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世界銀行、ユーロ圏の2026年GDP成長率予測を下方修正

世界銀行は、エネルギー価格の高騰を受け、ユーロ圏の2026年の経済成長率予測を下方修正した。ユーロ圏は天然ガスと石油の輸入依存度が高いため、逆風に直面している。 世界銀行は木曜日に発表した最新の「世界経済見通し」の中で、ユーロ圏の2026年の国内総生産（GDP）成長率を0.8%と予測した。これは1月に発表した0.9%という予測を下回る。 2027年のGDP成長率は1.3%に加速すると予測されている（前回予測は1.2%）。2028年のGDP成長率も1.3%と予測されている。 一方、世界銀行はユーロ圏で近い将来、利上げが行われると予想している。

5月の米生産者物価指数（PPI）とコアPPIはともに上昇、前年同月比の上昇率は2022年11月以来の高水準に加速

米国の生産者物価指数（PPI）は5月に前月比1.1%上昇し、4月と同水準となった。ブルームバーグが東部時間午前7時30分時点でまとめた調査では、0.7%の上昇が予想されていた。 エネルギー価格は10.7%上昇し、前月の7.5%上昇を上回った。ガソリン価格は前月の15.2%上昇に続き、23.4%急騰した。食料品価格は4月の0.2%上昇に続き、0.6%上昇した。 食料品とエネルギー価格を除いたコアPPIは0.4%上昇し、予想の0.5%上昇を下回り、前月の0.7%上昇から減速した。 PPIは5月に前年同月比6.5%上昇し、4月の5.7%上昇から上昇幅が拡大した。これは2022年11月以来の高水準となる。一方、コアPPIは前年同月比4.9%上昇にとどまった。食料、エネルギー、貿易サービスを除く生産者物価指数（PPI）の前年同月比上昇率は、前月の4.4%から5.1%に上昇した。 労働統計局が発表する月次生産者物価指数（PPI）は、エネルギー、食料、自動車、サービスなどの生産者が受け取る価格の指数水準を示す。変動の大きい食料とエネルギーを除いたコア指数は、基調インフレ率の指標となる。 価格の急上昇は需要の高まりを示す兆候だが、生産者レベルでの価格上昇が消費者レベルに転嫁されない場合、小売レベルでの利益は減少するだろう。したがって、株式市場の反応は、生産者レベルと消費者レベルの両方の動きに左右される。一般的に、インフレ率の上昇は債券市場にとってマイナス要因となる。

エネルギー価格の高騰を受け、欧州中央銀行（ECB）は2026年と2027年のインフレ予測を引き上げた。

欧州中央銀行（ECB）は木曜日、中東情勢の悪化によるエネルギー価格の高騰を受け、2026年と2027年の基本インフレ率予測を上方修正したと発表した。 ユーロシステム（ECB）の新たなスタッフ予測では、2026年、2027年、2028年の平均総合インフレ率はそれぞれ3%、2.3%、2%と見込まれている。一方、コアインフレ率の平均予測は、2026年と2027年が2.5%、2028年が2.2%となっている。 2026年3月時点では、3年間の平均総合インフレ率は2.6%、2%、2.1%と見込まれており、コアインフレ率は2.3%、2.2%、2.1%と推定されていた。 欧州中央銀行（ECB）のスタッフは、経済成長率について、2026年は平均0.8％、2027年は1.2％、2028年は1.5％と予測している。これは、戦争が商品市場、実質所得、そして信頼感に「より顕著な」影響を与えることを反映したものだ。以前の予測値は、それぞれ0.9％、1.3％、1.4％だった。

ドイツの経常収支黒字は4月に減少

ドイツ連邦銀行は木曜日、4月のドイツの経常収支黒字が138億ユーロとなり、前月比107億ユーロ減少したと発表した。 同行はこの減少について、貿易収支の黒字縮小と、いわゆる「見えない経常取引」の減少が原因だと説明した。

6月6日までの週の米国の新規失業保険申請件数が増加

米国の新規失業保険申請件数は、6月6日までの週に22万9000件となり、前週の修正なしの22万5000件から増加しました。ブルームバーグがまとめたアナリスト調査では、22万件への増加が予想されていました。 4週間移動平均は、前週の6500件増の21万4750件から4250件増加し、21万9000件となりました。 5月30日までの週の失業保険受給者数は、2万4000人増加し、179万5000人となりました。 米国労働省が発表する週次新規失業保険申請件数は、失業保険給付の申請件数を示しています。新規申請件数は前週の土曜日までの件数で集計され、既に給付を受けている件数は1週間遅れで集計されます。 失業保険申請件数の減少は労働市場の強化を示唆しており、米国経済と株式市場にとってはプラス要因となるが、賃金上昇、ひいてはインフレにつながる可能性を示唆しているため、債券市場にとってはマイナス要因となる。

欧州中央銀行（ECB）は中東戦争によるインフレ圧力を受け、利上げを実施した。

欧州中央銀行（ECB）の政策理事会は、中東戦争に起因するインフレ圧力を理由に、6月の会合で主要3政策金利を25ベーシスポイント引き上げることを決定した。 広く予想されていた通り、預金ファシリティ、主要リファイナンスオペ、限界貸出ファシリティの金利は、6月17日からそれぞれ2.25%、2.40%、2.65%に引き上げられる。 ECBは、中期的な経済成長とインフレに対する戦争の影響は、エネルギー価格ショックの期間と深刻度など、様々な要因によって左右されるため、見通しは依然として不透明だと述べた。「今回の決定により、ECBは戦争によって生じた不確実性に対処するための体制を維持している」とECBは付け加えた。

5月の米コアPPIは0.4％上昇。予想の0.5％上昇、前回の0.7％上昇を下回った。

米国の5月生産者物価指数（PPI）は1.1％上昇。予想は0.7％上昇、前回は1.1％上昇だった。

米国の新規失業保険申請件数は22万9000件（予想22万件、前回22万5000件）

欧州中央銀行が政策金利を25ベーシスポイント引き上げ

欧州株式市場は中央銀行やペルシャ湾岸諸国の見通しに反して上昇

木曜正午、欧州株式市場は小幅高で推移した。トレーダーらはペルシャ湾岸における最新の衝突の行方を見極めようとし、欧州中央銀行（ECB）の利上げを予想していた。 ECBは木曜、政策金利を2％から2.25％に引き上げるとみられている。これは2023年以来の利上げとなる。欧州はエネルギー価格の高騰によるインフレ圧力に直面している。 正午の取引では、銀行株、石油株、ハイテク株が上昇を牽引した一方、不動産株は出遅れた。 投資家はまた、ウォール街の先物取引が上昇していることや、アジア市場の夜間取引で価格がまちまちだったことにも注目していた。 経済ニュースでは、ロイター通信がイタリアのジョルジア・メローニ首相の発言を引用し、イランが攻撃的な行動を続け、中東情勢の危機を悪化させるようなことがあれば、欧州連合（EU）はイランに対する新たな制裁措置を講じる準備をしなければならないと報じた。 欧州主要株価指数であるStoxx Europe 600指数は、取引時間中盤で0.8%上昇した。 Stoxx Europe 600テクノロジー指数は0.7%上昇、Stoxx 600銀行指数は1.4%上昇した。 Stoxx Europe 600石油・ガス指数は1.2%上昇、Stoxx 600食品・飲料指数は0.4%上昇した。 欧州REIT指数であるREITEは0.3%下落した。 各国の主要株価指数では、ドイツのDAX指数は0.4%上昇、ロンドンのFTSE 100指数は0.9%上昇した。パリのCAC 40指数は0.9%上昇、スペインのIBEX 35指数は1.4%上昇した。 ドイツ10年国債の利回りは低下し、3.04%付近となった。 北海ブレント原油の期近先物は0.9%上昇し、1バレル92.31ドルとなった。 ユーロ・ストックス50指数の変動率は4.2%低下し20.61となったが、それでも今後30日間の欧州株式市場の変動率は平均を上回る水準を示しており、これはネガティブなシグナルである。20を上回る数値は市場の不安定化を示唆し、20を下回る数値は市場の落ち着きを示唆する。

米ドルは木曜早朝、週間の新規失業保険申請件数と5月の生産者物価指数発表を前に上昇した。

木曜早朝、米ドルは主要貿易相手国通貨に対して上昇したが、円に対しては下落した。これは、午前8時30分（米国東部時間）に発表される週間新規失業保険申請件数と5月の生産者物価指数を控えた動きである。 週間天然ガス在庫統計は午前10時30分（米国東部時間）に発表される予定だ。 木曜を前にした為替相場の動向をまとめると以下の通り。 ユーロ／米ドルは、水曜終値の1.1542から1.1533に下落し、水曜午前の同時刻には1.1552だった。欧州中央銀行は午前8時15分（米国東部時間）に発表する声明で、政策金利を25ベーシスポイント引き上げると予想されている。木曜にはユーロ圏の経済指標の発表はない。 英ポンド／米ドルは、水曜終値の1.3373から1.3365に下落し、水曜午前の同時刻には1.3392だった。木曜に発表されたデータによると、英国の6月の消費者信頼感指数は上昇した。イングランド銀行の次回会合は6月18日に予定されています。 米ドル/円は水曜日の米国市場終値160.5385から160.5264に下落しましたが、水曜日の午前時点では160.5023を上回っていました。昨夜発表されたデータによると、日本の製造業景況感は第2四半期に悪化しました。日本銀行の次回会合は6月15～16日に予定されています。 米ドル/カナダドルは水曜日の米国市場終値1.3944から1.3975に上昇し、水曜日の午前時点では1.3930でした。カナダ銀行は水曜日の会合で予想通り政策金利を据え置きましたが、必要に応じて行動する用意があると述べました。カナダ銀行の次回会合は7月15日に予定されています。カナダの4月の建築許可件数は東部時間午前8時30分に発表される予定です。

テクノロジー株の反発でウォール街は取引開始前に上昇。アジアはまちまち、欧州は上昇。

木曜の取引開始前、ウォール街の先物市場は上昇基調を示した。トレーダーらはハイテク株に再び資金を投入し、ペルシャ湾での新たな敵対行為の報道をものともしなかった。 先物市場では、S&P500種株価指数が0.7%、ナスダック総合指数が1.2%、ダウ平均株価が0.7%それぞれ上昇した。 ヴァンエック・セミコンダクターETF（SMH）は取引開始前に2.2%上昇した。 ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は午前の取引で1%下落し、1バレル89.11ドルとなった。 投資家は、ホルムズ海峡関連の燃料費が生産者コスト全体にどのような影響を与えているかを把握するため、午前8時30分（米国東部時間）にワシントンで発表される5月の生産者物価指数（PPI）を待っている。 アジアの株式市場は夜間にまちまちの下落となった一方、欧州の株式市場は正午頃にはやや上昇した。 アドビ（ADBE）は、他の企業と同様に、取引終了後に決算発表を予定しています。 経済指標としては、生産者物価指数（PPI）に加え、午前8時30分（東部時間）に週間新規失業保険申請件数、午前10時に第1四半期サービス業景況指数が発表されます。 午前10時30分には、米エネルギー情報局（EIA）の週間天然ガス統計が発表されます。 プレマーケット取引では、ビットコインは62,778ドル、米国10年債利回りは4.53%、金現物価格は1オンスあたり4,091ドルで取引されています。

テクノロジーセクターとペルシャ湾岸諸国の動向がアジア株式市場を揺るがす

アジア株式市場は木曜日、ハイテク株の乱高下とペルシャ湾岸地域での新たな緊張の高まりを受け、乱高下した。 東京市場は小幅高となったものの、香港と上海は下落した。他の地域市場も不安定な動きを見せた。 日本では、日経平均株価は安値で寄り付いたものの、ハイテク株が最近の下落から持ち直し、0.1%高で取引を終えた。 日経平均株価は38.00円高の64,217.27円で引けたが、値下がり銘柄数は141銘柄に対し、値上がり銘柄数は81銘柄だった。 上昇を牽引したのはITコングロマリットの凸版工業で15.7%高、一方、自動車メーカーのアーキオンは6.1%安となった。 経済ニュースでは、内閣府の発表によると、日本の大企業景況感指数は第1四半期のプラス4.4から第2四半期にはマイナス0.5に低下した。企業は中東情勢の混乱に関連したコスト上昇を理由に挙げている。 香港では、ハンセン指数は横ばいで始まったものの、不動産関連銘柄の上昇もハイテク株の下落を相殺できず、0.7%安で取引を終えた。 ハンセン指数は158.67ポイント下落し、24,249.29となった。値下がり銘柄数は62銘柄、値上がり銘柄数は28銘柄だった。ハンセン・テック指数は1.5%下落した一方、中国本土不動産指数は1.2%上昇した。 上昇を牽引したのは保険会社のAIAで5%上昇したが、eコマース大手のアリババは5.4%下落した。 中国本土では、上海総合指数は0.2%下落し、3,987.01となった。その他の地域市場では、韓国のKOSPI指数は0.4%上昇、台湾のTWSE指数は0.2%下落、オーストラリアのASX 200指数は0.2%下落、シンガポールのストレーツ・タイムズ指数は0.6%上昇、タイのSET指数は0.6%上昇した。ムンバイ市場の終盤取引では、Sensex指数は0.1%下落した。 MSCIオールカントリー・アジア太平洋指数は、この日0.4%下落した。

ifoの企業景況調査によると、製造業者は予想外の原材料不足により生産削減を余儀なくされている。

世界的なサプライチェーンの混乱による原材料不足の予想外の拡大を受け、鉱工業生産は2.4%減少したことが、ifo経済研究所が木曜日に発表したデータで明らかになった。 同研究所が毎月実施している調査によると、原材料不足に直面している製造業企業は、「価格と生産に関する期待値と実際の状況との間に特徴的な乖離」を示すという。ifoは、消費者物価は2年後でも「顕著に」上昇する可能性があると付け加えた。

オーストラリアの住宅市場は、景況感の悪化に伴い、安定化する前に軟化するとCBAが予測

オーストラリア・コモンウェルス銀行（CBA）は、金利上昇と最近の予算における政策変更により、オーストラリアの住宅価格の上昇ペースが鈍化していると発表した。エコノミストらは住宅価格の見通しを下方修正しており、今後はより急激な減速が見込まれると、同行は木曜日に発表した報告書で述べている。 「今年の住宅価格は横ばいになると予想している」と、CBAのシニアエコノミスト、トレント・サンダース氏は述べた。 サンダース氏は、3回の利上げと予算変更による追加圧力が、既に住宅市場に存在している圧力に拍車をかけているとし、長期的に住宅価格の手頃さの問題を解決するには、供給制約への対処が依然として重要だと指摘した。 同行は、オーストラリア準備銀行（RBA）が来年2回政策金利を引き下げると予想している。 「利下げの可能性に注目が集まるにつれて、市場環境は安定化に向かうだろう」とサンダース氏は述べた。 CBAは、金利低下への期待が高まり信頼感が回復し始める2027年初頭に、住宅サイクルは転換点を迎える可能性が高いと付け加えた。

ニュージーランドの住宅市場心理は、市場動向の乖離により弱まる

ニュージーランドの全国平均住宅価格（希望価格）は、4月比2.5%減の83万3800ニュージーランドドルとなり、前年同月比では0.2%減となった。これは、買い手と売り手の双方で価格上昇への期待が低下し、センチメントが軟化したためだと、水曜日に発表されたTrade Me Propertyの調査結果が示している。 地域別の動向は全国平均とは乖離しており、南島の一部地域や小規模な地方市場では価格の底堅さが見られた一方、オークランドとウェリントンでは引き続き下落圧力が続いている。 今後1年間の住宅価格上昇予想は大きく変化し、価格上昇を予想する人の割合は3月の46%から5月には29%に低下した。一方、価格下落を予想する人の割合は6.5%から16%へとほぼ3倍に増加した。 期待値は低下したものの、購入意欲は改善しており、回答者の半数以上が依然として購入に適した時期だと考えており、1年以内に購入を予定している人の割合は6%増加、初めて住宅を購入する人の割合もわずかに増加、投資家の活動は3%減少しました。 売り手の活動は、信頼感の低下にもかかわらず、緩やかに増加傾向にあり、今後数ヶ月以内に物件を売り出す準備をしている人は増えているものの、現状を売却に適した時期だと考えている人は減少しています。 売り手は引き続き価格設定を最大の課題として挙げており、「適正価格を得ること」が依然として最大の懸念事項となっています。これは、買い手と売り手の期待値のずれが依然として存在することを示しています。