帕洛阿尔托公司第四财季业绩超出预期；毛利率下降

Palo Alto Networks (PANW) 公布的第四财季业绩超出华尔街预期，但由于利润率和成本压力，这家网络安全公司的股价周三早盘下跌。 该公司周二晚间表示，截至7月底的季度调整后毛利率为74.8%，低于去年同期的75.8%。该股在最近的盘前交易中下跌了1.8%。 首席财务官Dipak Golechha在财报电话会议上表示，毛利率下降反映了公司业务结构向增长更快的软件即服务 (SaaS) 产品倾斜，这些产品仍在持续扩张，“但尚未达到毛利率成熟期”。Golechha表示：“展望未来，云和SaaS收入将占比越来越大，我们预计到2027财年，这种业务结构转变将导致我们的云托管成本增长速度超过总收入增长速度。” 首席财务官戈莱查在电话会议上表示，公司预计大宗商品成本上涨将持续影响其硬件业务，尤其是内存和存储相关成本。“我们将继续通过与战略供应商的合作关系以及针对我们硬件产品组合采取的选择性定价策略来控制组件成本风险，”他补充道。 Palo Alto Networks公布第四季度调整后每股收益为1.02美元，高于去年同期的0.95美元，也高于FactSet调查的0.98美元的预期。营收增长34%至34.1亿美元，超过了华尔街预期的33.5亿美元。 订阅和支持收入从19.6亿美元增至26.7亿美元，产品销售额从5.74亿美元增至7.38亿美元。下一代安全产品的年度经常性收入（ARR）同比增长63%至91亿美元，超过了分析师平均预期的89.3亿美元。 “这一业绩直接得益于平台化应用的突破性增长，以及客户日益迫切地需要加强自身防御，因为人工智能正在从根本上重塑安全格局，”首席执行官尼克什·阿罗拉在电话会议上表示。 阿罗拉表示，公司预计人工智能带来的网络安全需求增长势头将在未来持续增强。全球人工智能基础设施的建设需要数万亿美元的投资，公司预计“未来五年的资本支出将超过过去二十年的总和”，阿罗拉告诉分析师。 “全球约有1万亿美元的网络安全债务需要进行现代化改造，以抵御自动化威胁，”这位首席执行官补充道。 上个月，摩根士丹利在一份客户报告中指出，随着自主人工智能代理的日益普及带来新的安全风险，帕洛阿尔托网络安全公司等网络安全公司有望从向新型身份安全架构和平台的转变中获益。 Palo Alto Networks 预计 2027 财年调整后每股收益 (EPS) 将在 4.16 美元至 4.19 美元之间，营收将在 141 亿美元至 142 亿美元之间。华尔街预期其非 GAAP 每股收益为 4.14 美元，营收为 139.7 亿美元。上一财年，其调整后每股收益为 3.84 美元，营收为 114.8 亿美元。 下一代安全解决方案的年度经常性收入 (ARR) 预计在本财年将达到 110.8 亿美元至 111.8 亿美元，年增长率为 22% 至 23%。市场目前的预测为 110.2 亿美元。 上周，竞争对手 CrowdStrike (CRWD) 上调了其全年新增净 ARR 预期，原因是市场对应对人工智能风险的网络安全解决方案的需求不断增长。与此同时，该公司公布的第二财季业绩也好于预期。 Palo Alto Networks预计第一季度调整后每股收益为0.96美元至0.98美元，营收为33亿美元至33.1亿美元。FactSet目前普遍预期该公司非GAAP每股收益为0.95美元，营收为32.6亿美元。下一代安全解决方案的年度经常性收入预计为95.4亿美元至95.6亿美元，同比增长63%。