独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、株式リスクプレミアムの拡大と、推定正規化利益に基づく2026年予想PER18.9倍を用いて、目標株価を15ドル引き上げ、235ドルとします。過去3年間の平均PERは20.9倍、過去5年間の平均PERは18.4倍です。2026年のEPS予想は12.45ドル、2027年は12.85ドルで据え置き、売上高は2026年に782億ドル、2027年に820億ドルと予測しており、市場コンセンサス予想をわずかに上回っています。当社は、リスクオン市場環境が市場取引量を増加させ、IPOやM&A活動を促進する上で重要な役割を果たすことから、MSはこうした環境の主要な受益者になると考えており、投資判断は変わりません。株式引受業務による投資銀行業務手数料は、大型IPOの恩恵により大幅に増加する見込みです。MSはSpaceXの主幹事を務めており、AnthropicとOpenAIのIPOでも主幹事または共同主幹事の有力候補となっています。収益増加のもう一つの要因は、株式市場の好調な推移です。これにより、MSの投資・資産運用部門は、運用手数料と成功報酬収入の増加が見込まれます。これらの市場要因は、当社の「強力買い」推奨を裏付けています。
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調査速報：CFRAはTwilio株の買い推奨を維持
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。TWLOの目標株価を、2027年のEPS予想の35倍に基づき、211ドルから259ドルに引き上げます。これは、TWLOがAI通信インフラプロバイダーへと変貌を遂げ、成長性と収益性が急速に向上していることを反映したものです。また、2026年と2027年のEPS予想を、それぞれ5.92ドルと7.02ドルから、5.99ドルと7.39ドルに引き上げます。これは、AI需要の加速と継続的な利益率拡大によるものです。AIエージェントにとって不可欠な通信インフラとしての同社の位置づけと、事業の勢いの高まりを考慮すると、プレミアムな評価は妥当であると考えています。最近の業績は、この軌道を裏付けています。第1四半期の音声関連売上高の伸びは20%（ここ数年で最高）に加速し、オーガニック売上高の伸びは16%に達し、DBNERは114%に拡大しました。AIネイティブ企業が事業規模を拡大し、業界全体でエージェント型AIの導入が進むにつれ、これらの傾向は2027年まで持続可能だと考えています。当社の収益性も同様に目覚ましく、第1四半期の非GAAP営業利益率は19.8%に拡大し、2027年までに21%～22%の目標達成に向けて前進しています。
$TWLO
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調査速報：GTLB：第1四半期決算と見通しが予想を上回り、従業員14％削減を発表
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。GTLBは第1四半期に好調な業績を上げ、売上高は2億6,420万ドル（前年同期比23%増）となり、市場予想を960万ドル上回りました。非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）は0.23ドルで、市場予想を0.03ドル上回りました。非GAAPベースの営業利益率は200ベーシスポイント上昇し14%となり、前年同期の12%から大幅な収益性改善を示しました。しかしながら、顧客指標は減速を示し、年間経常収益（ARR）5,000ドル以上の顧客は前年同期比7%増、10万ドル以上の顧客は18%増と、いずれも前四半期を下回りました。また、ドルベースの純顧客維持率は前期比100ベーシスポイント低下し117%となりました。経営陣は、従業員350人の14％削減と22か国からの撤退を含むリストラ計画の詳細を明らかにし、税引前費用として3,000万～3,500万ドルを見込んでおり、第2四半期には1,900万ドルを見込んでいる。同社は、2027年度の売上高を11億1,200万～11億1,800万ドルと予想しており、これは市場予想を上回っている。また、非GAAPベースの1株当たり利益は0.79～0.82ドルと予想しており、これも市場予想を上回っている。営業キャッシュフローは1億4,920万ドル（前年同期比40％増）と好調なキャッシュ創出が続き、同社は当四半期中に240万株を自社株買いした。
$GTLB
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調査速報：Ulta：第1四半期の既存店売上高が加速し、利益率も拡大。業績見通しを引き上げ。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。ULTAの第1四半期決算は、売上高31億6,000万ドル（前年同期比+11.1%）、EPS 7.74ドル（同+15.5%）と、市場予想を上回りました。これは、既存店売上高が前年同期の+2.9%から+5.3%へと加速したこと、および粗利益率が100ベーシスポイント上昇して40.1%となったことが要因です。既存店売上高の伸びは、平均客単価の+3.7%と取引件数の+1.6%の伸びがバランスよく、在庫ロス率の低下や商品マージンの改善といった業務改善と相まって、業績回復の見通しを裏付けるものとなりました。経営陣は、営業利益率の見通しを6%から6.5%に、EPSの見通しを28.05～28.55ドルから28.36～28.80ドルにそれぞれ引き上げましたが、売上高の見通しは据え置きました。これは、マージンの改善が持続的であり、売上高の見通しを加速させることなく、明確な利益成長への道筋が見えていることを示唆しています。通期の既存店売上高成長率見通しである+2.5%～+3.5%は、第1四半期の+5.3%という実績と比較すると控えめな水準であり、この傾向が続けば上昇余地がある。事業運営の勢い、売上減少率の改善という追い風、そして第1四半期の5億5500万ドルの自社株買いを含む資本還元策の組み合わせは、株価収益率の安定または拡大を裏付けている。
$ULTA