周二，受美国对伊朗发动定点打击的影响，布伦特原油期货价格上涨，这立即使此前传闻的60天停火延期前景蒙上阴影，也令能源市场在近日有关和平进程取得进展的消息后更加困惑。 布伦特原油期货合约上涨2.4%，至每桶98.44美元。穆尔班原油期货5月25日收于每桶92.82美元，截至本文发布时已停止交易。 周一，在美国总统特朗普和其他官员表示与伊朗达成基本和平协议取得一些进展后，布伦特原油价格跌至一个多月以来的最低点。 今日市场逆转发生在随后美国对波斯湾进行军事干预之后。 专家指出，美国中央司令部部队对伊朗南部活跃的导弹发射场发动了定点打击，并拦截了数艘据称试图布设水雷的快速攻击艇。 尽管华盛顿方面继续公开坚称在卡塔尔举行的幕后和平谈判仍在进行，但此次袭击事件令能源市场再次产生疑虑。 雪上加霜的是，以色列军队同时加大了对黎巴嫩境内伊朗支持的真主党武装的跨境攻势。 盛宝银行分析师强调，即便外交官们最终在多哈成功签署和平协议，能源基础设施的商业复苏也将十分缓慢。 盛宝银行分析师表示：“尽管各方分歧有所缩小，但任何最终达成的和平协议都可能只会导致能源供应逐步恢复正常，这意味着目前供应紧张的局面可能需要数月才能恢复正常。”
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据爱迪生公司称，卡塔尔能源公司延长了涵盖17批液化天然气货物的不可抗力条款。
总部位于米兰的埃迪森能源公司周一表示，卡塔尔能源公司已将不可抗力通知范围扩大至2026年7月至8月中旬期间交付的五批额外的液化天然气货物。 该公司表示，此次扩大后的通知范围涵盖17批液化天然气货物，总量约为22亿立方米。 埃迪森能源公司称，自卡塔尔能源公司于2026年3月初首次发布不可抗力通知以来，该公司已替换了17批受影响货物中的9批，约10亿立方米天然气。 该公司表示，缓解措施和资产组合管理活动将保护终端客户免受因交付中断造成的任何供应影响。 埃迪森能源公司从卡塔尔接收的最新一批液化天然气货物已于2026年3月底抵达，而第一季度天然气交付总量为16亿立方米。 该公司与卡塔尔能源公司于2009年签署了一项长期供气协议，约定在25年内每年向意大利供应64亿立方米天然气。 卡塔尔能源公司尚未回复的置评请求。
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据Kpler称，随着原油供应从美国转向其他地区，丹格特炼油厂的开工率接近历史最高水平。
Kpler策略师周一在一份报告中指出，尼日利亚丹格特炼油厂在4月和5月基本维持了额定产能，日产量约为60万桶，同时调整了原油采购结构并加大了成品油出口力度。 Kpler分析师表示，4月份原油进口量约为63万桶/日，5月份迄今为止约为60.9万桶/日，其中大部分为尼日利亚国内原油。 分析师指出，4月份本地原油进口量飙升至约60.5万桶/日，随后略有回落，5月份迄今为止约为55.2万桶/日，这凸显了该炼油厂对国内原料日益增长的依赖。 原油结构中最显著的变化是，WTI Midland原油在4月份完全消失，而2月和3月的日均进口量超过20万桶。 此前，该等级黄金一直是主要的非国内替代来源。然而，受大西洋盆地地区动荡的影响，运费、保险和航程成本上涨，导致该地区经济状况恶化，其相对于尼日利亚的竞争力有所下降。 为此，丹格特扩大了其他等级黄金的采购范围，包括喀麦隆的埃博梅金矿、圭亚那的帕亚拉金矿和利比亚的沙拉拉金矿。5月至6月初，多批百万桶级黄金已到港或即将到港。 成品油方面，克普勒表示，该炼厂4月份成品油出口量创下约34.1万桶/日的纪录，但随着国内市场需求增加，5月份迄今为止的出口量已降至略低于25万桶/日。 4月份航空煤油出口量平均约为9万桶/日，主要流向北欧和地中海地区；汽油出口量接近8万桶/日，主要销往西非市场，另有少量货物运往新加坡。 然而，二次装置的运行状况对产品组合的优化造成了一定影响。Kpler表示，5月份直馏燃料油出口量较4月份的3.8万桶/日增长了一倍多，达到8万桶/日以上，原因是自4月下旬以来，残渣流化催化裂化装置的运行能力低于其20.4万桶/日的额定产能。 尽管存在上述限制，预计总产量仍将保持在60万桶/日至65万桶/日之间，强劲的国内需求将支撑产能。国内配额已攀升至创纪录的25万桶/日以上，其中汽油和柴油分别约占50%和30%。 克普勒表示，该炼油厂能够在保持高产能的同时，平衡原料多元化和产品流向的变化，这使其成为大西洋盆地市场汽油和航空煤油的重要边际供应商。
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克普勒称，中国重返石油市场或将引发新一轮价格冲击
凯普勒（Kpler）周一发布的一份报告指出，尽管中东原油供应预计减少800万桶/日，但由于中国原油购买量下降，油价仍维持在100至120美元/桶附近。 库存下降、中东原油出口路线调整、苏伊士运河以西原油运输量增加以及亚洲炼油厂开工率下降，共同避免了更严重的供应冲击。 在美伊冲突爆发初期，恐慌性购买曾一度将原油价格推高至150美元/桶以上，之后价格趋于稳定。 凯普勒的数据显示，中国海运原油进口量预计将降至678万桶/日，为近10年来的最低水平，低于4月份的850万桶/日，也低于2025年的平均水平1066万桶/日。 中国5月份炼厂原油进口量降至约1350万桶/日，环比减少15.4万桶/日，比2025年水平低近192万桶/日。 Kpler数据显示，进口量下降速度超过炼厂需求，导致中国陆上原油库存从5月初创纪录的12.51亿桶降至约12.32亿桶。 包括中石化在内的国有炼厂计划将6月和7月的炼厂开工率维持在基本不变，尽管从6月开始，夏季燃料需求将逐渐增加。 Kpler援引市场参与者的话说，疲软的经济活动和高企的油价降低了中国的石油消费量，并引发了人们对夏季需求疲软的担忧。 Kpler援引Oilchem的数据称，继4月份表现疲软之后，5月份国有炼厂的运输燃料销售再次未达预期，而汽油和柴油库存仍接近两年来的最高水平。 据Oilchem评估，炼油利润率从4月中旬接近每桶负60美元的亏损改善至约每桶负2美元，原因是炼油商减少了对高价原油原料的采购。 4月下旬，西非和拉丁美洲原油现货溢价走弱后，中国炼油商至少购买了3000万桶7月份到港的原油。 霍尔木兹海峡的供应中断限制了中国炼油商的原油选择，因为北京方面维持了对委内瑞拉原油采购的限制，并继续对美国原油进口征收22.5%的关税。 俄罗斯原油提供了一种更便宜的选择，但由于美国新的制裁措施增加了东西伯利亚-太平洋海域（ESPO）和乌拉尔海域原油供应的不确定性，中国国有炼油商大幅减少了俄罗斯原油的采购。 由于美国暂时豁免了对伊朗的制裁并收紧了对伊朗航运的限制，俄罗斯和伊朗原油价格上涨，独立炼油商也减少了现货采购。 如果美国对伊朗原油的限制迫使中国独立炼油商与印度争夺价格更高的俄罗斯原油，他们可能会进一步削减炼油厂的开工率，这可能促使北京释放原油储备或增加原油采购。 中国炼油商5月份也保留了阿曼原油的订单，这表明他们预期未来供应将更加紧张。与此同时，克普勒警告称，中国从7月份开始恢复采购可能会再次大幅推高油价。