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ウッド・マッケンジー社は、欧州の天然ガス価格は冬季の供給リスクを過小評価していると指摘した。

ウッド・マッケンジーは水曜日のレポートで、欧州のガス市場は今のところ均衡しているように見えるものの、ファンダメンタルズから見ると、現在の価格が示唆するよりも逼迫した見通しになると指摘した。 同社の短期的な欧州需給モデルによると、価格シグナルは依然として弱く、冬に向けて十分なガス貯蔵量の増加を促すには至っていない。 季節的な需要を満たすために貯蔵に大きく依存する市場において、現在の貯蔵量不足は、特に供給途絶が続く場合や需要が強まる場合に、将来的に供給逼迫のリスクを高める。 ウッド・マッケンジーは、夏の終わりの貯蔵量は、冬に向けて一般的に安全とみなされる水準を下回る可能性が高いと述べている。 その結果、冬の終わりの在庫量は、特に寒冷期や供給途絶時に、供給制約や供給不足のリスクが生じる範囲まで減少する可能性がある。 欧州の現在の安定は、主に需要の低迷によって支えられている。産業活動の低下、電力消費の低迷、そして温暖な気候によりガス使用量は減少しており、LNG供給量の伸び悩みは需要の減少によって相殺されている。 しかしながら、この緩衝材は縮小しつつある。ウッド・マッケンジー社によると、市場の混乱の中でアジアのLNG需要が低迷し、貨物が欧州に振り向けられたことも、欧州の需給バランスにプラスに働いていた。 しかし、アジアの買い手が夏の冷房需要を満たし、冬に備えて在庫を積み増すために市場に戻り始め、LNG供給をめぐる競争が激化するにつれ、この状況は逆転し始めている。 同時に、価格変動は2022年と同程度の水準に戻っているが、価格変動は需給ファンダメンタルズよりも、地政学的動向、輸送の混乱、リアルタイムの情報フローによって左右される傾向が強まっている。これは、市場の根本的な逼迫を覆い隠し、価格と現物需給バランスの関係を弱める可能性がある。 同コンサルティング会社は、取引戦略はリスク管理にますます重点を置くようになり、ヘッジ、オプション、構造化エクスポージャーの利用が増加していると指摘している。 ウッド・マッケンジー社は、現在の市場は3つの要因に左右されていると指摘した。供給リスクを十分に反映していない先物価格曲線、需要低迷に依存する欧州の需給バランス、そしてLNGをめぐる世界的な競争激化である。 これらの要因を総合すると、欧州のガス市場は見かけよりも逼迫しており、均衡を取り戻すためには価格上昇が必要となる可能性がある。

米エネルギー情報局（EIA）によると、米国の週間原油在庫は720万バレル減少した。

米エネルギー情報局（EIA）は水曜日に発表した週報で、6月5日までの週の米国の商業用原油在庫が720万バレル減少し、4億2650万バレルとなったと発表した。 EIAによると、原油在庫は現在、この時期の過去5年間の平均を約5%下回っている。 この減少幅は、マッコーリー証券が予測していた6月5日までの週の720万バレル減少を上回った。

最近のSEC提出書類によると、BXPのインサイダーが173万2532ドル相当の株式を売却した。

マイケル・E・ラベル執行副社長兼CFOは、2026年6月9日にBXP（ティッカーシンボル：BXP）の株式26,113株を1,732,532ドルで売却しました。SECへのフォーム4提出後、ラベル氏は同社の普通株式合計5,839株を保有しており、そのうち5,839株は直接保有しています。 SEC提出書類：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1037540/000141904526000018/xslF345X05/wk-form4_1781101544.xmlPrice: $67.37, Change: $+0.76, Percent Change: +1.14%

水曜日の取引で米国預託証券（ADR）が下落する中、アジア株は米国市場で取引された。

水曜午前、米国預託証券（ADR）が下落する中、アジア株は米国市場で取引され、S&Pアジア50 ADR指数は0.42%安の2,817.29で引けた。 北アジアでは、バイオ医薬品企業のザイラボ（ZLAB）と中古車マーケットプレイスのユーシン（UXIN）がそれぞれ6.4%高、6%高と上昇を牽引した。これに続き、オンライン証券会社のUPフィンテック（TIGR）と動画共有プラットフォームのビリビリ（BILI）がそれぞれ4.9%高となった。 一方、北アジアでは、半導体企業のハイマックス・テクノロジーズ（HIMX）とオーロラ・モバイル（JG）がそれぞれ6.1%安、5.8%安と下落を牽引した。これに続き、映像ディスプレイメーカーのLGディスプレイ（LPL）とイーソン・テクノロジー（DXF）がそれぞれ5.6%安、4.5%安となった。 南アジアでは、通信事業者のテレコムニカシ・インドネシア（TLK）とIT企業のシファイ・テクノロジーズ（SIFY）がそれぞれ6.1%と2.6%上昇し、上昇を牽引しました。続いて、銀行のICICI銀行（IBN）とHDFC銀行（HDB）がそれぞれ2%と1.3%上昇しました。 一方、南アジアでは、テクノロジー複合企業のシー（SE）が2.6%下落し、下落を牽引しました。続いて、通信事業者のPLDT（PHI）とIT企業のウィプロ（WIT）がそれぞれ1%と0.2%下落しました。

米国の週間エタノール生産量は横ばい、とEIAが発表

米国エネルギー情報局（EIA）が水曜日に発表した報告書によると、米国の週間エタノール生産量は横ばいだった。 6月5日までの週の米国のエタノール生産量は日量平均111万バレルで、前週と同水準、前年同期の112万バレルを下回った。

ウッド・マッケンジー社によると、米国の公益事業会社は、DEI（多様性、公平性、包括性）政策の変更にもかかわらず、サプライヤーの多様性への支出を維持している。

ウッド・マッケンジーのストラテジストは水曜日に発表したレポートの中で、米国の主要電力会社は、政治情勢の変化や多様性、公平性、包括性（DEI）に関する取り組みをめぐる不確実性にもかかわらず、2025年も多様なサプライヤーへの支出を維持したと述べた。 ウッド・マッケンジーのサプライチェーン市場インテリジェンス部門のデータ・アソシエイトであるアンジェラ・コズメ氏は、米国の主要電力会社における調達可能なサプライチェーン支出のうち、多様なサプライヤーへの支出は2025年平均で12.5%となり、前年と変わらなかったと述べた。 カリフォルニア州の電力会社は引き続きこの分野をリードし、多様なサプライヤーへの支出は調達支出の平均26.1%を占めた。一方、カリフォルニア州以外の電力会社は平均8.8%で、いずれも2024年の水準とほぼ同水準だった。 このレポートは、トランプ大統領が2025年1月に発令した大統領令が民間部門における多様性への取り組みに不確実性をもたらしたことを受け、米国の電力会社がDEI関連プログラムの見直しを進めている中で発表された。 コンサルティング会社によると、公益事業の調達慣行は、他の業界に比べて影響が少ないとのことです。これは、公益事業が主に州レベルの規制枠組みの下で運営されており、これらの枠組みがサプライヤーの多様性プログラムを引き続き支援しているためです。 Cosme社は、カリフォルニア州の一般命令156号を例に挙げ、州の規制がサプライヤーの多様性の実績を左右する重要な要因であると指摘しました。この命令は、公益事業に対し、多様なサプライヤーとの支出を追跡・報告することを義務付けています。 Wood Mackenzie社によると、ニューヨーク州やイリノイ州などでも同様の要件が依然として適用されています。 同コンサルティング会社は、多くの公益事業が2025年を迎える時点で既にサプライヤーの多様性目標と調達予算を設定しており、これが年間を通して支出水準を維持するのに役立ったと述べています。 カリフォルニア州の公益事業は、年間を通じて多様なサプライヤーへの支出を25%から28%の間で維持しましたが、州外の公益事業は8%から10%の範囲にとどまりました。両グループとも第4四半期にわずかな減少が見られましたが、Wood Mackenzie社は、これは年末の調達パターンが多様性に乏しいサプライヤーへの大型契約を優先する傾向があるためだと分析しています。 カリフォルニア州と州外の電力会社間の格差は、規制要件と調達慣行の違いを反映して、ほぼ横ばい状態が続いています。 多様なサプライヤーへの支出総額は安定していましたが、電力会社のサプライチェーンに参加する多様なサプライヤーの数は、年間で2.2%減少しました。 ウッド・マッケンジー社は、これは電力会社が取引先を増やすのではなく、実績のある既存サプライヤーへの支出を集中させていることを示唆していると述べています。 建設、エンジニアリング、技術サービス、産業サービス、保守は、全体支出と多様なサプライヤーへの支出の両方において最大のカテゴリーであり、多様な企業の参加を拡大する最大の機会を提供しています。 今後、同コンサルティング会社は、サプライヤーの多様性への支出は2026年まで安定的に推移すると予測しています。送電網の近代化、蓄電池、電気自動車充電インフラ、デジタルグリッド技術への継続的な投資は、多様なサプライヤーにとって新たな調達機会を生み出しています。

米国の週間EIA原油在庫は、前回の1600万バレルの減少に続き、さらに1520万バレル減少した。

概要：カナダ銀行のマックレム総裁による政策決定に関する記者会見が開始

ウッド・マッケンジー社によると、米国の太陽光発電市場は貿易摩擦と税額控除による圧力で堅調な需要が相殺され、成長の頭打ちに直面している。

ウッド・マッケンジーのストラテジストは水曜日のレポートで、2026年第1四半期の米国の太陽光発電設備設置量は、季節的な需要減退の影響で前年同期比27%減の7.8ギガワット（直流）に落ち込んだものの、政策や貿易をめぐる不確実性が長期的な成長リスクとして浮上していると指摘した。 ウッド・マッケンジーによると、設置量は2025年第4四半期と比較しても42%減少したが、それでも同四半期に米国で新たに追加された発電容量全体の60%を太陽光発電が占めた。 同レポートは、第1四半期の新規設備容量増加分の91%を太陽光発電と蓄電池が占め、拡大を続ける米国の電力システムにおける両者の支配的な役割を改めて示したと述べている。 ウッド・マッケンジーは、貿易政策の変更、融資条件の厳格化、税額控除の期限切れ、許認可の遅延などが、太陽光発電セクター全体の成長加速を阻害する要因となっていると指摘した。 同社は、216GWdcから240GWdcの公益事業規模の太陽光発電プロジェクトがセーフハーバーの認定を受けており、そのほとんどが2025年末にFEOC（連邦エネルギー委員会）の要件が発効する前に認定されたと推定している。 このパイプラインは、通常のプロジェクトの中止や遅延があったとしても、2030年まで公益事業規模の建設を力強く支えるはずだ。 開発業者は第1四半期に6.3GWdcの契約を締結し、前年同期比15%増加した。テキサス州のプロジェクトとデータセンターおよびテクノロジー企業からの需要が活動を牽引している。 ウッド・マッケンジー社によると、プロジェクトの実行は引き続き好調で、開発業者はほぼすべてのプロジェクトを予定通りに完了しており、公益事業規模の太陽光発電容量に対する需要が継続していることを示している。 同報告書によると、商務省は最近、インド、インドネシア、ラオスからの太陽電池およびモジュールに対し、暫定的なアンチダンピング関税および相殺関税を課した。 これらの国々は、マレーシア、タイ、ベトナムとともに、昨年の米国の太陽電池輸入量の78%を供給しており、今後の供給確保に対する懸念が高まっている。国内のモジュール生産量は2025年の設置量の約70%まで拡大しているものの、米国のセル製造能力は依然として3GWdcにとどまっており、メーカーは輸入に頼らざるを得ない状況にある。 ウッド・マッケンジーは、米国の太陽光発電設備の設置量が2026年から2031年にかけて年間平均約43GWdcに達すると予測しており、これは5年間で太陽光発電の総容量を倍増させるのに十分な量だが、年間導入量はほぼ横ばいになると見込んでいる。 同社は、セクション25D税額控除の期限切れに伴い、2026年には住宅用太陽光発電設備が21%減少すると予測している。また、カリフォルニア州がネット・エネルギー・メータリング2.0から移行することも、商業用設備の設置に影響を与えるとしている。住宅需要は2027年に、商業需要は2028年に回復する見込みです。 ウッド・マッケンジーは、相互接続の遅延、許認可手続きの難航、連邦政府の優遇措置の期限切れ、貿易の不確実性などを今後の成長を阻害する主要因として挙げ、2026年から2031年までの見通しを前四半期比でわずか1.4%上方修正しました。

米国の住宅ローン申請件数は、借り換えと購入需要の高まりを受けて回復した。

米国住宅ローン銀行協会（MBA）は水曜日、先週の住宅ローン申請件数が、借り換えと購入の両方の活動が活発化したことで回復したと発表した。 ローン申請件数を測定する市場総合指数は、季節調整済みで前週比11%上昇し、前週の2.5%減から一転した。季節調整なしのベースでは、申請件数は21%増加した。 MBAのチーフエコノミスト、マイク・フラタントニ氏は、「メモリアルデーの連休明けで、借り換えと購入の両方の申請が回復した」と述べた。 借り換え指数は前週比15%上昇、前年同期比20%上昇した。季節調整済みの購入指数は前週比7%上昇した。季節調整なしの指数は前週比17%上昇、前年同期比4%上昇した。 住宅ローン残高が832,750ドル以下の30年固定金利型住宅ローンの平均金利は、前週の6.57%から6.6%に上昇しました。それを超える残高の場合、金利は6.66%で横ばいでした。15年固定金利型住宅ローンの金利は5.93%から5.99%に上昇しました。 「先週は中東情勢のニュースが市場を左右し続けているため、住宅ローン金利は変動が激しかった」とフラタントニ氏は述べています。「平均金利はわずかに上昇し、30年固定金利は6.6%となりましたが、借り手にとってはやや低い金利で借り入れできる機会もありました。」 水曜日の早朝、イランはバーレーン、ヨルダン、クウェートにある複数の米軍施設と基地に対して攻撃を行ったと報じられました。この紛争は15週目に突入しています。 連邦住宅局（FHA）が保証する30年固定金利住宅ローンは、前週の6.26%から6.27%にわずかに上昇した。初めて住宅を購入する人がよく利用し、頭金が少なくて済むことが多いFHAローンの割合は、申請総数の17%から17.4%に上昇した。

カナダ国立銀行がチャンピオン・アイアンとオーシャニック・アイアン・オアの株式の分析を開始

カナダ国立銀行は火曜日、チャンピオン・アイアン（CIA.TO）とオーシャニック・アイアン・オア（FEO.V）の株価分析を開始した。 同行はチャンピオン・アイアンに「アウトパフォーム」のレーティングと目標株価5.75カナダドル、オーシャニック・アイアン・オアに「アウトパフォーム」のレーティングと目標株価1.70カナダドルを設定した。 カナダ国立銀行は、短期的なコスト上昇にもかかわらず、チャンピオン・アイアンを推奨生産企業として挙げた。 同行によると、同社は実績のある高品位鉄鉱石生産企業であり、下半期を通して出荷量が増加するにつれ、同社の直接還元鉄精鉱には大きな使用価値プレミアムがもたらされる見込みである。 オーシャニック・アイアン・オアは、高純度鉄鉱石への移行が進む市場において有利な立場にある鉄鉱石開発企業である。 オーシャニック・アイアン・オアは、沿岸部の立地と「鉄道不要」の開発コンセプトを強みとするホープス・アドバンス・プロジェクトを推進している。同行によると、予備的な経済評価に基づく鉱山計画では、鉱区内の既知の鉄鉱床10箇所のうち3箇所のみを評価し、今後の開発可能性について概説している。 チャンピオン・アイアンの株価は、水曜日のトロント証券取引所での最終取引時点で1株あたり3.91ドルだった。 オーシャニック・アイアン・オアの株価は、TSXベンチャー取引所での最終取引時点で0.69ドルだった。Price: $0.69, Change: $-0.01, Percent Change: -1.43%

カンター・フィッツジェラルドはKLAの目標株価を2,000ドルから2,500ドルに引き上げ、投資判断は「オーバーウェイト」を維持した。

FactSetが調査したアナリストによると、KLA（KLAC）の平均レーティングは「オーバーウェイト」、平均目標株価は1,953.36ドルです。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）Price: $2279.44, Change: $+140.07, Percent Change: +6.55%

バークレイズはKLAの目標株価を1,700ドルから2,250ドルに引き上げ、投資判断は「オーバーウェイト」を維持した。

FactSetが調査したアナリストによると、KLA（KLAC）の平均レーティングは「オーバーウェイト」、平均目標株価は1,953.36ドルです。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）Price: $2281.90, Change: $+142.53, Percent Change: +6.66%

カンター・フィッツジェラルドはアプライド・マテリアルズの目標株価を550ドルから650ドルに引き上げ、投資判断は「オーバーウェイト」を維持した。

FactSetが調査したアナリストによると、アプライド・マテリアルズ（AMAT）の平均投資判断は「買い」、平均目標株価は526.49ドルです。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）Price: $530.88, Change: $+31.67, Percent Change: +6.34%

Awilco LNG社がノルウェー当局に社名変更を登録

アウィルコLNG（ALNG.OL）は水曜日、社名をALNGに変更したことがノルウェー企業登録簿に登録されたと発表した。 ユーロネクスト・オスロ証券取引所は、この液化天然ガス輸送会社の社名変更を間もなく実施する予定だ。なお、同社はティッカーシンボルを現状維持する。

カナダ銀行はリスクの展開を評価するにあたり、「非常に忍耐強い」姿勢を維持している、とCIBCは述べている。

カナダ銀行は水曜日、政策当局が原油価格の高騰と貿易摩擦という相反するリスクを慎重に評価しているため、政策金利を据え置いたとCIBCは報じた。 カナダ銀行は、翌日物金利を2.25%に据え置くことで、世界的な原油価格高騰による短期的なインフレの急上昇を「見過ごす」姿勢を維持しつつも、それが「持続的なインフレ」に発展しないよう警戒していくと改めて表明した、とCIBCは指摘した。 カナダ中央銀行は、現時点ではインフレの波及効果は「限定的」にしか見られないとし、コアインフレ率は約2%まで低下したと述べた。声明では、最新の雇用統計が好調だったことに言及しつつも、変動はあったものの、雇用者数は年初からほとんど変化しておらず、失業率は概ね6.5%から7%の間で推移していると正しく指摘した。 記者会見の冒頭発言では、金利引き下げ（新たな関税導入）と金利引き上げ（原油価格の上昇がインフレ率に転嫁される）の両方が正当化されるシナリオが存在することが改めて示された。しかし、原油価格の高騰とインフレ率の上昇というシナリオにおいて、金利引き上げを「連続的」と表現したことで、カナダ銀行はリスクの大きさが対称的ではないという市場の期待を裏切る結果となった、とCIBCは指摘した。 CIBCは、今年の金利は据え置きとなると引き続き見ており、現在の金利水準は、原油価格と貿易に関する不確実性がその期間中にいくらか軽減されることを前提として、今年後半から2027年にかけての景気回復を支えるだろうと予測している。

中核事業および主要事業の第1四半期決算は、地方自治体の需要を背景に好調な見通しを示す

Core & Main（CNM）は水曜日、堅調な地方自治体からの需要に支えられ、ウォール街の予想を上回る第1四半期決算を発表した。 5月3日までの3ヶ月間の調整後1株当たり利益は、前年同期の0.68ドルから0.72ドルに増加し、FactSetが調査したコンセンサス予想の0.70ドルを上回った。売上高は19億1000万ドルとほぼ横ばいだったが、販売量の減少を買収で相殺した。アナリストは18億9000万ドルの売上高を予想していた。 Core & Mainは、上下水道および消防設備関連製品を販売している。 FactSetの議事録によると、マーク・ウィトコウスキー最高経営責任者（CEO）は電話会議で、「今四半期も地方自治体からの需要は堅調に推移し、引き続き当社の成長の主力となっている」と述べた。「老朽化した水道インフラ、必要不可欠な修繕・交換工事、そして地方自治体の支出が概ね裁量的なものではないことが、事業活動を支えている」と付け加えた。 ウィトコウスキー氏によると、非住宅需要はデータセンターや製造施設を中心に勢いを増したが、従来の商業建設の低迷によってほぼ相殺されたという。 「住宅市場は、前年比で前年比減少という課題に直面している」とウィトコウスキー氏はアナリストに語った。 2026年度の売上高については、前年同期比2～3%増となる78億ドルから79億ドルの範囲を見込んでいる。ファクトセットの現在のコンセンサス予想は78億5000万ドル。金利・税金・減価償却費控除前調整後利益は9億5000万ドルから9億8000万ドルと予想されている。 「短期的な動向は引き続き金利と住宅購入能力に左右されるだろうが、住宅の構造的な供給不足と大きな潜在需要を考慮すると、長期的な見通しについては楽観的だ」とウィトコウスキー氏はアナリストに語った。Price: $51.29, Change: $-1.33, Percent Change: -2.52%