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調査速報：ゼネラル・ダイナミクス社、第1四半期決算で好調な業績、二桁成長、受注残高も過去最高を記録

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。ゼネラル・ダイナミクスは、第1四半期に売上高135億ドル（前年同期比10.3%増、市場予想を6%上回る）、調整後EPS4.10ドル（前年同期比12%増、市場予想を0.41ドル上回る）という素晴らしい業績を達成しました。営業利益率は前年同期の10.4%から10.5%に拡大しました。4つの事業セグメントすべてが成長に貢献し、特に海洋システム事業は売上高が21.0%増加、航空宇宙事業は8.4%増、利益率が15.0%に拡大しました。記録的な受注高により、受注残高は2.0倍となり、総受注残高は1,308億ドルに達し、複数年にわたる収益見通しが大幅に改善しました。22億ドルの営業キャッシュフロー（純利益の192%）という力強いキャッシュ創出は、卓越した事業運営を証明し、柔軟な資本配分を可能にしました。海洋システム部門がコロンビア級潜水艦の生産ピークを迎え、航空宇宙部門が抑圧されていた企業向け航空機需要の恩恵を受けることから、GDは今後3年間で年間10～15％のEPS成長を達成する可能性があり、これは現在のコンセンサス予想である6～10％を大幅に上回ると見ています。

フォーチュン・ミネラルズ社、NICOプロジェクト開発のための政府資金を模索中。火曜日に株価が25%上昇し、52週高値付近に迫る。

フォーチュン・ミネラルズ（FT.TO）は、昨日株価が25%急騰し、52週高値に迫る勢いを見せたが、同社は水曜日、ノースウエスト準州にあるニコ鉱山へのアクセス道路建設のための資金援助を2つの政府機関に申請したと発表した。 フォーチュンは、アクセス道路開発のため、ティリチョ政府との合弁事業として、カナダ政府の重要鉱物インフラ基金（CMIF）に最大5,000万ドルの資金援助を申請した。 また、同社は米国国防産業基盤コンソーシアム（DIBC）が国内ビスマス生産増強のためのプロジェクト提案を募集した際にも応募した。フォーチュンは既に米国政府の支援を得て、ニコ鉱山プロジェクトの建設決定に至っていると声明で述べた。 ニコ鉱山は世界最大のビスマス鉱床であり、世界の埋蔵量の12%を占めている。同社がアルバータ州に計画している湿式製錬施設では、純度99.99%のビスマスインゴットおよび酸化物製品に加え、コバルトと銅の重要鉱物製品も生産される予定です。ノースウエスト準州のニコ鉱床は、イエローナイフ市から北西160kmに位置するトロチ族の領土内にあります。 フォーチュン・ミネラルズの株価は、火曜日のトロント証券取引所で1株あたり0.035ドル上昇し、0.17ドルで取引を終えました。

米国の3月貿易収支は予想よりやや縮小、在庫は増加

米国国勢調査局が発表したデータによると、米国の国際貿易収支（財・サービス）の赤字は、2月の834億9000万ドルから3月には878億7000万ドルに拡大した。 これは、ブルームバーグがまとめた調査で予想されていた880億ドルの赤字よりもわずかに小さい水準だった。 3月の輸出は2.5%増加し、輸入は3.3%増加した。 同じ報告書によると、卸売在庫は2月の0.9%増に続き、3月は1.4%増加した。ブルームバーグが実施したアナリスト調査では、卸売在庫は0.4%増加すると予想されていた。 小売在庫は、前月の0.3%増に続き、3月は0.7%増加した。これは、アナリスト予想の0.1%増を上回る増加幅だった。自動車在庫の1.2%増を除くと、小売在庫は3月に0.5%増加した。

Propel社がFora社の信用枠を修正・拡大

プロペル・ホールディングス（PRL.TO）は、カナダ事業会社Fora向けの既存の融資枠を改定し、増額したと水曜日に発表した。 Fora向け融資枠の融資額は、約2,600万ドルから4,000万ドルに増額された。Fora向け融資枠の金利は、プライムレートに年率275ベーシスポイントを加えたものとなり、これにより融資コストは約200ベーシスポイント削減されると同社は述べている。 「今回の改定により、当社の資本コストが削減され、カナダ事業の継続的な成長を支えることになる」と、プロペルの最高経営責任者（CEO）であるクライヴ・キンロス氏は述べた。「これは、当社のプラットフォームの強さ、実績、そしてカナダおよび世界における継続的な勢いを反映したものである。」 同社の株価は、火曜日のトロント証券取引所で6%下落し、20.55ドルで取引を終えた。

3月の米国住宅着工件数は急増、許可件数は減少、完成件数は増加

3月の住宅着工件数は前月比10.8%増の年率換算150万2000戸となり、2月の135万6000戸から大幅に増加しました。これは、ブルームバーグが東部時間午前7時40分時点でまとめた調査で予想されていた138万戸を大きく上回る水準です。 一方、3月の建築許可件数は前月比10.8%減の年率換算137万2000戸となり、予想の139万戸を下回りました。2月は153万8000戸に増加していました。許可は得たものの着工に至っていない住宅も減少したため、来月の着工件数増加の見通しは悲観的です。 住宅完成件数は前月比0.1%増の年率換算136万6000戸となりました。前月は6.3%減少していましたが、前年同月比では12.8%減少しています。

イラン戦争終結の見通しが立たない中、原油価格は1バレル100ドルを上回って堅調に推移。

原油価格は月曜早朝、1バレル100ドルを突破し、4営業日連続の上昇となった。これは、イラン戦争終結とホルムズ海峡再開への期待が薄れる一方で、米国の原油在庫が予想外に減少したとの報告があったためだ。 6月渡しのWTI原油先物価格は、3.35ドル高の1バレル103.28ドルとなり、4月7日以来の高値をつけた。一方、6月渡しのブレント原油先物価格は3.45ドル高の1バレル114.71ドルとなった。 WTI原油価格は、米国とイスラエルの攻撃を受け、イランが世界の石油供給量の約20％を占める重要なチョークポイントであるホルムズ海峡を封鎖した2月28日の戦争開始以来、約49％上昇している。米国は現在イランの港湾を封鎖しており、イランは和平交渉再開の条件として封鎖解除を要求しているが、米国はこれを拒否しており、史上最大規模の供給ショックが続いている。 「ホルムズ海峡のほぼ閉鎖状態は、世界のエネルギー市場の逼迫を長引かせる混乱を招いている…トレーダーたちは現在、和平交渉の今後の展開と、堅調な輸出需要の中で米国の在庫がどれほど急速に減少しているかを示すさらなる兆候として、本日発表される米国の在庫報告に注目している」とサクソバンクは述べている。 Investing.comによると、米国石油協会（API）の週次調査では、米国の原油在庫は先週179万バレル減少したと報告された。市場予想は30万バレルの増加だった。 原油市場はまた、アラブ首長国連邦（UAE）が火曜日にOPECカルテルからの脱退を決定したことにも注目している。UAEはOPEC第3位の産油国であり、世界第7位の原油輸出国である。供給ショックを考慮すると、今回の決定は短期的な影響をもたらす可能性が高いが、紛争終結後には市場への供給量増加につながる可能性がある。 「ホルムズ海峡の閉鎖により世界的に供給不足が生じている現状では、UAEの離脱は実際にはさほど重要ではない。なぜなら、UAEはすでに最大生産能力で生産しているからだ。これは、海峡閉鎖下でパイプラインを通じてオマーン湾へ輸出できる最大量（150万～180万バレル/日）であり、そのためUAEの総生産量は3月に237万バレル/日（2月は364万バレル/日）に減少した。長期的には、紛争が解決されれば、UAEが世界の石油市場にさらに100万バレル/日を供給できるようになるため、より重要になるかもしれない。さらに、OPEC/OPEC+は最も重要なメンバーの一つを失うことになる」と、BMOキャピタル・マーケッツのシニアエコノミスト、アート・ウー氏は述べている。

3月の米国耐久財新規受注は予想を上回る伸びを記録

米国の耐久財新規受注は3月に前月比0.8%増加し、前月の1.2%減から回復した。ブルームバーグがまとめた調査では、市場予想の0.5%増を上回った。 輸送機器の受注が0.8%増加した分を除くと、新規受注は1月の1.2%増に続き、3月は0.9%増となる。市場予想は0.4%増だった。 耐久財出荷は2月の1.6%増に続き、3月は0.7%増加した。輸送機器を除くと、出荷は前月の1.4%増に続き、3月は0.7%増となった。 航空機を除く非国防資本財の新規受注は3.3%増加し、出荷は1.2%増加した。

中東紛争を背景に、ドイツ企業の価格引き上げ計画を示すIfo景況感指数が4月に急上昇

ドイツ経済研究所（ifo）は水曜日、イラン戦争による価格への影響を受け、エネルギーコストの上昇分を顧客に転嫁する計画のドイツ企業数が4月に3年以上ぶりの高水準に達したと発表した。 前月比で、価格予想指数は25.5ポイントから31.6ポイントに上昇し、2023年1月以来の高水準となった。この指数は、価格引き上げを計画している企業の割合を示している。 業種別に見ると、製造業、エネルギー集約型企業、化学、消費関連企業の価格予想はいずれも急上昇した。エネルギー集約型企業の価格予想も上昇したが、その上昇率は緩やかだった。

リサーチアラート：アッヴィ：免疫学と神経科学の好調な業績に支えられ、第1四半期は堅調、EPSガイダンスを引き上げ

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。アッヴィは2026年第1四半期に好調な業績を達成し、調整後EPSは2.65ドル（前年同期比+7.7%）となりました。これは、買収した知的財産権およびマイルストーン費用による0.41ドルのマイナス影響により、市場予想の2.67ドルをわずかに下回りました。純売上高は150億200万ドル（前年同期比+12.4%）となり、主要治療領域における力強い成長を反映し、市場予想を2億8,000万ドル上回りました。ヒュミラから新たな免疫療法薬への移行が成功したことは、アッヴィの戦略的ポジショニングの正しさを改めて証明しています。スカイリジの売上高は44億8,300万ドル（+30.9%）、リンヴォックの売上高は21億1,900万ドル（+23.3%）となり、ヒュミラの売上高6億8,800万ドル（-38.6%）の減少を大幅に相殺しました。同社は、第1四半期のIPR&Dの影響を含め、2026年の調整後EPSガイダンスを13.96～14.16ドルから14.08～14.28ドルに引き上げました。免疫学事業が72億9,000万ドル（+16.4%）、神経科学ポートフォリオが28億7,500万ドル（+26.0%）の売上を達成するなど、多角的な成長プラットフォームは引き続き好調であると当社は考えています。戦略的投資によるパイプライン拡大へのアッヴィの取り組みは、持続的な成長に向けて同社を有利な立場に置くものと当社は見ています。

調査速報：Idex：高成長市場へのエクスポージャーが第1四半期の好業績を後押し

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。IEXの第1四半期決算は、営業利益（EPS）が前年同期比14%増の2.00ドルとなり、市場予想の1.77ドルを0.23ドル上回る好調な結果となりました。また、オーガニック売上高成長率は第4四半期の1%から5%へと加速しました。受注額は過去最高の9億8,800万ドル（10%増）に達し、多様なポートフォリオ全体で需要が拡大しました。ヘルス＆サイエンステクノロジー部門が成長の主要因となり、報告売上高は17%、オーガニック売上高は11%の成長を記録しました。さらに、調整後EBITDAマージンは100ベーシスポイント拡大し26.6%となりました。これは、AIを活用したデータセンター向け電源ソリューションの需要と半導体アプリケーションの需要に支えられたものです。経営陣は2026年度通期業績見通しを引き上げ、オーガニック売上高成長率を3～4%（従来予想1～2%）、調整後EPSを8.35～8.55ドル（従来予想8.15～8.35ドル）と予測した。売上総利益率は不利な製品構成により40ベーシスポイント低下し44.9%となったが、80/20戦略の成果により調整後EBITDAマージンは50ベーシスポイント上昇し26%となった。当社の見解では、この見通しの上方修正は、IEXの多様な最終市場における需要環境の改善を反映している。

SNBキャピタルはサビックの格付けを「中立」に据え置き、目標株価を引き下げた。

SNBキャピタルは水曜日、石油化学メーカーであるサウジ基礎産業公社（SASE:2010、通称サビック）の目標株価を122.20サウジ・リヤルから64.50サウジ・リヤルに引き下げたが、投資判断は「中立」を維持した。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）

Arqaam Capitalがドバイ・イスラム銀行の投資判断を「買い」に引き上げ、目標株価を引き下げた。

アルカーム・キャピタルは火曜日、ドバイ証券取引所に上場しているドバイ・イスラム銀行（DFM:DIB）の投資判断を「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を9.70ディルハムから8.70ディルハムに引き下げた。 （MTニュースワイヤーズは、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）

バンコ・サバデルがトータルエナジーズの投資判断を「アンダーウェイト」に引き下げ

バンコ・サバデルは水曜日、フランスのエネルギー企業トタルエナジー（TTE.PA、TTE.L）の投資判断を「オーバーウェイト」から「アンダーウェイト」に引き下げた。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）

ゴールドマン・サックスはVATグループの投資判断を「買い」に引き上げ、目標株価も引き上げた。

ゴールドマン・サックスは水曜日、スイスの工業企業VATグループ（VACN.SW）の投資判断を「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を551フランから703フランに引き上げた。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの大手銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）

モルガン・スタンレー、サリクの目標株価を引き下げ、格付けをイコールウェイトに据え置き

モルガン・スタンレーは火曜日、アラブ首長国連邦（UAE）を拠点とする料金所運営会社サリク（DFM:SALIK）の目標株価を7.00UAEディルハムから6.30UAEディルハムに引き下げ、投資判断は「イコールウェイト」に据え置いた。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）

FAB証券がモビリーの投資判断を「買い増し」に引き上げ、目標株価を引き上げ

FAB証券は水曜日、モバイル通信会社エティハド・エティサラット（SASE:7020、Mobilyとして事業展開）の投資判断を「中立」から「買い増し」に引き上げ、目標株価を72サウジアラビア・リヤルから75サウジアラビア・リヤルに引き上げた。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）

3月の米小売在庫速報値は0.7%増加（予想0.1%増、前回0.3%増）