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原油価格と停戦見通しはウォール街の取引開始前を低調にし、アジアとヨーロッパは下落。

木曜の取引開始前、ウォール街の先物市場は小幅安で推移した。トレーダーらは原油価格の上昇を懸念し、ペルシャ湾戦争の見通しについて明確な情報を求めていた。 木曜早朝、ホルムズ海峡は依然として石油タンカーの大部分の航行が禁止されている模様だ。 先物市場では、S&P500種株価指数は0.4%、ナスダック総合指数は0.4%、ダウ平均株価は0.4%それぞれ下落した。 ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は、午前の取引で5.2%上昇し、1バレル99.35ドルで取引された。 投資家はまた、ワシントン時間午前8時30分（東部時間）に発表予定の2月の個人消費支出（PCEコア）価格指数にも注目している。連邦準備制度理事会（FRB）が重視するこのインフレ指標は、3月の中東情勢の混乱に先立ち、物価上昇圧力の手がかりとなる可能性がある。 アジア市場は夜間取引で概ね下落し、欧州市場も正午時点でやや下落した。 経済指標としては、PCEコア値に加え、第4四半期GDP改定値、週間新規失業保険申請件数、2月個人所得・支出統計、第4四半期企業利益が、いずれも東部時間午前8時30分に発表される。 プレマーケット取引では、ビットコインは71,431ドル、米国10年債利回りは4.28%、金現物価格は1オンスあたり4,740ドルで取引された。

日本の工作機械受注は3月に28％増加

日本工作機械工業会（JMTBA）は木曜日、3月の日本の工作機械受注が前年同月比28％増の1,935億1,000万円となったと発表した。同日、取引プラットフォームAInvestの分析によると、この数字は世界的な産業設備投資の回復と産業需要の増加を反映している。AInvestは、この数字は前月の24％増を上回ったと述べている。JMTBAの3月報告書によると、同月の海外需要は前年同月比40％増の1,430億円、国内需要は同2.5％増の505億円だった。第1四半期の受注総額は前年同期比26％増の4,858億円となった。海外受注は前年同期比35％増の3,655億円、国内受注は同4.6％増の1,203億円だった。

ドイツの2月の製造業生産契約は医薬品と電子機器の生産減少が影響

ドイツ連邦統計局が木曜日に発表した暫定データによると、中東戦争勃発前の2月、ドイツの製造業生産は予想外に前月比で減少した。医薬品と電子機器産業の生産が低迷したことが主な要因だ。 季節変動と暦日調整後の実質製造業生産は、1月の横ばい（上方修正）から2月は0.3%減少した。市場予想は0.9%増だった。 月次ベースでは、医薬品とコンピューター・電子機器・光学製品の生産はそれぞれ4.4%減、3.9%減となった。寒波の影響で建設業生産は1.2%減となった一方、自動車生産は1.7%増となった。INGのグローバル・マクロ責任者であるカーステン・ブジェスキ氏は、連邦統計局のデータは「非常に消極的で、ためらいがちな消費者」の姿を描き出しており、製造業は回復の勢いをつかむのに苦戦していると述べた。 暦年調整後のドイツの製造業生産高は、1月の改定値0.9%減に対し、2月は横ばいとなった。エネルギーと建設業を除くと、2月の鉱工業生産は前月比0.1%減、前年同月比0.6%減となった。 工業総生産の17%を占めるエネルギー集約型産業では、生産高は前月比1.9%増、前年同月比0.1%増となった。消費財生産は前月比1.5%減となった一方、中間財と資本財の生産はそれぞれ0.4%増、0.1%増となった。欧州最大のエネルギー純輸入国の一つであるドイツでは、2月のエネルギー生産量が前月比0.3%増加した。 「総じて、2月のマクロ経済データを見ると、中東での戦争がなくても、ドイツ経済は残念ながらまたしても四半期の縮小に向かっていたことが分かります。さらに悪いことに、昨日発表された停戦がどれほど持続可能であろうとも、中東での戦争は今後数ヶ月にわたってドイツ経済に明確な影響を残すでしょう。ドイツからようやく良い経済ニュースが届くことを期待していましたが、まるで最近のドイツの列車を待っているようなものです。確実に遅延しており、いつ到着するのかも不確実です」とブジェスキ氏は締めくくった。

中東情勢の緊迫化を受け、インド株式市場は木曜日に下落した。

インド株式市場の主要指数は木曜日、地政学的緊張の高まりと原油価格の上昇が投資家心理を圧迫し、下落して取引を終えた。 BSEセンセックス指数は1.2％（931.25ポイント）下落し、月曜日の取引を76,631.65で終えた。NSEニフティ50指数は0.9％（222.25ポイント）下落し、23,775.10となった。 イスラエルによるレバノンへの新たな攻撃により、米イラン間の2週間の停戦とホルムズ海峡の再開への期待が後退したことを受け、投資家は慎重な姿勢を示した。 カナラ銀行（NSE:CANBK、BOM:532483）の取締役会は、ハーディープ・シン・アルワリア氏の取締役兼CEOとしての兼任期間を6月30日まで3ヶ月間延長した。 ディリップ・ビルドコン（NSE:DBL、BOM:540047）の合弁会社DBL-RBLは、グジャラート州政府から26億8000万ルピーの契約を獲得した。このプロジェクトは、サバルマティ川に架かるゲド堰堤の設計・建設、および保護工事と関連工事を含む。

カナダの州債評価は石油関連リスクプレミアムを示唆している、とナショナルバンクが指摘

カナダ国立銀行は、最近の中東情勢の混乱を受け、カナダ各州のエネルギーセクターへの相対的なエクスポージャーの重要性と価値を検証したと発表した。 同行は、イランとの戦争終結直前の停戦合意に伴う原油価格の急激な再評価にもかかわらず、州債の評価額は石油関連エクスポージャーのプレミアムを示唆していると指摘した。 同行は、これは計画を上回る資源収入の見込み額を考慮すれば妥当な見方だと述べた。 また、同行は、州債の長期債において、政治リスクを示す具体的な証拠も発見した。

中東戦争が日本の消費者信頼感に打撃を与える

中東情勢の悪化と燃料価格の高騰を受け、日本の季節調整済み消費者信頼感指数は3月に33.3となり、2月の39.7から低下したと、内閣府が木曜日に発表した。 消費者信頼感指数は50を上回ると楽観的で気分が改善していることを示し、50を下回ると悲観的な見方を反映する。 内訳を見ると、「生活全般」指数は3月に29.7となり、2月の39.5から低下した。 「所得の伸び」指数は3月に39.8となり、2月の42.3から低下したと内閣府は発表した。 「雇用」指数は3月に37.6となり、前月の43.3から低下した。 「耐久財購入意欲」指数は3月に26.0となり、2月の33.7から低下したと内閣府は発表した。 内閣府によると、燃料費を念頭に、3月の調査回答者の93.1%が今後12ヶ月間で物価全般が上昇すると予想している。 内閣府は、消費者信頼感指数調査は3月15日に実施され、8,400世帯を対象に調査を行い、回答率は76.3%だったと付け加えた。 消費者信頼感の低下は、水曜日に発表された景気ウォッチャーズ指数の低調な結果に続くものだった。 日本の景気ウォッチャーズ指数は、2月の48.9から3月には42.2に低下し、2022年2月以来の最低水準となった。 毎月発表される景気ウォッチャーズ指数は、タクシー運転手、ホテル従業員、飲食店従業員など、消費者と直接接する業種の労働者の経済心理を測定するものである。

日本の工作機械受注は3月に28％増加

日本工作機械工業会（JMTBA）は木曜日、3月の日本の工作機械受注が前年同月比28％増の1,935億1,000万円となったと発表した。 同日、取引プラットフォームAInvestの分析によると、この数字は世界的な産業設備投資の回復と産業需要の増加を反映している。 AInvestは、この数字は前月の24％増を上回ったと述べている。 JMTBAの3月報告書によると、同月の海外需要は前年同月比40％増の1,430億円、国内需要は同2.5％増の505億円だった。 第1四半期の受注総額は前年同期比26％増の4,858億円となった。 海外受注は前年同期比35％増の3,655億円、国内受注は同4.6％増の1,203億円だった。

マーケットチャット：カタールエナジーがラスラファン複合施設でLNG生産を再開

ロイター通信は水曜日、関係筋の話として、カタールエネルギー社が輸出市場向け世界最大の液化天然ガス（LNG）施設で、LNGおよび関連液体の生産再開準備を進めていると報じた。 同社に近い関係筋によると、ラスラファン工業都市にあるQELNGノース1施設の3基の従来型液化トレインのうち2基が既に稼働を再開したという。 3月に主要インフラ施設が相次いで空爆を受けた後、カタールエネルギー社は世界最大のLNG輸出施設であるラスラファンでのLNGおよび関連液体の生産を全面的に停止せざるを得なかった。 ウッド・マッケンジーのアナリストは、ラスラファンにある12基の液化トレインすべてを完全稼働させるには、まだ数ヶ月かかる可能性があると指摘している。 カタールの輸出能力は、ホルムズ海峡の不安定な安全保障情勢にも左右される。 イラン海軍は引き続き、許可制に基づく厳格な輸送システムを維持しており、水路は事実上、非公式な商業航行に対して閉鎖されたままであると警告していると報じられている。 したがって、カタールは貯蔵タンクを満タンにできるかもしれないが、通常の国際輸送に戻るには、海上輸送ルートの再開が不可欠である。 同社はからのコメント要請にすぐには応じなかった。 （マーケットチャッターのニュースは、世界中の市場専門家との会話に基づいて作成されています。この情報は信頼できる情報源に基づいていると考えられますが、噂や憶測が含まれる可能性があります。正確性は保証されません。）

中東戦争の不確実性がアジア株式市場の足かせとなる

アジア株式市場は木曜日、ホルムズ海峡の情勢と湾岸戦争の行方を見極めようとするトレーダーの動きを受け、概ね下落した。 香港、上海、東京は軒並み下落して取引を終えた一方、その他の地域市場はまちまちの動きとなった。 日本では、日経平均株価は横ばいで寄り付いたものの、中東和平合意の報道を受けて水曜日に上昇した分を利益確定売りが出たため、取引開始後に下落し、0.7%安で引けた。 日経平均株価は413.10円安の55,895.32円で取引を終えた。値下がり銘柄数は169銘柄、値上がり銘柄数は54銘柄だった。 上昇を牽引したのは横河電機で4.1%高、一方、小売大手イオンは8.2%安となった。 経済ニュースでは、内閣府が発表した日本の3月の消費者信頼感指数（季節調整済み）は33.3となり、2月の39.7から低下した。 日本工作機械工業会によると、3月の工作機械受注は前年同月比28.1%増となり、海外需要が40.4%急増したことが主な要因となった。 香港では、ハンセン指数は中東和平交渉への期待感の低下を受け、安値で寄り付き、その後回復することなく0.5%安で取引を終えた。 ハンセン指数は140.62ポイント安の25,752.40ポイントで引け、値下がり銘柄数は53銘柄、値上がり銘柄数は36銘柄だった。ハンセン・テック指数は2.1%安、中国本土不動産指数は0.3%安となった。 上昇を牽引したのはアルミニウム生産大手の中国虹橋で5.2%高となった一方、不動産会社の龍湖は5.6%安となった。 中国本土では、上海総合指数は0.7%安の3,966.17で取引を終えた。 その他のアジア太平洋地域では、韓国のKOSPI指数は1.6%安、台湾のTWSE指数は0.3%高、オーストラリアのASX 200指数は0.2%高、シンガポールのストレーツ・タイムズ指数は0.4%安、タイのSET指数は0.3%高となった。ムンバイの終盤取引では、センセックス指数は1.2%安となった。 MSCIオールカントリー・アジア太平洋指数は0.9%安となった。

コンバテック社、収益目標の上方修正に向けた新戦略を発表

コンバテック・グループ（CTEC.L）は木曜日、持続可能で収益性の高い成長を加速させ、最近上方修正した中期収益目標を達成するための新たな戦略計画の詳細を発表した。 同日発表されたプレスリリースの中で、医療製品・技術企業である同社は、この「アクセラレート戦略」が成長への野望の次の段階を示すものであり、フォーカス（集中）、イノベーション（革新）、シンプル化（簡素化）、構築（構築）、実行（実行）の頭文字をとったFISBEフレームワークに基づいていると述べた。 この新戦略は、顧客中心の成長、イノベーションパイプラインと人工知能技術を活用した患者ニーズへの対応、そして企業文化、目的、業績という4つの柱を中心に構成されている。4つ目の戦略的基盤である「卓越した実行」は、迅速かつ「初回から正しく、納期と予算を厳守」な納品、そしてイノベーションサイクルの短縮に重点を置き、業務の効率化、生産性の向上、目標達成を目指す。 「コンバテックは、慢性疾患を抱える何百万人もの人々の生活を改善する革新的な医療ソリューションを提供しています。今後の成長機会は非常に大きく、当社の『アクセラレート戦略』は、コンバテックの輝かしい物語の新たな章を切り開くためのものです」と、ジョニー・メイソン最高経営責任者（CEO）は述べています。 グループの中期的な見通しでは、年間オーガニック売上高成長率を従来の5～7%から6～8%に引き上げました。コンバテックは、輸液ケア部門が2桁成長を達成すると予測しており、高度創傷ケア、ストーマケア、失禁ケア部門は中～高一桁成長を見込んでいます。 さらに、グループは2027年までに調整後営業利益率を24～26%に引き上げると予測しており、これは2025年の22.3%から上昇しています。また、持続可能な2桁の調整後年間EPS成長率と、2桁のフリーキャッシュフロー対株主資本比率の年平均成長率も見込んでいます。 ロンドン証券取引所に上場されている同銘柄は、木曜日の正午の取引時点で約3％下落していた。

コンステレーション社、第4四半期決算悪化を受け通期業績見通しを弱気と発表

ビール・ワインメーカーのコンステレーション・ブランズ（STZ）の株価は、ウォール街の予想を下回る通期業績見通しを発表し、第4四半期決算で前年同期比減益を記録したことを受け、木曜早朝に小幅下落した。 モデロやコロナなどのビールを製造する同社は、2027年度の既存店ベースの1株当たり利益（EPS）を11.20ドルから11.90ドルと予想していると水曜遅くに発表した。ファクトセットのアナリスト予想は12.38ドルとなっている。前年度は、既存店ベースのEPSは前年比14%減の11.82ドルだった。 同社は2025年4月時点で、2027年度のEPS成長率を中一桁台から低二桁台と予測していた。また、コンステレーションは、現在の市場環境を反映し、以前発表した2028年度の業績見通しを撤回したと発表した。 コンステレーション社によると、今会計年度の企業全体のオーガニック売上高、ビール売上高、ワイン・スピリッツ部門のオーガニック売上高は、いずれも1%減から1%増の範囲になると予想されている。2026会計年度の企業全体のオーガニック売上高は10%減少した。 「2027会計年度に向けて、ビール事業とワイン・スピリッツ事業全体で第4四半期に見られた勢いは心強いものの、社会経済情勢の変化と短期的な見通しの不確実性を考慮すると、事業環境は引き続き変動的であると予想しています」と同社は述べている。 同社の株価は、直近のプレマーケット取引で0.8%下落した。 同社は、2月28日までの3ヶ月間の調整後EPSを1.90ドルと発表。前年同期の2.63ドルからは減少したが、市場予想の1.71ドルを上回った。純売上高は11%減の19億2000万ドルで、アナリスト予想平均の18億8000万ドルを上回った。 「2026年度は事業環境が変動的でしたが、当社は自社でコントロール可能な要素に注力し、規律ある経営を徹底しました」と、ビル・ニューランズ最高経営責任者（CEO）は決算発表で述べました。「消費者は今後も変化するマクロ経済環境に対応していくと予想されますが、第4四半期に見られた勢いには引き続き勇気づけられています。」 ビール事業の売上高は、出荷量が1.1%増加し、価格も好調だったことから、1%増の17億3000万ドルとなりました。パシフィコ、ビクトリア、モデロ・チェラーダの各ブランドの売上増が、モデロ・エスペシャルとコロナ・エクストラの売上減を上回ったため、同事業の消費率（最終消費者への販売ペース）は0.6%上昇しました。 ワインとスピリッツの売上高は、出荷量が73%も急減したため、58%減の1億9420万ドルとなりました。同社によると、これは特定のワインおよびスピリッツブランドの売却、特定のブランドに対する戦略的な価格設定措置、および販売代理店との契約義務の変更の影響を反映したものだという。同部門の在庫減少率は8.3%上昇した。

RBCによると、米国の関税措置の中で、カナダの脆弱性は貿易相手国の中で際立っている。

RBCによると、米国による前例のない規模の関税措置にもかかわらず、主要経済国は2025年の貿易ショックを乗り切ったものの、水面下では大きな経済構造の変化が生じたという。 同行は、米国の輸入は中国など高関税地域から急速にシフトしたが、米国の消費者、企業、政府が支出を継続したため、2025年には全体として増加したと指摘している。米国を介さない世界の貿易の約90%は引き続き成長した。 RBCは、経済構造への影響は特定の地域に集中していると述べている。カナダの国内総生産（GDP）は予想よりも堅調に推移したが、鉄鋼輸出（30%減）、自動車、アルミニウムなどの特定セクターや、実効関税率が6%を超えるオンタリオ州やケベック州などの地域は大きな打撃を受けた。 同行は、カナダの高度に統合された国境を越えたサプライチェーンは、米国の海外貿易相手国のほとんどが直面していない課題であると指摘している。 2025年、カナダの米国輸入市場におけるシェアは、輸出の約90%が依然として無関税であるにもかかわらず減少した。 RBCによると、世界は米国の貿易ショックを吸収できるが、カナダはそうはいかない。この年は、貿易政策の不確実性に対する世界的な回復力が示された年であり、カナダの輸出に占める米国の割合は減少した。しかし、その割合は依然として71.6%と高く、カナダは他のほとんどの貿易相手国よりも根本的に脆弱な立場にある。

コメルツ銀行の夜間ニュース

コメルツ銀行は木曜日の「ヨーロピアン・サンライズ」レポートで、以下の点を強調した。 市場：米国債はニューヨーク市場終盤で下落し、アジア市場では横ばいとなった。Eミニ先物は小幅な動きにとどまり、アジア株式市場はまちまちの動きとなった。米ドルは上昇し、ユーロは1.167ドルで推移した。ブレント原油は1バレル97ドルまで回復した。 FRB：議事録によると、委員の大多数はインフレの進展が鈍化する可能性があると見ており、雇用リスクは下振れ方向に偏っていると認識していた。「多くの委員」は、インフレ率の高止まりが長期化すれば利上げが必要になる可能性があると述べ、「ほとんどの委員」は、イラン戦争の長期化は雇用市場に打撃を与え、利下げを正当化する可能性があると判断した。「一部の委員」は、金利経路について二面的な表現を用いるべきだという「強い根拠」があると見ていた。 FRB：サンフランシスコ連邦準備銀行のメアリー・デイリー総裁は、経済は「驚くほど回復力がある」と述べ、イラン戦争の経済的影響を判断するには時期尚早だと語った。 連邦準備制度理事会（FRB）のエコノミスト、クリス・フェラン氏がドナルド・トランプ大統領の経済顧問候補の最有力と報じられている（ポリティコ筋）。 イランはホルムズ海峡の航行を制限し、通行料を徴収する計画だ（ウォール・ストリート・ジャーナル）。ホワイトハウスは、通行料を含むホルムズ海峡でのいかなる制限も望まないことを改めて表明し、レバノンは停戦協定の対象外であると述べている。ジョン・D・バンス副大統領は、イランが核兵器を開発した場合、制裁緩和は行わないと述べ、ホルムズ海峡の再開の兆しが見られると指摘。イスラエルは協議中に攻撃を控えることを申し出た。 イラン：モハマド・バゲル・ガリバフ国会議長は、米国との停戦合意が破られたと述べ、イスラム革命防衛隊（IRGC）はレバノンへの攻撃に対し「強力な」報復を準備していると表明した（メフル通信）。イランはホルムズ海峡の安全な航路を指定した（ヌール通信）。 イラン／イスラエル：ベンヤミン・ネタニヤフ首相は、これは戦争の終結ではないと述べた。同首相は、停戦合意にヒズボラは含まれないと強調した。 NATO：トランプ大統領は、「我々が再びNATOを必要とする時、NATOはそこにいないだろう」と述べた。トランプ大統領は、イラン支援を理由に特定の国への制裁措置を検討しており、一部の州からの部隊撤退や少なくとも1つの基地の閉鎖の可能性も含まれている（ウォール・ストリート・ジャーナル情報筋）。NATOのマルク・ルッテ事務総長は、トランプ大統領との会談は「良き友人同士」の話し合いだったと述べた。 ベネズエラ：米国は、石油生産再開のため、中央銀行への制裁解除を検討している。 ==欧州： EU：欧州委員会のヴァルディス・ドムブロフスキス執行副委員長は、EUは「スタグフレーションショック」に見舞われるだろうと述べた（フィナンシャル・タイムズ）。 フランス：ダヴィッド・アミエル予算相は、政府は2026年の財政赤字目標を5%に据え置く方針であり、経済状況によっては目標達成も可能だと述べた。

マレーシア株は地域全体の下落を反映して下落して取引を終え、MNCワイヤレスの株価は23％急落した。

マレーシア株式市場は木曜日、前日の上昇分を帳消しにし、地域全体の下落傾向を反映して下落して取引を終えた。 ドナルド・トランプ米大統領が、パキスタンのイスラマバードで行われるイランとの会談を前に、「真の合意」が成立するまで米軍をイラン周辺に駐留させ続ける方針を改めて表明したことを受け、投資家は慎重姿勢に転じた。 FTSEブルサ・マレーシアKLCI指数は10.07ポイント下落し、0.6%安の1,686.24で引けた。日中の値動きは1,680.01から1,692.65だった。 経済ニュースでは、世界銀行がマレーシア経済の2026年の成長率を4.4%と予測した。これは2025年の5.2%成長率を下回る水準だ。世界銀行は、マレーシアがAI関連の輸出と投資の急増から恩恵を受けると指摘した。 企業ニュースでは、MNCワイヤレス（KLSE:MNC）の株価が木曜日の終値で23%下落した。同社は、政府、金融、教育、法律などの分野を対象に、安全なデジタル文書の作成、検証、保管、共有を効率化するためのe-SIJILプラットフォームを立ち上げる計画を明らかにした。

米10年国債利回りは取引開始前に4.29%まで低下、2年債利回りも3.79%まで低下

米国債利回りは、FRBが重視するインフレ指標の発表を前にまちまちの動きを見せている。レバノンの通貨高騰はイランとの停戦にリスクをもたらしている。

欧州理事会は、米国とイランの永続的な平和に向けた迅速な進展、民間人の保護、エネルギーの正常化を求めた。

欧州理事会（EU加盟各国の首脳で構成される機関）は、水曜日に発表した声明の中で、米国とイランの間で合意された2週間の停戦を歓迎すると表明した。 合意の仲介役を務めたパキスタンに感謝の意を表し、両国は今後、外交手段を通じて戦争の「迅速かつ恒久的な終結」に向けて交渉すべきだと述べた。 また、イランの民間人の保護、地域の安全回復、そして「深刻な世界的エネルギー危機の回避」のために、「迅速な進展」を促した。 声明は最後に、イランを含むすべての当事者に対し停戦の履行を求め、欧州各国政府は「ホルムズ海峡における航行の自由の確保」に貢献すると表明した。 発効から2日も経たないうちに、停戦合意は不安定なスタートを切った。イラン当局への不信感から、船舶はホルムズ海峡からの退出に消極的な姿勢を示しており、一方イランは、イスラエルによるレバノン攻撃は停戦合意の「重大な違反」だと非難している。停戦発表を受けてガス・石油先物価格は急落したが、エネルギーの流れの正常化への期待が今のところ実現していないため、木曜日には既に価格が再び上昇に転じた。