加拿大皇家銀行稱，受戰爭引發的供應衝擊波及西部地區，原油市場將面臨「殘酷的夏季」。

-- 加拿大皇家銀行資本市場策略師週日在一份報告中指出，中東衝突正加劇全球能源市場供需緊張，並可能給消費者帶來“殘酷的夏季”，因為供應受限與季節性需求高峰相衝突，而政策制定者正努力控制衝突帶來的衝擊。 加拿大皇家銀行分析師表示，這場已持續三個月的衝突已導致多達10億桶原油和成品油退出全球市場，一些分析師稱之為近代史上最大的供應衝擊。 然而，儘管間歇性的停火訊號不斷出現，市場也對霍爾木茲海峽的重新開放抱持樂觀態度，但伊朗和美國之間的談判仍然陷入僵局。 伊朗拒絕放棄鈾濃縮活動，而美國尚未取得實質進展，最近的談判也未能取得任何實質成果。 加拿大皇家銀行表示，數週以來，川普政府一直強調衝突可能很快結束，這有助於抑制短期油價。然而，市場參與者表示，這種說法可能掩蓋了供應短缺的嚴重程度，並延緩了必要的需求削減。 加拿大皇家銀行（RBC）分析師表示：「鑑於此次供應中斷的規模，價格反應異常平淡。」他們補充說，價格低迷可能會助長政策制定者和消費者的自滿情緒。 分析師表示，即使在最理想的情況下，中東供應的恢復也預計將十分緩慢。 RBC指出，油田、出口碼頭和物流網路的損壞可能需要3到6個月才能修復，如果地下基礎設施遭到嚴重破壞，修復時間可能會更長。 目前，損失的真實程度仍存在很大的不確定性，衛星影像只能提供部分訊息，實地評估仍在進行中。 同時，由於供應仍然受限，全球庫存正在下降。 RBC分析師預計，在需求穩定和基本面趨緊的推動下，原油和成品油價格將在夏季進一步上漲。 由於產品供應有限推高了燃油價格，煉油利潤率也預計將走強。然而，這種趨勢也存在風險，因為成本上升最終可能導致需求萎縮，並對全球經濟造成壓力。 儘管亞洲一直是這場危機的中心，但伊朗衝突的影響也波及歐洲，歐洲的能源進口成本飆升。 自2月以來，歐盟在化石燃料進口方面額外支出240億歐元（約281億美元），其中航空業受到的衝擊最為嚴重。 包括漢莎航空、荷蘭皇家航空和北歐航空在內的主要航空公司，由於燃油成本高企和航線受限，已累計取消了數萬個航班。一些航空公司表示，燃油供應僅能保障到5月中旬，增加了航班進一步中斷的風險。 此次衝突也正在加速消費者行為的轉變。電動車的普及率正在迅速上升，預計到2026年初，歐洲純電動車的註冊量將大幅成長，而二手電動車的銷售在主要市場也出現了激增。 在需求方面，加拿大皇家銀行（RBC）表示，亞洲各國政府正採取積極措施抑制能源消耗。 韓國延長了燃油價格管制，印度削減了20%的工業液化天然氣（LNG）供應。孟加拉實施了燃油配給制，包括菲律賓、越南和斯里蘭卡在內的多個國家重新實施了遠距辦公政策和旅遊限制。 作為全球最大的能源進口國，中國似乎更有能力應對衝擊，因為它已經建立了戰略儲備。然而，中國對中東供應的依賴程度較高（中東供應佔其進口總量的一半以上），這使得中國容易受到長期供應中斷的影響。 加拿大皇家銀行分析師表示，需求穩定、供應受限以及價格反應有限，這些因素疊加可能會加劇最終的市場調整。 分析師指出，任何額外的供應中斷，包括煉油廠停產、出口限製或對能源基礎設施的進一步攻擊，都可能在夏季需求高峰期加劇能源短缺。