金融资讯 · 实时终端

研究快讯：CFRA重申对联合航空控股公司股票的“持有”评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将12个月目标价下调3美元至100美元，2027年每股收益预期维持不变，市盈率为7.5倍，与该股五年平均远期市盈率一致。我们将2026年每股收益预期从11.55美元下调至11.02美元，2027年每股收益预期从13.74美元下调至13.33美元，主要原因是燃油成本大幅上涨。我们重申“持有”评级，认为第一季度业绩体现了公司定价能力，收入增长10.6%，主要得益于高端客户（+14%）和忠诚客户（+13%）的增长。然而，强劲的需求被显著的燃油成本压力（第一季度增长13%）所抵消，促使管理层将调整后每股收益预期下调约30%。以目前的股价水平来看，其市盈率约为2027年每股收益预期值的6倍，似乎已经消化了近期燃油价格上涨带来的不利影响。然而，如果油价持续走高，其对每股收益的负面影响将比我们目前的预期更为显著，我们的预期比管理层给出的上限高出0.02美元。尽管美联航的定价能力令人鼓舞，但我们认为其风险/回报比较为平衡，且容错空间有限。

Temple & Webster公司宣布，首席执行官Mark Coulter将出任执行董事长，Susie Sugden将出任下一任首席执行官。

Temple & Webster（ASX：TPW）周四向澳大利亚证券交易所提交的文件显示，联合创始人兼首席执行官（CEO）Mark Coulter将转任执行主席，Susie Sugden将出任公司下一任CEO，任命自7月1日起生效。 文件还补充道，Sugden曾是Temple & Webster的高管，最近担任全球睡衣品牌Love To Dream的首席执行官，该品牌业务遍及40多个国家。

杰富瑞表示，South32第四季度现金流强劲。

杰富瑞周三在一份报告中指出，尽管受到恶劣天气影响导致运营中断，但得益于大宗商品价格走强和库存销售，South32（ASX：S32）有望在第四季度产生强劲的现金流。 这家投资公司此前预计第三季度会有一些营运资金回流，但由于大宗商品市场走强，预计6月份的季度受到的影响更大。 这家矿业公司公布的氧化铝产量环比下降6%，为120万吨，低于杰富瑞此前预测的约130万吨。其GEMCO的销售额虽然超出市场预期，但也比杰富瑞的预期低了约2%。 该公司分析师认为，在公司下半年业绩评估之前，Hermosa项目的进度安排和资本支出更新存在风险。 杰富瑞维持对South32的“买入”评级，并将目标价从5.20澳元上调至5.25澳元。

APA集团获得近20亿澳元债务融资，用于发展战略

据周四提交给澳大利亚证券交易所的文件显示，APA集团（ASX：APA）已通过发行10亿澳元的混合型次级资本证券和5亿澳元的10年期高级票据筹集了15亿澳元，以支持其持续的扩张计划。 文件称，混合型资本证券分为两部分，分别为4亿澳元和6亿澳元，期限为30年，固定利率为6.77%，可在7.5年后赎回；高级票据期限为10年，利率为6.42%。

韩国第一季度GDP增速加快至3.6%。

Scentre集团发起超过10亿美元的2030年到期次级债券要约收购

据周四提交给澳大利亚证券交易所的文件显示，Scentre Group（ASX：SCG）发起了一项“全部或部分”要约收购，拟回购其全部13.1亿澳元的2030年到期不可赎回次级债券。 文件还补充道，该公司计划通过其现有高级银行贷款为此次债券回购提供资金。

研究快讯：CFRA维持对Stifel Financial Corp.股票的“持有”评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：根据第一季度业绩，我们将SF的12个月目标价下调7美元至84美元，并采用11.9倍的预期市盈率（基于我们2027年的每股收益预期），与SF过去10年的平均预期市盈率和同业平均水平一致。我们将2026年的每股收益预期从6.43美元下调至6.35美元，并将2027年的每股收益预期从7.23美元下调至7.04美元。我们预测SF在2026年的收入为61.2亿美元（同比增长10%），在2027年的收入为67.4亿美元（同比增长10%）。尽管SF在第一季度表现强劲，两大业务板块均表现良好，其中机构业务板块同比增长29%，创下投资银行业务的历史新高，全球财富管理业务增长10%，但我们的调整反映了更为谨慎的预期。尽管我们依然看好SF强劲的投资银行业务发展前景，但鉴于宏观经济和地缘政治不确定性加剧，可能影响未来业务的开展时机，我们调整了预测。不过，近期出售新加坡航空以及欧洲股票重组带来的利润率提升，应能为盈利能力提供结构性利好。

杰富瑞表示，昆士兰银行近期前景面临极其严峻的挑战。

杰富瑞周三在一份报告中指出，昆士兰银行（ASX：BOQ）近期前景“极其艰难”，原因是其2026财年上半年业绩弱于预期。 这家投资公司将昆士兰银行2026财年和2027财年的每股收益预期下调了3%，原因是成本上升和拨备增加。此前，该银行公布的半年现金收益下降了4%。 杰富瑞表示，管理层可能高估了与Challengers公司新资本合作的影响，并补充说，预计很难将回报率提升至资本成本水平。不过，这项合作应该会给公司带来积极的推动作用。 由于房地产市场低迷，预计到2027财年房地产市场才会恢复增长，该银行的贷款组合仍处于清算阶段。 杰富瑞重申了其“弱于大盘”的评级，指出该股目前的交易价格较账面价值折让约25%，并将目标价从5.76澳元下调至5.64澳元。

ikeGPS集团预计2026财年营收将有所增长

根据周四提交给澳大利亚和新西兰证券交易所的文件，ikeGPS集团（ASX：IKE，NZE：IKE）公布，2026财年总收入约为2660万新西兰元，较上年增长6%。 该公司此前提交的文件显示，截至2025年3月31日的12个月内，总收入为2520万新西兰元。 该公司平台订阅收入的年化退出运行率约为2070万新西兰元，较上年增长18%。 该公司在2026财年拥有463家订阅客户，年内新增83家客户，客户留存率约为97%。 该公司在2026财年业绩指引中实现了约35%的订阅收入增长，并预计2027财年平台订阅收入将保持类似的增长水平。 截至3月31日，该公司报告称其现金总额为3300万新西兰元，净应收账款为430万新西兰元，且无负债。

美国油价最新消息：霍尔木兹海峡袭击事件导致原油价格上涨，美国燃料库存下降

周三午盘交易中，原油期货价格上涨，受霍尔木兹海峡集装箱船遭枪击事件报道以及美国燃料库存降幅超出预期的提振。 近月西德克萨斯中质原油期货价格上涨3.57%，至每桶92.87美元；布伦特原油期货价格上涨3.22%，至每桶101.65美元。 美国能源信息署（EIA）周三发布的周报显示，截至4月17日当周，美国原油库存增加190万桶，至4.657亿桶。EIA表示，目前原油库存比五年同期平均水平高出约3%。 该机构还表示，美国汽油库存减少460万桶，至2.284亿桶；馏分油库存减少340万桶，至1.081亿桶。 盛宝银行策略师援引维多集团的数据称，“油价和燃料价格上涨已导致约500万桶/日的需求下降。” 分析师表示，成品油市场压力依然明显，柴油、航空煤油和石化原料的短缺持续支撑着价格。 美国和伊朗在包括德黑兰核能力和以色列与黎巴嫩真主党战争在内的几个关键问题上仍僵持不下。 三菱日联银行研究分析师金秀珍表示，由于包括核问题和地区冲突在内的关键争端尚未解决，石油市场仍然高度关注地缘政治发展，并受到持续供应中断的支撑。 伊朗革命卫队称，其海军部队周三拦截了两艘试图穿越霍尔木兹海峡的船只，并将它们引导至伊朗领海。MarineTraffic表示，这两艘船均由地中海航运公司（MSC）运营。 袭击事件发生几天前，美军拦截并登船检查了一艘受制裁的油轮。此前，美军周末扣押了一艘货船，并表示已指示29艘船只返回港口，华盛顿方面正加大力度破坏伊朗的航运网络。 英国海事贸易行动部门称，至少有三艘船只在霍尔木兹海峡遭到枪击。与此同时，伊朗革命卫队警告称，任何破坏这条战略水道秩序和安全的行为都将被视为“红线”。 此外，特朗普在社交媒体上发文称，如果美国解除封锁开放霍尔木兹海峡，就永远不可能与伊朗达成协议。 美国总统表示，停火协议将继续有效，直到“严重分裂”的伊朗领导层能够提出一项统一的永久解决方案。然而，伊朗指责美国违反了其在脆弱的停火协议之初提出的十点框架下的承诺。

研究快讯：第一工业地产第一季度：现金净营业收入增长，得益于强劲的现金再租赁增长

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下： FR公布的第一季度营收为1.95亿美元（同比增长10.0%，超出市场预期400万美元），而去年同期为1.77亿美元。同店现金净营业收入同比增长8.7%至1.34亿美元，较2025年第四季度3.7%的增幅显著加快。公司第一季度现金租金增长率强劲增长31.7%（直线法计算为51.9%），同时当季签署了46份租赁合同，总面积达240万平方英尺。管理层维持了2026年全年同店净营业收入增长5%-6%的预期，与上一季度持平。租赁活动环比增长，从第四季度的180万平方英尺增至第一季度的240万平方英尺，表明租赁市场持续保持强劲势头，租户需求旺盛。同店净营业收入增长显著加速，这似乎归因于第四季度续租活动疲软，从而为第一季度带来了有利的同比基数。强劲的租金价差和不断增长的租赁量表明，市场基本面依然稳健。

金德摩根第一季度天然气运输量上升；石油和成品油运输量下降

金德摩根（Kinder Morgan，股票代码：KMI）周三公布了第一季度财报，数据显示，天然气运输总量同比增长至每日494.75万亿英热单位（Btu/d），高于上年同期的459.78万亿英热单位/日。 石油业务总量交付量同比下降至2026年第一季度的每日197万桶，而上年同期为每日205万桶。 在石油业务中，原油和凝析油的运输量同比下降至42万桶/日，低于上年同期的47.6万桶/日。 成品油总量略有下降，预计2026年第一季度运输量为每日150万桶，低于上年同期的160万桶/日。 在成品油管道运输业务板块，汽油运输量从2025年第一季度的93.3万桶/日降至91.2万桶/日，航空煤油运输量也从去年同期的30.2万桶/日降至29.3万桶/日。 相比之下，柴油运输量从去年同期的33.6万桶/日增至34万桶/日。 “我们的天然气管道运输业务板块是业绩超预期增长的主要驱动力，受益于冬季风暴‘弗恩’和持续的寒冷天气，”首席执行官金当表示。 执行董事长理查德·D·金德表示，围绕中东冲突的地缘政治不确定性依然居高不下。 金德表示：“本季度地缘政治格局更加动荡，中东冲突与持续不断的乌克兰战争一道，成为大宗商品价格大幅波动的根源。”但他补充说，公司“在很大程度上免受这种波动的影响”。 他表示：“从长远来看，这些全球冲突凸显了从美国获得液化天然气供应的益处，从而推动了对我们向这些托运人提供的服务的需求增长。”他还指出，国内天然气需求增长预期，尤其是在电力行业，依然强劲。 4月20日，金德摩根公司（KMI）和菲利普斯66公司（PSX）结束了拟建的西部门户管道系统的第二轮公开招标，获得了足够的客户承诺以推进该项目，但仍需达成协议并获得各自董事会的批准。 这条成品油管道旨在将中西部和墨西哥湾沿岸炼油厂的供应与亚利桑那州凤凰城和加利福尼亚州市场连接起来，并通过金德摩根公司的CALNEV管道与内华达州拉斯维加斯相连。该项目预计将于2029年中期完工。

研究快讯：环球人寿第一季度每股收益超出预期

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：GL公布2026年第一季度运营每股收益为3.43美元，高于上年同期的3.07美元，超出我们保守的3.35美元预期，但低于市场普遍预期的3.48美元。营收增长5.4%，与我们此前3%至8%的预测相符，主要得益于保费增长6%，其中寿险保费增长3%，健康险保费增长13%。强劲的销售势头体现在寿险销售额增长6%和健康险销售额激增58%，其中美国联合事业部的健康险净销售额同比增长122%，达到6150万美元。管理层将2026年运营每股收益预期从14.95美元至15.65美元上调至15.40美元至15.90美元，表明尽管面临投资收益压力，但管理层仍充满信心。我们预计2026年保费增长轨迹与此类似，人寿保险保费预计增长2%至6%，健康保险保费预计增长5%至9%。代理人数量趋势喜忧参半，Liberty National和Family Heritage分别增长了9%和10%，而American Income则下降了4%。我们非常期待管理层对中端市场消费者需求趋势的看法。

华勤在香港IPO前夕募集资金45亿港元

华勤科技（港交所代码：3296，沪港通代码：603296）在香港首次公开募股（IPO）募集资金净额44.6亿港元。 根据周三盘后向香港联交所提交的文件，最终发行价为每股H股77.70港元。 这家总部位于中国的智能硬件产品制造商在全球发行中发行了5850万股H股。 香港公开发行获得531.33倍超额认购，最终配售590万股，占总发行量的10%。 国际发行获得13.34倍超额认购，最终配售5270万股，占总发行量的90%。 全球发行超额配售880万股。 根据提交的文件，包括摩根大通、瑞银资产管理（新加坡）、上海高义、坚韧资产管理、云图、泰康人寿和奥罗拉SF在内的基石投资者共获配2930万股股份。 华勤计划于4月23日（星期四）在香港联交所上市。

Downer EDI 单位定价 4 亿澳元七年期债券发行

据周四提交给澳大利亚和新西兰证券交易所的文件显示，Downer EDI（澳交所代码：DOW，新西兰证券交易所代码：DOW）旗下融资机构Downer Group Finance已完成4亿澳元七年期中期票据（MTN）的定价，固定利率为6.488%。 此次发行是该公司12.5亿澳元债务发行计划的一部分，截至6月30日，将公司债务到期期限延长至约四年，使其融资来源多元化，并替换了5亿澳元即将到期的中期票据。 文件还补充道，这些中期票据计划于4月28日发行。

研究快讯：RS公司第一季度销售额和每股收益均超预期，销量创历史新高，并斩获多项重大合同

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：RS公布2026年第一季度调整后每股收益为5.16美元，高于市场普遍预期的4.66美元，超出预期。净销售额达40.3亿美元，超出市场普遍预期1.18亿美元，销量创下167万吨的纪录（环比增长9.4%，同比增长2.7%）。毛利率回升至29.1%（环比增长180个基点），在后进先出法（LIFO）不利因素缓解后，该指标仍处于公司29%-31%的目标区间内。RS的出货量比行业平均水平高出约8个百分点，连续第13个季度增速超过行业平均水平，碳钢、铝和不锈钢等多个品类均表现强劲。管理层预计2026年第二季度调整后每股收益将达到5.16美元，高于市场普遍预期的4.66美元。预计每股收益为 5.15 美元至 5.35 美元，反映出对主要终端市场价格持续上涨的信心。RS 公司获得了价值 29 亿美元的政府合同，其中包括一份价值 22.4 亿美元的边境墙合同和一份价值 6.54 亿美元的联合攻击战斗机续约合同。鉴于 2025 年关税相关的压力，我们认为铝价的复苏意义尤为重大。公司采取了审慎的资本配置策略，向股东返还了 3.01 亿美元，这体现了其稳健的资产负债表，净债务与 EBITDA 的比率仅为 1.0 倍。