Nikkei 225

日本3月份通胀率小幅上升，但仍处于温和水平。

日本统计局周五公布的数据显示，受食品和能源价格上涨的推动，日本3月份消费者物价指数（CPI）小幅上涨，但涨幅仍相对温和。 剔除生鲜食品价格后的核心CPI在3月份同比上涨1.8%，高于2月份的1.6%，但仍低于日本央行2%的年度通胀目标。 同样剔除能源价格后的核心CPI在3月份上涨2.4%，较3月份的2.5%略有回落。 统计局补充道，3月份日本总体CPI同比上涨1.5%，较2月份近四年来的低点1.3%有所加快。 日本住房租金涨幅依然温和，3月份同比上涨0.7%，而电费同比下降8%，后者主要得益于政府补贴。 预计到2025年中期，大米价格将几乎翻一番。今年3月，大米价格同比上涨6.8%，环比下跌2.5%。 日本央行将于下周召开政策会议，预计将于周二公布其关键政策利率的调整方案。自去年12月以来，该利率一直维持在0.75%的水平。 日本央行官员已表示有意加息，但同时也希望保持劳动力市场供应充足，以推动实际工资增长，从而刺激消费和整体经济增长。 荷兰投资机构ING Think表示：“如果日本央行优先考虑防止通胀预期加速，我们仍然认为4月份加息是有可能的。我们预计未来几个月通胀将进一步加速。除了全球能源价格上涨之外，日元疲软也将给日本国内物价带来更大压力。”

标普预计，在日本主要电子产品生产商多元化经营的努力下，其盈利将强劲增长。

标普全球评级在近期发布的一份报告中指出，未来几年，日本多元化电子产品制造商将通过拓展和多元化业务板块，与海外同行展开竞争，从而实现强劲的盈利增长。 该评级机构表示，过去10到15年间，各细分领域的八大主要企业调整了业务重心，从而实现了更稳定、更盈利的业务组合。 这些调整包括从传统电子产品转向非电子产品领域，例如娱乐、服务解决方案、IT服务和品牌消费家电。 标普指出，这些非传统业务板块能够带来稳定的收入，包括订阅、长期合同、售后服务和客户忠诚度。 标普还表示，这些领域技术创新风险较低，也使得企业更容易保持竞争优势。 主要公司包括索尼集团（TYO:6758）、日立（TYO:6501）、三菱电机（TYO:6503）、松下控股（TYO:6752）、NEC（TYO:6701）、富士通（TYO:6702）、东芝（TYO:6588）和夏普（TYO:6753）。 标普表示，在海外竞争加剧和商业环境快速变化的背景下，进一步的投资组合审查和强化对于提升这些公司的信用质量至关重要。 标普指出，后续的增长投资可能会影响这些公司的财务指标，但稳健的财务管理应能起到缓解作用。 该评级机构预计，这些公司将基本依靠经营现金流来覆盖支出，并通过潜在的资产出售来缓解财务负担的显著增加。

日本股市上涨，3月份通胀受控缓解了加息担忧。

周五，日本股市收盘上涨近1%，此前数据显示3月份通胀依然可控，这进一步巩固了市场对日本央行下周维持利率不变的预期。 日经225指数上涨近1%，或575.95点，收于59,716.18点。 剔除生鲜食品的核心消费者价格指数（CPI）在3月份同比上涨1.8%，与预期相符，并高于2月份的1.6%。尽管受中东紧张局势影响，燃料成本上涨，但能源补贴继续抑制了价格上涨压力。 数据显示，能源价格下降5.7%，跌幅小于上月，而不易腐烂食品的通胀有所缓解。剔除能源价格后的核心消费者价格指数上涨2.4%。 企业方面，第一三共（TYO:4568）股价下跌约10%，原因是该公司推迟发布盈利报告和五年计划，同时重新评估肿瘤药物供应计划。尽管该公司因外汇收益上调了全年盈利预期，但仍未能挽回颓势。 瑞萨电子（TYO:6723）股价下跌约5%，尽管该公司公布第一季度利润增长162%，营收也强劲增长，但该公司指出短期内市场波动较大，仅发布了六个月的业绩展望。 软银集团（TYO:9984）股价上涨2%，此前有报道称，其移动业务部门计划将大阪工厂的一部分改造成大型电池生产基地，以支持人工智能数据中心。

市场动态：日本寻求通过初创企业支持扩大无人机生产规模

据《日经新闻》周五报道，日本正着力发展国内无人机产业，以期在紧急情况下扩大生产规模并加强国家安全。防卫省计划扶持初创企业并扩大民用无人机制造能力。 报道称，根据日本防卫省的一项新计划，无人机原型机将在自卫队演习中进行测试，并收集性能反馈，以帮助企业做好量产准备。 报道指出，日本国内已涌现出ACSL（东京证券交易所代码：6232）和Terra Drone（东京证券交易所代码：278A）等企业，但生产基础设施有限以及对以大疆创新（DJI）为首的中国供应商的过度依赖仍然是主要差距。 报道称，日本政府计划在更新的安全战略中体现这一发展趋势，同时解决制约无人机测试和开发的监管障碍。 （市场动态新闻来源于与全球市场专业人士的对话。这些信息据信来自可靠来源，但可能包含传闻和推测。准确性无法保证。）

市场传闻：霍尔木兹号事件扰乱日本医疗供应链加剧紧张

据《日经新闻》周五报道，霍尔木兹海峡石油运输中断正波及日本的医疗供应链，导致手套、透析管等塑料制品供应受限，凸显了日本对进口的严重依赖。 小型诊所面临物资短缺，一些诊所转向线上渠道，但线上渠道也出现了限购，例如Askul（东京证券交易所代码：2678）。报道称，厚生劳动省已收到数千份援助请求，并计划释放库存手套。 报道指出，日本99%以上的医用手套依赖进口，生产集中在东南亚，尤其是马来西亚。此外，石脑油基塑料仍然是大多数医疗设备的核心材料。 目前供应尚可，但成本正在上涨，供应商也发出涨价信号，而医院则表示前景黯淡。报道称，日本政府正准备提供财政支持，帮助东南亚地区保障能源供应，并稳定关键物资的流通。 （市场动态新闻来源于与全球市场专业人士的对话。这些信息据信来自可靠来源，但可能包含传闻和推测。准确性无法保证。）

市场动态：日本银行筹集2500亿日元，为美国项目提供首笔资金

据《日经新闻》周五报道，日本国际协力银行（JBIC）将与三菱日联银行（MUFG Bank，TYO:8306）、三井住友银行（TYO:8316）和瑞穗银行（TYO:8411）合作，根据双边框架安排约2500亿日元，用于美国项目的初始融资。 报道称，这笔资金将用于三个总价值约360亿美元的项目，包括俄亥俄州的一座燃气发电厂、德克萨斯州的一座石油设施和佐治亚州的一座合成钻石矿。 JBIC将提供约三分之一的资金，其余部分由日本进出口保险公司提供担保。报道称，由软银集团（TYO:9984）牵头的俄亥俄州项目可能率先获得约2200亿日元的贷款，后续贷款将分阶段扩大。 （市场动态新闻来源于与全球市场专业人士的对话。这些信息据信来自可靠来源，但可能包含传闻和推测。准确性无法保证。）

受伊朗谈判和黎巴嫩停火协议延长消息提振，日本股市开盘走高。

周五开盘，日本股市小幅上涨，投资者对以色列和黎巴嫩延长停火后美伊谈判的前景仍持谨慎乐观态度。 日经225指数上涨267.2点，涨幅0.5%，开盘报59,407.44点。 美国总统特朗普宣布将以色列和黎巴嫩之间的停火延长三周，但投资者仍保持谨慎，因为市场走向取决于与伊朗的紧张局势是加剧还是朝着外交解决的方向发展。 西德克萨斯中质原油价格攀升至每桶约97美元，而布伦特原油价格周四收于每桶近105美元。 在日本国内，受能源成本上涨的推动，3月份核心通胀率从上月的1.6%升至1.8%。这一趋势可能会影响日本央行周二维持基准利率不变的决定。

日本3月份核心通胀率升至1.8%。

日本统计局周五公布的数据显示，受能源价格上涨的影响，日本3月份核心通胀率小幅上升，核心消费者价格指数（CPI）上涨1.8%，高于2月份的1.6%。 该指数不包含生鲜食品价格，连续第二个月低于日本央行2%的目标。 剔除能源和生鲜食品价格后，日本3月份通胀率从2.5%降至2.4%。 包含所有商品和服务的总体消费者价格指数（CPI）当月上涨1.5%，高于2月份的1.3%。 剔除生鲜食品价格后，3月份食品价格涨幅收窄至5.2%，低于2月份的5.7%。 能源价格当月下降5.7%，低于2月份的9.1%。

日本3月份核心通胀率加速至1.8%。

原油价格上涨拖累亚洲股市

周四，亚洲股市普遍下跌，交易员们权衡着不断上涨的原油价格，并等待波斯湾冲突局势的明朗化。 香港、上海和东京股市收跌，其他大多数地区性交易所也同样如此。 布伦特原油价格在交易时段继续攀升，触及每桶103.80美元，上涨1.9%。 在日本，日经225指数高开，但随后涨势减弱，尽管科技股和人工智能相关股票持续走强，最终仍收跌0.7%。 日经225指数下跌445.63点，收于59,140.23点，下跌股票数量超过上涨股票数量，比例为173比48。 领涨的是半导体制造商Socionext，上涨7.1%，而相机制造商尼康下跌10.4%。 经济新闻方面，标普全球报告称，日本4月份综合采购经理人指数（PMI）初值为52.4，低于3月份的53.0，但仍高于50荣枯分界线。该指数综合反映了日本制造业和服务业的状况。 香港恒生指数开盘走低，未能反弹，最终收跌1%，交易员密切关注霍尔木兹海峡仍处于关闭状态的最新消息。 恒生指数下跌248.04点，收于25,915.20点，下跌个股数量超过上涨个股，比例为63比25。恒生科技指数下跌2%，内地地产指数下跌0.6%。 中国石油领涨，上涨4.2%，而信达生物下跌5.9%。 中国大陆方面，上证综指下跌0.3%，收于4049.25点。 其他地区交易所方面，韩国KOSPI指数上涨0.9%；台湾加权指数（TWSE）下跌0.4%；澳大利亚ASX 200指数下跌0.6%；新加坡海峡时报指数下跌1.2%；泰国SET指数下跌1.2%。孟买Sensex指数在尾盘交易中下跌1.2%。 MSCI亚太地区所有国家指数当日下跌0.6%。 另据标普全球报告，印度4月份经季节性调整的综合采购经理人指数（PMI）初值为58.3，高于3月份的57.0。该指数综合反映了印度的制造业和服务业产出情况。

市场动态：日本出口规则变更后，退役军用装备引发国际关注

据《日经亚洲》周四报道，日本首相高市早苗的首席发言人、内阁官房长官木原稔表示，日本退役防卫装备在具有里程碑意义的出口限制放宽后，吸引了外国的关注。 该报称，周二，高市内阁和国家安全保障会议批准了政府“防卫装备和技术转让三原则”的修正案，允许自二战以来首次出口致命性武器。 木原稔在接受《日经亚洲》采访时表示，尽管日本仍然坚持和平原则，但转让此类装备将有助于加强区域威慑和应对能力。 该报称，此前仅限于五个非战斗领域——救援、运输、预警、监视和扫雷——的军事装备出口政策，现在允许出口包括导弹和驱逐舰在内的军事硬件。 （市场动态新闻来源于与全球市场专业人士的对话。这些信息据信来自可靠来源，但可能包含传闻和推测。准确性无法保证。）

日本4月制造业增长，服务业放缓：PMI报告

标普全球周四发布的数据显示，日本4月份私营部门持续扩张，制造业是自波斯湾战争以来日本经济复苏的早期迹象。 标普全球援引其月度调查报告称，日本4月份综合采购经理人指数（PMI）初值为52.4，低于3月份的53.0，但仍高于50荣枯分界线。该指数综合反映了日本制造业和服务业的产出情况。 标普全球补充道，日本4月份制造业PMI初值升至54.9，高于3月份的51.6；服务业PMI初值为51.2，低于上月的53.4。 标普全球表示：“尽管（日本）服务业企业在第二季度初的业务活动和销售额增长均有所放缓，但制造业在新增订单稳步增长的推动下，产量实现了12年来最大幅度的增长。” 日本私营企业在4月份再次增加了员工人数，但难以满足订单需求。 标普全球指出：“与产量和新增订单的趋势一致，日本企业在4月份小幅增加了员工人数。总体就业人数已连续两年半以上保持增长。” “然而，产能压力依然存在，未完成订单量连续第五个月增加。” 日本企业管理者还报告称，4月份运营成本有所上升。 标普全球表示：“受访企业普遍强调，员工、原材料、燃料和能源价格上涨。而能源价格上涨又与中东局势和日元疲软有关。” 中东局势也令日本企业经理人4月份的乐观情绪蒙上阴影。 标普全球表示：“4月份，企业对未来产出的信心连续第二个月减弱，整体乐观情绪降至2020年8月新冠疫情爆发以来的最低水平。尽管日本企业普遍对全球需求状况的改善抱有希望，但中东战争带来的不确定性和市场动荡抑制了部分企业的预期。” 这份日本PMI初值报告由标普全球根据4月9日至21日期间对400家制造商和400家服务提供商的调查数据编制而成。

日经指数短暂突破6万点后，日本股市收低。

周一，日本股市收跌，此前一度短暂突破60000点大关，随后因科技股领涨以及伊朗与美国延长停火协议带来的地缘政治风险缓解而出现获利回吐。 日经225指数收跌0.75%，或下跌445.63点，报59140.23点。 尽管中东局势并未进一步升级，但投资者重新评估地缘政治风险并关注走软的美国股指期货，导致股市下跌。 日经225指数一度触及60013.98点的历史新高，早盘上涨得益于伊朗与美国延长停火协议。尽管停火协议在调解努力下得以延长，但由于美国海上封锁依然存在，且伊朗在霍尔木兹海峡扣押了两艘船只，紧张局势依然持续。 经济方面，日本4月份私营部门增速放缓至四个月来的最低水平，制造业增速因供应担忧而大幅下滑，但服务业活动疲软抵消了这一增长。标普全球日本综合PMI初值指数从53降至52.4。 能源相关投入成本上升和日元疲软推高了物价，而受中东局势不确定性的影响，企业信心跌至2020年8月以来的最低水平。 企业方面，日本石油勘探公司（TYO:1662）股价上涨9%，此前该公司宣布计划到2035年将油气产量提高至18万桶/日，投资额达1.16万亿日元，此举将重点转向能源安全。 丰田汽车（TYO:7203）股价下跌2%，此前有报道称，该公司正在调查一起可能涉及东京海上（TYO:8766）和MS&AD保险集团（TYO:8725）旗下保险公司借调员工的数据泄露事件。 Note（TYO:5243）股价下跌8%，此前其创始人出售了2.8%的流通股，旨在提高股票流动性。

市场动态：能源价格上涨，日本零售商加大成本削减力度

据《日经新闻》周四报道，尽管日本政府正努力保障能源供应，但零售商们仍在收紧运营以应对不断上涨的燃料和电力成本。 伊藤忠商事（TYO:8001）旗下的全家便利店（FamilyMart）正在考虑减少门店配送以降低运输成本，而罗森便利店（Lawson）则计划逐步转向混合动力和电动汽车。报道称，这两家连锁店也在投资节能设备以缓解成本压力。 报道称，永旺（TYO:8267）正在提前投资太阳能电池板和高效空调，并加快在各门店推广低功率制冷系统。 这些举措出台之际，正值公用事业公司准备从6月起将更高的燃料成本转嫁到电费中，同时还要应对季节性制冷需求。报道称，政府的燃料补贴提供了一定的缓解，但补贴的持续时间仍不确定。 （市场动态新闻来源于与全球市场专业人士的对话。这些信息据信来自可靠来源，但可能包含传闻和推测。准确性无法保证。）

市场传闻：保诚人寿因调查延长在日本的销售暂停期限

据《日经新闻》周四报道，保德信人寿将日本新保单销售暂停期限延长180天至11月初，以解决员工不当行为问题。 该保险公司表示，超过100名现任和前任员工通过不正当手段从客户处骗取了约31亿日元。报道称，销售暂停自2月初开始。 报道还称，日本金融厅已开始对该集团的日本控股公司进行现场检查，审查其公司治理和合规情况。 保德信人寿计划进行改革，包括明确高管和分公司经理的职责，以及取消销售人员的佣金制薪酬。报道称，薪酬将与保单续保率和合规性等因素更加紧密地挂钩。 关联公司直布罗陀人寿保险公司也在审查相关投诉，集团范围内的投诉案件已达约700起。报告称，母公司预计，在日本的长期停牌将导致今年税前调整后营业收入减少至多5.75亿美元。 （市场动态新闻来源于与全球市场专业人士的对话。这些信息据信来自可靠来源，但可能包含传闻和推测。准确性无法保证。）

日本制造业产出增速创12年新高；服务业扩张放缓

日本制造业产出增速创下2014年2月以来的最高水平，但服务业活动增速放缓抑制了这一反弹，导致4月份整体私营部门增速降至四个月以来的最低水平。 标普全球日本综合PMI初值指数从3月份的53.0降至4月份的52.4，但仍高于50.0的荣枯分界线。 尽管整体经济活动已连续13个月扩张，但最新数据显示，4月份的增速为2026年以来最低。 部分制造商因担忧中东战争可能导致未来供应短缺而提高了产量，这推动了制造业的快速增长。 相比之下，服务业活动增速降至11个月以来的最低水平，而综合新出口业务增速也降至四个月以来的最低水平。 就业人数连续两年半稳步增长，但由于未完成订单数量连续第五个月增加，产能压力依然存在。 受劳动力、原材料、燃料和能源价格上涨（通常与中东局势和日元疲软有关）的推动，平均投入成本以2023年1月以来的最大速度飙升。 商品生产商的成本通胀明显高于服务提供商，导致平均产出成本以2007年底综合数据开始统计以来最快的速度上涨。 由于中东战争带来的不确定性和市场动荡，企业对未来产出的信心连续第二个月减弱，降至2020年8月以来的最低水平。

市场动态：日本将在越南公布新的印太计划

据《日经新闻》周四报道，日本首相高市早苗将在访问越南期间正式提出一项修订后的印太战略，该战略以供应链韧性和经济安全为核心。 此次访问越南的行程还包括澳大利亚，重点在于加强区域合作，特别是与东南亚经济体的合作。报道称，更新后的框架调整了2016年首次提出的方案，以反映关键技术和资源领域日益激烈的竞争。 该计划的核心是确保稀土等关键材料的供应，实现能源来源多元化，并降低近期全球危机带来的冲击。报道还指出，日本计划通过加大公共和私人投资，扩大在人工智能、半导体和量子技术等领域的合作。 报道称，安全关系将通过扩大向伙伴国家提供装备的国防援助计划以及深化经济联系的发展援助来加强。 （市场动态新闻来源于与全球市场专业人士的对话。这些信息据信来自可靠来源，但可能包含传闻和推测。准确性无法保证。）

日本股市开盘走高，华尔街股市创下历史新高，伊朗无限期停火。

周四开盘，日本股市上涨，此前华尔街股市因强劲的企业盈利和美国总统特朗普宣布伊朗停火将无限期延长而创下历史新高。 日经指数上涨172.8点，涨幅0.3%，开盘报59,758.64点。标普500指数前一晚飙升1.1%，创下历史新高，并创下2020年以来最佳单月表现。 强劲的美国企业业绩进一步提振了投资者的风险偏好，其中包括波音公司股价在公布稳健的第一季度交付数据后大幅上涨。 特朗普延长伊朗停火协议，放弃了此前关于如果周三最后期限前未能达成协议将恢复轰炸伊朗的威胁，这进一步提振了市场情绪。 现在，市场关注的焦点转向外交谈判能否重启，并最终促成双方达成协议。

波斯湾局势展望扰乱亚洲股市

周三，亚洲股市走势震荡，交易员们既在权衡美国总统特朗普单方面延长波斯湾停火协议的举措，也在关注霍尔木兹海峡持续关闭的问题。亚太地区的大部分原油和液化天然气都经由霍尔木兹海峡运输。 上海和东京股市收涨，而香港股市则回落。其他地区性交易所的涨跌互现。 在日本，日经225指数开盘走低，但随后回升，最终收涨0.4%，创下历史新高，科技股的强势反弹带动了这一趋势。 日经225指数上涨236.69点，收于59,585.86点。尽管下跌股票数量超过上涨股票数量（181比41），但此次上涨主要集中在受人工智能前景看好的股票上。 科技金融巨头软银领涨，涨幅达8.5%，而饮料巨头札幌啤酒下跌5.2%。 经济新闻方面，日本财务省报告称，截至3月31日的财年，日本国际贸易逆差达107亿美元，连续第五年出现逆差。 香港恒生指数开盘走低，盘中持续下跌，最终收跌1.2%，主要受科技股疲软的影响。 恒生指数下跌324.24点，收于26,163.24点，下跌个股数量远超上涨个股，比例为70比20。恒生科技指数当日下跌1.9%，而内地地产指数下跌0.2%。 联想集团领涨，股价上涨5.7%，而宁德时代科技股下跌5%。 内地方面，上证综指上涨0.5%，收于4,106.26点。 其他地区交易所方面，韩国综合股价指数上涨0.5%；台湾加权综合股价指数上涨0.7%。澳大利亚ASX 200指数下跌1.2%；新加坡海峡时报指数下跌0.2%；泰国SET指数下跌0.2%。孟买Sensex指数在尾盘交易中下跌1%。 MSCI亚太地区所有国家指数当日下跌0.6%。

标普预计日本大型房地产企业将继续增长。

标普全球评级在近期发布的一份报告中指出，随着写字楼租金的进一步上涨，尤其是在主要城市，日本大型房地产公司将继续保持增长势头。 标普表示，强劲的国内市场和具有竞争力的资产组合将在未来几年为大型房地产公司提供稳定的增长支撑。 该评级机构指出，鉴于大型房地产公司债务期限结构多元化且融资基础稳固，其利息保障倍数将略高于海外同行。 然而，标普表示，未来几年，作为核心市场的东京市中心的新增供应量仍将相对有限。 该评级机构还指出，大型房地产公司能否进一步提高租金以平衡不断上涨的利息成本，对其信用评级至关重要。