S&P/TSX Composite

——多伦多证券交易所周二早盘再涨20点，此前该股在过去九个完整交易日中有八个交易日收涨。

市场动态：加拿大自由党赢得多数席位组建政府

据加拿大电视台（CTV）报道，总理马克·卡尼领导的自由党周一在多伦多地区的两个选区——士嘉堡西南选区和大学-玫瑰谷选区——的补选中获胜，从而确保了多数席位。 报道指出，周二凌晨，即美国东部时间午夜刚过，自由党又赢得了魁北克省的特雷邦选区，该选区此前自由党和魁北克集团的选情胶着。 加拿大电视台报道称，安大略省的选举结果基本在意料之中。这两个省都被认为是自由党的传统票仓。医生兼医疗保健高管丹妮尔·马丁赢得了大学-玫瑰谷选区，前省新民主党副党魁多莉·贝古姆赢得了士嘉堡西南选区。塔蒂亚娜·奥古斯特则为自由党锁定了魁北克省的胜利，她为自由党赢得了一个传统的魁北克集团选区。 （市场动态新闻来源于与全球市场专业人士的对话，和/或其他媒体渠道。这些信息据信来自可靠来源，但可能包含传闻和推测。准确性无法保证。）

加拿大自由党周一晚间赢得三场补选，确保获得多数席位，组建多数党政府。

多伦多证券交易所收盘：指数在过去九个交易日中第八次上涨，利率敏感板块领涨。

多伦多证券交易所周一收高，九个交易日内第八次上涨。受利率敏感型板块（如信息技术和金融板块）的提振，德斯贾丁斯集团表示，其对油价的“新路径”预示着2027年货币政策收紧的时间可能比此前预期略早。 资源型板块为主的S&P/TSX综合指数收涨183.48点，报33,879.24点，基本金属和能源板块也对其起到了支撑作用，尽管黄金和油价已从近期高位回落。各板块中，信息技术板块上涨4.5%，金融板块上涨近1%，基本金属板块上涨1.25%。 据FactSet数据显示，截至上周五，多伦多证券交易所本月迄今上涨2.83%，年初至今上涨1,983.00点，涨幅达6.25%。该指数较3月2日创下的34,541.27点的历史收盘纪录下跌2.45%。 德斯贾丁斯(Desjardins)等机构发布报告，分析中东局势发展及其对石油市场预期的影响。德斯贾丁斯经济学家吉米·让(Jimmy Jean)和马克-安托万·杜蒙(Marc-Antoine Dumont)表示，他们目前的油价基本预测假设，供应中断持续时间将比3月份《经济与金融展望》中预期的更长。 “供应短缺似乎可能会持续到2026年年中，我们认为，紧急储备的释放和其他地区产量的增加只能部分弥补这些缺口，”两位经济学家写道。“总体而言，我们估计未来一年累计供应损失约为5.5亿桶。预计产量将逐步恢复，但存在滞后，这意味着即使紧张局势缓和，库存仍将保持紧张，油价也将维持在高位。” 鉴于供应路径的改变，德斯贾丁斯集团目前倾向于调整油价预期，预计4月和5月基准WTI原油均价将维持在每桶100美元左右，而3月份的均价为每桶80至85美元，之后将逐步回落。德斯贾丁斯表示：“这些预测仍然高度依赖于冲突的波动性和不可预测性以及相关各方的行动，这些因素可能会对我们的预测产生重大影响。” 德斯贾丁斯补充道，如果这一路径成为现实，加拿大的总体通胀率将会上升，但鉴于目前产能过剩和劳动力市场疲软的现状，潜在通胀压力将保持在相对可控的水平。他们指出：“贸易条件和能源资本支出增长带来的利好，仍需与家庭财务状况和信心受到的冲击，以及能源密集型行业的利润率压缩进行权衡。” 德斯贾丁斯表示，其新的油价走势预测表明，2027年货币政策收紧的幅度可能略早于此前预期，但目前政策路径不会发生实质性转变。德斯贾丁斯补充说，将在下周发布的《经济和金融展望》中公布详细的预测数据，其中将考虑最新进展。 今日大宗商品方面，西德克萨斯中质原油（WTI）一度逼近每桶100美元大关，随后回落。此前，美国表示，在巴基斯坦举行的周末和平谈判未能达成结束敌对行动的协议后，将封锁伊朗港口。5月交割的WTI原油期货价格上涨2.51美元，收于每桶99.08美元，盘中一度触及每桶105.63美元；6月交割的布伦特原油期货价格上涨3.92美元，收于每桶99.12美元。 周一，由于美国和伊朗周末的谈判未能达成和平协议，霍尔木兹海峡仍然被封锁，并持续造成史上最大的石油供应冲击，美元走强，黄金价格连续第二个交易日走弱。 5 月份交割的黄金期货价格最新下跌 19.90 美元，至每盎司 4,767.50 美元。

多伦多证券交易所午盘上涨78点，信息技术和能源板块领涨。

多伦多证券交易所午盘上涨78点，其中信息技术板块（+3.7%）和能源板块（+1.7%）涨幅最大。 公用事业板块下跌1%，表现最差。 周一，由于美国和伊朗之间的停火谈判未能结束战争，且特朗普总统宣布封锁霍尔木兹海峡，油价重回每桶100美元以上。但加拿大股市已收复周一早盘的失地，并有望延续过去八个交易日中七个交易日的上涨势头。 加拿大统计局报告称，2月份建筑许可收入下降11亿加元（-8.4%），至121亿加元，其中非住宅建筑许可降幅最大（-13亿加元）。 公司新闻方面，GFL Environmental (GFL.TO) 周一宣布将以每股 24.75 美元的价格收购 Secure Waste Infrastructure (SES.TO)，企业价值达 64 亿美元。消息公布后，GFL Environmental 股价下跌 9.5%。Secure Waste Infrastructure 在加拿大西部和北达科他州经营废物管理业务。

多伦多证券交易所综合指数下跌超过100点；过去八个交易日中有七个交易日上涨。

纳斯达克100指数期货和标普500指数期货均下跌近0.6%。

——由于美国威胁要封锁霍尔木兹海峡，此前美国与伊朗的和平谈判在周末破裂，标普500指数期货下跌0.6%。

多伦多证券交易所收盘：指数重回上涨轨道，八个交易日内第七次上涨

多伦多证券交易所周五重回上涨轨道，在过去八个交易日中第七次走高。尽管持续的关税争端和挥之不去的地缘政治紧张局势造成了市场波动，但投资者似乎仍然看好大盘的基本面价值。 资源类股为主的S&P/TSX综合指数收盘上涨218.05点，涨幅0.65%，报33,695.76点。颇具讽刺意味的是，尽管大宗商品价格走低，且罗森伯格研究公司(Rosenberg Research)指出WTI原油的看跌趋势可能持续到8月份，黄金价格也只是在“仍在形成的中期下跌趋势中”出现短期反弹，但该指数的上涨主要由基本金属（上涨近1.7%）和能源（上涨1.5%）领涨。 BMO资本市场首席经济学家道格拉斯·波特(Douglas Porter)在其定期发布的“要点”报告中指出，中东冲突始于近六周前。他表示，“尽管那段时间油价波动剧烈，但或许最大的意外是战争对其他金融市场的影响微乎其微。”波特指出，以黄金为主的多伦多证券交易所综合指数（TSX）较六周前下跌约2%，但他补充说，“考虑到金价下跌超过9%，‘黄金作为避险资产的声誉已荡然无存’，这几乎可以忽略不计。” 今日经济方面，市场关注的焦点主要集中在3月份的就业数据上。丰业银行资本市场经济主管德里克·霍尔特在周五早些时候公布的数据显示加拿大新增1.4万个就业岗位后，发表了一份题为《市场理所当然地忽视了加拿大就业数据》的报告。数据显示，加拿大新增就业岗位，但“具体情况喜忧参半”。霍尔特在报告中指出，当月“病假和天气仍然是拖累就业的因素”，这“可能预示着之后就业市场将有所增长”。霍尔特还指出，工资“大幅上涨”，但加拿大统计局表示工资数据受到结构性变化的影响，因此存在“两面性”的解读。霍尔特表示，加拿大央行的观察人士应该继续淡化过去的经济数据。“市场基本上忽略了加拿大的就业数据，这是理所应当的。他们关注的是过去，以及大宗商品生产国飙升的大宗商品价格，这些价格以及美国经济和贸易政策的前景才是市场关注的焦点。”霍尔特说道。 本周罗森伯格研究公司（Rosenberg Research）的“戴夫的技术分析”（Technicals with Dave）专栏聚焦大宗商品。作者沃尔特·墨菲指出，自罗森伯格研究公司上次发表评论以来，包含14种商品的标普高盛商品指数（S&P GSCI Equal Weight Select Index）持续创下多年新高。但他表示，该指数的周线科波克曲线领先于标普高盛商品指数（S&P GSCI Commodity Index），并补充说，“本周或下周出现确认的下跌趋势并不令人意外”。因此，墨菲认为，上周突破592-630阻力位的反弹可能只是“最后的挣扎”。预计该区间将为即将到来的回调提供初步支撑。他指出，其他值得关注的支撑区域包括近期的566-551美元缺口和521美元的突破点。 关于WTI原油，墨菲在其3月份的评论中指出，研究发现每桶87.64美元至95.03美元区间存在重要阻力，且周线科波克曲线在未来四到五周内有可能继续走高。他表示，自那以来的五周内，油价最初在日内突破阻力位，但很快回落，并且难以在日线收盘价上突破阻力位。“虽然我们很容易得出结论，认为油价在上周晚些时候已经彻底突破了该区间，但周三的反转使人们对突破的彻底性产生了怀疑，”他补充道。 墨菲表示，科波克指标“仍然有一些作用，但可能不多了”。他认为油价可能在未来两到四周内见顶，并在5月底确认进入下跌趋势。“从那时起，这种看跌趋势很可能会持续到7月，甚至8月，”他补充道。 墨菲指出，此前每桶87.64美元至95.03美元的阻力位现在变成了支撑位。如果跌破该支撑位，罗森伯格研究公司将关注84美元区域，然后是78.40美元的突破点。他表示，在“算术图表”上，113美元至129美元区域存在“相当大的图表阻力和斐波那契阻力”。他还补充说，129美元水平是自去年12月低点以来当前反弹行情的61.8%所在位置，该位置是2020-2022年上涨趋势的61.8%。 关于黄金，“短短几周，情况就发生了如此大的变化，”墨菲说道。他指出，3月初的评论显示，当时金价为每盎司5149美元，自去年9月以来一直处于点数指标的“买入”信号，但周线科波克曲线在当月底已确认进入下跌趋势。墨菲指出，由此产生的看跌倾向可能会持续到6月，随后金价跌破5000美元，并进一步下探至4098美元的低点后才有所回升。他表示，此次下跌触发了点数指标的“卖出”信号；科波克指标也继续处于下跌趋势。 墨菲补充道：“超买且持续恶化的科波克曲线预计在5月下旬或6月初仍将保持疲软。与此同时，超卖且日线指标有所改善，可能在本月中旬开始筑顶。这种组合表明，未来几天的任何进一步上涨都只是中期下跌趋势中短暂的反弹。” 墨菲指出，此前每盎司5064美元至4700美元的支撑位很可能成为反弹的强劲阻力。第二个阻力位在每盎司5419美元至5608美元之间。 他表示，黄金近期跌至每盎司4098美元只是短暂跌破了4550美元至4275美元的支撑位，并补充说，此次跌破并不被视为决定性的，4550美元至4275美元仍然是重要的支撑位。“也就是说，如果金价跌回4098美元以下，则可能进一步下探至3885美元区域，甚至更低。” 今日大宗商品方面，由于以色列继续对黎巴嫩发动袭击，霍尔木兹海峡仍然关闭，人们对伊朗和美国之间的停火协议前景存疑，西德克萨斯中质原油收低。 5月交割的WTI原油期货价格下跌1.30美元，收于每桶96.57美元；6月交割的布伦特原油期货价格下跌0.60美元，收于每桶95.32美元。 周五午后，尽管美元走软，但黄金期货价格仍有所回落。此前有报告显示，受汽油价格上涨的影响，美国3月份通胀率飙升，令市场对美联储降息的预期降低。5月交割的黄金期货价格下跌40美元，至每盎司4778美元。

多伦多证券交易所午盘上涨150点，矿业和公用事业板块领涨。

多伦多证券交易所午盘上涨150点，多数板块走高。 表现最佳的板块是矿业和公用事业板块，均上涨1.4%。工业板块和电信板块分别下跌0.5%和0.8%。 加拿大统计局周五公布的数据显示，3月份新增就业岗位1.4万个，符合经济学家的预期，失业率维持在6.7%不变。平均时薪同比增长4.7%，高于2月份的3.9%。 正如德斯贾丁斯集团宏观策略主管罗伊斯·门德斯所说，加拿大劳动力市场显示出“一些企稳迹象”，但数据仍存在一些问题。周五公布的劳动力调查（LFS）显示，加拿大经济3月份新增就业岗位1.4万个，失业率维持在6.7%不变。但门德斯指出，所有新增职位均为兼职，全职工作岗位在2月份经历了10.8万个“毁灭性”的下降后，目前处于“稳定”状态。门德斯还指出，尽管3月份平均时薪同比增速加快，但这主要是由于结构性因素的影响。加拿大统计局表示，在保持结构不变的情况下，平均时薪仅增长了3.6%，这表明工资“实际上并没有升温”。 德斯贾丁斯集团对第一季度国内生产总值（GDP）的预测仍维持在1.5%至2.0%左右，与加拿大央行1月份的预测大致一致。门德斯表示，总体而言，周五公布的劳动力调查（LFS）没有任何迹象表明经济正在复苏。尽管德斯贾丁斯集团上调了油价预期，但鉴于经济持续疲软，他们仍然认为央行将在今年剩余时间内保持观望态度。

多伦多证券交易所综合指数上涨超过210点；此前该指数周四下跌近140点，创七个交易日以来的首次下跌。

加拿大邮政3月份小型企业就业岗位增加，符合预期。

加拿大统计局周五发布的劳动力调查（LFS）显示，3月份加拿大就业人数变化不大，环比增加1.4万人，增幅0.1%，失业率维持在6.7%不变。 就业增长与三菱日联银行（MUFG）此前预测的1.45万人增幅和6.7%的失业率基本一致。 加拿大统计局在一份声明中指出，各主要年龄组的就业人数保持稳定，失业率变化不大。 “其他服务业”（包括维修和保养服务）的就业人数环比增加1.5万人，增幅1.9%；自然资源行业的就业人数也环比增加1万人，增幅3.0%。金融、保险、房地产、租赁和出租行业的就业人数则有所下降，减少1.1万人，降幅0.8%。 不列颠哥伦比亚省的就业人数减少（-19,000；-0.7%），而曼尼托巴省（+11,000；+1.5%）、萨斯喀彻温省（+5,800；+0.9%）和新斯科舍省（+3,900；+0.7%）的就业人数则有所增加。 加拿大统计局补充道，3月份员工平均时薪同比增长4.7%（+1.68加元至37.73加元），2月份的增幅为3.9%（未经季节性调整）。 近期平均时薪的增长部分原因是就业结构发生了变化。渥太华的加拿大劳动力调查局表示，采用一种在保持员工职业和工作年限构成不变的情况下进行计算的方法，3月份平均小时工资同比增长3.6%，与1月份（+3.6%）和2025年2月份（+3.5%）的增长率相近。 劳动力参与率（15岁及以上人口中就业或正在寻找工作的比例）维持在64.9%不变。与去年同期相比，劳动力参与率下降了0.4个百分点。 劳动力调查的估计值基于样本，因此会受到抽样误差的影响。因此，月度估计值的波动性会大于长期趋势的波动性。本分析重点关注置信水平为68%时具有统计学意义的估计值之间的差异。 加拿大层面的劳动力调查估计值不包括各地区。加拿大统计局发布的劳动力市场指标系列中，LFS 估算值是第一个，其中包括就业、工资和工时调查 (SEPH)、就业保险统计和职位空缺和工资调查等项目的指标。

简讯：加拿大3月份员工平均时薪同比上涨4.7%。

简讯：加拿大3月份失业率维持在6.7%不变；三菱日联银行称市场普遍预期为6.8%

简讯：加拿大3月份新增就业岗位1.4万个，环比增长0.1%：三菱日联银行称，市场普遍预期新增就业岗位1.45万个。

——在明日美伊和平谈判和今日美国CPI数据公布前，纳斯达克100指数期货和标普500指数期货均持平或小幅上涨。

——标普期货持平，美国和伊朗明日举行和平谈判，今日公布美国CPI数据

多伦多证券交易所收盘：指数七个交易日以来首次下跌

多伦多证券交易所周四收低，七个交易日以来首次下跌。下跌的原因包括部分获利回吐，以及对中东持续地缘政治紧张局势的担忧，以及近期油价飙升加剧全球经济面临的关税相关压力，这些因素都令市场对通胀的担忧持续存在。 S&P/TSX综合指数收跌142.86点，跌幅0.4%，报33,477.71点。尽管电池金属指数上涨4.5%，限制了整体跌幅，但S&P/TSX综合指数仍下跌了142.86点，跌幅0.4%。电信板块领跌，下跌近3.4%；信息技术板块下跌近2.1%。投资者正在权衡通胀风险，而美联储会议纪要显示，如果通胀持续高于目标水平，官员们对加息持开放态度。科技股对利率变化较为敏感，因为它们依赖高额资本支出。利率上升会增加借贷成本，并可能抑制对创新和扩张的投资。 加拿大皇家银行经济部在其关于美国的专题分析中指出，距离美国政府宣布对所有贸易伙伴加征关税以减少贸易不平衡的“解放日”已过去一年多。但加拿大皇家银行表示，尽管贸易转移，贸易逆差并未缩小。 加拿大皇家银行补充道，目前，所有人的目光都集中在一个新的冲击上：中东冲突。俄罗斯入侵乌克兰后，油价飙升至接近2022年高点。该银行表示：“尽管如此，关税的影响仍在持续，油价飙升将加剧原有的关税价格压力，导致核心通胀和总体通胀同步上升。” 另据一份与此相关但对加拿大人更为积极的报告显示，加拿大皇家银行指出，随着美国跨境旅行减少，加拿大人对美国针对其某些行业加征关税以及特朗普总统称加拿大为“第51个州”的言论感到愤怒，加拿大的旅行模式正在持续调整。 加拿大皇家银行补充道，前往美国的旅行持续减少，但前往加拿大境内其他目的地以及海外旅行的增长正在逐渐抵消这一影响。该银行指出，2025年赴美旅游人数将下降25.4%，至2910万人次，疲软态势将持续到2026年初。原本可能用于海外消费的资金正被重新投入国内，预计2025年旅游总支出将增长1.7%。 加拿大皇家银行（RBC）还指出，由于消费支出更多地留在国内，这一转变使加拿大在2025年仍保持旅游服务净出口国的地位。旅游业GDP在第四季度增长4.8%，超过了整体经济0.6%的萎缩幅度，连续第三个季度跑赢大盘。 大宗商品方面，由于伊朗继续封锁霍尔木兹海峡，西德克萨斯中质原油（WTI）周四收高。在以色列表示将与黎巴嫩展开谈判后，WTI价格从盘中高点回落。伊朗此前一直坚称，与美国达成的为期两周的停火协议中包含停止以色列对黎巴嫩袭击的承诺。 5月交割的WTI原油期货收盘上涨3.46美元，报每桶97.87美元，盘中一度触及102.70美元。6月交割的布伦特原油期货最新上涨0.96美元，报每桶95.71美元。 周四午后，由于美国公布的关键通胀指标上升，美元走软，加之美伊双方就为期两周的停火协议条款争论不休，黄金价格走高。5月交割的黄金期货上涨36.10美元，至每盎司4813.30美元。

多伦多证券交易所午盘下跌72点，多数板块走低

多伦多证券交易所午盘下跌72点，多数板块走低。 表现最差的板块是电信和能源板块，分别下跌2.3%和1.7%。 金融和工业板块涨幅居前，分别上涨0.8%和0.5%。 中东地区脆弱的两周停火协议仍在维持，尽管岌岌可危。黎巴嫩的袭击仍在继续，伊朗表示霍尔木兹海峡的通行船只仍将限制在每天约12艘（战前超过100艘）。正式和平谈判将于周六在巴基斯坦伊斯兰堡举行，旨在弥合美国提出的15点和平计划和伊朗提出的10点和平计划之间看似巨大的分歧。 公司新闻方面，G2 Goldfields (GTWO.TO) 股价飙升近 74%，至 10.46 美元。此前，G Mining Ventures (GMIN.TO) 今早宣布将以 30 亿美元的全股票交易收购 G2 Goldfields，G2 股东每持有 1 股 G2 股票将获得 0.212 股 GMIN 普通股。该交易预计将于今年第二季度完成。 BlackBerry (BB.TO) 股价上涨 11%，至 5.45 美元。此前，该公司公布的第四季度营收超出预期，主要得益于旗下 QNX 部门的强劲表现。该公司还预测 2027 财年的增长将好于预期。

——下周三场补选中有两场被认为是自由党的“稳赢”之战，加上最新一名保守党议员倒戈，卡尼总理可能即将领导多数党政府。