獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：PSX第一季業績超出預期，調整後每股收益為0.49美元，去年同期虧損0.90美元，超出市場預期0.88美元。然而，PSX衍生性商品部位虧損高達8.39億美元，而調整後收益僅2億美元。收購WRB使淨原油處理能力提升4.5萬桶/日，達到199.3萬桶/日；同時，中游業務擴張使Sweeny NGL分餾產能提升23%，Freeport LPG出口碼頭產能提升15%。即將啟動的項目包括Iron Mesa天然氣處理廠（日處理能力3億立方英尺）和兩個聚合物項目，這兩個項目都計劃於2027年投產。儘管進行了計劃內的檢修，煉油廠的利用率仍保持在95%的強勁水平，但實際利潤率環比下降，從每桶12.48美元降至10.11美元。受冬季風暴「弗恩」的影響，中游業務量有所回落，天然氣凝液管輸送量從第四季的100.6萬桶/日降至93萬桶/日。我們認為，提高效率的措施可以支持增加對亞洲的液化天然氣和液化石油氣出口，亞洲在霍爾木茲海峽封鎖後正面臨供應短缺。
相關文章
Research
研究快訊：Tih 第一季：AVL 持股比例翻倍至 80%，推動第一季業績超預期
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下： 第一季營收成長13%至12.281億加元，淨利成長25%至9,270萬加元，每股盈餘(EPS)成長24%至1.14加元。 AVL貢獻了1.29億加元的營收，有機成長率僅3%，而設備集團的營收成長14%至11.291億加元，成為業績成長的主要動力。 TIH透過7,100萬加元的現金收購將其在AVL的持股比例提高至80%，這將導致第二季約4,500萬加元的支出。毛利率從22.4%大幅提升至25.8%，主要得益於設備集團各業務板塊毛利率的提升。營業收入飆升44%至1.43億加元，毛利率從9.1%提升至11.6%，反映出營收成長和毛利率改善。設備集團的營業毛利率從9.1%提升至12.1%，而CIMCO的毛利率則從10.0%下降至6.2%。訂單量成長44%，其中設備集團的訂單量成長45%，主要得益於電力系統和礦業訂單的強勁成長。截至2025年3月31日，積壓訂單為13億加元，而截至2025年3月31日，積壓訂單為17億加元。
$TIH
Research
研究快訊：CFRA維持對巴克萊銀行股份的買入評級
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們將12個月目標價從30美元調整至27美元。這項調整是基於我們對2026年每股盈餘（EPS）預測的9.1倍本益比。此目標價高於其五年歷史平均預期本益比6.4倍，其獲利能力的提升、獲利韌性和資本回報的可見度均足以支撐此一溢價。我們維持2026年每股收益0.55英鎊和2027年每股收益0.62英鎊的預測。我們之所以維持「買入」評級，是基於2026年第一季強勁的業績表現，這也證明了該銀行雄心勃勃的策略計畫。巴克萊銀行展現了驚人的韌性，吸收了約3.33億英鎊的重大一次性支出，其中包括2.28億英鎊的欺詐相關減值和1.05億英鎊的汽車金融撥備，同時仍保持了13.5%的穩健股本回報率。管理層宣布新的5億英鎊股票回購計劃，再次重申了對股東回報的承諾，並顯著增強了其在2026年至2028年間向股東分配超過150億英鎊的多年期計劃的可信度。
$BCS
Research
研究快訊：CFRA重申對星巴克公司股票的賣出評級
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將目標股價上調8美元至82美元，相當於我們2027財年（9月）每股收益預期值的30倍，與該公司過去10年的平均遠期市盈率一致。我們將2026財年每股收益預期值從2.21美元上調至2.26美元，並將2027財年每股收益預期值從2.64美元上調至2.74美元。鑑於第二季業績顯示全球同店銷售成長強勁加速至6.2%（+710個基點），我們重申「賣出」評級。該股目前的本益比為30倍，與長期平均相符，顯示市場預期這一成長動能將持續到2027財年。我們的模型假設星巴克在2026財年實現5%的全球同店銷售成長目標，利潤率的提升主要得益於門市投資成本的下降、利息支出的減少以及博裕資本中國合資企業帶來的國際業務利潤率的提高。我們認為，僅靠同店銷售成長難以維持營業利潤率的持續提升，因為第三財季新店成長率僅0.8%，預計要到2028財年才會出現回升。鑑於目前的估值水準反映了樂觀的假設，我們認為該股的上漲空間有限，因此維持「賣出」評級。
$SBUX