儘管中東局勢持續緊張，但由於市場降低了地緣政治風險溢價，全球原油基準價格本週收低，同時市場注意力也轉向了本週末的歐佩克會議。 西德州中質原油（WTI）結算價為每桶86.80美元，低於前一周的每桶90.47美元；布蘭特原油收在每桶90.09美元，低於前一周的每桶98.70美元。 WTI期貨週跌幅為5.2%，布蘭特原油期貨跌幅接近7%。然而，從月度來看，WTI和布蘭特原油均上漲超過20%，為受供應中斷影響的動盪的7月畫上了句號。 盛寶銀行分析師表示：「10月布蘭特原油期貨週五早盤跌至85美元附近，此前週四曾觸及每桶89美元以上的高位；9月WTI原油期貨交易價格接近81.60美元，仍有望實現大幅月度上漲，因為美伊衝突持續給霍爾木茲海峽的航運帶來壓力。” 持續不斷的美伊衝突及相關的海上衝突使霍爾木茲海峽的商業航運承受著巨大壓力，期間不時發生海軍幹預、針對油輪的襲擊事件以及胡塞武裝對沙烏地阿拉伯能源基礎設施的封鎖威脅。 分析師指出，這些咽喉要道的中斷迫使能源市場持續重新評估系統性供應風險，抵消了暫時的外交僵局和波斯灣航運月初出現的復甦訊號。 供應緊張的局面也蔓延至成品油和出口碼頭。 由於區域衝突導致冬季來臨前柴油供應趨緊，加之煉油廠停產和里海管道聯盟黑海碼頭暫時停止裝卸，俄羅斯實施出口禁令，全球中餾分油利潤率攀升至數月來的新高。 荷蘭國際集團（ING）分析師表示：“洲際交易所（ICE）柴油裂解價差仍接近歷史高位，交易價格高於每桶70美元。” 供應方面，美國能源資訊署（EIA）週三發布的周報顯示，截至7月24日當週，美國商業原油庫存減少720萬桶，至4.045億桶。 EIA表示，原油庫存比往年同期平均低約7%。此次降幅超過了麥格理先前預估的截至7月24日當週減少250萬桶的幅度。 美國能源資訊署（EIA）數據顯示，截至7月24日當週，美國戰略石油儲備降至3.077億桶，低於前一周的3.114億桶，週降幅達380萬桶。 貝克休斯（BKR）週五公佈的數據顯示，截至7月31日當週，美國石油鑽井平台數量增加1座，從前一週的450座增加到451座。而一年前同期，美國石油鑽井平台數量為410座。 同時，美國商品期貨交易委員會（CFTC）週五發布的最新交易商持股報告顯示，截至7月28日當週，WTI原油期貨和選擇權市場的基金經理增加了淨多頭部位。 數據顯示，基金經理人持有195,035手多頭頭寸，較7月21日增加5,550手；而空頭頭寸減少15,852手，至86,728手。 同時，阿聯酋阿布達比國家石油公司（ADNOC）週五表示，計劃對其旗艦原油等級的定價機制進行調整，此舉可能在長期內重塑中東原油基準價格格局。 自11月1日起，ADNOC將採用普氏迪拜近月原油基準價格加上ADNOC公佈的價差，對其Murban、Das、Umm Lulu和Upper Zakum四種原油等級進行定價，取代目前基於洲際交易所阿布達比Murban期貨價格的定價方法。 儘管月底的一些進展，包括持續進行的秘密和平談判、波斯灣供應初步恢復以及潛在的外交會談，引發了短期價格盤整和周線回調，但累積的地緣政治風險仍然使兩大原油基準價格在本月實現了兩位數的強勁漲幅。 美國總統川普在周五的內閣會議上表示，美軍即將對伊朗發動攻擊。 「我們將狠狠打擊他們……」川普在談到未來的計畫時說道，並警告伊朗要做好迎接美國持續軍事行動的準備。 根據多家媒體週五晚間報道，美國和以色列據稱正準備在周末對伊朗的能源基礎設施發動軍事行動。 市場的焦點也轉向了本週末即將舉行的石油輸出國組織（歐佩克）會議，以期從中尋找潛在的政策和生產決策線索。 據業內專家稱，歐佩克及其盟友預計將在周日舉行的七國線上會議上繼續堅持逐步提高石油產量的策略，該聯盟已接近完全解除2023年4月達成的減產協議的最後階段。
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美國石油市場動態：美伊談判持續進行，沙烏地阿拉伯提議組成海軍聯盟，期貨價格下跌
週四盤後交易中，原油期貨價格回落，市場權衡美伊持續和平談判與旨在保護中東重要航運通道的擬議海軍聯盟之間的關係。 近月西德州中質原油期貨下跌0.6%，至每桶83.96美元；布蘭特原油期貨下跌1.4%，至每桶89.42美元。 沙烏地阿拉伯國防部週四表示，超過40個國家參加了一次會議，討論「加強海上防禦合作，統一努力保護海上通道安全」。 推動海軍聯盟建立之際，也門胡塞武裝（伊朗支持）上周宣布對沙烏地阿拉伯實施海上禁運。伊朗曾多次攻擊途經霍爾木茲海峽的船隻。 據媒體報道，巴基斯坦外交部發言人塔希爾·安德拉比週四表示，美國和伊朗之間的和平談判“正在進行中”，旨在恢復穩定，尤其是在霍爾木茲海峽。 巴基斯坦外交部發言人塔希爾·安德拉比告訴媒體，各方之間的談判目前正在進行，尤其是在霍爾木茲海峽問題上，旨在緩和局勢。 油價承壓以及霍爾木茲海峽原油流量增加的跡象，在一定程度上緩解了人們對伊朗在黑海地區發動新一輪敵對行動的擔憂。 克普勒表示，原油積壓問題已在波斯灣和伊朗灣之間轉移。阿曼並未消失。持續存在的海上安全風險、戰爭風險保險成本以及伊朗的封鎖似乎是目前的主要障礙。 同時，在美國週三對伊朗襲擊美軍進行報復後，中東衝突升級。 在美國週四發動一系列報復性攻擊後，伊朗伊斯蘭革命衛隊威脅將進一步升級衝突。據當地媒體報道，革命衛隊表示“將懲罰侵略者”，並補充說，在衝突中援助美國的國家也將“受到嚴厲回應”。 週三，美國對伊朗軍事目標發動了一系列襲擊，以報復伊朗對該地區美軍的飛彈襲擊。 美國中央司令部稱這次行動是對伊朗週二企圖襲擊中東美軍的「強力回應」。 盛寶銀行策略師表示，約旦發生美軍遇襲事件後，川普總統誓言要做出強而有力的回應，美伊衝突威脅全球能源供應。
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儘管美國罷工暫停，霍爾木茲原油運輸船的流量仍減少。
儘管美國暫停了對伊朗的空襲，但霍爾木茲海峽的商船通行仍受限。週四公佈的海事數據顯示，由於安全風險持續上升，船東們仍然望而卻步，油輪運輸和海灣原油出口幾乎沒有復甦跡象。 Kpler週四在X網站上發文稱：“美國暫停對伊朗的空襲四天，對恢復中東海灣原油出口收效甚微。” Kpler的最新數據顯示，經霍爾木茲海峽確認的油輪通行量仍接近“近期低點”，而海灣原油裝載量六週以來首次下降超過一半，凸顯了這條全球最重要的石油出口通道之一持續受到干擾。 原油油輪的積壓情況在阿拉伯灣和阿曼灣之間轉移，而非得到緩解，這反映出營運瓶頸依然存在，而非出口流量有所改善。 「持續的海上安全風險、戰爭風險保險成本以及伊朗的攔截行動，目前似乎是主要障礙，」Kpler戰略家表示，並指出近海船對船轉運有助於管理庫存，而無需大幅增加出口能力。 分析師表示，最新數據顯示，與地緣政治發展相比，原油實體流動仍是衡量區域供應狀況更可靠的指標。 英國海事貿易營運中心（UKMTO）週四發布的報告顯示，過去48小時內，霍爾木茲海峽的交通量仍遠低於正常水準。 UKMTO表示，最新的航運追蹤數據顯示，在最近的報告期間內，雙向油輪的航行量均為個位數，大部分過境集中在伊朗控制的北部走廊。報告也指出，美國協助的商業過境略有增加，但仍有限。 UKMTO表示，「交通模式繼續反映出營運商在早前遭受襲擊後採取的謹慎態度，一些公司推遲或重新安排了航程。」越來越多的船舶在航行時關閉了自動識別系統（AIS）信號，導致整體交通狀況的可見性降低。 英國海事技術辦公室（UKMTO）表示，伊朗伊斯蘭革命衛隊繼續透過無線電通話、無人機飛越和對商船進行定點監視等方式乾擾商船航行。 儘管過去48小時內霍爾木茲海峽未發生新的航運襲擊事件，但UKMTO指出，在已建立的交通隔離區附近，漂流或未標明的海雷仍然是一個持續存在的安全隱患。 此外，紅海南部和曼德海峽的商業交通仍然穩定。然而，在胡塞武裝確認襲擊一艘懸掛沙烏地阿拉伯國旗的油輪後，安全風險增加。該油輪被不明彈丸擊中後起火。 同時，美國中央司令部週四在一份聲明中表示，截至7月30日，其部隊已改變24艘商船的航行路線，使另外兩艘商船失去動力，並登船檢查了兩艘商船，以確保其遵守安全措施。 中央司令部也表示，其部隊襲擊了伊朗境內數十個伊朗伊斯蘭革命衛隊目標，包括軍事指揮中心、飛彈和無人機設施、海岸監視站點和海上能力，以減少對商業航運的威脅。
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