FINWIRES — 金融ニュース

欧州理事会は、米国とイランの永続的な平和に向けた迅速な進展、民間人の保護、エネルギーの正常化を求めた。

欧州理事会（EU加盟各国の首脳で構成される機関）は、水曜日に発表した声明の中で、米国とイランの間で合意された2週間の停戦を歓迎すると表明した。合意の仲介役を務めたパキスタンに感謝の意を表し、両国は今後、外交手段を通じて戦争の「迅速かつ恒久的な終結」に向けて交渉すべきだと述べた。また、イランの民間人の保護、地域の安全回復、そして「深刻な世界的エネルギー危機の回避」のために、「迅速な進展」を促した。声明は最後に、イランを含むすべての当事者に対し停戦の履行を求め、欧州各国政府は「ホルムズ海峡における航行の自由の確保」に貢献すると表明した。発効から2日も経たないうちに、停戦合意は不安定なスタートを切った。イラン当局への不信感から、船舶はホルムズ海峡からの退出に消極的な姿勢を示しており、一方イランは、イスラエルによるレバノン攻撃は停戦合意の「重大な違反」だと非難している。停戦発表を受けてガス・石油先物価格は急落したが、エネルギーの流れの正常化への期待が今のところ実現していないため、木曜日には既に価格が再び上昇に転じた。

シンガポール株は下落、地域全体の下落に追随、市場は米イラン間の不安定な停戦を評価する

シンガポール株式市場は木曜日、地域全体の下落に追随し、下落して取引を終えた。市場は、米イラン間の2週間の停戦がどれくらい続くのかを見極めている。シンガポール証券取引所の主要指標であるストレーツ・タイムズ指数（STI）は、終日4,974.34～5,009.89のレンジで推移した。終値は4,977.08で、前日終値比18.97ポイント（0.4%）安となった。一方、ドナルド・トランプ米大統領は、パキスタンのイスラマバードで行われる重要な協議を前に、「真の合意」が成立するまで、イラン周辺に軍事資産を配備し続ける決意を改めて表明した。企業ニュースでは、イノテック（SGX:M14）の株価が終値で約5%上昇した。同社は、1株あたり0.6506シンガポールドルで最大2,460万株の第三者割当増資を行い、約1,600万シンガポールドルの資金調達を目指している。精密部品メーカーのCDW（SGX:BXE）は、直近3会計年度で3年連続の税引前損失を計上したことを受け、株価が4%以上下落した。一方、パークソン・リテール・アジア（SGX:O9E、HKG:3368）の株価は、2025年の年次株主総会で自社株買いの委任を更新することを提案したことを受け、2%近く上昇して取引を終えた。

$^STI$SGX:BXE$SGX:M14$SGX:O9E

スパルタは、停戦合意にもかかわらずホルムズ海峡の海流は数週間抑制されたままだと述べている。

エネルギー市場は、脆弱な停戦合意がホルムズ海峡の交通を回復させるには至らず、長期にわたる不安定な状況に直面するだろうと、スパルタ・コモディティーズの調査責任者ニール・クロスビー氏は木曜日のレポートで述べた。クロスビー氏によると、物流上の障害、機雷の脅威、そしてサウジアラビアのインフラに対する新たな攻撃により、世界のサプライチェーンは少なくとも今後1ヶ月間は深刻な制約を受け続けると予想される。スパルタは、たとえ平和な状況下であっても、これらの機雷の除去は長期的な取り組みであり、世界で最も重要なチョークポイントを通過する石油の流れは少なくとも4週間は大幅に減少したままになると指摘した。さらに、サウジアラビアのアブカイク処理施設付近での火災に関する未確認情報や、東西パイプラインシステムへの攻撃が確認されていることも、市場の見通しを複雑にしている。これらの攻撃は、現在ヤンブー経由で1日あたり約400万バレルを輸送している主要な代替ルートを直接脅かすものである。さらに、イラン革命防衛隊は、船舶が機雷を回避するための指示や地図を共有しているが、実際に水路に機雷が敷設されているかどうかは依然として不明である。強制的な再開に向けた交渉力が限られているため、アナリストらは、イランが管理する「料金所」システムが、短期的には航路再開のための唯一の道となる可能性があると指摘している。しかし、これは船舶所有者にとって重大な法的および制裁上の障害となる、とクロスビー氏は述べている。一方、ヨーロッパでは、供給不足が石油ナショナリズムの兆候をいち早く引き起こしており、ガルプなどの大手石油会社は国内供給を優先するため、ディーゼル油の輸出を抑制していると報じられている。原油現物価格の上昇が続く中、スパルタは、各国政府が間もなく配給制の導入を余儀なくされる可能性があると警告している。

US Markets21日前

米イラン停戦合意後、株式市場は少なくとも4週間ぶりの高値を記録

水曜日のウォール街株式市場は急騰し、主要指数は少なくとも4週間ぶりの高値で引けた。これは、米国とイランの2週間にわたる停戦合意を受けて原油価格が下落したことが背景にある。ダウ工業株30種平均は2.9%上昇し47,909.9ドルで引け、3月5日以来の高値をつけた。ナスダック総合指数も2.8%上昇し22,635ポイントで引け、3月11日以来の高値を記録した。 S&P500種株価指数は2.5%上昇し6,782.8ポイントで引け、3月9日以来の高値をつけた。エネルギーセクターが3.7%下落した以外は、全セクターが上昇し、工業セクターは3.8%の上昇で上昇を牽引した。ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は一時15％近く下落し、1バレル96.44ドルとなった。一方、ブレント原油先物も約12％下落し、96.40ドルとなった。ただし、両指標とも紛争前の水準を大きく上回っている。トランプ米大統領は、イランに対しホルムズ海峡の全面的な再開を火曜午後8時（米国東部時間）までに行うよう期限を設けていたが、パキスタンの要請を受け、イランへの攻撃計画を2週間停止することに同意した。イラン側は、イラン当局との調整を条件に、この重要な貿易ルートの「安全な通行」を認めると表明した。しかし、停戦違反の報道は、この合意の脆弱性を示唆している。イラン議会のモハマド・バゲル・ガリバフ議長は、米国が停戦合意に違反したと非難した。 CNNの報道によると、ホワイトハウスは、イランがイスラエルによるレバノン攻撃を理由に再びホルムズ海峡を封鎖したとの報道にもかかわらず、船舶は同海峡を航行しているとイラン側が保証したと発表した。一方、クウェートとアラブ首長国連邦は、イランのドローンとミサイルによる攻撃を受けたと発表したと報じられている。サクソバンクのチーフ投資ストラテジスト、チャル・チャナナ氏はレポートの中で、「見出しはまず落ち着くかもしれないが、真のリセットは今後数日間で何が起こるかにかかっている」と述べた。米国債利回りは低下し、10年債利回りは5ベーシスポイント低下して4.3%、2年債利回りは4.1ベーシスポイント低下して3.79%となった。 3月の連邦準備制度理事会（FRB）会合の議事録によると、参加者はマクロ経済リスクの高まりの中で、中央銀行が金融政策を「機敏に」調整する必要性を強調した。議事録によると、「参加者の大多数は、インフレの上振れリスクと雇用の下振れリスクが高まっていると判断し、中東情勢の進展に伴いこれらのリスクが増大したと指摘した」。議事録によれば、政策担当者の多くは、長期化する戦争が労働市場の状況を悪化させ、金融緩和策を正当化する可能性があると懸念していた。しかし、原油価格の高騰に伴うインフレの継続は、利上げの必要性を生じさせる可能性もある。 BMOキャピタル・マーケッツのシニアエコノミスト、サル・グアティエリ氏はレポートの中で、「相反する見解は、政策の安定期を示唆している」と述べ、「FRBは、イラン戦争の行方と経済およびインフレへの影響についてより明確な見通しが得られるまで、現状維持の姿勢を崩さないだろう」と付け加えた。航空会社とクルーズ船運航会社の株価は急騰し、カーニバル（CCL）は11%上昇し、S&P500種株価指数の上昇率上位銘柄となった。ユナイテッド航空（UAL）も7.8%上昇した。サウスウエスト航空（LUV）とアメリカン航空（AAL）も上昇し、ノルウェージャン・クルーズライン（NCLH）とロイヤル・カリビアン・クルーズ（RCL）も上昇した。企業ニュースでは、テクノロジー大手メタ・プラットフォームズ（META）の株価が、同社が人工知能モデル「Muse Spark」を発表したことを受けて6.5%急騰した。デルタ航空（DAL）は、堅調な法人およびレジャー需要を背景に、予想を上回る第1四半期決算を発表した。同社の株価は3.8%上昇した。エクソンモービル（XOM）は、中東紛争による生産混乱のため、第1四半期の世界石油換算生産量が減少すると予想している。同社の株価は4.7%下落し、ライバルのシェブロン（CVX）も4.3%下落、ダウ平均株価構成銘柄の中で最大の下げ幅となった。金価格は直近で1.4％上昇し、1トロイオンスあたり4,750.70ドルとなった一方、銀価格は3.4％上昇し、1オンスあたり74.44ドルとなった。

$^DJI$^IXIC$^SPX$AAL$CCL$CVX$DAL$LUV$META$NCLH$RCL$UAL$XOM

US Markets21日前

3月の連邦公開市場委員会（FRB）議事録によると、戦争に起因するマクロ経済リスクの中でFRBは「機敏」であるべきだ。

米連邦準備制度理事会（FRB）は、中東紛争に起因するインフレと雇用へのリスクの高まりを踏まえ、金融政策の調整において「機敏」であるべきだと、3月17～18日に開催されたFRB会合の議事録が水曜日に明らかにした。同会合で、連邦公開市場委員会（FOMC）は、イラン・イスラエル戦争をめぐる不確実性を背景に、政策金利を3.50～3.75％の水準に2回連続で据え置くことを決定した。当時のFOMC経済予測概要は、年内の金融緩和の可能性を示唆し続けていた。「経済の不確実性が高まっていることを踏まえ、参加者は、入手するデータ、変化する見通し、そしてリスクバランスに応じて、政策スタンスを機敏に調整することの重要性を強調した」と、議事録は水曜日に明らかにした。「多くの参加者は、インフレ率が予想通りに低下すれば、いずれはフェデラルファンド金利の目標レンジを引き下げることが適切になるだろうと判断した。」文書によると、政策担当者数名が、潜在的な金融緩和の時期を「さらに先送り」した。「参加者の大多数は、インフレの上振れリスクと雇用の下振れリスクが高まっていると判断し、中東情勢の進展に伴いこれらのリスクが増大したと指摘した」と議事録には記されている。火曜日、米国とイランは2週間の停戦に合意した。2月末に始まったこの戦争は中東全域に拡大し、重要なホルムズ海峡を通る輸送を阻害し、エネルギー価格の高騰を招いた。 WTI原油は日中取引で約15%下落し、1バレル96.34ドルとなった一方、ブレント原油先物も12%下落し、96.55ドルとなった。これらの下落にもかかわらず、原油価格は依然として戦前の水準を大きく上回っている。 TDエコノミクスのシニアエコノミスト、アンドリュー・ヘンシック氏は水曜日のメモで、「我々の基本見解は、（エネルギー価格の）ショックが徐々に収まるにつれて、インフレ圧力も低下するというものだ」と述べた。「これにより、FRBは今年後半に金利を正常化する道が開かれる可能性がある」。水曜日に公開された議事録によると、多くの政策担当者は、戦争の長期化が労働市場の状況を悪化させ、追加的な金融緩和策が必要になる可能性を懸念していた。今月初めに発表された公式データによると、3月の雇用者数は予想を上回り、失業率は前月の4.4%から4.3%にわずかに低下した。最新の議事録によると、「多くの参加者は、原油価格の継続的な上昇に伴い、インフレ率が予想以上に高止まりするリスクを指摘した。これは、インフレ率をFRBの目標である2%まで引き下げ、長期的なインフレ期待をしっかりと安定させるために、利上げが必要になる可能性がある」。「参加者らは、適切な金融政策が実施されれば、関税引き上げと原油価格上昇の影響が薄れた後、インフレ率は委員会の目標である2％に向けて徐々に低下していくと予想した。」 CMEのFedWatchツールによると、市場は今月末にFOMCが金利を据え置くと広く予想している。

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米国債利回りは、FRBが重視するインフレ指標の発表を前にまちまちの動きを見せている。レバノンの通貨高騰はイランとの停戦にリスクをもたらしている。

欧州理事会は、米国とイランの永続的な平和に向けた迅速な進展、民間人の保護、エネルギーの正常化を求めた。

シンガポール株は下落、地域全体の下落に追随、市場は米イラン間の不安定な停戦を評価する

スパルタは、停戦合意にもかかわらずホルムズ海峡の海流は数週間抑制されたままだと述べている。

米国債利回りは、FRBが重視するインフレ指標の発表を前にまちまちの動きを見せている。レバノンの通貨高騰はイランとの停戦にリスクをもたらしている。

欧州理事会は、米国とイランの永続的な平和に向けた迅速な進展、民間人の保護、エネルギーの正常化を求めた。

シンガポール株は下落、地域全体の下落に追随、市場は米イラン間の不安定な停戦を評価する

スパルタは、停戦合意にもかかわらずホルムズ海峡の海流は数週間抑制されたままだと述べている。

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米イラン停戦合意後、株式市場は少なくとも4週間ぶりの高値を記録

UBSによると、資産運用会社と投資銀行は第1四半期に不均一な活動に直面した。

3月の連邦公開市場委員会（FRB）議事録によると、戦争に起因するマクロ経済リスクの中でFRBは「機敏」であるべきだ。

米国債の終値水準

RBCによると、カーマックスは業界動向の改善を背景に第4四半期の業績が予想を上回る見込み。

米イラン停戦合意を受け、株式市場は日中取引で急騰、原油価格は下落

ノース・ウェスト・カンパニーの第4四半期調整後利益は減少

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