Nikkei 225

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受华尔街股市上涨提振，日本股市走高，伊朗谈判希望重燃。

周二，日本股市收高，跟随华尔街的涨势。此前，美国总统特朗普表示，尽管霍尔木兹海峡局势紧张，伊朗仍愿意进行对话，提振了市场风险情绪。日经225指数上涨2.43%，或1374.62点，收于57877.39点。美国和伊朗正在探讨再次举行会谈，以延长停火协议。此前，周末的谈判未能达成协议。此前，尽管双方仍在进行外交努力，特朗普仍下令对霍尔木兹海峡实施海上封锁，以加大对德黑兰的压力。此次封锁有可能扰乱全球能源流动，并加剧地区紧张局势，伊朗的主要盟友敦促华盛顿缓和局势。企业方面，欧力士集团（TYO:8591）股价上涨3%，此前该公司同意将其持有的IX NTI Holdings全部股份出售给奥林巴斯合作伙伴公司的关联公司，但该交易尚需获得相关审批，且财务影响尚不明朗。资生堂（TYO:4911）股价下跌3%，此前有报道称，在本土竞争日益激烈的背景下，外国品牌正依靠高端策略来应对中国市场疲软的消费支出。富士通（TYO:6702）股价上涨4%，据报道，该公司正转向人工智能服务，以满足全球对美国技术替代方案的需求。

International109天前

联合国开发计划署警告称，中东局势升级可能给亚洲造成高达2990亿美元的损失。

联合国开发计划署周二发布的最新评估报告显示，中东持续不断的军事冲突可能给亚太地区造成高达2990亿美元的经济损失，因为燃料、货运和投入成本的上涨将波及整个区域经济体。报告指出，此次冲击正在削弱家庭购买力，加剧粮食不安全，使公共预算捉襟见肘，并损害民众生计，尤其是在那些严重依赖进口能源和食品的国家，以及那些受海湾贸易路线、劳动力市场和汇款流动影响的国家。报告估计，在持续28天的冲突情景下，区域产出损失可能在970亿美元至2990亿美元之间，相当于国内生产总值的0.3%至0.8%，其中南亚受到的影响最为显著。模拟结果显示，14个国家的约880万人可能陷入贫困，其中包括伊朗的500多万人，伊朗的贫困率可能从36%上升至41.5%。这份截至4月9日编写的报告，汇集了联合国开发计划署22个国家办事处（涵盖36个国家）提供的信息，并结合了模型分析和外部数据。报告指出，结果将很大程度上取决于冲突的持续时间和强度，如果冲突持续，风险将进一步上升。

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市场动态：OSP Holdings收购美国同行商户，拓展海外市场

据《日经新闻》周二报道，OSP Holdings已收购美国Merchant Investments公司，旨在拓展北美市场并抓住包装标签市场日益增长的需求。报道称，此次收购使OSP在美国拥有了首个生产基地，增强了其缩短交货周期以响应客户需求的能力。报道指出，此举正值日本人口萎缩导致国内增长承压之际，促使OSP从较低的海外基数提升海外销售额。报道还指出，包括外卖在内的包装食品需求持续支撑着美国标签市场的增长。（市场动态新闻来源于与全球市场专业人士的对话。我们认为这些信息来自可靠来源，但可能包含传闻和推测。准确性无法保证。）

市场传闻：尽管日中关系紧张，上海仍支持外商投资

据《日经新闻》周二报道，上海市政府官员表示将继续支持外资企业，并以丰田汽车（TYO:7203）和日本贸易振兴机构为例，说明吸引投资的举措。报道称，上海市计划深化改革，扩大自由贸易区，并放宽限制，以鼓励外资企业扩大业务。报道还指出，雷克萨斯在上海建厂的进展顺利，并表示目前上海有近8万家外资企业。报道称，尽管日中关系紧张，但上海市政府仍大力推进外资投资，旨在加快外资企业进入市场，并加强对海外投资者的支持。（市场动态新闻来源于与全球市场专业人士的对话。我们认为这些信息来自可靠来源，但可能包含传闻和推测。准确性无法保证。）

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市场传闻：日本首相寻求推进宪法改革

据彭博社周一报道，日本首相高市早苗敦促执政党加快宪法改革的讨论。此举有望重塑日本的安全态势，但如果没有更广泛的支持，则可能失去公众的支持。高市早苗在一次党内会议上表示：“我希望我们能在明年的党代会上明确表示，启动宪法修订的前景光明。” 报道称，她呼吁制定日本未来的愿景，并将其置于新的宪法框架之下。高市早苗发表上述言论之际，正值美国总统特朗普警告将对霍尔木兹海峡实施全面海上封锁，导致中东紧张局势加剧。这令严重依赖该地区能源进口的日本感到担忧。高市早苗一直反对向霍尔木兹海峡派遣舰艇，理由是宪法限制了日本在未受到直接攻击的情况下采取海外军事行动。报告指出，尽管这一立场令华盛顿感到不满，但它帮助她避免卷入一场缺乏联合国支持且国内支持有限的冲突。（市场动态新闻来源于与全球市场专业人士的对话。这些信息据信来自可靠来源，但可能包含传闻和猜测。准确性无法保证。）

尽管霍尔木兹海峡封锁生效，但日本股市仍因伊朗核协议预期而上涨。

周二开盘，日本股市跟随华尔街涨势飙升。此前，美国总统特朗普表示，美国有望与伊朗展开和平谈判，但与此同时，美国对战略要道霍尔木兹海峡实施了海上封锁。日经225指数上涨582.9点，涨幅1%，开盘报57,085.65点。受此消息影响，油价小幅回落，布伦特原油下跌1.9%，至每桶97.46美元。特朗普声称伊朗已就谈判事宜与其政府接触，但由于德黑兰方面尚未证实任何谈判，投资者仍保持谨慎。此次封锁是特朗普就霍尔木兹海峡问题向伊朗施压的最新举措。霍尔木兹海峡是全球约五分之一石油和液化天然气运输的关键咽喉要道。

市场动态：日本出口船舶订单连续第四年下降，劳动力短缺威胁2035年产能目标

据《日经亚洲》周二援引日本船舶出口商协会的数据报道，2025财年日本出口船舶新合同量连续第四年下降，总计904万总吨，同比下降15%。该报道指出，严重的劳动力短缺阻碍了日本造船企业扩大产能，威胁到政府到2035年实现产量翻番的目标。该通讯社援引今治造船社长樋垣幸人的话报道称，尽管全球对替换2010年代建造的船舶需求强劲，但日本造船厂的订单已排至2029年，甚至无法满足国内需求。（市场动态新闻来源于与全球市场专业人士的对话。这些信息被认为是来自可靠来源，但可能包含传闻和推测。准确性无法保证。）

市场传闻：随着石油供应风险加剧，日本将深化与亚洲邻国的联盟

据彭博新闻周日报道，日本经济产业大臣赤泽亮生表示，日本将深化与生产重要石油产品的亚洲邻国的合作，以缓解供应链瓶颈。据报道，赤泽亮生在NHK电视台播出的一档辩论节目中表示，日本拥有丰富的石油储备，但随着分销网络日益复杂，难以确定瓶颈所在。报道称，赤泽亮生表示，当局目前正在使用人工智能工具并收集信息，以找出瓶颈所在。报道援引赤泽亮生的话说，由于油价短期内不太可能回落至每桶60-70美元，日本将面临长期高油价，因此汽油补贴将继续实施。（市场动态新闻来源于与全球市场专业人士的对话。这些信息据信来自可靠来源，但可能包含传闻和推测。准确性无法保证。）

市场传闻：KKR日本分公司瞄准450万亿日元房地产抛售市场寻求扩张机会

据彭博社周一报道，私募股权公司KKR日本计划通过收购企业剥离的房地产来扩大收购规模，进军价值450万亿日元的市场。报道援引了日本最大的资产管理公司之一KJRM总裁铃木直树的话。报道称，KJRM认为这一趋势蕴藏着巨大的盈利潜力，预计到2025年，KKR旗下KJRM的房地产持有量将增长20%，达到约2.53万亿日元。彭博社还指出，包括许多行业的日本企业在内的众多企业，都面临着来自政策制定者和投资者的双重压力，被迫剥离房地产等非核心资产。（市场动态新闻来源于与全球市场专业人士的对话。这些信息据信来自可靠来源，但可能包含传闻和推测。准确性无法保证。）

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市场动态：油价飙升令日本企业盈利季蒙上阴影，重点行业面临压力

据彭博社周一援引分析师的话报道，由于美伊和平谈判破裂导致油价上涨，日本企业的盈利前景黯淡。该通讯社称，由于霍尔木兹海峡封锁影响了日本超过90%的原油进口，化工企业和其他依赖石油的行业面临着极大的脆弱性。报道称，油价飙升促使野村证券（TYO:8604）下调了包括花王（TYO:4452）和尤妮佳（TYO:8113）在内的多家大型企业的盈利预期。与此同时，零售商也采取了谨慎的态度：据报道，意大利廉价连锁超市Saizeriya（TYO:7581）下调了全年盈利预期，永旺（TYO:8267）则警告称，能源和物流成本将飙升。据新闻媒体报道，上周，股票分析师下调了113家东证500指数成分股公司的盈利预期，这是自7月以来下调预期数量首次超过上调预期数量。（市场闲谈新闻来源于与全球市场专业人士的对话。这些信息被认为来自可靠来源，但可能包含传闻和推测。准确性无法保证。）

International109天前

油价上涨，亚洲股市下跌

在美国总统特朗普表示美国将封锁霍尔木兹海峡后，亚洲股市回落，油价上涨。此前，华盛顿和德黑兰之间的停火谈判在周末破裂。香港和东京股市收跌，上海股市小幅上涨。其他地区股市普遍下跌，曼谷股市因假日休市。在日本，日经225指数低开，未能反弹，最终收跌0.7%，交易员们正在权衡不断上涨的油价。布伦特原油价格接近每桶103美元，较上周五上涨8%。亚太地区约40%的石油消费需经过波斯湾。日经225指数下跌421.34点，收于56,502.77点，下跌个股数量超过上涨个股，比例为157比63。领涨的股中，广告公关公司电通(Dentsu)上涨10.1%，而卫浴设备制造商东陶(Toto)下跌7.2%。另据《每日新闻》报道，日本政府批准向国有企业Rapidus追加40亿美元资金，用于先进芯片的研发，使东京对Rapidus的援助总额超过140亿美元，以寻求可靠的半导体供应。香港恒生指数低开，盘中横盘整理，最终收跌0.9%，交易员们正在权衡波斯湾局势的影响。恒生指数下跌232.69点，收于25,660.85点，下跌个股数量超过上涨个股，比例为64比22。恒生科技指数下跌0.8%，中国内地地产指数下跌0.5%。电动汽车制造商比亚迪领涨，股价上涨5%，主要受强劲销售业绩提振；京东健康国际下跌9.4%。中国内地方面，上证综指上涨0.1%，收于3,988.56点。其他地区交易所方面，韩国综合股价指数下跌0.9%；台湾加权指数上涨0.1%；澳大利亚ASX 200指数下跌0.4%；新加坡海峡时报指数下跌0.1%。孟买Sensex指数尾盘下跌1%。 MSCI亚太地区所有国家指数下跌0.9%。

Hang SengNikkei 225Shanghai Composite

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标普认为，受中东冲突影响，亚洲科技公司的成本吸收能力存在差异

标普全球评级周一发布报告称，中东冲突暴露了亚洲科技公司在应对成本上涨方面的能力不足。该评级机构认为，高端芯片生产商在提价时表现良好，这得益于良好的市场需求和对人工智能数据中心的稳健投资。然而，标普指出，消费电子产品转嫁成本的能力最弱，而电子产品制造商在旷日持久的战争中也将面临需求疲软的风险。信用分析师凯西·赖表示，在标普的基本情景假设下，即霍尔木兹海峡的封锁在4月份有所缓解，该地区被标普评级的科技公司拥有稳健的财务能力来抵御冲击。赖表示，旷日持久的冲突将打击大型科技公司的供应链，并影响电子产品制造商的利润率和需求。标普指出，大多数生产商以及物流公司都将面临电力供应和一些关键原材料中断的风险。评级机构表示，依赖从卡塔尔和其他中东国家进口液化天然气和石油的地区聚集了大多数先进的半导体制造商，其中台湾地区最为脆弱。对于关键原材料而言，氦气由于其在半导体制造中的应用而最易受影响，但标普认为，领先企业拥有充足的氦气库存，足以抵消短期风险。赖先生表示，拥有稳固供应链并在人工智能市场进行投资的公司有望维持其信用评级，而那些依赖大宗消费品领域的公司将面临更大的压力。

International110天前

亚洲一周要闻：GDP增长；贸易数据；以及通胀数据

未来一周，亚洲市场将聚焦一系列月度经济数据，这些数据将帮助投资者评估中东冲突对整个地区经济状况的影响。周一，新西兰服务业调查和印度3月通胀数据将拉开本周的序幕，日本央行行长也将发表讲话，讲话内容或将透露未来加息的时机。周二，市场关注的焦点将转向中国贸易数据、新加坡货币政策决议、澳大利亚商业和消费者信心指数以及日本工业生产数据。周中，印度和韩国将公布贸易和劳动力市场数据。周四，中国第一季度GDP报告和一系列经济活动指标将成为关注焦点。周五，马来西亚将公布第一季度GDP和通胀初值，新加坡3月贸易数据（包括非石油出口）也将公布，为本周的市场交锋画上句号。以下是未来一周的关注重点。 4月13日，星期一本周伊始，一份报告显示，由于中东冲突影响了消费者信心，新西兰服务业连续第三个月萎缩。新西兰商业银行（BusinessNZ）3月份服务业表现指数（PSI）为46.0，较2月份下降1.6点，比52.8的长期平均水平低6.6点。 “PSI读数如此糟糕，以至于我们的PMI/PSI综合指标表明，经济可能很快就会出现萎缩，”新西兰商业银行研究主管斯蒂芬·托普利斯（Stephen Toplis）表示。新西兰以外的市场将密切关注印度3月份的通胀数据。 Trading Economics汇总的共识数据显示，3月份物价上涨速度可能加快，同比涨幅从2月份的3.2%升至3.5%左右。 3月份的通胀数据将让观察人士首次真正了解中东战争爆发后印度经济的状况。据《华尔街日报》报道，星展银行经济学家表示，尽管预计整体通胀将上升，但剔除部分项目影响的核心通胀率可能低于4%，这使得印度储备银行在短期内有空间避免采取鹰派立场。与此同时，市场也将密切关注日本央行行长上田一夫即将发表的关于加息时机的讲话。据报道，日本央行正在考虑本月加息，以应对伊朗战争带来的物价压力。此外，印尼公布2月份零售销售额同比增长6.5%，高于前一个月的5.7%。 4月14日，星期二中国的贸易数据将成为周二的头条新闻。据Trading Economics汇总的共识预测，世界第二大经济体中国3月份的贸易顺差可能达到1120亿美元，高于2月份的910亿美元。尽管贸易顺差不断扩大，但荷兰国际集团（ING）的经济学家表示，他们预计3月份的出口增速将较前两个月有所放缓。新加坡预计将公布货币政策决定和第一季度GDP增长的初步估计。与其他经济体不同，新加坡通过调整汇率而非国内利率来控制通胀。据CNA Digital报道，彭博社汇编的一项经济学家调查显示，尽管新加坡金融管理局自2025年4月以来一直未调整货币政策，但鉴于中东冲突，预计新加坡金融管理局将收紧货币政策。与此同时，《华尔街日报》援引巴克莱银行经济学家的观点报道称，由于制造业活动放缓，新加坡经济在今年前三个月可能出现放缓。新加坡经济在2025年第四季度同比增长6.9%，全年增长5%。今年1月，新加坡将2026年经济增长预期上调至2%至4%，并将增长前景上调至3%。然而，副总理颜金勇在3月表示，鉴于美国和以色列对伊朗发动袭击，政府将重新评估其GDP预测。预计将有两份关于澳大利亚商业和消费者信心的报告发布。澳大利亚国民银行在一份预览报告中指出，3月份消费者信心接近18个月以来的最低点，而4月份的调查结果预计会进一步下滑，因为消费者正在评估中东冲突的影响。与此同时，西太平洋银行表示，3月份的商业信心报告应该会反映出能源危机和澳大利亚借贷成本上升带来的连锁反应。该行在一份报告中指出：“广泛的供应中断和飙升的能源成本可能会反映在更高的企业投入和产出成本上。” 周二，日本的工业生产数据也将成为关注焦点，而印度也将在同一天公布批发价格通胀数据。 4月15日，星期三周三，印度和韩国的一系列宏观经济数据将成为新闻焦点。据Trading Economics汇总的共识预测，印度将公布3月份的贸易数据，贸易逆差可能从上月的271亿美元扩大至327.5亿美元。同日公布的劳动力数据可能显示，失业率从2月份的4.9%攀升至5.1%，这是Trading Economics的另一项共识预测。韩国也将公布3月份的劳动力数据以及进出口价格数据。自去年12月以来，韩国的失业率一直呈下降趋势，当时为3.3%。最近的数据显示为2.9%。日本的机械订单数据也定于周三公布。 4月16日，星期四市场将关注来自中国的一系列数据，其中包括备受瞩目的第一季度GDP增速。据《华尔街日报》报道，分析师预计中国第一季度GDP增速为4.9%，高于2025年末的4.5%。《华尔街日报》还指出，星展银行的经济学家认为，预期增速上升主要归因于海外对中国商品需求的激增。 GDP数据发布的同时，还将公布中国房价指数，该指数反映了市场常用的70个城市的新房价格。荷兰国际集团的经济学家表示，预计新房价格仍将处于负值区间，但任何缓和都将被视为积极信号。其他即将公布的数据还包括中国的工业生产数据、零售销售数据和失业率数据。荷兰国际集团（ING）在一份预览报告中表示：“除工业生产（预计同比增长约5.5%）外，3月份的经济活动数据可能依然疲软。” 澳大利亚的劳动力市场数据也将于周四公布。澳大利亚国民银行（NAB）预计失业率将维持在4.3%，就业人数将增加2.5万人。NAB在一份报告中指出：“虽然调查期涵盖了中东冲突的升级，但现在就从数据中看出其影响可能还为时过早。” 路透社4月份短观指数（衡量日本商业信心的关键指标）也将于同一天公布。 4月17日，星期五本周的最后一天将公布马来西亚今年第一季度的初步GDP增长率数据。据《华尔街日报》报道，澳新银行（ANZ）的经济学家预计，马来西亚第一季度的GDP增长率将从2025年第四季度的6.3%放缓至5.3%。报告援引澳新银行的数据称，尽管农业产量强劲，但马来西亚经济在2026年初几个月的工业和零售活动有所放缓。马来西亚的通胀数据预计将于周五公布，Trading Economics预测，物价上涨速度将从2月份的1.4%加快至1.8%。新加坡将于同日公布3月份的贸易数据，其中包括非石油出口数据。

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标普称，中东冲突间接影响亚太地区保险公司

标普全球评级在近期发布的一份报告中指出，中东冲突对亚太地区保险公司的影响主要体现在金融市场的波动上。该评级机构预计，在战争达到顶峰且霍尔木兹海峡封锁在4月份有所缓解的基本情景下，风险将可控。标普预计，在基本情景下，保险公司将拥有充足的资本缓冲，以应对冲突带来的投资和承保压力。然而，标普表示，如果石油市场进一步动荡，风险可能会加剧，其中低收入能源净进口经济体的保险公司面临的风险最大。标普指出，鉴于中东地区的贸易流动，该地区保险公司可能遭受的损失主要来自海运和货物保险，尽管该业务板块在整体保费中所占比例较小。信用分析师Philip Chung表示，旷日持久的冲突将推高保险公司的投入成本，抑制宏观经济环境，并加剧生活成本上涨。分析师表示，与此同时，非寿险公司在汽车保险、财产保险和商业保险方面的理赔支出将会增加，从而导致保费上涨。

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由于霍尔木兹海峡局势紧张，日本央行收紧货币政策，日本股市下跌

周一，日本股市收低，此前市场预期日本央行可能收紧货币政策以支撑日元并抑制通胀，提振了市场情绪。日本经济产业大臣的言论暗示，央行可能加息以应对与伊朗战争相关的物价压力。美国总统特朗普下令封锁霍尔木兹海峡，加剧了周末伊朗和平谈判破裂后与伊朗的紧张局势。日经225指数下跌0.74%，或421.34点，收于56,502.77点。日本经济产业省首席贸易谈判代表赤泽亮生在回应电视节目中提出的日元走强可能有助于缓解原油进口成本上涨的建议时表示，这一政策方向可以作为一种选择，同时需要评估其对整体经济的影响。他还补充说，即使实际利率仍然很低，央行2%的通胀目标仍然有望实现。企业方面，Renova（东京证券交易所代码：9519）股价上涨5%，此前该公司公布3月份电力销售额超出预期，同比增长显著，且受减产影响有限。四国银行（东京证券交易所代码：8387）股价上涨6%，此前该公司公布了一项为期三年的计划，旨在通过数字化转型提高利润和资本效率。 Sakura Internet（东京证券交易所代码：3778）股价上涨7%，此前该公司获得一份价值38亿日元的人工智能基础设施订单，预计将提振其盈利。

International110天前

市场传闻：日本贸易大臣称，日本央行加息和日元走强或可抑制通胀。

据路透社周一报道，日本经济产业大臣赤泽亮生表示，日本央行可以通过提振日元来抑制通胀。此前，日本央行正在考虑本月加息，以应对伊朗战争带来的物价上涨压力。赤泽亮生同时担任日本首席贸易谈判代表和经济产业省长。路透社称，他是在一档电视访谈节目中回应一位经济学家的观点时做出上述表态的。这位经济学家认为，日元走强可以缓解原油进口成本上升的问题。在同一档NHK节目中，第一生命经济研究所首席经济学家熊野秀夫表示，如果日本央行通过政策将日元升值约10%至15%，就可以抑制包括食品在内的全经济领域的物价上涨。食品在家庭支出中占很大比例。（市场动态新闻来源于与全球市场专业人士的对话。这些信息据信来自可靠来源，但可能包含传闻和推测。准确性无法保证。）

伊朗谈判失败后，特朗普誓言封锁霍尔木兹海峡，日本股市下跌

受美伊谈判破裂的影响，日本股市本周开盘下跌，特朗普誓言美国海军将立即封锁霍尔木兹海峡，令跌势加剧。日经225指数开盘下跌502.7点，跌幅0.9%，报56421.46点。由于担心美国的封锁会扰乱这条战略水道的能源输送，布伦特原油价格再次突破每桶100美元大关。特朗普在社交媒体上发文称，华盛顿将拦截任何向德黑兰支付过境费的船只，并将清除水道中所有水雷。与此同时，美国中央司令部宣布，美军将从纽约时间周一上午10点开始，禁止所有进出伊朗港口的船只通行。周五公布的经济数据显示，美国消费者价格大幅上涨，创下 2022 年以来的最大涨幅，但核心通胀率相对温和，同时消费者信心有所下降。