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調査速報：Crwd、新規到着客数の増加で予想を上回り、ガイダンスも予測を大幅に上回る

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。CRWDは、非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）が1.10ドル（市場予想1.07ドル、前年同期比51%増）、売上高が13億9,000万ドル（前年同期比26%増）となり、市場予想を3,000万ドル上回り、予想を大きく上回りました。サブスクリプション売上高は13億2,000万ドルで前年同期比26%増、第1四半期の新規年間経常収益（ARR）は過去最高の2億5,600万ドル（前年同期比32%増）を記録し、期末ARRは55億1,000万ドル（前年同期比24%増）に達しました。プラットフォーム統合戦略は引き続き顧客に支持されており、モジュール導入率は全ティアで向上し、6つ以上のモジュールを導入した顧客は51%、7つ以上のモジュールを導入した顧客は35%、8つ以上のモジュールを導入した顧客は25%となっています。経営陣は、2027年度の純新規ARR成長率ガイダンスを520ベーシスポイント引き上げ27.7%とし、2026年度の23%から加速するとともに、総収益ガイダンスを59億3,700万ドルに引き上げ、市場予想を上回りました。当社は、第1四半期の営業キャッシュフローが過去最高の5億9,100万ドル（売上高の43%）およびフリーキャッシュフローが4億6,800万ドル、非GAAP営業利益率が18%から24%に拡大したことなど、堅調な事業運営指標が、確かな実行力を示していると考えています。取締役会が2026年7月発効の4対1の株式分割を承認したことは、長期的な価値創造に対する自信の表れです。

調査速報：CFRAはGitlab Inc.の株式に対する「ホールド」評価を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を24ドルから34ドルに引き上げます。これは、2027年度（1月期）の売上高予測11億1,700万ドル（過去3年間の平均を下回る）の4倍のEV/S倍率に基づいています。2027年度の1株当たり利益（EPS）予測を0.80ドルから0.81ドルに引き上げますが、2028年度のEPS予測は1.04ドルから1.03ドルに下方修正します。GTLBは、好調な企業業績と公共部門の業績好調により、2027年度第1四半期の売上高が2億6,400万ドル（前年同期比23%増）となりました。しかし、価格に敏感な顧客層、顧客リストラによる座席数の減少、M&A関連の影響など、逆風は依然として続いています。非GAAP営業利益率は14%（前年同期比+200bps）に達した一方、ドルベースの純顧客維持率は前四半期比100bps低下し117%となり、中堅企業および中小企業セグメントにおける継続的な圧力が反映された。同社は従業員の約14%に影響を与えるリストラ計画を発表した。短期的な課題はあるものの、新規顧客獲得の改善（第1四半期で+30%）、ノルマを背負う営業担当者からの受注増加、Duo Agentの好調（年間約2,000万ドル）といった心強い指標に注目し、長期的な見通しについては引き続き楽観的である。

調査速報：Meta：Meta Business Agentが最近の投資を基盤に事業を拡大

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。METAは先週発表した新しいサブスクリプションサービス「Meta One」の一環として、企業がWhatsApp、Messenger、Instagram上で顧客からの問い合わせに対応し、商品を推奨し、予約を受け付けるためのAIツール「Meta Business Agent」を発表しました。この機能は、WhatsApp Business Platformを利用する大企業向けに従量課金制で提供され、急成長を続けるAIエージェント市場でAmazon、Microsoft、OpenAI（その他多数）と競合することになります。METAはまた、Shopifyなどのサードパーティサービスとの連携を可能にし、パーソナライズされた顧客体験を提供する「Meta Business Agent Platform」も発表しました。AIはMETAの広告事業を強化しており、現在も収益の95%以上を占めていますが、今回の動きは広告以外の分野への事業多角化とAI機能の収益化に向けた戦略的な取り組みであると私たちは考えています。広告以外の分野でのMETAの過去の実績を批判する声もあるでしょうが、私たちはMETAが既存の膨大な顧客基盤を活用し、AIの新たな収益化方法を見出す上で有利な立場にあると楽観視しています。

調査速報：ハートフォード社、資産売却により事業構成を合理化

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。HIGは、資産運用部門であるハートフォード・ファンドをウェリントン・マネジメントに売却することを発表しました。売却額は、決済時に現金3億ドル、さらに追加支払いが予定されており、推定正味現在価値は19億ドルです。取引完了は2027年第1四半期を予定しています。この取引額は運用資産総額（AUM）の1.2%に相当し、2026年6月までの年初来の資産運用M&A取引の平均である3.5%を大きく下回っています。売却価格は控えめですが、この取引はHIGの事業構成を、中核事業である損害保険（2025年の営業利益の80%）と団体保険（15%）に集中させる点で合理化するものであり、高く評価しています。投資信託事業は、2025年の営業利益にわずか5%しか貢献していません。当社は引き続きHIG株の買い推奨を維持します。当社は、同社の株価は同業他社と比較して割安であり、平均を上回る保険料収入の伸び、特に個人向け保険における保険金請求動向の改善、そしてリストラ成功による恩恵など、魅力的な要因がいくつかあり、これらによって同業他社との評価格差を縮めることができると考えています。

調査速報：CFRAがシェイクシャック株の投資判断を「買い」から「中立」に引き下げ

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。SHAKは2026年第2四半期の業績見通しを発表し、既存店売上高成長率のガイダンスを従来の3.0～5.0%から2.5～3.0%に、レストランマージンを従来の24.0～24.5%から22.0～23.0%にそれぞれ下方修正しました。当社は投資判断を「買い」から「中立」に引き下げ、目標株価を26ドル引き下げて61ドルとしました。これは、当社の2027年EBITDA予想の11倍に相当し、SHAKの過去3年間の平均PER24倍を大きく下回る水準であり、従来の15倍からも低下しています。これは、カジュアルダイニング業界の同業他社のPER水準に近づいたことを反映しています。当社は、2026年のEPS予想を1.62ドルから1.44ドルに、2027年のEPS予想を2.22ドルから1.91ドルにそれぞれ引き下げました。マクロ経済環境の悪化が、経営陣による業績見通しの修正と、当社の既存店売上高およびマージン予想の下方修正の要因となっています。株価収益率の縮小は、第1四半期決算発表後に業績見通しを改めて表明したわずか数週間後に、既存店売上高だけでなく店舗数成長目標も引き下げたことで信頼性が損なわれたことを反映しており、主要な強気シナリオを弱体化させています。SHAKの成長アルゴリズムの見通しは現在著しく損なわれています。当社は、客足の安定化と一貫したガイダンスの証拠が示されるまで、投資判断を転換しません。現在の水準ではリスクとリターンは均衡しています。経営陣が実行を通じて信頼性を回復するまで、当社は様子見の姿勢を維持します。

調査速報：CFRAはモルガン・スタンレー株の「強い買い」推奨を改めて表明

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、株式リスクプレミアムの拡大と、推定正規化利益に基づく2026年予想PER18.9倍を用いて、目標株価を15ドル引き上げ、235ドルとします。過去3年間の平均PERは20.9倍、過去5年間の平均PERは18.4倍です。2026年のEPS予想は12.45ドル、2027年は12.85ドルで据え置き、売上高は2026年に782億ドル、2027年に820億ドルと予測しており、市場コンセンサス予想をわずかに上回っています。当社は、リスクオン市場環境が市場取引量を増加させ、IPOやM&A活動を促進する上で重要な役割を果たすことから、MSはこうした環境の主要な受益者になると考えており、投資判断は変わりません。株式引受業務による投資銀行業務手数料は、大型IPOの恩恵により大幅に増加する見込みです。MSはSpaceXの主幹事を務めており、AnthropicとOpenAIのIPOでも主幹事または共同主幹事の有力候補となっています。収益増加のもう一つの要因は、株式市場の好調な推移です。これにより、MSの投資・資産運用部門は、運用手数料と成功報酬収入の増加が見込まれます。これらの市場要因は、当社の「強力買い」推奨を裏付けています。

調査速報：マクドナルド > 次へ：世界規模のコンベンションで新たな企業フレームワークが発表される

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。マクドナルド（MCD）は、6月1日に開催されたフランチャイズ加盟店、サプライヤー、従業員向けの隔年開催のグローバルコンベンションにおいて、「McDonald's > NEXT」グローバル戦略を正式に発表しました。これは、デジタル販売、ロイヤルティプログラム、基本的なドライブスルーの拡大に重点を置いた2020年の「Accelerating the Arches」以来、初めての大規模な戦略転換となります。新戦略は、AIの高度な統合、レストランレベルのホスピタリティの向上、そして食品の品質向上に重点を置き、価格重視の消費者の支持を取り戻すことを目指しています。MCDは、店舗運営の効率化を図るため、ロボット工学とAIへの投資を強化し、ArchIQオペレーティングシステムと音声認識ドライブスルーAI「ARCHY」のテストを実施しています。この戦略により、従業員はホスピタリティ基準の向上に集中できるようになり、レストラン業界全体で低下しつつある消費者の価値と利便性に対する認識に直接的に対処することが可能になります。この戦略は、食品の品質向上と、手羽先やフィレ肉などの幅広いメニューオプションの導入、顧客とのコラボレーションにも重点を置いている。経営改善の兆候が見られるにもかかわらず、今週の株価の反応は鈍い。

調査速報：CFRAはThor Industries, Inc.の株式について「ホールド」の投資判断を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2027年度（7月期）のPERを17.0倍と想定し、12ヶ月目標株価を20ドル引き下げて80ドルとします。これは、THOの過去10年間の平均予想PER15.4倍に対し、景気循環初期段階における妥当なプレミアム水準です。2026年度の調整後EPS予想を4.30ドルから3.65ドルに、2027年度の調整後EPS予想を5.65ドルから4.70ドルに引き下げます。THOの四半期決算が予想を下回り、2026年度のEPSガイダンスが下方修正されたことを受け、当社は予想と目標株価を引き下げ、投資判断を「ホールド」に据え置きます。同社に関する懸念のほとんどはRV（キャンピングカー）需要に関するものでしたが、業績不振とガイダンス下方修正の根本原因は利益率の低さでした。今後の見通しについて、経営陣は消費者心理の低迷とディーラーの慎重な発注パターンに言及しましたが、これは売上高の低迷を示唆する危険信号だと考えました。イラン紛争の開始と原油価格の高騰以来、ここ数ヶ月のRV需要の減速はディーラーが在庫管理策を講じる中で受注に悪影響を与える可能性が高いため、2027年度の業績予想は大幅に下方修正される可能性があると見ています。

調査速報：CFRAは2026年度第4四半期決算発表後もメドトロニック社の株式に対する「ホールド」評価を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2026年度第4四半期決算発表後、目標株価を83ドルに据え置きます。これは、新たに設定した2028年度（4月期）EPS予想の13.1倍に相当し、MDTの過去10年間のフォワード平均を下回っています。2027年度EPS予想は6.06ドルから5.96ドルに下方修正しました。これは、新たに設定した2027年度ガイダンスレンジ（5.90ドル～6.00ドル）の中間値をわずかに上回る水準です。2028年度EPS予想は6.36ドルから開始します。メドトロニックは、厳しい市場環境にもかかわらず、2026年度に堅調な売上高を達成し、通期売上高は363億ドル（前年同期比8.4%増）となりました。この業績は、循環器系事業の著しい成長（前年比+12%、売上高140億ドル）に支えられ、基盤事業と新興プラットフォームの継続的な勢いによって達成され、神経科学（前年比+4.5%、売上高103億ドル）と医療外科（前年比+4.9%、売上高88億ドル）セグメントの成長鈍化を相殺しました。2027年度については、経営陣は、追加の販売週を除いた前年比5.5%～6%のオーガニック売上高成長率をガイダンスしており、これは2026年度の5.8%とほぼ一致しています。しかし、利益率への圧力は引き続き最終利益を圧迫する可能性があると考えています。

調査速報：CFRAはUlta Beauty Incの株式について買い推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を7ドル引き上げ、603ドルとします。これは、2027年度（1月）EPS予想の21倍（倍率は変更なし）に相当し、過去3年間の平均予想PERである18倍を上回る水準です。2027年度EPS予想を28.38ドルから28.73ドルに、2028年度EPS予想を31.14ドルから31.60ドルにそれぞれ引き上げます。ULTA株の投資判断は「買い」を維持します。これは、同社が2.5%～3.5%の既存店売上高成長率目標を達成できるという楽観的な見方を反映したものです。第1四半期の成長はラグジュアリーブランドが牽引しましたが、マスマーケットは横ばいでした。これは、市場シェア維持のためのプロモーション活動によるものと見ています。ULTAのTikTokショップの拡大は、新規顧客獲得に貢献し、既存店売上高の伸びを後押ししています。今後の株価上昇は、マージンの改善にかかっています。経営陣は、在庫ロス率の改善と販売費および一般管理費の効率化を理由に、営業利益見通しの下限を50ベーシスポイント引き上げ、6.5%とした。第4四半期後の株価下落は販売費および一般管理費の増加が主な要因であったため、販売費および一般管理費の増加を伴わない既存店売上高の伸びを示す証拠が、業績回復の鍵となる。客足の伸びが加速しないまま販促活動を拡大することは、注視すべきリスクである。

調査速報：CFRAはパロアルトネットワークス株の買い推奨を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を280ドルから330ドルに引き上げ、予想PERは80倍となります。2027年度の1株当たり利益（EPS）予想は4.13ドルで、過去3年間の平均を上回ります。2026年度のEPS予想は3.70ドルから3.79ドルに、2027年度のEPS予想は4.12ドルから4.13ドルにそれぞれ引き上げました。PANWは、ネットワークセキュリティ、SASE、および新興AIセキュリティ製品の好調な業績に牽引され、総売上高30億ドル（前年同期比31%増）という好調な第3四半期決算を発表しました。製品売上高（5億9,400万ドル）とサービス売上高（24億ドル）はともに前年同期比31%増となりました。 AIは同社のパイプラインを加速させており、クロノスフィアとサイバーアークの買収完了によって、AI主導の活動から需要がシフトしているソリューションが強化されていると当社は考えています。他の製品カテゴリーも好調で、ファイアウォールアプライアンス、次世代ファイアウォール、SASE（SASEの年間経常収益は16億ドルを超え、前年比40%増）で特に力強い成長が見られました。株価は過去1ヶ月で驚異的な上昇（+64%）の後、今日は小休止していますが、サイバーセキュリティにおけるAIの追い風の最大の受益者の1つとして、PANWに対して引き続き強気の見方を維持しています。

調査速報：Tho：利益率の低迷が業績予想未達の要因に。2026年度EPSガイダンスを下方修正。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。Thor Industries（THO）は、4月期決算で1株当たり利益（EPS）が前年同期の2.53ドルから27%減の1.86ドルとなり、市場予想の1.94ドルを大きく下回りました。THOの純売上高は3.9%減の27億8000万ドル（市場予想を1億3000万ドル上回る）でしたが、売上総利益率は250ベーシスポイント低下し12.8%（市場予想を230ベーシスポイント下回る）となりました。経営陣は、業績は消費者心理の低迷とディーラーの慎重な発注パターンを反映したものであり、利益率の低下は原材料費の上昇と不利な製品構成によるものだとコメントしました。 THOは、2026年度（7月）の純売上高ガイダンスを90億ドル～95億ドル（現在のコンセンサス：95億3000万ドル）に据え置いたが、EPSガイダンスを従来の3.75ドル～4.25ドル（コンセンサス：4.07ドル）から3.30ドル～3.80ドルに引き下げた。株価はプレマーケット取引で8%下落している。THOは、ガイダンスの引き下げは現在のマクロ経済の課題が長期化していることを反映していると述べた。数か月前に原油価格が急騰して以来、RV需要について懸念していたが、THOの売上高は実際には予想をはるかに上回った。その代わりに、利益率が期待外れとなり、収益の未達とEPSガイダンスの引き下げにつながった。

ゴールドマン・サックスはODDITY Techの投資判断を「中立」から「売り」に引き下げ、目標株価を16ドルから8ドルに修正した。

FactSetが調査したアナリストによると、ODDITY Tech（ODD）の平均投資判断は「ホールド」、平均目標株価は12.72ドルです。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）

Maxim社、革新的なアイウェアの投資判断を「買い」から「中立」に引き下げ

調査速報：MDT、2026年度は堅調な業績を発表。利益率への圧力は依然として続き、EPSガイダンスは期待外れに。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。MDTは、2026年度第4四半期（4月）の売上高が98億ドル（報告ベースで前年同期比9.9%増、オーガニックベースで同6.6%増）となり、市場予想を1億9400万ドル上回りました。非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）は1.55ドルで、市場予想を0.01ドル上回りましたが、前年同期比では4.3%減少しました。心血管系事業ポートフォリオは、第4四半期に前年同期比13.8%増の38億ドルという堅調な成長を遂げました。これは、パルスフィールドアブレーション技術の急速な普及を反映し、心臓アブレーションソリューションの売上高が世界的に78%急増したことが主な要因です。しかしながら、2027年度の業績見通しは、非GAAPベースのEPSが5.90ドル～6.00ドルと、市場予想の中間値である5.95ドルを下回り、市場予想を失望させる結果となりました。ヒューゴロボット手術システムのFDA申請やキャスワークス買収完了といった規制上の節目は、成長を促進する可能性があると当社は考えています。サイエンティア・バスキュラー社とSPRセラピューティクス社の買収といった積極的なM&A戦略は、自社開発のイノベーションを補完し、収益を押し上げる可能性があると当社は考えています。MDTは、堅調なパイプラインと市場での地位により、引き続き堅調な売上高を維持できると見ていますが、コスト上昇、サプライチェーンの課題、関税による利益率への圧力は、収益性に悪影響を与える可能性があると当社は考えています。

Panmure LiberumがBluefield Solar Comend Fundの投資判断を「ホールド」に引き下げ、目標株価を引き上げ

パンミュア・リベラムは火曜日、再生可能エネルギー資産投資ファンドであるブルーフィールド・ソーラー・インカム・ファンド（BSIF.L）の投資判断を「買い」から「中立」に引き下げる一方、目標株価を0.795ポンドから0.93ポンドに引き上げた。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）

AlphaValue/Baader EuropeがHaleonの投資判断を「買い」に引き上げ、目標株価を引き下げた。

AlphaValue/Baader Europeは水曜日、英国の消費者向けヘルスケア企業Haleon（HLN.L）の投資判断を「買い」から「買い」に引き上げ、目標株価を4.39ポンドから4.32ポンドに引き下げた。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供会社の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）