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リサーチアラート：CFRAはAmazon.com, Inc.の株式について引き続き「強い買い」推奨を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。AMZNの第1四半期決算発表を前に、12ヶ月目標株価を296ドルから285ドルに下方修正します。これは、2027年のEPS（1株当たり利益）9.48ドル（従来予想9.87ドル）、2026年のEPS7.60ドル（従来予想8.00ドル）の30倍に相当します。これは同業他社の平均約25倍を依然として上回る水準ですが、3年間のPEGレシオは同業他社の2.0倍に対し、1.5倍となります。今回の修正予測は、AI投資の増加を反映したものであり、総設備投資額は50%以上増加し、約2,000億ドル（3年間の年平均成長率約60%）に達すると見込まれます。これらの投資の大部分は、2027年または2028年に収益化される予定です。この規模の支出に加え、AMZNの自社製チップに対する強い需要（Trainium2はほぼ完売、Trainium3はほぼ完売）、AWSの受注残高の堅調さ、そして電力供給能力の拡大を考慮すると、AWSの成長率は2025年の約20%から2026年には20%台後半、2027年には30%台半ばへと加速すると確信しています。その他の分野では、フルフィルメント効率の向上と高収益のデジタル広告の好調さにより、小売マージンが引き続き拡大すると予想されます。Amazon Leoのコストが損益計算書から貸借対照表に移管される2026年下半期には、利益成長率が改善する見込みです。

ミシガン大学による米国の1年後のインフレ期待は3.8％から4.8％に上昇、5年後のインフレ期待は3.2％から3.4％に上昇。

カナダの労働市場は活力に欠け、中央銀行は傍観姿勢を維持するとTD銀行が発表

TD銀行は、金曜日に発表された労働力調査（LFS）を受けて、カナダ経済は3月に1万4000人の雇用を創出し、前月比0.1%増となったと発表した。これは、市場予想の1万5000人増とほぼ一致している。 雇用は職種別にほぼ横ばいで、フルタイム雇用は1000人減とわずかに減少した一方、民間部門の雇用は前月比1万5000人増加した。 失業率は2月の上昇後、6.7%で横ばいとなった。労働力人口は3月に1万5000人増加したが、労働参加率は64.9%で横ばいだった。 このデータは、高い失業率が「解雇の増加ではなく、主に雇用ペースの鈍化によるもの」であることを示唆している。 TD銀行は、LFSの結果は予想通りで、カナダの労働市場の活力不足を浮き彫りにしたと述べた。失業率は依然として高止まりしており、雇用の低迷は経済に対する全般的な不安を如実に示している。経済は依然として一進一退の回復を続け、不確実性は極めて高いため、雇用増加は鈍化し、失業率は横ばいとなる見込みだ。 カナダ銀行は、エネルギーショックがカナダ経済に影響を与え始め、紛争の行方も不透明なため、見通しは依然として「厳しい」と付け加えた。中東紛争がどれだけ長く続き、エネルギー供給の混乱がどれだけ続くかが、インフレショックの規模を左右するだろう。 TD銀行によると、今のところ需要の低迷がインフレの波及効果をある程度相殺するため、カナダ銀行は様子見の姿勢を維持し、事態の推移を見守るだろう。

――4月ミシガン大学消費者信頼感指数速報値　47.6（予想51.5、前回53.3）

2月の製造業新規受注（輸送関連を除く）は1.2％増加（予想0.4％増、前回0.5％増）

2月の製造業新規受注は横ばい、予想の0.2％減とほぼ一致、前回も横ばいだった。

BMOによると、3月の賃金は「急上昇したように見える」ため、カナダ銀行はそれを注視していくとのこと。

BMOのダグラス・ポーター氏は、金曜日に発表されたカナダの雇用統計から読み取れる結論は、「新鮮な変化」として、3月の結果は「大きな驚きはなかった」ということだと述べ、さらに、全体像としては、過去1年間の雇用増加は比較的緩やかだったものの、労働力人口の増加も同様に緩やかだったため、失業率は横ばい状態を維持していると付け加えた。 ポーター氏によると、唯一本当に新しいニュースは賃金が「急上昇したように見える」ことであり、カナダ銀行はこれを注視していくだろう。特に、エネルギー価格の上昇が広範なインフレに波及する兆候を警戒しているからだ。 ポーター氏によると、カナダの雇用者数は2026年の「厳しいスタート」の後、3月には「緩やかな」1万4100人増加した。年初2ヶ月で雇用者数が合計10万8700人減少したことを考えると、このわずかな回復を景気回復の兆候と捉える人はいないだろう。特に、先月はフルタイム雇用がさらに若干減少したことを考えると、なおさらだ。 それでも、ポーター氏は、たとえわずかでもプラスの兆しは好ましいと付け加え、失業率が6.7%で横ばい（実際には1年前よりわずかに低い）ことも好ましいとしている。 ポーター氏は、労働力人口も2度の大きな減少の後、労働参加率が安定したことで1万5000人増加したと指摘する。しかし、労働力人口の増加率は過去1年間でわずか0.4%にとどまり、雇用増加率をわずかに下回っている。 ポーター氏によると、金曜日に発表された労働力調査（LFS）は、予想と驚くほど近く、BMOの採点システムでは57.1点という合格点だった。「カナダ銀行の政策決定を巡る議論にはほとんど影響を与えないだろう」とポーター氏は付け加えた。 ポーター氏は、平均時給が予想外にも前年同月比4.7%増と急上昇したことも指摘した。これは1年以上ぶりの高水準で、前月の3.9%増を大きく上回る。「賃金は変動しやすい指標だが、これは大きな上昇であり、注視すべき動きだ」とポーター氏は述べた。 一方、総労働時間は2月の急落後、前月比0.2%増とわずかに増加した。しかし、第1四半期全体では依然として前年同期比0.4%減となっている。ポーター氏によると、今四半期の生産性向上率がそこそこであれば、BMOが予測する第1四半期の国内総生産（GDP）成長率1.5％ともまだ合致する可能性があるという。

米国天然ガス最新情報：ガス貯蔵データと気象予報の悪化を受け、先物価格が下落

米国の天然ガス先物価格は、週間の貯蔵データが概ね予想通りだったことを受け、金曜日は横ばいで推移した。市場の新たな方向性を示す材料はほとんどなかった。 ヘンリーハブの期近物天然ガス先物契約と継続契約は、いずれも0.52%下落し、100万BTUあたり2.65ドルで取引された。 米エネルギー情報局（EIA）は、4月3日までの週の貯蔵量純増が500億立方フィートだったと発表した。これは前週の360億立方フィートを上回ったものの、前年同期の570億立方フィートを下回った。 さらに、Investing.comがまとめたデータによると、実際の数値は、同週の純増を予想していた410億立方フィートを上回った。 エネルギーバイヤーズガイドによると、市場は今回の結果から新たな方向性を見出せなかったものの、来週の報告書では若干の生産量増加が見込まれると予想しており、「その後数週間で供給量が増加する」としている。 世界的には、米国、イスラエル、イラン間の和平合意の可能性に対する楽観的な見方が強まっている。米国大統領のジョン・D・バンス氏はイラン当局者との会談のためパキスタンへ出発した。バンス氏は、イラン側の「誠意ある努力」があれば「成功」につながる可能性があると述べた。 気象予報は引き続き弱気な様相を呈しており、米国国立気象局によると、4月17日から23日にかけて米国の大部分で平年を上回る気温が予想される。 NRGエナジーによると、米国のドライガス生産量は、今週初めに日量1086億立方フィートから1066億立方フィートに減少した後、日量1070億立方フィートとわずかに回復した。 世界的な需給バランスが依然として逼迫しているため、輸出ターミナルへのLNG供給量はほぼ満杯に近い状態が続いており、金曜日の時点で189億立方フィートと推定されている。

DLP Resources社、ペルーのエスペランサ・プロジェクトで磁性体を確認

DLPリソーシズ（DLP.V）は金曜日、ペルーのエスペランサ斑岩銅・モリブデンプロジェクトにおける3次元磁化率イメージング逆解析により、強力な磁気体が確認され、隠れた斑岩鉱床の位置特定に役立つ地球物理学的証拠が得られたと発表した。 同社によると、この逆解析により、地下1,200メートルまでの物理特性構造が明らかになった。この磁気体の体積は約4.4立方キロメートルで、その走向、傾斜、深度は典型的な斑岩鉱床形成モデルと完全に一致する。 「エスペランサプロジェクトにおける最近のドローンによる空中磁気探査と、そのデータの3次元逆解析により、変質マッピング、スペクトル変質マッピング、および地質化学分析の結果と一致する磁気異常が確認された」と、イアン・ジェンダル社長兼最高経営責任者（CEO）は述べた。 「磁性体は、斑岩銅鉱床系のカリウム質コアに関連している可能性があり、地表下200～700メートルの深さにあると推定される」とジェンダル氏は付け加えた。 DLP社は、詳細な岩石チップサンプリングと磁気探査のさらなる拡張を実施する予定であると述べた。2026年の掘削計画の許可取得手続きは現在進行中である。Price: $0.28, Change: $-0.02, Percent Change: -5.08%

ゴールドストーム・メタルズ、最大400万ドルのLIFEオファリングを発表。株価は8.3%下落。

ゴールドストーム・メタルズ（GSTM.V）は木曜遅く、総額最大400万ドルの非仲介型私募増資を発表した。 この私募増資は、HDユニット（1ユニットあたり0.20ドル）、FTユニット（1ユニットあたり0.24ドル）、チャリティFTユニット（1ユニットあたり0.31ドル）を、それぞれ任意の組み合わせで販売するものである。 同社によると、HDユニットは、同社普通株式1株と普通株式購入権（ワラント）の半分で構成される。各ワラントは、発行完了後36ヶ月間、1株あたり0.30ドルの行使価格で普通株式1株を購入する権利を保有者に付与する。 同社は、各FTユニットおよびチャリティFTユニットは、カナダ所得税法第66条(15)項に規定する「フロー・スルー株式」として発行される普通株式1株と、フロー・スルー方式ではない方法で発行されるワラントの半分で構成されると付け加えた。 ユニットの売却による純収益は、一般管理運転資金およびその他の企業目的に使用される予定である。 本募集は、2026年4月30日の週頃に完了する予定であり、一定の条件を満たす必要がある。 同社の株価は、TSXベンチャー取引所において、直近で0.02ドル安の0.22ドルで取引されている。Price: $0.21, Change: $-0.03, Percent Change: -12.50%

欧州委員会、エネルギー規制協力機関に関する一般からの意見を募集

欧州委員会エネルギー総局は金曜日、欧州エネルギー規制協力機関（ACER）の業績に関するフィードバックの募集を開始し、改善すべき点を特定しようとしていると発表した。 ACERは、主に域内エネルギー市場の統合を支援し、卸売エネルギー市場の操作を抑止するために市場動向を監視する目的で、2011年3月に設立された。 5月6日までの4週間にわたる意見募集は、「ACERの目的、権限、任務に照らした業績を評価し、その有効性を高めるために必要な調整があるかどうかを検討する」ことを目的としている、と声明で述べられている。 エネルギー規制当局、市場参加者、業界専門家、市民社会を含むすべての利害関係者に対し、ACERの成果、業務方法、および関係者間の連携に関する意見提供が求められた。 欧州委員会は、評価プロセスを円滑に進めるため、意見募集と並行して、対象を絞った調査やインタビューも実施すると述べた。 評価結果は第4四半期に欧州議会、欧州理事会、およびACERの規制委員会に提出され、一般にも公開される予定です。

市場の噂：ハセット氏、ホルムズ海峡は2カ月以内に開通する可能性があると発言

国家経済会議（NEC）のケビン・ハセット委員長は、ホルムズ海峡は今後2カ月以内に開通し、石油輸送は正常に戻る可能性があるとの見解を示したと、ブルームバーグ通信が金曜日にフォックス・ビジネスに出演したハセット氏の発言を引用して報じた。 （マーケット・チャッターのニュースは、世界中の市場関係者との会話に基づいています。この情報は信頼できる情報源に基づいていると考えられますが、噂や憶測が含まれる場合もあります。正確性は保証されません。）

EMEA天然ガス最新情報：JD・バンス氏がイラン和平合意への楽観的な見方を示したことを受け、先物価格は7％近く下落

金曜日の欧州天然ガス先物価格は、米国、イスラエル、イラン間の恒久的な和平合意に向けた進展が見られたとの見方を受け、下落した。これは、ジョン・D・バンス米副大統領が和平合意の実現に楽観的な見方を示したことが背景にある。 期近のオランダTTF先物価格は6.44%下落し、1メガワット時あたり43.20ユーロ（50.66ドル）となった。一方、英国NBP先物価格は6.75%下落し、1サーモあたり108.88ペンス（1.46ドル）となった。トレーディング・エコノミクスのデータによると、オランダTTF先物価格は週を通して13.53%下落、英国天然ガス先物価格は14.09%下落する見込みだ。 バンス副大統領は金曜日、イランとの協議のためパキスタンのイスラマバードへ出発した。トランプ大統領は交渉チームに対し、明確な期待を表明していると述べた。また、イラン側が「誠意ある努力」をすれば、「成功」につながる可能性があるとも語った。 一方、CNNの報道によると、イスラエルがレバノンへの攻撃後、直接交渉を求めたことを受け、レバノンのナワフ・サラム首相がワシントンを訪問する見込みだ。 これらの動きはすべて、中東における敵対行為の緊張緩和の可能性を示唆しており、欧州の天然ガス価格への圧力につながる可能性がある。 一方、ホルムズ海峡は、ホルムズ海峡モニターによると、過去24時間でわずか5隻の船舶しか通過せず、事実上6週連続で閉鎖状態が続いている。 これは、英国の合同海上情報センター（JMIC）によると、通常1日平均138隻の船舶が通過しているのと対照的だ。JMICは、過去24時間で新たな船舶攻撃はなかったと指摘している。 アラブ首長国連邦（UAE）の国営石油会社アドノック（ADNOC）のCEO、スルタン・アハメド・アル・ジャベル氏は、今週初めの停戦合意発表にもかかわらず、ホルムズ海峡は再開されていないと述べた。 ダニエル・ハインズ氏は木曜日のソーシャルメディアへの投稿で、世界のLNG輸送量の20%を担う重要な海峡へのアクセスは依然として「制限され、条件付けられ、管理されている」と述べた。 ANZ銀行のシニア商品ストラテジスト、ダニエル・ハインズ氏は、LNGタンカーがペルシャ湾に足止めされたままであることから、「この膠着状態に終わりは見えない」と述べた。 ハインズ氏はまた、供給逼迫はオーストラリアのLNG施設の操業停止によってさらに悪化していると付け加えた。シェブロンのウィートストーンガス施設は、先月のサイクロン・ナレルによる被害のため、稼働率がわずか50%にとどまっている。 こうした状況は、欧州市場にとって極めて重要な局面で発生している。欧州は在庫が低水準にある状態で補充シーズンに突入しており、ガス・インフラストラクチャー・ヨーロッパのデータによると、在庫率は昨年の34.97%に対し、現在はわずか28.92%となっている。

温暖な気候で需要が減少する中、天然ガス価格は17カ月ぶりの安値から上昇に転じる。

天然ガス価格は、季節的な需要の低迷、温暖な気候予報、そして供給過剰を背景に、金曜早朝に17カ月ぶりの安値から小幅に上昇した。 5月渡しの天然ガス価格は、前日に2024年11月以来の安値まで下落した後、直近では100万BTUあたり0.01ドル高の2.68ドルとなった。 春の温暖な気候が需要を減少させる一方で供給過剰が続いているため、天然ガス価格は圧迫されている。米国国立気象局の長期予報では、今後6～14日間でほとんどの州で平年並みかそれ以上の気温になると予想されている。 「（天然ガス価格は）温暖な気候が続く中で、季節的な変化による圧力に大きく晒され、低迷が続いている。この季節的な変化により需要は鈍化している一方、供給は依然として豊富だ」と、RBCキャピタル・マーケッツの天然ガス・金ストラテジスト、クリストファー・ルーニー氏は顧客向けレポートで述べている。 エネルギー情報局（EIA）が木曜日に発表した燃料在庫に関する週次調査によると、先週の在庫は500億立方フィート増加し、NatGasWeatherの予想である最大480億立方フィートの増加を上回った。この増加により、在庫は1兆9100億立方フィートとなり、過去5年間の同週平均を4.8%上回った。

ハセット氏、ホルムズ海峡は2カ月以内に開通可能と発言（ブルームバーグ報道）

トロント証券取引所（TSX）は210ポイント以上上昇。木曜日に約140ポイント下落し、7営業日ぶりの下落となった後の出来事。

UBSはデレクUSホールディングスの目標株価を42ドルから48ドルに引き上げ、投資判断は「中立」を維持した。

FactSetが調査したアナリストによると、Delek US Holdings Inc（DK）の平均レーティングは「オーバーウェイト」、平均目標株価は47.79ドルです。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）