Budweiser、APACの第1四半期の利益は中国での支出が重荷となり減少、株価は2％近く上昇
Budweiser Brewing Company APAC（HKG：1876）は、第1四半期の株主帰属利益がわずかに減少したと発表した。売上高は減少したものの、販売量はわずかに増加した。同社は、3月31日までの3ヶ月間の株主帰属利益が2億2,600万ドルとなり、前年同期の2億3,400万ドルから減少したと、火曜日に香港証券取引所に提出した書類で明らかにした。1株当たり利益は前年同期の1.76ドルから1.68ドルに減少したが、Visible Alphaのアナリスト予想である0.02ドルを大きく上回った。売上高は0.7%減の14億9,000万ドルとなり、Visible Alphaの予想である14億4,000万ドルを上回った。一方、1ヘクトリットル当たりの売上高は、中国への投資増加により0.8%減少した。ジェフリーズのアナリストは、売上高は予想を3%上回り、特にインドでの販売量増加が牽引役となり、アジア太平洋地域とアジア太平洋地域の両方で好調だったと述べている。インドでは、ポートフォリオ全体におけるプレミアム化の継続に支えられ、販売量と売上高の両方で力強い二桁成長を達成しました。中国では、販売量は1.5%減少しましたが、減少幅は縮小しました。一方、売上高は4%減少しましたが、これは販売チャネルとブランド活性化への投資増加によるものです。中国における投資増加は、主に卸売業者の支援、家庭内販売チャネルとオンライン・ツー・オフライン（O2O）チャネルの拡大、そしてブランドおよびマーケティング施策の強化に向けられました。これには、アーリング・ハーランド選手とのパートナーシップやFIFAワールドカップのプラットフォームを活用したバドワイザー・マグナムの全国展開といったキャンペーンへの支出増加が含まれます。韓国では、販売量が10%台前半減少し、売上高も高水準の基準値に対して一桁台半ばの減少となりました。これは、2025年4月の価格改定に先立つ出荷調整を反映したものです。また、同社は韓国子会社であるオリエンタル・ブルワリーにおいて、現在も法的および税務上の問題が継続中であることを明らかにしました。オリエンタル・ブルワリーは、係争中の税関監査請求に関連して、累計8,600万ドルの特別費用を計上しています。この問題は2025年に深刻化し、横領、商業贈収賄、麦芽輸入に関連する関税問題で起訴されました。複数の企業および上級幹部も共同被告として名を連ねており、訴訟手続きは継続中です。オリエンタル・ブルワリーはまた、韓国当局から過去の年度について総額約7,100万ドルの追徴課税を受けており、請求の一部に異議を申し立てる一方で、約6,200万ドルを前払いしています。ジェフリーズのアナリストは顧客向けレポートの中で、「投資家は、1）中国における戦略、2）原材料費の動向と利益率の見通し、3）低迷する業界におけるアジア太平洋東部での価格引き上げの可能性、4）インドにおける潜在力に注目するだろう」と述べた。バドワイザーAPACの株価は、火曜午前の取引で小幅上昇した。