金融ニュース · ライブ端末

CIBCは、カナダ銀行の投資判断を年内中据え置きに変更する理由はないと考えている。

CIBCは、カナダ銀行が水曜日に政策金利を2.25%に据え置く決定を下したことは、今後の見通しが不透明なことを考えると、驚くべきことではないと述べた。 CIBCは、カナダ銀行は原油価格が2027年半ばまでに1バレル75ドルまで徐々に下落すると想定しており、短期的なインフレ率は上昇するものの、経済成長見通しは前回の予測とほとんど変わらず、経済の停滞解消はごく緩やかな進展にとどまると指摘した。 CIBCは、カナダ銀行が今年中に政策金利を据え置くべきだという従来の見解を変更する理由がある。中東紛争がなければ、経済の停滞とコアインフレ率への下方圧力は、金融緩和を促していた可能性が高い。 しかし、原油価格がインフレ懸念を十分に緩和する頃には、利下げの機会は過ぎ去っているだろうとCIBCは指摘した。CIBCのコアインフレ率見通しは、利上げを「賢明ではない」と判断するのに十分なほど穏やかである。 BMOは2027年の成長見通しにおいて、カナダ銀行（BoC）よりも若干高い水準を示しており、需給ギャップの縮小に伴い来年2回程度の0.25ポイントの利上げを見込んでいる。ただし、これはUSMCA交渉が新たな貿易障壁の導入を阻止し、カナダに課せられている既存のセクター別関税を若干軽減することを前提としている。 CIBCによると、水曜日の発表後、カナダドル（CAD）はほぼ横ばいで推移し、先物市場も年末の金利予想に関してほとんど反応を示さなかった。

ストリートカラー：トランプ大統領、イランの提案を拒否、海上封鎖を継続（アクシオス報道）

リサーチアラート：PSX：デリバティブの逆風にもかかわらず、第1四半期は予想を上回る

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。PSXは第1四半期決算で、調整後EPSが前年同期の0.90ドルの損失から0.49ドルに改善し、市場予想を0.88ドル上回る好業績となりました。しかしながら、PSXはデリバティブ取引で8億3,900万ドルの損失を計上した一方、調整後利益はわずか2億ドルにとどまりました。WRBの買収により、原油処理能力は日量4万5,000バレル増加し、199万3,000バレルとなりました。また、ミッドストリーム事業の拡張により、スウィーニーNGL分留能力は23%、フリーポートLPG輸出ドック能力は15%増加しました。今後のプロジェクトとしては、アイアンメサガスプラント（日量3億立方フィート）と2つのポリマープロジェクトがあり、いずれも2027年の稼働開始を目指しています。計画的な定期修理にもかかわらず、精製稼働率は95%と堅調に推移したが、実現マージンは前期の12.48ドル/バレルから10.11ドル/バレルに低下した。ミッドストリームの取扱量はウィンターストーム・ファーンの影響で減少し、NGLパイプラインのスループットは第4四半期の1,006 MBDに対し、930 MBDに低下した。効率化努力により、ホルムズ海峡封鎖後の供給不足に直面しているアジアへのLNGおよびLPG輸出の増加を支えられると我々は考えている。

スイスの主要株価指数は下落幅を拡大、UBS株は上昇

スイス株は水曜日の終値で下落基調を継続し、スイス市場指数は0.88%安となった。投資家は米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策決定を待つ中、新たに発表された企業および経済指標を精査している。 FRBは本日、政策金利を3.5%～3.75%のレンジで据え置くと広く予想されている。 「今回の会合では大きな動きは期待できない。3月のドットデータでは、委員会の投票の中央値は今年1回、来年1回の利下げに傾いていた。しかし、この決定は当面下される見込みだ。パウエルFRB議長は後任が就任する前にそのような動きを準備することに抵抗があるだろうし、他の11人の投票権を持つFOMC委員は現時点でインフレをより懸念している」とスコシアバンク・エコノミクスは述べている。「我々の予測は、年末までに1回、2027年初頭に1回の利下げが行われ、フェデラルファンド金利の上限が3.25%に引き下げられ、依然として引き締めと中立の境界線上に位置するというものだ」スイス国内では、UBSとCFA協会スイス支部のデータによると、同国の経済センチメント指数は3月のマイナス35ポイントから4月にはマイナス30.3ポイントに上昇しました。 企業面では、サンドグループ（SDZ.SW）の第1四半期の純売上高は、前年同期の24億8000万ドルから27億6000万ドルに増加しました。これは、バイオシミラー部門の実質為替レートベースでの純売上高が18%増加したことが主な要因です。このスイスの大手製薬会社は、2026年の実質為替レートベースでの純売上高成長率について、中～高一桁台の伸び率というガイダンスを再確認しました。同社の株価は終値で2.23%下落しました。 一方、UBSグループ（UBSG.SW）は、株主に帰属する第1四半期の純利益が前年同期の16億9000万ドルから30億4000万ドルへと大幅に増加したことを受け、終値で3.22%上昇しました。総収益も同期間に125億6000万ドルから142億4000万ドルへと増加しました。これは主に、スイスの銀行グループの中核事業における二桁成長によるものです。 「当社は優れた業績を達成し、2026年の財務目標達成に向けて順調に進んでいます。スイス国内の全顧客口座の移管を完了したことで、銀行業界史上最も複雑な統合の一つにおいて、また一つ重要な節目を迎えました。年末までに統合をほぼ完了させ、持続的な成長に向けた体制を整えられると確信しています」と、セルジオ・エルモッティ最高経営責任者（CEO）は述べています。「スイスの自己資本規制に関しては、引き続き建設的な対話を行い、事実に基づいた議論に貢献していきます。これらの動きは、当社の企業としてのあり方を変えるものではありませんし、今後も変えることはありません。」

調査速報：CFRAはアッヴィ社の株式に対する買い推奨を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を255ドル（2026年予想EPSの15.8倍）に据え置きます。これは、ABBVの過去10年間の予想PER平均である12.1倍を上回っていますが、長期的な成長見通しの改善によって正当化されます。第1四半期の業績が予想を上回ったことと、残りの期間の業績見通しの引き上げを反映し、2026年予想EPSを14.02ドルから14.17ドルに引き上げます。2027年予想EPSは16.13ドルに据え置きます。ABBVは2026年を好調にスタートし、第1四半期の業績は予想を上回りました。売上高は150億ドルに達し、12.4%増加しました。これは、免疫学および神経科学事業の継続的な好調により、予想を上回ったものです。調整後EPSは、買収したIPR&Dのマイナス影響にもかかわらず、ガイダンスの中間値を上回り2.65ドルとなりました。アミリンアナログ（ABBV-295）の初期データは、良好な忍容性とともに有望な減量結果を示したと考えています。2026年第3四半期に第2相試験が開始される予定であるため、ABBV-295はインクレチンベースではない差別化されたメカニズムで、収益性の高い肥満市場にアッヴィを位置づける可能性があるため、最新情報を注意深く追跡すべきだと考えています。

HSBCはコカ・コーラの目標株価を84ドルから90ドルに引き上げ、買い推奨を維持した。

FactSetが調査したアナリストによると、コカ・コーラ（KO）の平均レーティングは「オーバーウェイト」で、平均目標株価は85.95ドルとなっている。Price: $78.87, Change: $+0.52, Percent Change: +0.66%

RBCはファースト・クアンタムの投資判断を「アウトパフォーム」に据え置き、目標株価を45カナダドルに設定した。

RBCキャピタル・マーケッツは、ファースト・クアンタム・ミネラルズ（FM.TO）の第1四半期決算発表を受け、同社の株式に対する「アウトパフォーム（投機的リスク）」の投資判断と目標株価45.00カナダドルを維持した。 RBCは、EBITDAと調整後1株当たり利益が予想を下回ったことから、今回の決算発表に対する市場の反応は小幅なマイナスになると予想している。 同社の第1四半期EBITDAは3億2,600万米ドルで、RBCの予想4億6,100万米ドル、市場コンセンサス予想4億4,800万米ドルを下回った。 調整後1株当たり損失は0.18米ドルで、RBCのEPS予想0.01米ドル、市場コンセンサス予想0.06米ドルも下回った。 ファースト・クアンタムの業績は、ヘッジ取引による1億4,400万米ドルの損失と、タイミングと在庫補充による売上高の減少の影響を受けた。Price: $33.64, Change: $-0.65, Percent Change: -1.90%

イラン戦争の膠着状態を受け、原油価格と米国債利回りが急上昇し、米国株価指数は下落した。

水曜日の正午頃、イランによる封鎖が延長され、テヘランに和平合意を迫るとの懸念から、原油先物価格と国債利回りが上昇し、米国の株価指数は下落した。 ダウ工業株30種平均は0.7%安の48,789.2ドル、S&P500種指数は0.2%安の7,122.9ドル、ナスダック総合指数は0.2%安の24,620.7ドルとなった。 米当局者らがウォール・ストリート・ジャーナル紙に語ったところによると、ドナルド・トランプ大統領は側近に対し、イランに対する封鎖の延長に備えるよう指示した。同紙によると、トランプ大統領は、月曜日にシチュエーションルームで行われた協議を含む最近の会合で、イランの港湾への船舶の出入りを阻止することで、イラン経済と石油輸出への締め付けを継続する方針を示した。 トランプ大統領は側近らと協議し、爆撃再開か紛争からの撤退という他の選択肢は、イランの封鎖維持よりもリスクが高いと判断した、と複数の当局者がウォール・ストリート・ジャーナル紙に語った。 「イランはまともな行動ができない。非核合意の署名方法も知らない。早く賢くならなければ！」とトランプ大統領は水曜日に自身のソーシャルメディア「Truth Social」に投稿した。 一方、トランプ大統領の政策が世界の原油輸送量の20％が通過する要衝ホルムズ海峡の混乱を長期化させるとの懸念から、ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油先物価格は4.9％上昇して1バレル104.86ドル、ブレント原油先物価格は5％上昇して1バレル116.85ドルとなった。

テキストロンは四半期配当を1株当たり0.02ドルに据え置き、6月12日時点の株主名簿に記載されている株主に対し、7月1日に支払う。

テキストロンは四半期配当を1株当たり0.02ドルに据え置き、6月12日時点の株主名簿に記載されている株主に対し、7月1日に支払う。

デレク・ロジスティクス社、デラウェア盆地で第1四半期の取扱量増加を報告、その他の地域ではまちまち

デレク・ロジスティクス（DKL）は水曜日、パーミアン盆地の主要資産における第1四半期の処理量が前年同期比で増加したと発表した。各セグメントの取扱量は前年同期比でまちまちだった。 デラウェア盆地では、天然ガスの集荷・処理量が第1四半期に平均6,390万立方フィート/日となり、前年同期の5,990万立方フィート/日から増加した。 原油集荷量は、3月31日までの四半期で129,451バレル/日に増加したが、前年同期の122,226バレル/日から減少した。 ミッドランド集荷システムの原油取扱量は、同四半期で218,203バレル/日に減少し、前年同期の246,090バレル/日から減少したと同社は付け加えた。 デレクは、プレーンズ・コネクションの取扱量が同四半期で212,359バレル/日となり、前年同期の179,240バレル/日から増加したと報告した。 ターミナル処理量は平均135,744バレル/日となり、前年同期の135,404バレル/日から増加しました。一方、西テキサス地域における販売量は、前年同期の10,826バレル/日から11,771バレル/日に増加しました。 原油パイプライン輸送量（集荷なし）は、第1四半期に平均62,758バレル/日となり、前年同期の61,888バレル/日から増加しました。一方、エンタープライズ・システムズへの精製製品パイプライン輸送量は、前年同期の56,010バレル/日から44,658バレル/日に減少しました。 エルドラド集荷システムにおける輸送量は、前年同期の10,321バレル/日から9,220バレル/日に減少しました。一方、東テキサス原油物流システムにおける輸送量は、前年同期の26,918バレル/日から27,284バレル/日にわずかに増加しました。 デレク・ロジスティクスは、当四半期中にリビー・ガス・コンプレックスで初の酸性ガス注入井の掘削を完了し、デラウェア盆地における酸性ガスの処理・取り扱い能力を向上させた。Price: $52.52, Change: $+1.66, Percent Change: +3.26%

ドイツのインフレ率急上昇を受け、DAX指数が下落

水曜日のドイツ株式市場は、ドイツの最新インフレ統計と、同日後半に予定されている米連邦準備制度理事会（FRB）の政策金利決定を市場が慎重に見極める中、下落して取引を終えた。 経済指標や企業関連ニュースが目白押しだったこの日、主要株価指数であるDAX指数は0.27%安で引けた。 ドイツ連邦統計局（Destatis）の速報値によると、4月のドイツ年間インフレ率は前月の2.7%から2.9%に加速したが、市場予想の3%を下回った。食品とエネルギー価格を除いたコアインフレ率は、前月の2.5%から2.3%に低下した。 INGは、「ECBに目を向けると、ドイツのインフレデータは、明日の政策会合を前にスタグフレーション圧力の高まりを示す証拠をさらに強めるものだ。実際のインフレ率とインフレ期待の上昇は利上げ議論を活発化させるだろうが、景気後退の兆候が強まっているため、積極的な利上げは容易ではないだろう」と指摘した。 一方、ifo経済研究所は、世界的な不安定化が続く中、ドイツ企業が人員削減を加速させていると指摘し、人員削減はほぼすべての産業分野に影響を及ぼしていると述べた。ifo雇用バロメーターは2026年4月に91.3ポイントに低下し、前月の93.4ポイントから低下、2020年5月以来の最低水準となった。 企業面では、アディダス（ADS.F）がDAX指数構成銘柄の中で急騰し、8.35%上昇した。これは、第1四半期の業績が市場予想を上回り、通期目標を維持したことが要因だ。ドイツのスポーツウェア大手であるアディダスは、為替変動の影響を除いた売上高が前年同期比14%増の65億9000万ユーロとなり、市場予想の9%増を上回った。同社は2026年の売上高も為替変動の影響を除いた売上高が1桁台後半の伸びを見込んでおり、これは絶対額で20億ユーロに相当する。 「全体的に見て好調な決算だが、唯一の大きな懸念材料は、構成比におけるフットウェアの相対的な弱さと、ワールドカップ関連商品の貢献度がどの程度かという点だろう。我々の見解では、アディダスが多くの重要なカテゴリーで好調な業績を上げたことは非常に力強い。株価収益率（PER）が15倍という水準は、現時点で通期業績の上方修正を織り込んでいないことを示しており、今回の決算は本日、株価が好反応を示すのに十分な材料となるだろう」と、ドイツ銀行リサーチは述べている。 一方、メルセデス・ベンツ・グループ（MBG.F）は、第1四半期の売上高が前年同期比5%減の316億ユーロとなったと発表した。中国での販売急激な落ち込みが、電気自動車需要の増加や米国・欧州市場での成長を相殺した形だ。ドイツの自動車メーカーである同社の株価は、終値で0.56%下落した。

連邦準備制度理事会議長候補のケビン・ウォーシュ氏が上院銀行委員会の投票で承認される

米上院銀行委員会は水曜日、ケビン・ウォーシュ氏の連邦準備制度理事会（FRB）議長指名を共和党が多数を占める上院に送付することを承認した。 ウォーシュ氏は、5月15日に任期満了となるジェローム・パウエルFRB議長の後任として、ドナルド・トランプ大統領が指名した人物だ。トランプ大統領は、FRBの利下げに対する慎重な姿勢を繰り返し批判してきた。 委員会は、FRBが金利決定を発表する数時間前に、ウォーシュ氏の上院での最終承認投票に向けて、13対11で承認を決定した。連邦公開市場委員会（FOMC）は本日中に政策金利を据え置くと広く予想されている。 5月11日の週に上院本会議でウォーシュ氏の承認が下りれば、今回の会合はパウエル氏にとってFRB議長としての最後の金融政策会合となる可能性がある。 パウエル氏のFRB理事としての任期は2028年1月までだが、FRBを退任するか留任するかは不明だ。 「上院銀行委員会が明日朝、ケビン・ウォーシュ氏の承認を可決すれば、パウエル議長は記者会見で辞任を発表する可能性があり、ウォーシュ氏が6月のFOMC会合で議長に就任する見込みだ」と、スティフェル証券は火曜日のメモで述べた。 ウォーシュ氏は2006年から2011年まで連邦準備制度理事会（FRB）理事を務めた。FRB入り前は、ジョージ・W・ブッシュ政権のホワイトハウスに勤務し、モルガン・スタンレー（MS）にも在籍していた。

英国株は企業収益の急増と地政学的緊張の高まりを受けて下落

英国株は水曜日に下落し、FTSE100指数は1.16%安で取引を終えた。投資家は企業業績や、ホルムズ海峡における米国の長期海上封鎖準備に関する報道を含む地政学的動向を注視した。 GSK（GSK.L）は5.42%安で、主要株価指数構成銘柄の中で2番目に下落した。同社は2026年の成長見通しを据え置き、第1四半期の帰属利益は前年同期の16億2000万ポンドから17億4000万ポンドに増加し、ファクトセットがまとめた市場予想と一致した。 「GSKは2026年を好調にスタートし、主要な成長ドライバーが好調な業績を上げています。事業運営の遂行に加え、実行力と研究開発の加速に注力していきます」と、ルーク・ミールズ最高経営責任者（CEO）は述べた。 ヘイレオン（HLN.L）は、風邪やインフルエンザの流行が低調だったにもかかわらず、第1四半期の売上高が前年同期の28億5000万ポンドから28億6000万ポンドへとわずかに増加したものの、2026年の成長見通しを維持した。同社の株価は終値で3.08%下落した。 「第1四半期の売上高成長率は予想通りだったが、販売量の減少幅は予想（Visible Alphaのコンセンサス）よりも小幅だった。レキットと同様に、風邪やインフルエンザの流行が低調だったことが各地域の業績に影響を与え、欧州の消費は低迷し、中南米の成長は鈍化した」とRBCキャピタル・マーケッツは述べている。 一方、エネルギー販売会社のDCC（DCC.L）は、米国の投資会社であるエナジー・キャピタル・パートナーズとKKRからなるコンソーシアムから現金による買収提案を受けたことを確認し、株価は9.29%上昇した。コンソーシアムは6月10日までにDCCグループに対する正式な買収提案を行う必要がある。 規制面では、英国の通信サービス規制機関であるOfcomが、BTグループ（BT-A.L）が傘下企業への情報提供要請に関する要件を遵守していない可能性があるとして、同社に対する調査を開始した。規制当局は、この措置は現段階ではいかなる結論も示すものではなく、執行措置が必要かどうかを判断する前に、入手可能な証拠を精査すると述べた。同社の株価は終値で1.16%下落した。

レイモンド・ジェームズはブロック株の目標株価を79ドルから82ドルに引き上げ、アウトパフォームのレーティングを維持した。

レイモンド・ジェームズはブロック株の目標株価を79ドルから82ドルに引き上げ、アウトパフォームのレーティングを維持した。

W.W. Grainger社は四半期配当を1株当たり2.49ドルに引き上げ、5月11日時点の株主名簿に記載されている株主に対し、6月1日に支払う。

W.W. Grainger社は四半期配当を1株当たり2.49ドルに引き上げ、5月11日時点の株主名簿に記載されている株主に対し、6月1日に支払う。

ベアード証券はタペストリーの目標株価を160ドルから165ドルに引き上げ、投資判断は「アウトパフォーム」を維持した。

FactSetが調査したアナリストによると、タペストリー（TPR）の平均レーティングは「オーバーウェイト」で、平均目標株価は166.41ドルとなっている。Price: $142.06, Change: $-1.78, Percent Change: -1.24%

バーンスタインは、ジマー・バイオメットの目標株価を99ドルから91ドルに引き上げ、投資判断は「市場平均並み」を維持した。

FactSetが調査したアナリストによると、Zimmer Biomet（ZBH）の平均投資判断は「ホールド」、平均目標株価は98.24ドルです。Price: $80.21, Change: $-2.60, Percent Change: -3.13%