TPH Energy策略师周二在一份报告中指出，由于柴油利润率大幅上涨以及小型炼油厂豁免政策的利好，提振了市场对炼油商盈利的预期，美国炼油股上周上涨。 TPH Energy分析师Matthew Blair表示，炼油股本周上涨4.3%，而标普500指数仅上涨0.1%。 美国环境保护署（EPA）2025年小型炼油厂豁免政策涵盖了17.6亿个可再生能源识别码（RIN），高于一年前的11.5亿个，这将提振符合豁免条件的炼油商的业绩。 TPH表示，EPA还表示，2025年豁免的RIN将在2026年和2027年重新计入炼油商的可再生能源产量义务，此举推高了RIN价格，并增加了豁免的价值。 该咨询公司表示，这一发展对包括Delek US Holdings (DK)、CVR Energy (CVI)、HF Sinclair (DINO) 和 Par Pacific Holdings (PARR) 在内的炼油商有利。 与此同时，柴油市场也为该行业提供了另一股利好因素，因为美伊之间新一轮的冲突加剧了人们对供应中断的担忧，推高了炼油利润率。 TPH表示，美国柴油裂解价差（衡量原油炼成柴油盈利能力的指标）本周上涨11美元/桶至87美元/桶，而西北欧柴油裂解价差上涨9美元/桶至87美元/桶。新加坡柴油裂解价差上涨3美元/桶。 美国3-2-1裂解价差（一项备受关注的炼油厂盈利能力指标）上涨1美元/桶至53美元/桶。 汽油利润率则呈现相反的走势，美国汽油裂解价差下跌4美元/桶至35美元/桶。 布伦特原油与WTI原油价差收窄1美元至5美元/桶，而阿尔伯塔省哈迪斯蒂的布伦特原油与WCS原油价差维持在25美元/桶不变。 TPH表示，柴油利润率上升和SRE经济效益增强为炼油商注入了新的活力，因为市场正在评估地缘政治紧张局势再度升级对原油和成品油供应的影响。
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