凯普勒（Kpler）周一发布的一份报告指出，尽管中东原油供应预计减少800万桶/日，但由于中国原油购买量下降，油价仍维持在100至120美元/桶附近。 库存下降、中东原油出口路线调整、苏伊士运河以西原油运输量增加以及亚洲炼油厂开工率下降，共同避免了更严重的供应冲击。 在美伊冲突爆发初期，恐慌性购买曾一度将原油价格推高至150美元/桶以上，之后价格趋于稳定。 凯普勒的数据显示，中国海运原油进口量预计将降至678万桶/日，为近10年来的最低水平，低于4月份的850万桶/日，也低于2025年的平均水平1066万桶/日。 中国5月份炼厂原油进口量降至约1350万桶/日，环比减少15.4万桶/日，比2025年水平低近192万桶/日。 Kpler数据显示，进口量下降速度超过炼厂需求，导致中国陆上原油库存从5月初创纪录的12.51亿桶降至约12.32亿桶。 包括中石化在内的国有炼厂计划将6月和7月的炼厂开工率维持在基本不变，尽管从6月开始，夏季燃料需求将逐渐增加。 Kpler援引市场参与者的话说，疲软的经济活动和高企的油价降低了中国的石油消费量，并引发了人们对夏季需求疲软的担忧。 Kpler援引Oilchem的数据称，继4月份表现疲软之后，5月份国有炼厂的运输燃料销售再次未达预期，而汽油和柴油库存仍接近两年来的最高水平。 据Oilchem评估，炼油利润率从4月中旬接近每桶负60美元的亏损改善至约每桶负2美元，原因是炼油商减少了对高价原油原料的采购。 4月下旬，西非和拉丁美洲原油现货溢价走弱后，中国炼油商至少购买了3000万桶7月份到港的原油。 霍尔木兹海峡的供应中断限制了中国炼油商的原油选择，因为北京方面维持了对委内瑞拉原油采购的限制，并继续对美国原油进口征收22.5%的关税。 俄罗斯原油提供了一种更便宜的选择，但由于美国新的制裁措施增加了东西伯利亚-太平洋海域（ESPO）和乌拉尔海域原油供应的不确定性，中国国有炼油商大幅减少了俄罗斯原油的采购。 由于美国暂时豁免了对伊朗的制裁并收紧了对伊朗航运的限制，俄罗斯和伊朗原油价格上涨，独立炼油商也减少了现货采购。 如果美国对伊朗原油的限制迫使中国独立炼油商与印度争夺价格更高的俄罗斯原油，他们可能会进一步削减炼油厂的开工率，这可能促使北京释放原油储备或增加原油采购。 中国炼油商5月份也保留了阿曼原油的订单，这表明他们预期未来供应将更加紧张。与此同时，克普勒警告称，中国从7月份开始恢复采购可能会再次大幅推高油价。
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欧洲、中东和非洲地区石油市场动态：特朗普暗示美伊谈判取得进展，原油价格下跌5%
周一盘后交易中，欧洲、中东和非洲地区原油期货价格下跌超过5%，此前特朗普总统表示，与伊朗的谈判取得了“进展”，这提振了市场对中东地缘政治紧张局势可能缓和的预期。 布伦特原油期货价格暴跌6.01%，至每桶97.26美元；穆尔班原油期货价格暴跌8.11%，至每桶93.92美元。 特朗普总统周一表示，与伊朗的谈判“进展顺利”。然而，这位美国总统表示，美国不会仓促达成协议，华盛顿对霍尔木兹海峡的封锁将继续维持，直到达成协议为止。 特朗普在社交媒体上发文，敦促包括沙特阿拉伯和卡塔尔在内的中东国家签署《亚伯拉罕协议》，作为伊朗和平协议的一部分。他补充说，一旦达成结束战争的协议，这些国家将很荣幸伊朗能够加入该协议。 荷兰国际集团(ING)策略师周一在一份报告中指出：“我们之前也经历过这个阶段，但最终谈判破裂。因此，市场可能会更加谨慎，不会对这些新闻做出过激反应。” 伊朗外交部发言人伊斯梅尔·巴盖伊表示，与美国的会谈重点是结束持续的中东冲突，“核问题或霍尔木兹海峡的管理不在谈判范围内”。 伊朗议会议长穆罕默德·巴格尔·卡利巴夫和外交部长阿巴斯·阿拉格奇正在多哈与卡塔尔首相会谈，商讨与美国达成结束这场持续三个月战争的潜在协议。 在美伊谈判继续进行的同时，商船仍在陆续通过霍尔木兹海峡。伊朗方面声称，在获得批准后，周末24小时内有33艘船只通过了这条战略水道。 据报道，近日有三艘液化天然气油轮通过霍尔木兹海峡，分别驶往巴基斯坦、中国和印度；另有一艘载有伊拉克原油的超级油轮在滞留近三个月后，也已通过该海峡前往中国。 与此同时，乌克兰安全局称，其无人机于周日袭击了俄罗斯弗拉基米尔州的一个石油泵站。该泵站对向莫斯科及其周边地区输送石油产品起着至关重要的作用。 乌克兰安全局表示：“该泵站是主要石油产品管道系统的重要组成部分，负责将原材料（主要是柴油）从俄罗斯中部炼油厂输送到出口港口和国内消费者。” 尽管中东石油供应大幅减少，但全球石油市场迄今为止尚未出现持续的价格飙升，中国原油需求疲软成为关键的稳定因素。 Kpler策略师周一表示，由于利润微薄、国内需求放缓和油价高企，中国炼油商已大幅削减进口，这有助于缓解全球供需平衡的压力。 然而，分析师表示，随着库存下降、独立炼油厂减产以及国有炼油厂预计将逐步重返现货市场，这种缓冲可能正在消失。
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《日经新闻》称，伊朗或将在和平协议签署30天后重新开放霍尔木兹海峡。
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彭博社分析称，热浪期间天然气产量下降，印度电力供应紧张。
据彭博社周一的分析显示，在夏季热浪期间，印度电力需求飙升至创纪录的270.8吉瓦，而天然气发电量却降至多年来的最低水平。 上周，气温连续四天急剧上升，印度各地用电量激增，家庭用户纷纷增加空调和其他制冷设备的使用。 电力公司依靠强劲的太阳能发电满足了白天的用电需求，但日落后太阳能发电量下降，电力供应趋紧。 分析援引印度电力部的数据称，4月至5月21日期间，天然气发电厂的发电量约为36亿千瓦时，为至少六年来的最低水平，比去年同期下降约三分之一，比2024年的预期水平下降近一半。 与伊朗冲突相关的封锁扰乱了霍尔木兹海峡的运输，该海峡承担着全球约20%的液化天然气供应，导致印度从卡塔尔和阿联酋的液化天然气进口量大幅下降。 电力生产商通过印度天然气交易所购买进口燃料以满足晚间用电需求，但燃气发电厂的发电量仍然疲软。 电网故障和电力短缺导致包括印度首都新德里以及北方邦和泰米尔纳德邦在内的多个地区停电，企业和居民都在努力应对极端高温。 尽管燃气发电厂在印度电力供应中所占比例很小，但在炎热的夏夜，当太阳能发电停止时，电力公司却严重依赖燃气发电。