瑞银证券周四表示，尽管燃油价格回升可能对前景构成压力，但美国航空公司在即将到来的财报季中，由于强劲的旅行需求，可能面临“略微有利”的局面。 该券商认为，鉴于近期股价下跌，燃油价格上涨带来的短期风险似乎已被“广泛消化”，因此航空公司未来的前景较为有利。瑞银下调了其覆盖的几乎所有航空公司的近期盈利预期，理由是燃油价格上涨。 瑞银分析师阿图尔·马赫斯瓦里和托马斯·瓦德维茨在致客户的报告中表示：“鉴于目前的燃油远期曲线，我们认为隐含的（第四季度每股收益）预期和2027年预期存在显著下行空间。我们认为，市场普遍预期到这些由燃油价格上涨导致的预期下调，并且可能会更加关注哪些航空公司在（第四季度）的（每可用座位英里收入）方面保持增长势头。” 瑞银在最新报告中将达美航空 (DAL) 列为首选股，其次是西南航空 (LUV)。 “航空公司在提价幅度以及消费者对提价反应有限的情况下，表现均超出预期，”马赫什瓦里和瓦德维茨写道。“我们认为这些股票的风险回报比大于风险回报。” 报告指出，尽管利率上升可能促使消费者削减非必需支出，但服务支出受到的影响可能小于商品支出。该券商还表示，目前尚未发现旅行需求放缓的迹象。 由于担心中东冲突可能导致供应长期中断，原油价格有望在9月份连续第三个月上涨。本月早些时候公布的美国消费者价格指数数据显示，8月份机票价格同比上涨23%。 瑞银分析师周四表示，燃油价格的最新飙升“意味着，尽管需求前景好于预期，但未来盈利预期仍需下调”。他们补充道：“然而，需求依然强劲，一旦燃油价格回落，将推动每股收益上调。” 马赫什瓦里和瓦德维茨写道：“从长远来看，鉴于行业定价能力增强的新证据，我们认为优质航空公司的估值倍数可能会更高。”
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