獨立研究機構 CFRA 向提供了以下研究報告。 CFRA 的分析師總結如下：微軟執行長薩蒂亞·納德拉在 Build 大會上發表了主題演講，介紹了 7 款全新的 MAI 模型，其中 MAI-Thinking-1 擁有 350 億個參數，可用於生成複雜的指令和代碼。先前有消息洩露，但此次大會進展順利，展示了微軟為企業生態系統開發的內部 AI 工具。我們認為，微軟向內部模型的策略轉變有利於降低其對 OpenAI 等第三方供應商的依賴，這些模型已整合到 PowerPoint 和 OneDrive 中。微軟願景的核心是自主執行任務的智慧 AI，並推出了以 Microsoft Scout 為旗艦級始終在線助理的自動駕駛系統，貫穿整個 Microsoft 365。微軟也推出了 Microsoft IQ，該系統現已在 GitHub Copilot 和 Copilot Studio 中提供，作為上下文層，其元件包括 Work IQ 和 Web IQ。我們認為量子運算的進展令人鼓舞，Majorana 2 晶片實現了 20 秒的量子位元壽命，並將微軟可擴展量子運算的時間表縮短了一半，到 2029 年。
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研究快訊：CFRA維持對Dollar General Corporation股票的「持有」評級
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將12個月目標價從151美元下調至123美元，基於我們對2027財年（1月）每股盈餘（EPS）的預期（先前為7.21美元，現上調至7.25美元），本益比約為17倍。我們將2028財年EPS預期從7.88美元下調至7.84美元。相比之下，該股的長期平均預期本益比為18倍。儘管4月季度EPS業績超出預期，且全年EPS預期有所上調，但我們仍維持「持有」評級，因為我們認為下半年風險較高。主要擔憂包括低收入消費者支出持續承壓、潛在的貨運和燃油成本上漲，以及隨著同行越來越依賴定向促銷來提升價值認知，競爭日益加劇。我們也注意到，該公司全年每股收益預期上調的部分原因是實際稅率降低以及4月季度業績好於預期，這表明該公司今年剩餘時間的基本經營前景基本保持不變。此外，未來幾季的同店銷售額將面臨更大的挑戰，尤其是在毛利率方面。
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研究快訊：CFRA維持惠普企業公司股票的買入評級
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：基於我們對2027財年（截至10月）每股收益16倍的預期，我們將HPE的目標股價從28美元大幅上調至64美元，高於HPE過去三年的平均水平（約9倍），主要受人工智能利好因素的影響。我們將2026財年的每股盈餘預期調高1.05美元至3.49美元，2027財年的每股盈餘預期上修1.19美元至4.00美元。第二季業績（銷售額成長40%，非GAAP每股盈餘成長108%）遠超預期，2026財年的業績指引（非GAAP每股盈餘預期為3.40美元，比HPE先前的預期高出42%）也是如此。鑑於持續的供應限制，我們認為該公司2027財年的初步業績指引（銷售額成長約10%，每股盈餘成長約14%）尤其令人印象深刻。此外，管理層也指出，儘管平均售價大幅上漲，但第二季度傳統伺服器銷售並未出現明顯增長，這表明HPE展現出了持久的定價能力，也印證了其端到端產品（儲存、伺服器、網路）在去年收購Juniper之後價值的不斷提升。人工智慧的需求也日益向企業/主權領域擴展，這為HPE 59億美元的人工智慧系統積壓訂單（年增84%）貢獻了大部分。
$HPE
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研究快訊：CFRA維持對芝加哥商品交易所集團股票的買進評等。
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：我們將12個月目標價下調60美元至320美元，基於2027年預期收益24.5倍的遠期市盈率，考慮到利潤率的改善，該市盈率高於歷史平均水平。我們下調目標價反映了日益激烈的競爭。先前，我們預期隨著獲利和營收的穩健成長，芝商所（CME）的估值倍數將會上升。然而，美國商品期貨交易委員會（CFTC）批准Kalshi的比特幣永續期貨交易可能會對傳統交易所營運商的估值帶來壓力，因為投資者擔心會有更多此類交易獲得批准。如果監管機構將批准範圍擴大到其他資產類別和交易產品，傳統交易所可能會失去大量市場份額，尤其是在零售交易領域。鑑於芝商所涉足期貨和零售業務，我們認為其面臨的風險適中。其他可能面臨壓力的交易所包括 Cboe Global Markets Inc. (CBOE 274 ****)、Nasdaq Inc. (NDAQ 88 *****) 和 Intercontinental Exchange Inc. (ICE 141 ****)，值得注意的是，後兩者由於其更側重於機構客戶，因此不太令人擔憂。
$CME