速清潔電氣化進程，才能真正擺脫對進口油氣的依賴。 泛歐斯托克600指數午盤上漲0.8%。 史托克歐洲600科技指數上漲1.2%，史托克600銀行指數上漲0.7%。 斯托克歐洲600石油天然氣指數上漲0.3%，史托克600歐洲食品飲料指數上漲1.3%。 歐洲房地產投資信託指數（REITE）上漲1.1%。 各國股市指數方面，德國DAX指數上漲1.4%，倫敦富時100指數上漲0.5%，巴黎CAC 40指數上漲0.7%，西班牙IBEX 35指數上漲0.3%。 德國10年期公債殖利率走高，接近3.17%。 歐洲斯托克50指數波動率下跌2.9%至22.57，顯示未來30天歐洲股市波動性將高於平均水平，這是一個負面訊號。該指數高於20預示市場波動將加劇，而低於20則表示市場交投較為平靜。

歐元區3月貿易順差收窄；美國關稅不確定性影響，歐盟出口暴跌

受地緣政治緊張局勢、貿易政策不確定性以及白宮新一輪關稅威脅的影響，歐元區3月貿易順差收窄，出口下降是主要原因。 根據歐盟統計局週二公佈的數據，歐元區3月對世界其他地區的貨物貿易順差為78億歐元，低於2月修正後的111億歐元。最新數據高於先前54億歐元的普遍預期。 歐盟統計局表示：“與2025年3月的341億歐元順差相比，最新數據大幅下降了263億歐元。這一降幅主要源於化學品及相關產品和機械及車輛貿易順差的大幅減少。” 同時，歐元區對世界其他地區的貨物出口較去年同期下降5.5%，至2,653億歐元。另一方面，進口額成長4.4%，達到2574億歐元。 歐盟3月貿易順差為59億歐元，低於上月的91億歐元和去年同期的340億歐元，主因是能源領域的貿易逆差擴大。歐盟出口額較去年同期下降8.7%，至2,339億歐元，而進口額成長2.7%，至2,280億歐元。 在歐盟的主要貿易夥伴中，對美國的出口年降幅最大，達37.1%，導致貿易順差從404億歐元驟降至135億歐元。對中國的出口也下降了2.3%，導致貿易逆差達326億歐元。 同時，歐盟對瑞士和英國的出口分別成長了10.1%和6.9%，貿易順差擴大。 彭博新聞社報道稱，歐盟官員將於週二舉行會議，討論與美國貿易協定的最終立法方案。美國總統川普近期威脅稱，如果7月4日前未能達成協議，將把歐盟汽車進口關稅從15%提高到25%。

歐元區3月貿易順差下降

根據歐盟統計局週二公佈的數據，歐元區3月貿易順差為78億歐元，低於上月修正後的111億歐元。 此前市場普遍預期該月貿易順差為54億歐元。 歐元區對世界其他地區的商品出口較去年同期下降5.5%至2,653億歐元，而進口額較去年同期成長4.4%至2,574億歐元。

西班牙3月貿易逆差擴大

根據週二公佈的政府數據，西班牙3月貿易逆差增加至43.7億歐元，高於2月的33億歐元。 出口額較上季成長13.1%，達358.6億歐元；進口額較上季成長14.9%，達402.3億歐元。

利率上升和油價上漲令歐洲股市午間承壓

週一午盤，歐洲股市小幅走低，交易員密切關注油價和利率走高，市場預期中東地區可能再次爆發軍事衝突。 石油股領漲歐洲大陸股市，銀行股則表現落後。 基準10年期德國公債殖利率走高，接近3.18%，為2011年以來最高水準。 北海布蘭特原油近月期貨價格上漲1.2%，至每桶110.54美元。霍爾木茲海峽仍基本上禁止油輪通行。 投資人也關注華爾街股指期貨，該股在隔夜亞洲交易所收盤走低後出現下跌。 經濟方面，瑞士聯邦經濟事務秘書處報告稱，瑞士第一季國內生產毛額較上季成長0.5%。 2025年全年，該國GDP較2024年成長1.4%。 泛歐斯托克600指數盤下跌0.4%。 史托克600科技指數下跌0.2%，史托克600銀行指數下跌1.2%。 斯托克600石油天然氣指數上漲1.8%，而史托克600食品飲料指數下跌0.3%。 歐洲房地產投資信託指數（REITE）下跌0.3%。 各國股市方面，德國DAX指數持穩，倫敦富時100指數（資源股為主）上漲0.3%。巴黎CAC 40指數下跌1%，西班牙IBEX 35指數下跌0.7%。 歐洲斯托克50指數波動率上漲5.6%，至23.52，顯示未來30天歐洲股市波動性將高於平均水平，這是一個負面訊號。該指數高於20預示市場波動將加劇，而低於20則表示市場交投較為平靜。