-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下: 我們下調評級(由「買入」下調至「持有」)是基於估值考慮,儘管該股年初至今已上漲21%,目前交易價格接近我們的目標價。我們維持12個月目標價40美元,相當於企業價值與2027年預期EBITDA比的10.9倍,略高於EPD的歷史預期本益比。該市盈率略高於EPD的歷史預期市盈率,但我們認為,鑑於美國中游資產需求不斷增長,這項溢價是合理的。在中東能源供應受限之際,此類資產有助於將更多原油、液化天然氣和天然氣輸送至出口碼頭。我們將2026年每股盈餘預期調高0.06美元至2.90美元,2027年每股盈餘預期調高0.03美元至3.23美元。 2026年的資本支出相對較高,但預計2027年將大幅下降。單位收益率為5.7%,提升了總回報潛力。我們預計,2026年EPD的成長性資本支出和股息支出將消耗其89%的營運現金流,與同業基本持平,這意味著其容錯空間有限。
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研究快訊:仲量聯行第一季業績:營收超出預期3.87億美元,交易營收年增17%
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下: 仲量聯行(JLL)公佈第一季營收為63.9億美元(年增11.1%),較去年同期的57.5億美元超出市場預期1.67億美元。強勁的業績主要得益於交易業務營收的加速成長(年成長17%)以及韌性業務營收的持續成長動能(年成長7%)。在對多個租賃顧問業務部門進行重組後,房地產管理服務營收達50億美元(年增9.4%),租賃顧問業務營收達到6.9億美元(年增17.1%),資本市場服務業務營收達5.35億美元(年增22.9%),投資管理業務營收達到9900.8%(美國市場表現最為突出,辦公大樓租賃營收成長顯著高於全球辦公大樓租賃市場整體水平,而許多國際市場也實現了兩位數的營收成長。平均交易規模的增加導致支付給經紀人和代理人的佣金率上升,因為年初達到了更高的佣金等級,儘管有利的市場條件和仲量聯行戰略舉措的成功實施帶來的利潤率擴張部分抵消了這一影響。