Kpler策略師週二在一份報告中指出，中國原油進口大幅減少，出乎意料地緩解了區域供應緊張局面，使得亞洲各地的煉油商能夠在霍爾木茲海峽幾乎關閉的情況下，獲得更多原油供應並提高加工能力。 根據Kpler煉油和石油市場建模專家Sumit Ritolia稱，中國5月份迄今的原油進口量約為每日660萬桶，「為2016年以來的最低水準」。 進口量的下降降低了中國對包括俄羅斯、非洲和美洲在內的主要供應國原油的需求，從而有效地為其他亞洲買家釋放了供應量，而此時中東地區的原油供應仍然受限。 這一轉變幫助韓國、日本、東南亞和印度的煉油商獲得了比預期更靈活的供應，部分抵消了海灣地區原油供應緊張的影響，並避免了區域加工能力進一步下降。 Kpler表示，除中國以外，亞洲其他地區的煉油廠5月份的開工率預計約為每日1480萬桶，比4月份增加了約90萬桶，但仍比去年同期水平低約130萬桶。 該顧問公司表示，預計6月的開工率將維持在每日1,480萬至1,500萬桶的區間，這意味著…區域原油吞吐量出現緩慢但有限的復甦。 原油流動的變化在大西洋盆地的海運進口中最為顯著。 Ritolia表示，5月份除中國以外的亞洲地區美國原油進口量接近創紀錄的194萬桶/日，煉油商正在實現供應來源多元化。 非洲原油進口量也攀升至約170萬桶/日，同樣接近歷史高點。 韓國的需求月增幅位居前列，5月份原油進口量增加至約260萬桶/日，較4月份增加約100萬桶/日，但仍比去年同期低約45萬桶/日。 成長主要得益於美國和非洲原油流量的增加。新加坡和泰國當月的到港量也有所增加。 印度的原油進口保持韌性，5月份接近500萬桶/日，高於5月份的平均約480萬桶/日。 2025年5月原油進口量可能創歷史新高。這一增長主要得益於俄羅斯和委內瑞拉原油的供應。 然而，儘管供應有所改善，Kpler表示，亞洲煉油活動仍受到嚴重干擾。 據估計，3月至5月期間，該地區原油加工累計損失約為270萬桶/日，其中包括柴油損失94萬桶/日、汽油損失70萬桶/日和煤油損失30萬桶/日。 儘管一些煉油廠透過增加從美國、非洲和其他大西洋盆地供應商的進口來部分彌補供應中斷，但該地區煉油廠的開工率仍遠低於季節性正常水平。 展望未來，Kpler分析師表示，中國原油進口趨勢仍將是影響亞洲供需平衡的關鍵因素，因為預計中國需求持續疲軟將持續支撐區域煉油廠的原料供應。
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