研究快訊：CFRA 將聯合航空控股公司股票評等從「持有」上調至「買入」。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下： 油價已從5月108美元的高點回落約15%。我們將UAL的評級從“持有”上調至“買入”，目標價上調28美元至128美元，並將2026年每股收益預期從11.02美元上調至11.07美元，2027年每股收益預期從13.33美元上調至14.20美元。我們的目標本益比為9倍（基於2027年每股盈餘），高於先前的7.5倍。市盈率的提升反映了我們對UAL透過價格和運能優化來抵消燃油成本上漲帶來的不利影響的信心增強。 UAL第一季業務營收年增14%，預計第四季完全收回燃油成本。我們認為UAL在油價飆升後仍有機會維持強勁的單位收入。我們看好美聯航 (UAL) 領先業界的單位成本表現，這得益於其龐大機隊和地理多元化帶來的固定成本槓桿效應。國內市場趨勢依然穩健，美聯航表示乘客並未對票價上漲提出異議。第二季運力基本穩定，預計第三季和第四季將與去年同期持平或成長 2%，具體取決於燃油價格。儘管油價仍是關鍵變數，但美聯航的營運效率和定價能力使其處於有利地位。主要風險在於，如果宏觀經濟環境惡化，需求可能會疲軟。