獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將TWLO的目標股價從211美元上調至259美元，本益比為35倍（基於我們2027年的每股盈餘預期），這反映了TWLO已轉型為人工智慧通訊基礎設施提供商，其成長和獲利能力指標正在迅速提升。我們將2026年和2027年的每股盈餘預期分別從5.92美元和7.02美元上調至5.99美元和7.39美元。這主要得益於人工智慧需求的加速成長和利潤率的持續提升。鑑於該公司作為人工智慧代理關鍵通訊基礎設施的地位以及其強勁的業務發展勢頭，我們認為其溢價估值是合理的。近期業績進一步印證了這一發展趨勢：語音業務收入增速在第一季加速至20%（創多年來新高），有機收入增速達到16%，DBNER（數據驅動型人工智慧）成長至114%。我們相信，隨著人工智慧原生企業擴大營運規模以及整個產業持續採用智慧體人工智慧，這些成長趨勢將持續到2027年。公司獲利能力的提升同樣令人矚目，第一季非GAAP營業利潤率成長至19.8%，預計在2027年實現21%-22%的目標。
相關文章
Research
研究快訊：GTLB：第一季業績及展望皆超預期；宣布裁員14%。
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：GTLB第一季業績強勁，營收達2.642億美元（年增23%），超出市場預期960萬美元；非GAAP每股收益為0.23美元，超出預期0.03美元。非GAAP營業利潤率提升200個基點至14%，較上年同期的12%實現了顯著的獲利能力提升。然而，客戶指標成長放緩，年度經常性收入（ARR）超過5000美元的客戶年增7%，ARR超過10萬美元的客戶年增18%，均低於上一季；此外，以美元計價的淨留存率環比下降100個基點至117%。管理層詳細闡述了重組計劃，其中包括裁員14%（350名員工）並退出22個國家，預計將產生3000萬至3500萬美元的稅前費用，其中1900萬美元預計在第二季度產生。公司預估2027財年營收為11.12億至11.18億美元，高於市場預期；非GAAP每股收益為0.79至0.82美元，也超出華爾街預期。強勁的現金流持續，營運現金流達1.492億美元（年增40%），公司本季回購了240萬股股票。
$GTLB
Research
研究快訊：Ulta：第一季同店銷售加速成長，利潤率擴大；業績指引上調
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下： ULTA第一季業績超出預期，營收達31.6億美元（年增11.1%），每股收益達7.74美元（年增15.5%）。業績成長主要得益於同店銷售額成長率從上一季的2.9%提升至5.3%，以及毛利率提升100個基點至40.1%。同店銷售額的成長主要體現在平均客單價成長3.7%和交易量成長1.6%兩方面，這不僅印證了公司扭虧為盈的預期，也得益於營運方面的改進，例如損耗降低和商品毛利率提高。管理階層將營業利潤率預期從6%上調至6.5%，每股收益預期從28.05-28.55美元上調至28.36-28.80美元，同時維持營收預期不變。這意味著毛利率的提升具有可持續性，並且在不提高營收預期的情況下，獲利成長路徑清晰。全年同業成長預期為+2.5%至+3.5%，相較於第一季+5.3%的成長顯得較為保守，如果目前的趨勢持續下去，則仍有上行空間。營運動能良好、縮減規模改善以及包括第一季5.55億美元回購在內的資本回報，都為維持估值倍數穩定或擴張提供了支撐。
$ULTA
Research
研究快訊：獲利前瞻：CFRA維持對博通股票的買入評級
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將AVGO的12個月目標價從428美元上調至525美元，市盈率約為我們2027財年每股收益預期值的28倍。我們維持2026財年每股收益11.46美元的預期不變，但將2027財年每股收益預期從16.20美元上調至18.66美元。 AVGO將於6月3日收盤後公佈4月季業績。我們預計其營收將達到221億美元（年增47.5%），每股收益為2.40美元，其中半導體業務（佔營收的三分之二）成長76%，軟體業務成長9%。各方目光將聚焦於人工智慧（AI）業務營收，預計達到107億美元（年成長140%，佔半導體銷售額的72%），目前已接近總營收的一半。這主要得益於向Alphabet、Meta等公司客製化ASIC/XPU晶片的出貨量加速成長，以及採用Tomahawk 6乙太網路交換器的網路解決方案的推出。我們認為，隨著客戶越來越多地選擇客製化晶片以優化工作負載，AVGO的市場份額正在不斷擴大。我們預期毛利率將維持穩定在77%，調整後EBITDA利潤率為68%。我們將重點關注AVGO的前景，投資者期待其7月份季度銷售額大幅增長（預計達到285億美元，同比增長79%），此前AVGO曾提出到2027年累計實現1000億美元AI晶片營收的宏偉目標。
$AVGO