TPH Energy策略師週二在一份報告中指出，由於有關美伊和平談判取得進展的報道令煉油利潤率承壓，並削弱了行業情緒，上週煉油股和成品油裂解價差均出現下跌。 TPH Energy分析師Matthew Blair表示，煉油板塊下跌1.3%，表現遜於標普500指數0.9%的漲幅，其中高貝塔係數股票領跌。 PBF Energy (PBF)下跌4.9%，而Phillips 66 (PSX)表現優於該板塊，上漲1.6%，成為多元化煉油企業中唯一一家顯著上漲的公司。 TPH表示，此次下跌主要受成品油裂解價差大幅收窄的影響。美國汽油裂解價差下跌12美元至每桶25美元，美國柴油裂解價差下跌7美元至每桶45美元。 TPH分析師表示，中西部、中大陸和洛磯山脈地區的疲軟最為明顯，反映出普遍存在的利潤率壓力。 國際裂解價差漲跌互現。西北歐汽油和柴油價格分別下跌1美元/桶和3美元/桶，新加坡市場則逆勢上漲，汽油上漲3美元/桶，柴油上漲5美元/桶。 遠期曲線也反映了疲軟的基調。 2026年汽油期貨價格下跌1美元，柴油期貨價格持平。 原油方面，布蘭特原油與WTI原油的價差從先前的5美元/桶縮小至3美元/桶，削弱了美國煉油廠從國內原油折扣中獲益的關鍵優勢。 布萊爾表示，包括Mars原油、路易斯安那輕質原油和巴肯原油在內的部分原油品位走強，而哈迪斯蒂的加拿大西部精選原油、墨西哥瑪雅原油和阿拉斯加北坡原油則基本上保持穩定。 宏觀經濟和產業動態也加劇了市場的喜憂參半。美國普通汽油價格下跌5美分，至每加侖4.45美元。印度因伊朗戰爭引發的供應緊張局勢而上調了零售汽油價格。 據報道，自中東衝突爆發以來，科威特煉油廠的加工量已下降一半，而美國航空燃油產量近幾週已攀升至每日200萬桶以上。 企業動態方面，德雷克美國控股公司（Delek US Holdings，DK）披露了其已獲得REH的1億美元股票回購授權。然而，儘管煉油股近期有所回落，但TPH表示，除菲利普斯66公司（Phillips 66）和瓦萊羅能源公司（Valero Energy，VLO）外，大多數煉油廠的股價仍高於其三年平均預期EBITDA估值倍數。
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國際海事組織擴大了氫氣和氨燃料使用的安全規則
國際海事組織海事安全委員會（MSC）於週五批准了一系列新的臨時培訓和安全指南，涵蓋氨、甲醇、氫氣和液氫，DNV表示。 IMO海事安全委員會於5月13日至22日舉行了第111屆會議。 DNV表示，MSC批准了“使用甲醇/乙醇作為燃料的船舶海員培訓臨時指南”，以及針對使用氨燃料船舶的單獨指南。 MSC 111會議批准了一項工作計劃，旨在進一步製定使用低碳和零碳燃料以及新興推進技術的船舶海員的培訓要求，這反映了航運業向替代能源系統轉型的趨勢。 除培訓標準外，該委員會還批准了使用氫氣作為燃料的船舶的安全指南，這標誌著航運業最受關注的未來能源選擇之一的監管框架又向前邁進了一步。 關於氨，MSC 111批准了在氣體運輸船上使用氨貨物作為燃料的臨時指南。該指南著重於安全操作規範，尤其是在貨物區以外的區域，重點在於保護船員和船舶安全。 委員會也通過了現有散裝液氫運輸建議的修訂，更新了MSC.565號決議。修訂內容新增了關於膜式儲槽貨物圍護系統的章節，其中包括維持真空密封隔熱空間的規定。 此外，MSC 111批准了《國際海上人命安全公約》（SOLAS）第二章第一節的修正案草案，明確規定《使用氣體或其他低閃點燃料船舶安全國際規則》（IGF規則）適用於使用氣體燃料的船舶，無論其閃點特性如何。 這些修正案引入了「氣體燃料」的正式定義，並更新了關於「低閃點燃料」的相關規定。 雙方也就《國際海上避險規則》（IGF規則）的相應修訂達成一致，統一了整個監管框架的技術定義和適用範圍。 DNV表示，SOLAS公約和IGF規則的修訂草案預計將於2028年7月1日生效，但須經2026年12月舉行的第112屆海事理事會（MSC 112）正式通過。
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