Vortexa分析師週五在回覆的電子郵件中表示，霍爾木茲海峽的重新開放更有可能改善物流而非增加供應，有助於恢復延誤的油氣貨物運輸，儘管過境量尚未出現顯著增長。 Vortexa分析師克萊爾·榮格曼(Claire Jungman)告訴：“短期來看，它更有可能改善物流而非創造新的供應。” 她補充說，許多原油是延誤或排隊等待，而不是從市場上移除，因此重新開放應該有助於原油、液化石油氣和液化天然氣貨物恢復運輸。 她補充說：“然而，自今天（週五）宣布以來，我們沒有看到過境量有任何顯著變化。” 榮格曼表示，石油流動可以緩解當前的供應擔憂並降低地緣政治溢價，並補充說：“對於天然氣而言，考慮到與卡達相關的液化天然氣經由霍爾木茲海峽運輸，這一點尤為重要。” 她表示，航運流量的正常化很可能是一個漸進的過程。 “然而，如果運輸仍然需要管控航線或增加摩擦，那麼正常化可能是一個漸進的過程，而不是立即實現的。” 談到眼前的挑戰，榮格曼表示：“主要風險在於，這看起來更像是管控走廊，而不是完全正常化。如果船舶仍然需要審批、指定航線或面臨額外成本，航運流量仍然可能延誤。” 她補充說，如果船東和保險公司保持謹慎，貨運市場也可能持續緊張。 「積壓的船舶試圖同時復航可能會造成新的擁堵，而任何再次發生的安全事件都會迅速將風險溢價推回石油和天然氣市場。」她說。 榮格曼表示，霍爾木茲海峽的中斷迫使依賴中東能源供應的煉油商實施替代採購策略，促使他們轉向美國墨西哥灣沿岸、西非和地中海地區的供應，而一些進口商可能依賴庫存。 她表示：“如果霍爾木茲海峽保持開放，部分原油流向可能會逆轉回中東，尤其是亞洲，因為亞洲的貨運經濟效益更高。” 然而，榮格曼指出，如果航線管製或類似通行費的成本持續存在，一些煉油廠可能會維持較高的庫存水平，並保持多元化的採購管道，直到市場信心完全恢復。 Rystad Energy表示，在其「海峽開放」情境下，產量損失將微乎其微，低於每日30萬桶，2026年總供應中斷量接近900萬桶，布蘭特原油價格可能接近每桶80美元。 該公司表示，週五發布的樂觀情境與其先前公佈的基本情境的主要區別在於時間節點。基本情境假設5月份以來的復甦速度較慢，這將導致更大的12億桶缺口，並更有可能將油價維持在每桶120美元以上。 Rystad 補充道，油輪網路恢復正常可能需要 6-8 週時間，保險公司和船東需要 2-5 週才能恢復運營，上游產量則需要 2-6 週才能恢復，這兩者基本上同時發生。 Price Futures 高級客戶經理 Phil Flynn 告訴，霍爾木茲海峽即將開放的消息傳出後，能源價格大幅下跌。 Flynn 表示，這是一個積極的進展，我們已經看到汽油價格大幅下降。 「人們擔心霍爾木茲海峽恢復正常需要一些時間，這確實如此，但與此同時，市場也做好了應對更長時間停航的準備，」他補充道。 Phil Flynn 表示，汽油價格已從近期高點回落，市場參與者先前預計霍爾木茲海峽的航運中斷時間會更長。 他指出，儘管航道正常化可能需要時間，但對供應風險持續存在的預期，以及全球戰略石油儲備的釋放，可能會繼續對油價構成下行壓力。然而，他也警告說，市場依然敏感，此前曾因一些暗示進展的新聞報導而「劇烈波動」。 他補充說，美國總統川普目前對伊朗的立場，以及正在進行的和平談判和局勢緩和的報道，可能會降低油價的風險溢價。 Rystad Energy表示，局勢升級的風險仍然存在，並警告稱，如果衝突延長六週，且美國實施全面封鎖，則供應損失可能增加至約18億桶，這可能會引發需求急劇下降，從而最早在6月或7月出現燃料短缺。 富國銀行表示，美國的封鎖正在加劇伊朗經濟的壓力，迫使雙方更加關注核心問題，包括霍爾木茲海峽的控制權和德黑蘭的核子計畫。 該公司表示，近期伊朗宣布允許船隻在停火期間沿著指定航線自由通行，這些舉措顯示局勢正在取得進展，但執法和長期航運通道的暢通仍存在不確定性。 富國銀行補充道，關於濃縮鈾協議和更廣泛條件能否維持霍爾木茲海峽的暢通無阻，以及全球油氣市場穩定的關鍵因素，仍存在許多不確定因素。 史蒂費爾經濟策略師表示，由於市場對伊朗在停火期間重新開放霍爾木茲海峽的樂觀情緒升溫，全球股市週五上漲，標普500指數上漲0.73%，至7093.09點。 史蒂費爾認為，伊朗決定在為期10天的停火期間允許船隻通過海峽，標誌著在近期美國領導的海上封鎖之後，恢復能源流動邁出了關鍵一步。 分析師補充說，市場將此舉解讀為朝著達成更廣泛協議邁出的一步，這支撐了股市，並緩解了人們對全球石油供應中斷的擔憂。 麥格理策略師蒂埃里·維茲曼和加雷斯·貝裡表示，此輪上漲是由「和平敘事」推動的，儘管這種敘事很大程度上依賴美國的信息傳遞，而非雙方已確認的進展。 他們表示，投資人實際上是在依賴川普的說法，並補充說，在伊朗方面訊號有限的情況下，市場信心「僅依賴對川普的信任」。 維茲曼和貝裡表示，霍爾木茲海峽的重新開放可能會提振市場情緒，但他們強調，只有伊朗做出「核讓步」才能標誌著衝突的持久結束。 麥格理策略師維克托·什韋茨表示，促成海峽重新開放的停火協議仍然脆弱，黎巴嫩尚未解決的緊張局勢以及根深蒂固的地區集團對穩定構成風險。 什韋茨補充說，伊朗仍然擁有強大的軍事能力和非對稱作戰能力，不太可能放棄其核野心或對霍爾木茲海峽的戰略控制等關鍵籌碼。 他表示，雖然大規模升級的風險可能有所緩解，但市場應預期波動性將持續存在，反覆出現的衝擊和央行不斷變化的應對措施將影響經濟成長和通膨前景。
相關文章
Oil & Energy
川普稱伊朗希望達成協議，談判或週末恢復
美國總統川普週四表示，伊朗“希望達成協議”，這預示著美伊兩國談判可能會取得進展。 川普在白宮外對記者發表講話時分享了上述言論，此前不久，他還在Truth Social網站上發布了關於以色列和黎巴嫩之間為期10天的停火的消息。 他表示，黎巴嫩和以色列之間的會談可能標誌著一個突破，並指出雙方可能「44年來首次會面……而且很可能在未來一兩週內在白宮舉行」。 川普表示，美伊之間的進一步會談可能很快就會舉行，並指出隨著討論的繼續，談判「可能在周末」進行。 「……我認為我們非常接近與伊朗達成協議……我認為我們有機會，」總統說。 他還補充說，伊朗的立場已經發生了轉變。 「伊朗想達成協議，我們和他們打交道也很順利……他們現在願意做一些兩個月前不願意做的事情，」他說。 他補充說，談判非常成功，“我認為我們目前的談判非常成功，如果達成協議，很快就會宣布，這將使我們獲得免費的石油和暢通的霍爾木茲海峽。一切都會很美好，我認為油價會比以前更低。” 在回答有關鈾濃縮20年期限的問題時，川普表示尚未最終確定任何期限，並指出“我們還沒有就任何細節達成一致……沒有20年期限”，同時強調核限制仍然是核心。 川普表示，伊朗已經做出了承諾，並補充說“伊朗已經同意了，而且他們非常有力地同意了”，指的是與核相關的保證。 他將戰果歸功於美國的軍事壓力和海軍行動，稱“這是大約四周的轟炸和強有力的封鎖相結合的結果”，並表示這增強了美國的籌碼。 川普描述了當前美國海上封鎖的有效性，稱「封鎖的威力可能比轟炸更大」。 關於霍爾木茲海峽，他表示，海峽局勢受到嚴格控制，執法嚴密，沒有任何船隻能夠進入或通過該海峽。 「他們無法進行任何貿易。由於封鎖，他們根本無法進行任何貿易，」川普說。 川普表示，美國汽油價格近幾日有所回落，並補充道：“嗯，如果你看看當初為了消除核武器而設定的價格目標，就會發現現在的汽油價格並不算高……過去三四天裡，汽油價格已經大幅下降。” 關於高油價，川普表示，隨著一項協議即將宣布，油價可能會有所回落。 “如果你看看石油價格，再看看我們現在支付的價格，你會發現它只有人們預期價格的一半左右，而如果採取我所採取的措施，價格應該會更低。” 川普表示，預計阿拉伯國家將幫助支付戰爭費用，並補充說：“我認為他們會做出貢獻。”
Oil & Energy
美國油價最新消息：美伊談判前景不明朗，霍爾木茲海峽封鎖引發燃料供應擔憂，原油價格上漲
在週四盤後交易中，原油期貨價格上漲，因為圍繞美伊第二輪和平談判的不確定性以及霍爾木茲海峽航運持續中斷加劇了對全球供應的擔憂。 近月西德州中質原油期貨上漲2.08%，至每桶93.19美元；布蘭特原油期貨上漲3.57%，至每桶98.32美元。 週四，美國總統川普對美伊簽署永久停火協議的前景表示樂觀。雙方正在討論在下週停火協議到期前延長停火期限。 川普在沒有提供證據的情況下表示，德黑蘭已同意放棄濃縮鈾。 「我們與伊朗達成協議的前景看起來非常好，而且這將是一項不錯的協議，」川普週四在白宮對記者說。 然而，據報道，伊朗官員對美國致力於公平談判的承諾持懷疑態度，儘管有報道稱雙方可能在本週末舉行會晤，但新一輪談判的前景仍不明朗。 根據伊朗半官方的塔斯尼姆通訊社報道，德黑蘭方面認為，由於華盛頓涉嫌違反和平談判之初的承諾，且其至今的行為依然如此，因此下一輪談判不太可能取得成果。 據報道，雙方正在考慮最早於本週末返回巴基斯坦進行進一步會談。 SEB Research的大宗商品分析師奧勒·R·赫瓦爾比表示，局勢瞬息萬變，但他仍維持SEB的基本預測，即2026年布蘭特原油均價將達到每桶95美元，2027年和2028年分別為每桶85美元和80美元。 同時，中東衝突導致全球能源市場遭受前所未有的衝擊，霍爾木茲海峽遭到雙重封鎖，這條戰略水道通常承載著全球約20%的石油和液化天然氣運輸量。 荷蘭國際集團（ING）分析師表示，隨著買家轉向美國原油，只要中東地區的衝突持續，美國國內市場供應就會趨緊，這可能會促使美國生產商增加供應。 然而，分析師指出，自衝突爆發以來，當地的鑽探活動幾乎沒有變化，而衝突已導致每日約1,300萬桶原油的供應中斷。 美國中央司令部實施了封鎖，切斷了伊朗的航運，而德黑蘭方面則對大多數其他船隻關閉了這條戰略水道。 Kpler策略家表示，霍爾木茲海峽的船舶通行量已從上個月的異常低迷水準有所回升，過境船隻數量增加，船舶類型和貨物種類也更加多樣化。
Oil & Energy
彭博社分析稱，伊朗衝突刺激套利機會，美國柴油鐵路運輸量激增
彭博社週四發布的一份分析報告顯示，由於伊朗衝突擾亂了全球燃料流通，美國對鐵路運輸柴油的需求在3月激增，促使貿易商尋求替代路線和儲存方案。 彭博社引述儲油資訊交換中心Tank Tiger的數據稱，3月與鐵路網路連接的油槽的餾分油儲存需求大幅躍升至25萬桶，高於2月的3萬桶和1月的零需求。所有需求均來自東海岸和墨西哥灣沿岸地區，這些地區是重要的出口樞紐。 4月初的數據顯示，這一趨勢仍在持續，新增儲存需求已達12.5萬桶。 鐵路運輸儲存需求的激增表明，貿易商和煉油商正日益努力利用套利機會。由於中西部柴油價格遠低於沿海市場，各公司正越來越多地將燃料運往供應緊張、價格上漲的出口樞紐。 中東地區的衝突，包括霍爾木茲海峽週邊的動盪，限制了全球原油和成品油的供應，導致這項轉變。彭博社引述能源分析公司Vortexa的數據稱，作為回應，國際市場對美國柴油的需求增強，預計出口量將接近歷史最高水準。 儘管管道運輸仍然是美國國內燃料運輸的主要方式，但運力和路線的限制意味著它們無法始終將中西部地區的產品直接輸送到沿海出口碼頭。鐵路和駁船運輸雖然通常成本更高，但在當前的市場環境下，正變得越來越經濟可行。 3月份，石油產品的鐵路運輸總量達到9,112車皮，比去年同期成長近10%，凸顯了物流模式的轉變。 墨西哥灣沿岸庫存的下降和海外需求的增強導致區域市場供應趨緊，有時甚至推高了現貨柴油價格，使其超過期貨基準價格，這對於通常供應充足的地區來說實屬罕見。 彭博社稱，產業分析師預測，中東地區的貿易中斷持續時間越長，這些非典型的貿易模式（特別是利用鐵路將燃料運往沿海出口樞紐）就越有可能持續下去。