（已更新，在第七段和第八段中加入美国中央司令部的回应。） 据《华尔街日报》周二援引美国军方官员的话报道，美国海军悄悄协助船只穿越霍尔木兹海峡，其中包括一艘载有200万桶原油的超级油轮。 官员们表示，自3月初以来一直滞留在海湾的一艘希腊超级油轮，在海军的引导下通过了阿曼附近海域。 报道称，这艘油轮目前正驶往印度，准备交付其原油货物。 伊朗对船只的袭击以及沙特阿拉伯对美国基地和领空的限制，迫使美国暂停了本月初启动的旨在支持霍尔木兹海峡交通的“自由计划”。 报道称，美国官员表示，海军计划在未来几天协助约12艘船只（包括超级油轮和集装箱船）通过该水道。 据报道，美国中央司令部发言人告诉《华尔街日报》，军方并未重启“自由计划”，并称有关该计划重启的报道不实。 美国中央司令部回应了的置评请求，驳斥了所有关于美国海军已恢复在霍尔木兹海峡护送或协助商船航行的媒体报道。 “‘自由计划’尚未重启，美军目前也没有在霍尔木兹海峡护送商船，”中央司令部在X网站上发布声明称。 （市场闲谈新闻来源于与全球市场专业人士的对话。这些信息据信来自可靠来源，但可能包含传闻和猜测。准确性无法保证。）
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麦格理表示，油价或将受美伊协议预期影响而波动，结构性紧缩局面依然存在。
麦格理策略师周二在一份报告中指出，如果美伊达成协议，全球石油市场可能面临短暂的剧烈抛售，随后逐步恢复平衡。报告还补充说，物流限制和库存动态可能会阻碍近期供应冲击的彻底解决。 尽管有关可能达成的协议的细节仍然有限，但麦格理分析师表示，有报道称，协议可能包括将停火期限延长60天，采取对等措施重新开放霍尔木兹海峡，以及随后就核问题进行谈判。 虽然市场已开始消化地缘政治风险缓解的预期，但分析师表示，过去的经验表明，在伊朗方面没有正式确认的情况下，投资者可能会对政治声明不予理睬。 麦格理的基本预测是，如果市场接受该协议，油价将在一周内跌至每桶20美元左右，随后进入为期两周的盘整阶段。 该银行表示，受物流和金融限制的影响，随着船舶流量和仓储动态的调整，油价可能会出现后续的重新定价。 然而，麦格理预计，由于供应恢复速度快于需求再平衡，油价最终将出现过度下跌，之后才会稳定在每桶65美元至70美元的合理区间内。 在更为谨慎的预测情景中，麦格理假设油价将缓慢下跌，跌幅为10美元而非20美元，因为在尚未达成全面协议的情况下，利好消息会不断累积。分析师表示，在这种情况下，在局势明朗化之前，市场可能会维持5至10美元的地缘政治溢价。 该银行表示，任何局势缓和的关键传导机制都将是实际的船舶流量，而非新闻报道。 该银行估计，清理海湾地区的航运积压和恢复油轮航线可能需要两到四周时间，之后还需要两到四周时间，油轮流量才能接近满负荷运转，这取决于人们对海峡安全通行的信心。 重启阿拉伯湾地区的能源基础设施将标志着重要的里程碑，预计沙特阿拉伯将迅速恢复产量，而各方关注的焦点可能集中在科威特和伊拉克的复苏时间表上。 包括液化天然气和炼油业务在内的物流复杂资产，可能提供恢复正常的关键信号。 然而，尽管存在中断风险，麦格理表示，全球石油库存和浮式储油设施拥有充足的缓冲，这有助于在近期供应冲击期间缓解市场波动。 该银行预测，目前阿拉伯湾地区有1.5亿至2亿桶原油和约650万桶成品油在海上漂浮。其中，约30%来自沙特阿拉伯，25%来自伊朗，涉及约60艘超大型原油运输船和40艘阿芙拉型散货船。 亚洲海上原油库存估计为5000万桶，其中受制裁船舶占比很高。与此同时，中国炼油厂日开工量减少了280万桶，部分原因与冲突有关。据报道，日本仍保持着充足的战略石油储备，足以满足90天的需求。 麦格理表示，全球石油供需平衡仍然受到多种因素的支撑，包括原有的供应过剩、战略石油储备的释放、管道运输的灵活性以及需求的萎缩。该行表示，尽管战略石油储备的支撑预计将持续到7月和8月，但其流量可能从6月开始逐渐减少。 麦格理指出，至少在未来三个月内，甚至可能到秋季，市场仍有足够的缓冲空间。这些缓冲空间不仅可以防止油价立即飙升，还能在库存恢复正常后，为价格的延迟波动做好准备。
Oil & Energy
Kpler称，中国原油进口量下滑缓解了亚洲炼油厂原料供应紧张的局面。
Kpler策略师周二在一份报告中指出，中国原油进口大幅减少，出乎意料地缓解了区域供应紧张局面，使得亚洲各地的炼油商能够在霍尔木兹海峡几乎关闭的情况下，获得更多原油供应并提高加工能力。 据Kpler炼油和石油市场建模专家Sumit Ritolia称，中国5月份迄今为止的原油进口量约为每日660万桶，“为2016年以来的最低水平”。 进口量的下降降低了中国对包括俄罗斯、非洲和美洲在内的主要供应国原油的需求，从而有效地为其他亚洲买家释放了供应量，而此时中东地区的原油供应仍然受限。 这一转变帮助韩国、日本、东南亚和印度的炼油商获得了比预期更为灵活的供应，部分抵消了海湾地区原油供应紧张的影响，并避免了区域加工能力进一步下降。 Kpler表示，除中国以外，亚洲其他地区的炼油厂5月份的开工率预计约为每日1480万桶，比4月份增加了约90万桶，但仍比去年同期水平低约130万桶。 该咨询公司表示，预计6月份的开工率将维持在每日1480万至1500万桶的区间，这意味着……区域原油吞吐量出现缓慢但有限的复苏。 原油流动的变化在大西洋盆地的海运进口中最为显著。 Ritolia表示，5月份除中国以外的亚洲地区美国原油进口量接近创纪录的194万桶/日，炼油商正在实现供应来源多元化。 非洲原油进口量也攀升至约170万桶/日，同样接近历史高位。 韩国的需求月度增幅位居前列，5月份原油进口量增至约260万桶/日，较4月份增加约100万桶/日，但仍比去年同期低约45万桶/日。 增长主要得益于美国和非洲原油流量的增加。新加坡和泰国当月的到港量也有所增长。 印度的原油进口保持韧性，5月份接近500万桶/日，高于5月份的平均水平约480万桶/日。 2025年5月原油进口量可能创历史新高。这一增长主要得益于俄罗斯和委内瑞拉原油的供应。 然而，尽管供应有所改善，Kpler表示，亚洲炼油活动仍然受到严重干扰。 据估计，3月至5月期间，该地区原油加工累计损失约为270万桶/日，其中包括柴油损失94万桶/日、汽油损失70万桶/日和煤油损失30万桶/日。 尽管一些炼油厂通过增加从美国、非洲和其他大西洋盆地供应商的进口来部分弥补供应中断，但该地区炼油厂的开工率仍然远低于季节性正常水平。 展望未来，Kpler分析师表示，中国原油进口趋势仍将是影响亚洲供需平衡的关键因素，因为预计中国需求持续疲软将继续支撑区域炼油厂的原料供应。
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市场传闻：美国海军支持油轮通过霍尔木兹海峡
据《华尔街日报》周二援引美国军方官员的话报道，美国海军悄悄协助多艘船只穿越霍尔木兹海峡，其中包括一艘载有200万桶原油的超级油轮。 官员们表示，这艘希腊超级油轮自3月初以来一直滞留在波斯湾，海军引导其通过了阿曼附近海域。 报道称，这艘油轮目前正驶往印度，准备交付其原油货物。 伊朗对船只的袭击以及沙特阿拉伯对美国基地和领空的限制迫使美国暂停了本月初启动的“自由计划”（Project Freedom），该计划旨在支持霍尔木兹海峡的交通。 报道称，美国官员表示，海军计划在未来几天协助约12艘船只（包括超级油轮和集装箱船）通过该水道。 据报道，美国中央司令部发言人告诉《华尔街日报》，军方并未重启“自由计划”，并称有关该计划重启的报道不准确。 美国中央司令部尚未回复的置评请求。 （市场动态新闻来源于与全球市场专业人士的对话。这些信息据信来自可靠来源，但可能包含传闻和猜测。准确性无法保证。）