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調査速報：CFRAはNextera Energy, Inc.の株式について買い推奨を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を5ドル引き上げ、106ドルとします。これは、今後12ヶ月のEPS予想の25.8倍に相当し、同業他社およびNEEの過去5年間の平均予想PER24.5倍を上回る水準です。2026年と2027年のEPS予想もそれぞれ0.08ドル引き上げ、4.13ドルと4.50ドルとします。決算説明会では、当初のプレスリリースでは触れられていなかった重要な詳細が議論されたため、株価は急騰しました。その中でも特に注目すべきは、経営陣が「年末までに少なくとも1社の大口顧客がFPLの料金プランに基づく契約を結ぶ」と見込んでいることです。NEEは、大口顧客1ギガワットあたり約20億ドルの設備投資を見込んでおり、EPSには上振れ余地があると見ています。報告されているROE11.7%に基づくと、1GWあたり2億3400万ドルの利益、1株当たり0.11ドルに相当します。経営陣は、12GWの大規模負荷に関する関心が現在最終段階の協議に入っており、完全に展開されれば年間最大1.32ドルのEPS増加が見込まれると述べています。同社は、この容量の一部を2028年にも提供開始することを目指しています。これは、2025年から2028年までのEPSの年平均成長率（CAGR）が9.7%になるとの当社の予想を裏付けるものと考えています。

調査速報：CFRAはコムキャスト社の株式について「ホールド」の投資判断を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を33ドルに据え置き、2026年の予想株価にEV/EBITDA倍率6.1倍を適用します。これは、過去3年間の平均倍率とほぼ一致しています。2026年のEPS予想は0.76ドル引き下げて3.53ドル、2027年のEPS予想は0.09ドル引き下げて3.84ドルとします。ブロードバンド市場の競争環境は依然として激しく、固定無線プロバイダーは積極的なマーケティングを展開し、コムキャストのサービスエリア全体で光ファイバー網の急速な拡張が続いています。競合他社によるプロモーションも強化されており、加入者の維持と獲得は継続的な課題となっています。オーランド以外のテーマパーク、特に大阪では、中国からの旅行者数の減少と中国の厳しいマクロ経済環境の影響で、来場者数に苦戦を強いられました。良い点としては、CMCSAはブロードバンドの純損失が前年比で10万件以上減少したことを強調した。これは2020年第4四半期以来初めての改善であり、競争の激しい環境下における接続事業の進歩を示している。

調査速報：CFRAはGE Vernova Inc.の株式について買い推奨を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。GEVの第1四半期の好調な業績を受け、当社は12ヶ月目標株価を1,000ドルから1,350ドルに引き上げます。これは、2027年のEPS予想24.10ドル（従来予想23.36ドル、2026年のEPS予想14.50ドルから15.48ドルに修正）の56倍に相当します。この倍率は市場全体と比較すると割高ですが、GEVは独立企業として上場して以来、平均で約55倍で取引されています。価格、販売量、受注状況が好調であることから、2026年から2027年にかけての成長見通しは、予想を上回る四半期決算とともに上昇を続けています。第1四半期において、GEVの受注は前年同期比71%増の183億ドルという大幅なオーガニック成長を遂げ、総受注残高は1,630億ドルに拡大しました。この勢いは主にガスタービンとグリッドソリューションに対する需要の加速によってもたらされ、第1四半期だけでデータセンター向け電化受注が2025年通年の受注総額を上回りました。好調な第1四半期の業績を受け、通期の売上高、EBITDAマージン、フリーキャッシュフローの見通しを上方修正しました。

リサーチアラート：CSL：第1四半期は市場予想を大きく上回る業績。2026年の業績見通しは維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。カーライル・カンパニーズ（CSL）は、第1四半期の調整後EPSが3.63ドルとなり、市場予想の3.61ドル（1%増）を大きく上回りました。売上高は4%減の10億5,000万ドル（市場予想を1,100万ドル下回る）でしたが、調整後EBITマージンは30ベーシスポイント上昇し17.1%（市場予想を100ベーシスポイント上回る）となり、予想を上回るマージン改善が見られました。販売量の減少という逆風を考慮すると、このマージン改善は目覚ましいものと言えるでしょう。CSLのCCM事業（第1四半期の総売上高の約72%を占める）は、売上高が5%減の7億5,800万ドルとなりましたが、販売量の減少にもかかわらず、調整後EBITDAマージンは30ベーシスポイント上昇し27.4%となりました。 CWLセグメント（総収益の約28%）は売上高が1%減の2億9400万ドルとなり、調整後EBITDAマージンは40ベーシスポイント縮小して15.2%となった。経営陣は通期ガイダンスを改めて表明し、第1四半期には2億5000万ドルの自社株買いと4600万ドルの配当を通じて株主に2億9600万ドルを還元した。CSL株は木曜日の発表後、7%上昇した。我々の見解では、最大のプラス要因は、売上高が5%減少したにもかかわらず、CCMセグメントのマージンが拡大したことである。

PG&E、第1四半期の電力収入増を報告、4.6GWのデータセンター計画を前進

PG&E（PCG）は木曜日、第1四半期決算を発表し、電力部門の営業収益は2026年第1四半期で49億7000万ドルとなり、前年同期の41億4000万ドルから増加したと報告した。 また、天然ガス部門の営業収益は、3月31日締めの四半期で19億1000万ドルとなり、前年同期の18億5000万ドルから増加した。 PG&Eは、2024年1月以降5度目となる住宅向け電気料金の包括料金の引き下げを実施し、CARE契約者では23%、その他の契約者では13%の料金削減を実現したと発表した。 さらに、同社は4月2日、米国原子力規制委員会（NRC）からディアブロキャニオン原子力発電所の操業期間を20年間延長する承認を得たと発表した。同発電所は、カリフォルニア州のクリーンエネルギーの約20%を約400万人の住民に供給している。 PG&Eは、8番目の再生可能天然ガス（RNG）発電所を稼働させ、2027年末までにさらに5基を追加する計画だと発表した。2021年以降、すでに72億5000万立方フィートのRNGを供給しており、これは19万世帯以上の電力需要を賄う量に相当するという。 同社は、31マイルの地下送電線を敷設し、火災リスクの高い地域で44マイルのインフラを強化した。2027年までに、地下送電線の総延長を1900マイル、強化インフラの総延長を2000マイル以上にする計画だと述べた。 PG&Eは、3100以上の顧客と1500基の電気自動車充電ポートを接続するとともに、合計約4.6ギガワットのデータセンタープロジェクトを進めている。これにより、特定の条件下では、顧客の電気料金をギガワットあたり少なくとも1%削減できる可能性があるという。

調査速報：CFRAがVisteon Corporation株の「強い買い」推奨を改めて表明

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2027年のPERが13.4倍となり、過去の平均値を大きく下回る水準であることから、12ヶ月目標株価を5ドル引き上げ、130ドルとします。調整後EPS予想は、2026年が9.40ドルから8.65ドルに、2027年が10.30ドルから9.70ドルにそれぞれ下方修正します。本日、VCは第1四半期決算を発表しましたが、期待外れの結果となりました。しかし、発表内容には明るい兆しも見られました。最終利益は予想を下回ったものの、経営陣は2026年の業績見通しを維持し、顧客からの回収と継続的なコスト削減策に支えられ、残りの期間で利益率が改善すると見込んでいます。さらに、第1四半期の自動車業界全体の生産台数は3%減、顧客向け生産台数は4%減となったにもかかわらず、VCは最近の製品投入の加速と堅調な顧客需要に支えられ、市場平均を3%上回る成長を達成しました。 VCは最近、配当を36%増額すると発表し、自社株買いも大幅に増加させ、第1四半期に3,000万ドル相当の自社株を買い戻した（2025年までの自社株買い総額は5,700万ドル）。VCは、過去3年間で80%以上の確率で市場予想を上回る業績を上げており、当社が推奨する自動車部品サプライヤー銘柄の1つである。

調査速報：CFRAはクラウン・キャッスル社の株式について売り推奨を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、2026年の予想EV/EBITDA倍率を25.7倍とすることで、12ヶ月目標株価を2ドル引き上げ、73ドルとします。これは、過去1年間の平均倍率25.2倍をわずかに上回る水準です。CCIの株価は現在、当社の2026年FFO予想の18.7倍で取引されていますが、これは3年間の予想平均18.3倍を上回っています。これは、全体的な成長が鈍化し、2026年には収益性の低下が見込まれるためです。当社は、2026年のFFO予想を0.35ドル引き下げて3.90ドルに、2027年のFFO予想を0.58ドル引き下げて4.46ドルとします。経営陣は、2027年に予定されている周波数オークションと、あらゆる法的・行政的手段を通じてDISHとの契約価値を維持することに注力しています。 DISHとの訴訟問題は2027年まで解決しないと見ており、当面は訴訟費用が高騰するでしょう。長期的に見ると、2028年には大規模なテナント契約更新が控えており、大手通信事業者は現在CCIよりも交渉力を持っていると考えています。将来の配当性向がAFFOの90%を超える可能性が高く、再投資や経営上のミスに対する余裕がほとんどなくなることを懸念しています。

調査速報：Rexrの第1四半期決算は予想通り、Tirecoのリース契約更新が再リーススプレッドに悪影響

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。REXRは第1四半期の売上高が2億4,500万ドル（前年同期比2.9%減）となり、市場予想を200万ドル上回りました。また、第1四半期のコアFFOは1株当たり0.61ドル（前年同期比1.6%減）となり、市場予想を0.02ドル上回りました。第1四半期の主要指標は、Tirecoとの戦略的なリース契約更新（110万平方フィート、2030年4月まで延長）に大きく影響されました。この契約更新により主要テナントとの関係は確保されましたが、結果として賃料スプレッドがマイナスとなり、市場の根本的な改善が覆い隠されました。経営陣は2026年度のFFOガイダンスを1株当たり0.02ドル引き上げ、2.37ドル～2.42ドルとしましたが、この引き上げは事業改善によるものではなく、第1四半期の自社株買いによるものです。 Tirecoとの契約更新を除けば、実質賃料の変動率は報告されている-10.0%ではなく、プラス5.5%となり、現在の市場の逆風にもかかわらず、ポートフォリオ全体で賃料の伸びが継続していることを示しています。第1四半期は通常、賃貸契約更新が低調な時期であり、実質的な+5.5%のスプレッドは、前四半期からの減少ではあるものの、ポートフォリオの強さを示しています。

ニューモント社、第1四半期の調整後利益と売上高が増加

ニューモント（ASX:NEM）は金曜日、第1四半期の調整後1株当たり利益が2.90ドルとなり、前年同期の1.25ドルから増加したと発表した。 ファクトセットが調査したアナリストは、1株当たり利益を2.18ドルと予想していた。 3月31日までの3ヶ月間の売上高は73億1000万ドルで、前年同期の50億1000万ドルから増加した。ファクトセットが調査したアナリストは、65億7000万ドルを予想していた。 取締役会は、1株当たり0.26ドルの四半期配当を決定した。これは前年同期の0.25ドルから増加したもので、5月27日時点の株主名簿に記載されている株主に対し、6月22日に支払われる予定である。

調査速報：VRSN、第1四半期の業績が予想を上回り業績見通しを引き上げ。AIが成長を牽引。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。Verisignは第1四半期に堅調な業績を上げ、売上高は4億2,900万ドル（前年同期比6%増）となり、市場予想の4億2,700万ドルを上回りました。また、1株当たり利益（EPS）は2.34ドル（前年同期比11.4%増）となり、市場予想の2.27ドルを上回りました。新規ドメイン登録数は前年同期比13.9%増の1,150万件と、近年で最も力強い伸びを示しました。これは、ウェブサイト作成をより迅速かつ容易にするAIツールの普及によるものです。当社は、VRSNのレジストリ独占という構造的な優位性と、AI主導の需要が、投資判断を裏付けるものと見ています。経営陣は、ドメインベース成長率のガイダンスを1.5%～3.5%から3.1%～4.3%に、売上高ガイダンスを17億3,000万ドル～17億4,500万ドルに引き上げました。これは、AI主導の需要の持続性に対する自信の表れです。ドメイン数は1億7610万件（前年比+3.7%）に達し、更新率は74.0%から75.0%に改善しました。2026年11月には、.comドメインの価格が6.9%上昇し、1件あたり10.97ドルとなり、収益の追い風となります。堅調な収益成長とキャッシュフローの減少との乖離は、事業モデルの持続可能性を評価する上で注視すべき点だと考えています。

調査速報：PFGの第1四半期EPSは好調な退職金・福利厚生により予想を上回り、自社株買いが9～12％目標達成の鍵となる

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。PFGの第1四半期営業利益（EPS）は2.07ドルとなり、前年同期の1.81ドルから減少しました。これは当社の予想である2.24ドルには届きませんでしたが、堅調な前年同期比業績により、市場コンセンサスの2.01ドルを上回りました。大幅な差異を除いた営業利益は2.17ドル（前年同期は1.92ドル）となり、複数の事業セグメントで大幅な改善が見られました。これらの業績は高く評価できますが、中核事業である退職・所得ソリューション部門の多くの分野は変動が激しく取引量が多いため、第1四半期の業績が持続可能な水準になるとは限らない点に留意する必要があります。ただし、スペシャリティ・ベネフィット部門で達成された利益率の向上は好意的に評価しています。経営陣は、2026年の営業利益成長率を9～12%とする以前のガイダンスを改めて表明しました。生命保険事業の業績は依然としてやや低迷しており、投資運用事業は引き続き純資産流出に悩まされている点に留意する必要があります。 2025年に完了した9億ドル規模の自社株買いのような施策は、EPS成長目標を支える重要な要素となり、経営陣が今後のガイダンスを達成するための取り組みを支援するはずだと考えています。

ONEOKは四半期配当を1株当たり1.07ドルに据え置き、5月4日時点の株主名簿に記載されている株主に対し、5月15日に支払う。

米国原油最新情報：ホルムズ海峡封鎖とイスラエル攻撃の脅威を受け、原油価格が上昇

木曜日の時間外取引で原油先物価格は急騰した。ホルムズ海峡の二重封鎖とイスラエルによるイランへの攻撃の脅威が、深刻な世界的な供給不足への懸念を煽ったためだ。 期近のWTI原油先物価格は4.35%上昇し1バレル97.00ドル、ブレント原油先物価格は4.45%上昇し1バレル106.68ドルとなった。 RBCキャピタル・マーケッツのストラテジストは水曜日のレポートで、「米国の封鎖によりイランの原油積載量が抑制され、中東の原油積載量が減少している。地域全体の生産削減がさらに懸念されている」と述べた。 トランプ大統領は、今週初めに4月7日に合意したイランとの停戦協定の無期限延長を受け、ソーシャルメディアへの投稿で、イランとの合意は米国にとって「適切かつ有益」な場合にのみ行われると述べた。 「イランとの戦争終結を私が『焦っている』と思っている人たちへ……。この立場にいる人間の中で、おそらく私が最もプレッシャーを感じていない人物だと知っておいてください」と、トランプ大統領はTruth Socialへの投稿で述べた。 弱気な見方をさらに強めるように、イスラエルのイスラエル・カッツ国防相は木曜日、テルアビブはイランとの戦争再開と「ハメネイ王朝の完全な排除」について、米国からの承認を待っていると述べたと報じられた。 米イスラエル同盟は、中東紛争の勃発時にイランの最高指導者アヤトラ・アリ・ハメネイ師を殺害した。 一方、トランプ大統領は木曜日、ホルムズ海峡で機雷を敷設している船舶を「撃ち殺せ」と米海軍に命じ、ワシントンは現在この航路を「完全に支配している」と主張し、イランの小型船舶に対して躊躇なく行動するよう軍に指示した。 米軍は木曜日、インド洋でイランから石油を輸送していた制裁対象のタンカーを拿捕した。この拿捕は、米国がイランのタンカー「ヒーローII」「ヘディ」「ドレナ」を阻止した翌日に行われた。 米国防省はXのソーシャルメディアへの投稿で、「我々は、違法ネットワークを阻止し、イランに物資支援を提供する船舶を、活動場所を問わず阻止するため、世界的な海上取締りを継続する」と述べた。 一方、イラン当局は、脆弱な停戦開始時にイランが提示した10項目の枠組みにおける米国の約束違反を非難している。モハマド・バゲル・ガリバフ国会議長は、米国が封鎖を解除しなければ、完全な停戦は意味をなさないと述べた。 イラン議会のハミドレザ・ハジ・ババエイ副議長は、ホルムズ海峡を通過する船舶から徴収された通行料の第一弾がイラン中央銀行の口座に入金されたと述べたと、地元メディアが報じた。 テヘランは水曜日、ホルムズ海峡で船舶3隻を攻撃し、うち2隻をイラン領海に誘導した。この戦略的に重要な水路を通る船舶の往来はほぼ停止状態となっている。 INGのストラテジストは、供給途絶の現実が人々の期待を薄れさせるにつれて明らかになり、価格にはさらなる上昇余地が生まれるだろうと述べている。

調査速報：CFRAはナスダック社の株式について引き続き「強い買い」の見解を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。好調な第1四半期決算を受け、経済の不確実性を考慮し、12ヶ月目標株価を15ドル引き下げ、120ドルとします。これは、2027年のEPS予想に基づく予想PER27.0倍を適用したもので、金融犯罪対策事業での継続的な成功とインデックスセグメントの勢いを踏まえ、NDAQの過去5年間の平均予想PER23.5倍を上回っています。2026年のEPS予想を0.03ドル引き上げ3.98ドルに、2027年のEPS予想を0.18ドル引き上げ4.44ドルとします。NDAQは、AIがその強固な競争優位性を脅かす兆候もなく、順調に成長しています。実際、業績は加速しています。同社は、純売上高、ソリューション売上高、営業利益のいずれにおいても、2021年以来最高の第1四半期オーガニック成長率を記録しました。金融テクノロジー分野における記録的な収益成長は特に心強いものでした。というのも、当社は以前からNDAQがVerafinとその業界をリードする金融犯罪対策ソリューションにおいて競争優位性を有していると主張してきたからです。Verafinは勢いを増しており、第1四半期には中小規模銀行の新規顧客を58社獲得し、前年同期比24%増となりました。これは今後の明るい見通しを示唆しています。

ブルームバーグの分析によると、フィリップス66はジョーンズ法適用免除後、米国産原油を外国船で輸送した。

ブルームバーグが木曜日に発表した分析によると、ジョーンズ法適用除外措置を受けて、外国船による米国産原油の輸送が開始された。これは3月18日の政策転換後、初めての事例となる。 フィリップス66（PSX）は4月初旬、テキサス州ボーモントでバッケン原油をマルタ船籍のHtm Warriorに積み込み、ペンシルベニア州へ輸送したと報じられている。 この貨物は、デルタ航空（DAL）の子会社であるモンロー・エナジーが運営するペンシルベニア州のトレーナー製油所に供給され、東海岸の製油所にとって供給オプションが拡大すると分析は指摘している。 ドナルド・トランプ大統領は3月18日、60日間のジョーンズ法適用除外措置に署名し、外国船籍の船舶による米国港湾間の貨物輸送を許可したと分析は付け加えている。 この適用除外措置は、米国港湾間で貨物を輸送する船舶は米国で建造され、米国船籍で、米国で運航されなければならないと定めた1920年ジョーンズ法を一時的に停止するものだと分析は述べている。 政権は、イランに関連した地政学的緊張が世界のエネルギーの流れを混乱させる中、燃料と原油の供給を増やすためにこの免除措置を導入した。 Kplerのデータに基づく分析によると、この免除措置が発効して以来、メキシコ湾岸から大西洋岸へ米国産原油を輸送した外国籍船舶は他にない。 しかし、中東産原油の貨物が最近、同じ航路を外国籍船舶で複数回輸送されており、この一時的な政策変更の下で貿易の流れが変化していることを示している、と分析は付け加えた。

調査速報：SAP：クラウドの好調により第1四半期の業績は向上したが、見通しはより不確実

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。SAPは、第1四半期（非IFRSベース）の1株当たり利益（EPS）が1.72ユーロとなり、前年同期比20%増、市場予想を0.06ユーロ上回りました。売上高は95億6,000万ユーロで、前年同期比6%増（為替変動の影響を除くと12%増）となり、市場予想を1,000万ユーロ上回りました。クラウド事業の売上高は59億6,000万ユーロで、為替変動の影響を除くと27%増と成長が加速し、クラウドERPスイートは52億1,000万ユーロ（為替変動の影響を除くと30%増）を計上しました。しかしながら、経営陣は四半期特有の要因により、第2四半期の成長鈍化を見込んでいます。SAPのクラウド事業の勢いは、現在のクラウド受注残高が219億ユーロ（為替変動の影響を除くと25%増）に達していることから、強い需要を示しています。営業利益率は、規律あるコスト管理に支えられ、2025年第1四半期の27.2%から30.0%に拡大しました。 32億5000万ユーロのフリーキャッシュフローは、4億800万ユーロのTeradataとの和解金の影響を受けたものの、基礎的なキャッシュ創出能力は依然として堅調です。当社は、100億ユーロの自社株買いプログラムを好意的に評価しており、第1弾として26億ユーロが完了しました。経営陣は、2026年のクラウド売上高目標を258億ユーロ～262億ユーロ、営業利益目標を119億ユーロ～123億ユーロと再確認しましたが、マクロ経済の不確実性を理由に、総売上高成長率の見通しをより保守的にしました。