研究快讯：CFRA 将联合航空控股公司股票评级从“持有”上调至“买入”。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下： 油价已从5月份108美元的高点回落约15%。我们将UAL的评级从“持有”上调至“买入”，目标价上调28美元至128美元，并将2026年每股收益预期从11.02美元上调至11.07美元，2027年每股收益预期从13.33美元上调至14.20美元。我们的目标市盈率为9倍（基于2027年每股收益），高于之前的7.5倍。市盈率的提升反映了我们对UAL通过价格和运力优化来抵消燃油成本上涨带来的不利影响的信心增强。UAL第一季度业务收入同比增长14%，预计将在第四季度完全收回燃油成本。我们认为UAL在油价飙升后仍有机会保持强劲的单位收入。我们看好美联航 (UAL) 行业领先的单位成本表现，这得益于其庞大机队和地域多元化带来的固定成本杠杆效应。国内市场趋势依然稳健，美联航表示乘客并未对票价上涨提出异议。第二季度运力基本稳定，预计第三季度和第四季度将与去年同期持平或增长 2%，具体取决于燃油价格。尽管油价仍是关键变数，但美联航的运营效率和定价能力使其处于有利地位。主要风险在于，如果宏观经济环境恶化，需求可能会疲软。