Kpler策略师周二在一份报告中指出，中国原油进口大幅减少，出乎意料地缓解了区域供应紧张局面，使得亚洲各地的炼油商能够在霍尔木兹海峡几乎关闭的情况下，获得更多原油供应并提高加工能力。 据Kpler炼油和石油市场建模专家Sumit Ritolia称，中国5月份迄今为止的原油进口量约为每日660万桶，“为2016年以来的最低水平”。 进口量的下降降低了中国对包括俄罗斯、非洲和美洲在内的主要供应国原油的需求，从而有效地为其他亚洲买家释放了供应量，而此时中东地区的原油供应仍然受限。 这一转变帮助韩国、日本、东南亚和印度的炼油商获得了比预期更为灵活的供应，部分抵消了海湾地区原油供应紧张的影响，并避免了区域加工能力进一步下降。 Kpler表示，除中国以外，亚洲其他地区的炼油厂5月份的开工率预计约为每日1480万桶，比4月份增加了约90万桶，但仍比去年同期水平低约130万桶。 该咨询公司表示，预计6月份的开工率将维持在每日1480万至1500万桶的区间，这意味着……区域原油吞吐量出现缓慢但有限的复苏。 原油流动的变化在大西洋盆地的海运进口中最为显著。 Ritolia表示，5月份除中国以外的亚洲地区美国原油进口量接近创纪录的194万桶/日，炼油商正在实现供应来源多元化。 非洲原油进口量也攀升至约170万桶/日，同样接近历史高位。 韩国的需求月度增幅位居前列，5月份原油进口量增至约260万桶/日，较4月份增加约100万桶/日，但仍比去年同期低约45万桶/日。 增长主要得益于美国和非洲原油流量的增加。新加坡和泰国当月的到港量也有所增长。 印度的原油进口保持韧性，5月份接近500万桶/日，高于5月份的平均水平约480万桶/日。 2025年5月原油进口量可能创历史新高。这一增长主要得益于俄罗斯和委内瑞拉原油的供应。 然而，尽管供应有所改善，Kpler表示，亚洲炼油活动仍然受到严重干扰。 据估计，3月至5月期间，该地区原油加工累计损失约为270万桶/日，其中包括柴油损失94万桶/日、汽油损失70万桶/日和煤油损失30万桶/日。 尽管一些炼油厂通过增加从美国、非洲和其他大西洋盆地供应商的进口来部分弥补供应中断，但该地区炼油厂的开工率仍然远低于季节性正常水平。 展望未来，Kpler分析师表示，中国原油进口趋势仍将是影响亚洲供需平衡的关键因素，因为预计中国需求持续疲软将继续支撑区域炼油厂的原料供应。
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