金融资讯 · 实时终端

周五早盘，美国10年期国债收益率飙升8.5个基点至4.54%，2年期国债收益率也大幅上涨7个基点至4.06%。

周四进口价格飙升引发通胀担忧，美国国债收益率盘前大幅上涨，原油价格也随之上涨。

法国兴业银行隔夜经济新闻摘要

法国兴业银行在周五早间经济新闻摘要中指出： ——避险情绪升温，美国国债收益率加速上涨，隔夜指数掉期（OIS）显示美联储12月加息的可能性高达80%。两年期美国国债收益率升至4.06%，十年期国债收益率升至4.53%（本周上涨18个基点）。美元有望创下两个月来最佳单周表现，包括北欧货币、澳元、匈牙利福林、南非兰特和墨西哥比索在内的高贝塔系数货币出现回落。欧元/美元跌破50/200日均线。布伦特原油本周上涨6.1%，天然气上涨8.6%。 ——美联储主席威廉姆斯表示，目前没有必要加息或降息，政策环境良好。美联储主席巴尔则表示，降低流动性规则以缩减资产负债表会产生反作用/威胁金融稳定，通胀风险巨大，经济正蓬勃发展。 今日要闻：美国工业生产数据；欧洲央行行长武伊契奇和多伦茨；欧洲央行经济简报；罗马尼亚央行维持利率不变，维持在6.50%。 ——日经指数下跌2.3%，欧元10年期国债收益率上涨5个基点至3.12%，布伦特原油上涨1.6%至每桶107.5美元，黄金下跌2.3%至每盎司4570美元。

麦克尤恩铜业公司委任法国兴业银行担任洛斯阿苏莱斯项目债务融资的财务顾问

麦克尤恩铜业公司（McEwen Copper，股票代码：MUX.TO，MUX）周四宣布，已聘请法国兴业银行（Societe Generale）担任其阿根廷洛斯阿苏莱斯铜矿项目债务融资的独家财务顾问。 法国兴业银行将负责该项目高级债务融资方案的结构设计和安排，以资助项目建设。其工作范围涵盖项目筹备和实施阶段，包括制定融资策略；协调贷款方的技术、市场、环境和社会、保险、审计和税务尽职调查；准备贷款方信息包；以及协助谈判。 麦克尤恩铜业公司董事总经理迈克尔·梅丁（Michael Meding）表示：“法国兴业银行的加入标志着洛斯阿苏莱斯项目在建设方面迈出了重要一步。” “法国兴业银行的全球项目融资平台及其与出口信贷机构、多边机构和商业银行界的长期合作关系，使其成为帮助我们为全球最大的未开发铜矿项目之一构建稳健且价格具有竞争力的债务融资方案的理想合作伙伴。” 该公司股票在多伦多证券交易所收盘下跌1.59美元，至33.91美元。

美国国债收盘价

周四 3:00 vs 周三 3:00 2 年 99-17+ vs 99-18；3.990% vs 3.988% 5 年 98-29 vs 98-27；4.119% vs 4.128% 10 年 99-10 vs 99-05；4.459% vs 4.478% 30 年 99-25+ vs 95-14；5.011% vs 5.045% 2/10 46.701 bps vs 48.902 bps 5/30 89.036 bps vs 91.576 bps

Badger Infrastructure Solutions完成3亿加元高级无担保票据发行

Badger Infrastructure Solutions (BDGI.TO) 周四宣布，已完成总额为 3 亿美元、票面利率为 5.375% 的高级无抵押债券私募发行，该债券将于 2031 年 5 月 14 日到期。 公司将利用所得款项偿还其信贷安排下的债务，包括定期贷款。 Badger 首席财务官 Rob Dawson 表示：“我们非常高兴加拿大新固定收益投资者对我们首次债券发行给予了大力支持。此次融资的成功完成，使 Badger 能够继续保持稳健的资产负债表，并继续推进其增长投资战略。” 截至发稿时，该公司股票在多伦多证券交易所上涨 1.19 加元，收于 82.11 加元。Price: $82.05, Change: $+1.13, Percent Change: +1.40%

BMO 指出人工智能出口领域的领先企业

蒙特利尔银行（BMO）指出，美国人工智能（AI）建设方面的支出浪潮中，很大一部分实际上用于进口。 当然，该银行也指出，一些出口型经济体也从中受益。 BMO近期注意到台湾经济的爆发式增长，其对美出口在过去三个月同比增长了98%。这反过来又推动台湾经济在过去一年中实际国内生产总值增长了近14%，创下近40年来的最快增速。 该银行补充道，越南第一季度同比增长超过8%，增速虽略逊一筹，但也同样令人印象深刻；印尼增长了5.6%；而规模庞大且更为成熟的韩国经济也实现了稳健的3.6%同比增长。 所有这些经济体的增长速度都超过了新冠疫情前的水平。按加权平均计算，这四个经济体的GDP增速已从一年前的3.3%加速至第一季度的6.8%。 据BMO统计，这些中等规模经济体的GDP总权重约为全球GDP的4%，占全球当前3%经济增长率的0.3个百分点，即约10%。

加拿大国家银行表示，尽管4月份有所回升，但春季房屋销售活动在关键时期仍将保持“低迷”状态。

加拿大国家银行在周四公布加拿大房地产协会（CREA）的数据后表示，4月份加拿大房屋销售环比小幅增长0.7%，这是六个月来的首次增长。 当月销售增长主要得益于安大略省交易量的增长（+4.3%），其次是爱德华王子岛省（+16.6%，此前一个月下降17.0%）和阿尔伯塔省（+3.6%）。 另一方面，绝大多数省份的房屋销售量均出现下滑，其中新斯科舍省下降10.9%，纽芬兰省下降7.4%，魁北克省下降2.9%，萨斯喀彻温省下降2.5%，新不伦瑞克省下降1.5%，曼尼托巴省下降1.1%，不列颠哥伦比亚省下降1.1%。 尽管4月份销售额有所改善，但加拿大国家银行指出，加拿大房地产市场的活跃度仍然特别低迷，交易量比10年平均水平下降了16.9%。 人口下降、年初以来劳动力市场表现疲软、经济不确定性以及地缘政治不确定性等诸多因素持续对房地产市场构成压力。加拿大国家银行表示，中东冲突甚至对加拿大房地产市场产生了溢出效应，由于市场预期通胀上升，债券收益率也随之上升，导致3月份抵押贷款利率上涨。 展望未来，如果围绕美墨加协定续签的贸易不确定性得到解决，今年晚些时候市场活动可能会有所回升。 与此同时，该行补充道，春季旺季期间的市场活跃度可能仍将保持“低迷”。

尽管4月份有所改善，但道明银行仍认为2026年加拿大房地产市场将持续低迷。

道明银行（TD）表示，加拿大4月份成屋销售量环比增长0.7%，而新挂牌房源数量环比增长4.1%。 道明银行在周四加拿大房地产协会（CREA）发布数据后指出，加拿大平均房价在4月份涨幅更为显著，环比增长2.6%。 MLS房价指数（一种更具“同类比较”的指标）环比小幅下降0.1%，同比下降4.2%，创下今年迄今为止最小的同比跌幅。 尽管4月份利率持续攀升，加拿大房屋销售量依然实现增长，平均房价涨幅更为强劲。CREA还指出，进入5月份，市场活动更加活跃。 这些动态与道明银行此前对加拿大第二季度房屋销售量和平均房价将上涨的预测相符。然而，这可能只能部分弥补第一季度的显著疲软，上半年整体市场仍将低迷。 该银行补充道，尽管4月份有所反弹，但房地产市场仍然面临诸多不利因素，例如人口增长乏力、重点地区供应过剩以及就业市场不稳定。 道明银行认为，这些因素表明，2026年加拿大房地产市场可能又将持续低迷。预计区域性市场格局将持续，供需失衡将对不列颠哥伦比亚省和安大略省的房价构成下行压力，而其他地区较为紧张的市场则能起到一定的抵消作用。

加拿大丰业银行称，加拿大企业和个人破产率仍然很低

加拿大丰业银行质疑加拿大破产情况是否真如某些人所描述的那样糟糕。 该银行指出，加拿大企业和个人破产的总数仍然很低。个人破产数量持续保持低位，呈平稳趋势，而债务重组方案的数量持续上升，推高了破产总数（破产和重组方案之和）。 丰业银行表示，按人均和按就业人数计算，个人破产、重组方案和破产总数都非常低。与美国等国家相比，加拿大的借贷双方合作安排更为紧密。在美国，战略性违约和催收邮件在经济压力时期更为普遍。 该银行认为，这是加拿大体系的优势所在。 丰业银行指出，企业破产的情况略有不同。破产数量已从峰值回落，但仍高于重组方案数量和疫情前的水平，不过总体而言仍然较低。 有些企业确实举步维艰。 在其他情况下，创造性破坏正在推动变革，因此报道需要谨慎。该银行补充道，你肯定不希望通过支持来阻止所有破产，从而干扰资源从无生存能力的企业重新分配到那些能够更有效地利用劳动力和资源的企业。

蒙特利尔银行指出，加拿大4月份成屋销售出现“迟来的回暖”迹象

蒙特利尔银行周四表示，经季节性调整后，加拿大4月份成屋销售环比小幅增长0.7%，但这并不意味着寒冷的房地产市场已经迎来春天。 该银行补充道，销售量仍比去年同期“疲软”的水平低4%，比往年4月份的正常水平低约10%。同时指出，随着新挂牌房源的增加，销售形势对卖方更加不利，房价也进一步下跌。 上个月，MLS房屋价格指数再次下跌0.1%，较去年同期水平下跌4.0%，较四年多前（2022年2月）疫情期间购房热潮的峰值更是暴跌20.5%。 BMO表示，尽管价格下跌的趋势似乎有所放缓，但4月份全国房屋销售与新挂牌比例降至45.6%，短期内不太可能出现快速反弹。 加拿大房地产协会（CREA）认为，45%至65%的比例才符合市场平衡。目前的比率已接近这一较为宽松范围的下限，BMO认为45%更符合房价下跌的预期。 事实上，该银行表示，价格进一步走软或许正是加拿大房地产市场全面恢复正常可负担性所必需的。报告补充道，尽管过去几年利率和房价的大幅下跌改善了购房能力，使其摆脱了2023年严峻的形势，但加拿大仍未恢复到长期正常水平。 BMO表示，由于进一步降息的可能性几乎为零——事实上，市场定价预期未来利率将会上涨——因此，房价进一步下跌是改善购房能力的唯一途径。报告还指出，如果加拿大央行真的落实其关于“连续”加息的设想，那么房屋销售以及最终房价肯定会“大幅”下跌。 BMO指出，目前五年期国债收益率已比过去一年的平均水平高出30个基点，这已经对市场起到了抑制作用，而加拿大央行甚至还没有采取任何行动。 报告称，尽管各地情况仍存在显著差异，但加拿大大部分地区的经济活动普遍“冷清”。 由于石油价格上涨导致通胀加剧，长期利率也随之上升，消费者谨慎态度抑制了房屋销售，因此市场对加拿大房地产市场显著复苏的预期再次下调。蒙特利尔银行（BMO）指出，鉴于加拿大许多地区持续存在住房负担能力问题，且加拿大央行进一步降息的可能性渺茫，市场短期内难以复苏。

罗森伯格研究公司称，加拿大央行会议记录显示其立场中立，而非鹰派。

罗森伯格研究公司指出，加拿大央行4月29日利率决议的会议纪要已于周三公布。 该公司表示，其中最重要的引述是：“鉴于劳动力市场疲软和经济供应过剩，企业不太可能将更高的成本转嫁给消费者。基于此，且政策利率处于中性利率区间的刺激性一端，委员们一致认为可以忽略油价上涨带来的初期通胀冲击。” 换句话说，该研究补充道，加拿大“平静”的CPI-trim和CPI-medial指标以及疲软的劳动力市场将阻止任何立即加息的举措。所有警告都围绕着在持续的油价冲击下，通胀可能“更加持久”的风险。 该研究指出，总体而言，会议纪要仍然比之前更为鹰派，但明确地表达了双向立场，同时保留了加息和降息的可能性。该公司补充说，这与市场目前已消化的近两次加息预期难以调和。 研究指出，加拿大央行也谈到了持续疲软的房地产市场。加拿大央行认为，房地产市场的疲软至少部分是结构性的——基于人口增长放缓和住房负担能力不足——而非完全是周期性的。 罗森伯格表示：“这在某种程度上是一种推卸责任的做法：如果房地产市场疲软并非完全是周期性的，那么加拿大央行的利率政策并非唯一原因。这或许没错——但我们仍然认为，过去18个月宽松政策步伐缓慢是导致当前房地产市场疲软的一个因素。”

加拿大统计局称，3月份加拿大批发贸易增幅略好于预期。

加拿大统计局周四表示，3月份加拿大批发销售额（不包括石油、石油产品及其他碳氢化合物，也不包括油籽和谷物）环比增长1.9%，达到890亿加元。 3月份的增幅略高于丰业银行此前预测的1.3%的环比增幅。 加拿大统计局在一份声明中指出，七个子行业中有五个行业的销售额有所增长，占批发总额的79.6%。其中，机械、设备和用品子行业的增幅最大。 3月份的批发销售额比去年同期增长了3.3%。 按销量计算，3月份不包括石油、石油产品及其他碳氢化合物，也不包括油籽和谷物的批发销售额环比增长1.7%。 加拿大统计局指出，3月份批发库存（不包括石油、石油产品及其他碳氢化合物，也不包括油籽和谷物）环比增长0.3%，达到1372亿加元。 3月份，七个子行业中有三个行业的库存有所增长，其中增幅最大的是机械、设备及用品子行业（增长2.0%至414亿加元）和食品、饮料及烟草子行业（增长0.5%至156亿加元）。 库存销售比率从2月份的1.57下降至3月份的1.54。该比率衡量的是，如果销售额维持在当前水平，库存需要多少个月才能消化完毕。

简讯：加拿大3月份批发贸易环比增长1.9%；丰业银行称，市场普遍预期环比增长1.3%。

加拿大蒙特利尔银行对加拿大未来一天的展望

加拿大将于周四上午8:30（美国东部时间）公布3月份批发贸易和新车销售数据。蒙特利尔银行（BMO）表示，预计批发贸易环比增长1.5%，而新车销售同比可能下降8.0%。 此前，加拿大房地产协会（CREA）公布的数据显示，4月份加拿大成屋销售环比增长0.7%，为六个月来首次增长，但与去年同期相比仍下降4%，比过去十年同期平均水平低10%。 新挂牌房源数量超过销售量，导致销售/挂牌比率降至45.6%，接近卖方市场。 因此，基准房价当月进一步下跌0.1%，同比下降4.2%。安大略省西南部和不列颠哥伦比亚省部分地区仍然是全国房价疲软的地区，阿尔伯塔省的房价也在下滑。 BMO补充道，这些区域市场可能会在一段时间内保持疲软，如果加拿大央行采取紧缩措施，这种情况会更加严重。

加拿大房地产协会（CREA）表示，加拿大4月份房价指数环比及同比均有所下降；预计今年市场仍将“低迷”。

加拿大房地产协会（CREA）周四发布了4月份的全国房屋销售统计数据。 简而言之：全国房屋销售量环比增长0.7%；实际（未经季节调整）月度销售量比2025年4月下降4%；新挂牌房源数量环比增长4.1%；MLS房屋价格指数（HPI）环比下降0.1%，同比下降4.2%；2026年4月实际（未经季节调整）全国平均售价同比上涨2.2%。 CREA在一份声明中指出，截至2026年4月底，加拿大所有MLS系统共有187,647套房产挂牌出售，比上年同期增长2.2%，但比往年同期长期平均水平低6.1%。 截至4月底，全国房屋库存量为5.2个月，较2月和3月略有上升，这主要得益于春季新房源的涌入。这一数字与5个月的长期平均水平非常接近。根据该长期平均水平上下一个标准差，卖方市场库存量低于3.6个月，买方市场库存量高于6.4个月。 加拿大房地产协会（CREA）补充道，4月份未经季节性调整的全国平均房价为695,412美元，较去年同期上涨2.2%。 加拿大房地产协会高级经济学家肖恩·卡斯卡特表示：“近期全球经济的不确定性以及抵押贷款利率的上升意味着，此前预期的今年房地产市场反弹将继续保持温和，但这并不意味着市场完全没有上涨动力。”

德国商业银行在隔夜新闻中

德国商业银行周四发布的《欧洲日出》报告重点指出： 市场方面：美国国债在纽约尾盘和亚洲交易时段获得支撑。新发行的30年期美国国债收益率自2007年以来首次超过5%，但需求疲软。美欧股指期货上涨。布伦特原油价格下跌，交易价格在每桶106美元左右。日本国债收益率曲线趋于陡峭，30年期国债收益率升至1999年以来的最高水平。 美联储方面：凯文·沃什以54比45的参议院投票结果获得确认，出任美联储主席。 美联储方面：波士顿联邦储备银行行长苏珊·柯林斯认为利率应“在一段时间内”维持不变。明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡利表示，劳动力市场“不温不火”，处于横盘整理状态。 美中关系：美国总统唐纳德·特朗普表示，中美关系将比以往任何时候都更好。中国国家主席习近平表示，中美应该是伙伴，而不是对手。他警告说，如果台湾问题处理不当，将会发生冲突。国务卿马可·卢比奥希望中国促使伊朗“停止在波斯湾的所作所为”。 ==欧洲： 欧洲央行：路透社民调显示，欧洲央行预计将在6月加息，并在今年再次加息。管理委员会成员菲利普·莱恩称，鉴于当前复杂的形势，货币政策立场是一个“判断性决定”；他认为，经济增长和通胀受到的影响将决定最终的走向。管理委员会成员马丁斯·卡扎克斯目前还无法看到伊朗战争对通胀的全面影响；他表示，情况比基准情景略糟。 德国：据彭博社消息，执政联盟同意削减30亿欧元补贴，以创造财政空间。 英国央行：据路透社调查，英国央行预计今年将维持利率在3.75%不变。 ==亚洲： 日本：日本央行新任理事增须一幸表示，加息是“越早越好”的。 日本正在考虑为2026财年追加预算，以帮助家庭应对不断上涨的能源成本（共同社消息）。