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調査速報：CFRAはWeyerhaeuser社の株式について売り推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、12ヶ月目標株価を21ドル（2027年予想EPSの39.6倍）に据え置きます。これは、2026年上半期の収益性低迷の見通しに基づくと、WYの過去3年間の平均予想PER59.7倍よりも割安です。2026年の調整後EPSは0.05ドル引き上げ0.16ドル、2027年は0.17ドル引き下げ0.53ドルとします。木材価格は、過去2年間の製材所閉鎖により価格上昇を待つ間に供給過剰が生じているため、上昇基調にあると見ています。経営陣は、住宅市場は停滞しており、修繕・改修活動には明確な成長の起爆剤がないと指摘しています。輸出市場は、日本の在庫高とエネルギー価格上昇による輸出コスト増のため、昨年よりも厳しい状況が続いています。当社は、WYは依然として過剰な負債を抱えており、収益性の低下が今年のキャッシュフロー創出に影響を与えていると考えています。また、木材価格の高騰は供給量を増加させ、長期的にはWYの潜在的なEPS成長率を低下させる可能性が高いと見ています。

$WY

Research57日前

調査速報：CFRAはGoDaddyの買い推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、GDDYの目標株価を110ドルから123ドルに引き上げます。これは、2027年のEPS予想PERを15倍としたものです。このPERは、GDDYの過去3年および5年間の平均PERである24～25倍を下回っており、受注の減速と事業セグメントの構造的圧力に対する慎重な見方を反映しています。また、予想を上回る利益率とAIによる効率化の見通しに基づき、2026年のEPS予想を7.08ドルから7.12ドルに、2027年のEPS予想を8.10ドルから8.20ドルに引き上げます。当社は、GDDYが支配的なドメインポジションを基盤としてAI製品および事業に注力していることは、時宜を得た戦略的な動きであると考えています。 AIイニシアチブの規模拡大に伴う実行リスクについては引き続き慎重な姿勢を維持していますが、Airoの導入が好調（数週間で年間1,000万ドル以上の予約を獲得）、Airo Careの解決率が50%以上向上、そして堅調な海外事業の成長（前年比7%増）など、初期段階では有望な兆候が見られます。当四半期の予約件数の低迷は、経営陣が意図的に量より質を重視した戦略をとったことが一因であり、AIの普及拡大とマーケティング費用の増加に伴い、安定化する可能性があると考えています。

$GDDY

Research57日前

調査速報：CFRAはドルビーラボラトリーズ社の株式について「ホールド」の投資判断を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。メモリ不足による家電市場へのリスクを考慮し、当社はDLBの目標株価を9ドル引き下げ、64ドルとします。これは、2026年度（9月期）のEPS見通しにPER15倍を適用したもので、DLBの過去3年間の平均PER（約20倍）を下回っています。また、2026年度のEPS見通しを0.06ドル引き下げ、4.22ドルとします。さらに、2027年度のEPS見通しも0.02ドル引き下げ、4.29ドルとします。DLBは、各エンドマーケットにおける2026年度の業績見通しと予想成長率を概ね据え置いていますが、年初に比べてメモリ不足が悪化している兆候が見られることを考えると、これは楽観的すぎると当社は考えています。その結果、DLBの各エンドマーケット全体にマイナスの影響が出ると予想され、その影響は急速に顕在化する可能性もあります。しかしながら、これらのリスクは株価の下落という形で既に織り込まれていると考えており、モバイル事業（第2四半期売上高の25%）は最低販売数量の保証によってある程度リスクから守られていると見ています。DLBは、モバイルおよび放送エンドマーケットが2026年度も一桁台前半の成長率を維持すると予想しています。自動車分野（提携活動が約40社のOEMに向けて拡大し続けている）の長期的な成長性も、株価評価を支える要因となっています。

$DLB

Research57日前

調査速報：CFRAはウェスタンデジタル社の株式に対する買い推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。AI需要がHDD業界の成長見通しと将来性を構造的に改善し続けていることから、目標株価を532ドル（従来313ドル）に引き上げます。これは、2027年度EPS予想（20.45ドル）の26倍に相当し、WDCの過去3年間の平均（約15倍）を上回ります。2026年度（6月期）EPS予想を1.29ドル引き上げ9.93ドル、2027年度EPS予想を4.52ドル引き上げ16.80ドルとし、2028年度EPS予想を23.80ドルで新規に開始します。第3四半期は売上高成長が加速し（前四半期の25%増から45%増）、長期契約（LTA）の期間もさらに延長しました。一部の顧客契約は2029年度まで延長され、かつてないほどの将来性を確保することで、株価収益率（PER）の拡大を後押ししています。 WDCの最新32TBドライブは、第3四半期のエクサバイト出荷量の53%を占めました。この継続的な増加は、下半期に予定されている40TBドライブの本格生産と相まって、価格の大幅な上昇を支えるでしょう。WDCのロードマップも順調に進んでおり、同社の新しい44TB HAMRドライブについては4社の顧客で、40TB ePMRドライブについては3社の顧客で認証試験が進行中です（2026年下半期に量産開始予定）。

$WDC

Research57日前

調査速報：CFRAはVici Properties Inc.の株式について買い推奨を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、2026年の予想P/FFOを11.8倍と見込んで、目標株価を1ドル引き下げ、34ドルとします。これは、VICIの過去3年間の平均倍率（11.8倍）に沿ったものです。2026年のFFO予測は0.06ドル引き上げ、2.89ドルとします。また、2027年のFFO予測は0.03ドル引き上げ、2.96ドルとします。VICIは過去2四半期にわたり、力強い投資モメンタムを維持しており、初めて2四半期連続で10億ドルを超える新規資本コミットメントを発表しました。現在総額15億ドルに達するワン・ビバリーヒルズ・プロジェクト融資は、非ゲーミング分野における超高級消費者市場へのエクスポージャーを提供します。経営陣は、バランスシートのリスク軽減に取り組む中で、2027年までの金利リスクの大部分をヘッジしました。 2025年にラスベガスの観光客数が低迷したものの、今年は回復が見込まれます。また、長期的な成長を牽引する重要な要素として、2028年にラスベガスにアスレチックスの新スタジアムがオープンすること、そしてNBAコミッショナーのアダム・シルバー氏によると、2029年から2030年にかけてNBAの拡張チームが誕生する可能性が高まっていることも挙げられます。

$VICI

Research57日前

調査速報：CFRAはエベレスト・グループ社の株式に対する投資判断を「ホールド」に据え置きます。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を15ドル引き上げ、365ドルとします。これにより、EG株は、2026年の営業利益予想53.16ドル（本日0.99ドル引き下げ）の7倍、2027年の営業利益予想60.65ドルの6倍で評価されます。これは、1年先の平均予想PER6倍、同業他社の平均PER8.6倍を上回っています。EGの株価は、リストラの影響を反映して、同業他社に比べて割安な水準にあると認識しています。そのため、2026年の売上高は横ばいから5%減と予想しています。第1四半期の営業利益は16.08ドルで、前年同期の6.45ドルを上回り、当社の予想15.27ドル、市場コンセンサス予想13.96ドルを上回りました。営業収益は、既収保険料の7.2%減と投資収益の15%増により4.4%減少しましたが、コンバインド・レシオは102.7%から91.2%へと大幅に改善しました。当社は、EGの再編、特に中核事業である再保険事業に注力するため、小売商業保険事業の更新権を売却したことを高く評価しています。EGは、2025年から2026年にかけて2億5,000万ドルから3億5,000万ドルの税引前費用が発生すると予想しています。当社は、EGの引受実績がまちまちであることを考えると、純粋な再保険会社になることが評価倍率を拡大しないのではないかと懸念しています。

$EG

Research57日前

調査速報：CFRAはXylem Inc.の株式について買い推奨を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。第1四半期決算発表を受け、12ヶ月目標株価を160ドルから140ドルに下方修正し、産業機械業界全体の水準に合致した倍率を適用します。株価は、2027年のEPS見通し6.02ドル（従来予想と同水準。2026年のEPS見通しは5.50ドルから5.52ドルに修正）の23.2倍と評価しています。XYLの既存事業の売上高と受注高は前年同期比横ばいでしたが、調整後EBITDAマージンは20ベーシスポイント拡大し、調整後EPSは9%増加しました。計測・制御事業はスマートメーター需要に牽引され受注高が15%増加し、応用水処理事業はデータセンター関連の受注が急増しました。これらの利益は、戦略的な事業撤退、中国市場の低迷、および資本プロジェクトのタイミングの影響を受けた水インフラおよび水ソリューション＆サービス部門の業績悪化によって相殺されました。当社は引き続き「買い」の投資判断を維持しますが、第3四半期と第4四半期の業績見通しが上方修正されたことで、後半の業績に偏ったリスクが高まっていることを認識しています。

$XYL

Research57日前

調査速報：CFRAはボストン・ビア・カンパニー株に対する「ホールド」の投資判断を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2027年の株価収益率（PER）を21.9倍と予測し、SAMの過去平均PERと比較して大幅なディスカウントとなるため、12ヶ月目標株価を5ドル引き下げ、230ドルとします。これは、成長見通しの弱まりを背景としています。また、2026年の調整後EPS予想を9.30ドルから8.80ドルに、2027年の調整後EPS予想を10.75ドルから10.50ドルに引き下げます。SAMの第1四半期決算発表を受け、当社は予想と目標株価を引き下げ、投資判断は「ホールド」を維持します。SAMの第1四半期決算は市場予想を下回り、同社は2026年の販売量見通しを引き下げましたが、2026年の調整後EPS見通しは据え置きました。我々の見解では、SAMは業績予想の達成に苦戦する可能性があり、需要低迷を背景に販売量面でも引き続き苦戦するだろうと考えています。唯一の明るい材料は、ワールドカップやUSA250といったイベントによる消費量の増加が見込まれることです。また、SAMのバランスシート（第1四半期末時点で純現金1億2900万ドル）と堅調な粗利益率（第1四半期で49.3%）も高く評価していますが、現在の水準では飲料業界全体に、より魅力的な投資機会が存在すると考えています。

$SAM

Research57日前

カナディアン・ナチュラル・リソーシズ、第1四半期決算発表を控え、CIBCは投資判断を「アウトパフォーマー」に据え置き。目標株価は70.00カナダドル。

CIBCキャピタル・マーケッツは、5月7日に発表されるカナディアン・ナチュラル・リソーシズ（CNQ.TO、CNQ）の第1四半期決算を前に、同社の株式に対する「アウトパフォーム」のレーティングを改めて表明した。「当社は、2026年第1四半期の生産量を日量163万5000バレル相当（MBoe/d）、1株当たり2.07ドルと予測しています。これは、市場予想のそれぞれ日量164万2000バレル相当（MBoe/d）および2.00ドルを上回ります。パイク1号井の生産量増加に伴い、同社は力強い熱生産を示すと予想されます。また、当四半期における有機的成長と無機的成長に牽引され、従来型事業部門も四半期ベースで成長が見込まれます。同社は2026年第1四半期中に4億7000万ドル相当の自社株買いを実施しました。当社は、同社が2026年第1四半期末（2026年4月）までに純負債目標である160億ドルを達成すると予想しており、その時点で株主還元率を60%から75%に引き上げる予定です。自社株買いは引き続き株主還元の主要な手段となる見込みです」と、この投資銀行は述べています。（は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）Price: $64.35, Change: $+0.47, Percent Change: +0.74%

$CNQ$CNQ.TO

Research57日前

調査速報：CFRAはATI Inc.株の投資判断を「強い買い」から「買い」に引き下げた。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社の12ヶ月目標株価179ドルは、2027年のEBITDA予測にEV/EBITDA倍率19.0倍を適用したものであり、ATIの過去12ヶ月間の平均予想EV/EBITDA倍率17.4倍を上回りますが、同業他社の平均予想EV/EBITDA倍率27.2倍を下回ります。2026年のEPS予想を0.03ドル引き上げて4.46ドルに、2027年のEPS予想を0.11ドル引き上げて5.51ドルとします。投資判断は、ファンダメンタルズの悪化ではなく、株価収益率の上昇を理由に「強力買い」から「買い」に引き下げます。ATIは、高付加価値の航空宇宙、防衛、特殊エネルギー市場を優先するという戦略を順調に実行しています。 ATIは2026年度通期業績見通しを引き上げ、調整後EBITDAは10億1,000万ドル～10億6,000万ドル（中間値で3,500万ドル増）となり、前年比20%増となる見込みです。過去最高の受注残高41億ドルとリードタイムの延長（ニッケル合金は1年以上、高級チタンは2年近く）により、見通しは良好です。経営陣は、連結EBITDAマージンが20%を超え、構成比の好調と長期契約価格により40%のマージン増が見込まれると予想しています。生産能力が制約されている市場におけるATIの差別化された地位は、当社の強気の見方を裏付けています。

$ATI

Research57日前

調査速報：CFRAはOneok Inc.の株式について「ホールド」の見解を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社の12ヶ月目標株価96ドル（7ドル引き上げ）は、相対評価とDCFモデル分析を組み合わせたものです。相対評価では、OKEの過去のフォワード平均に沿って、2027年のEBITDA予測に企業価値の10.5倍を適用し、89ドルという評価額を算出しました。一方、DCFモデルでは、中期フリーキャッシュフロー成長率3.5%、終末期成長率2.0%を用い、WACC5.4%で割り引くと、1株当たり103ドルという評価額となります。2026年のEPS予想は0.09ドル引き上げ5.78ドル、2027年のEPS予想は0.06ドル引き下げ6.08ドルとしました。 OKEは、第1四半期に米国メキシコ湾岸パーミアン盆地のNGL取扱量が31%増加したと指摘したが、これは少なくとも部分的には中東情勢の混乱と、代替供給源を求める海外バイヤーの存在によるものと考えられる。成長投資と配当金支出を合わせると、2026年には営業キャッシュフローの約83%が消費されると推定され、一定の安全性は確保されているものの、同業他社と比べてわずかに優れている程度にとどまる。株価利回りは4.6%。

$OKE

Research57日前

CIBCは第1四半期決算発表を控え、セノバス・エナジーの投資判断を「アウトパフォーム」に据え置き、目標株価を46.00カナダドルに設定した。

CIBCキャピタル・マーケッツは、5月6日に発表される石油生産・精製会社セノバス・エナジー（CVE.TO、CVE）の第1四半期決算を前に、同社の株式に対する「アウトパフォーム」のレーティングを維持し、目標株価を46.00カナダドルとした。「当社は、2026年第1四半期の生産量を日量96万2000バレル相当（MBoe/d）、1株当たりの生産量を1.63カナダドルと予測しています。これは、市場コンセンサスの96万3000バレル相当（MBoe/d）および1.54カナダドルを上回っています。2026年第1四半期において、サンライズ油田のTC停止による生産への影響は最小限にとどまると予想しています。また、2025年11月13日のMEG買収完了後、MEG買収による生産量が完全計上される最初の四半期となります。フォスター・クリーク油田では、最適化プロジェクトが予定より早く完了したため、堅調な生産量が見込まれます。クリスティーナ・レイク油田では、ナローズ・レイク油田の最終段階の生産量増加（2026年まで）と、クリスティーナ・レイク油田における3000万ドルのシナジー効果に関連する当初計画の4つの再開発井の進捗状況に引き続き注目していきます。」ノース・クリスティーナ・レイク・ノースについては、操業状況と施設拡張工事に関する最新情報が提供される見込みです。ウェスト・ホワイト・ローズについては、同社が天候問題により試運転が遅れていると発表していることを踏まえ、初生産開始が2026年第3四半期に若干遅れる可能性について、今後の動向を注視していきます。下流部門では、キーストーン・パイプラインの操業停止により市場シェアが若干低下する一方、在庫の先入先出法（FIFO）と後入先出法（LIFO）の切り替えによりキャッシュフローが大幅に増加すると予想しています」と、同投資銀行は述べています。（は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）Price: $40.36, Change: $+0.54, Percent Change: +1.36%

$CVE$CVE.TO

Research57日前

調査速報：CFRAはSmurfit Westrock Plcの株式について「ホールド」の投資判断を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、2026年のEBITDA予想に基づくEV/EBITDA倍率を7.0倍とし、12ヶ月目標株価を10ドル引き下げて42ドルとします。これは、同業他社の平均9.8倍を下回る水準ですが、シナジー効果目標の達成を反映し、過去1年間のSWの限定的な取引実績に基づく平均7.0倍を上回っています。また、2026年のEPS予想を0.73ドル引き下げて2.30ドル、2027年のEPS予想を0.54ドル引き下げて3.20ドルとします。第1四半期の業績は大幅なコスト上昇を反映しており、2026年度の現在の価格見通しに基づくと、エネルギーコストは2億ドル、輸送コストは5,000万ドル増加しました。最大のプラス要因は3月と4月の需要急増で、SWは短期的にほぼすべての紙グレードを売り切り、今年の第2四半期に価格上昇を実現できました。コンテナボードの年初来50ドル/トンの上昇（第1四半期は20ドル、4月は30ドル）により、2026年下半期の収益は増加すると見込んでおり、ヨーロッパのコストも1トンあたり100ユーロ上昇する可能性があります。北米の取扱量は第1四半期に7.4%減少しましたが、2026年度の残りの期間については見通しが改善しています。

$SW

Research57日前

CIBCは第1四半期決算発表を前に、サンコア・エナジーの投資判断を「アウトパフォーム」に据え置き、目標株価を110.00カナダドルに設定した。

CIBCキャピタル・マーケッツは月曜日、サンコア・エナジー（SU.TO、SU）の株式に対する投資判断を「アウトパフォーム」に据え置き、目標株価を110.00カナダドルに設定した。これは、同社が5月5日に発表する第1四半期決算を前にした動きである。「当社は2026年第1四半期の生産量を日量86万2000バレル相当（MBoe/d）、1株当たりキャッシュフロー（CFPS）を3.23ドルと予測しています。これは、市場コンセンサスのそれぞれ日量86万8000バレル相当（MBoe/d）および3.29ドルを上回っています。天然ガス供給停止によるオイルサンド生産への影響は、当社が資産間で原油を移送する能力によってほぼ相殺されると予想されます。下流部門では、当社は引き続き強力な市場シェアを維持し、先入先出法（FIFO）および後入先出法（LIFO）による利益は少なくとも5億ドルに達すると予想されます。当社は2026年第1四半期に8億2300万ドルの自社株買いを実施しており、通年の自社株買いは約40億ドルになると予想しています。当社は投資家向け説明会を開催し、2028年までに日量10万バレルの増産、WTI原油の配当損益分岐点を38ドルに引き下げること、そしてフリーキャッシュフロー（FCF）の増加と株主還元を含む慎重な資本配分について説明しました」と、投資銀行は述べています。（は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）Price: $92.33, Change: $+0.50, Percent Change: +0.54%

$SU$SU.TO

Research57日前

スティフェル・カナダは、第1四半期決算発表を受け、ハドベイ・ミネラルズの投資判断を「買い」に据え置き、目標株価を41.00カナダドルに維持した。

スティフェル・カナダは月曜日、ハドベイ・ミネラルズ（HBM.TO）の第1四半期決算発表を受け、同社の株式に対する買い推奨と目標株価41.00カナダドルを維持した。 Hudbayは、2026年第1四半期の調整後EPSが0.40ドル（当社の予想0.28ドル、コンセンサス予想：0.34ドル）、調整後EBITDAが4億2,200万ドル（当社の予想3億6,400万ドル、コンセンサス予想：3億7,600万ドル）となり、これは主に金属販売の増加（銅販売が3%増、金販売が9%増）によるものです。2026年第1四半期の銅生産量は27.9キロトン、金生産量は61.7キロオンスで、銅の連結現金コストは（1ポンドあたり）(1.80ドル)（当社の予想1.45ドル)よりも低く、概ね予想通りでした。2026年度の生産量とコストのガイダンスは、すべての金属で再確認されました。純負債は、三菱とのCopper World JV取引（30%の少数株主権益取得）の完了と、2026年第2四半期に完了予定のArizona Sonoranの全株式買収により、560万ドル（純負債/EBITDA 0.0倍）に減少しました。「最終実現可能性調査（DFS）は85%以上完了しており、2026年半ばの完了に向けて順調に進んでいます。プロジェクト承認の決定は2026年後半に行われる見込みです」と、アナリストのラルフ・プロフィティ氏は述べています。（は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）Price: $30.08, Change: $-0.94, Percent Change: -3.03%

$HBM.TO

Research57日前

調査速報：CFRAはジョーンズ・ラング・ラサール社の株式に対する投資判断を「ホールド」に据え置きました。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2026年のEPS予想に基づくPER15.5倍を基準として、12ヶ月目標株価を10ドル引き上げ、340ドルとします。これは、JLLの過去3年間の平均予想PER17.4倍をわずかに下回る水準です。また、2026年のEPS予想を1.55ドル引き上げ、21.97ドルとします。さらに、2027年のEPS予想を2.26ドル引き上げ、24.07ドルとします。中東情勢の不安定さから、経営陣は、主に資本市場といった経済的に敏感なセグメントの見通しが限られていると指摘し、2026年下半期のガイダンスにもこの不透明さが反映されている。AIがJLLに与える影響については引き続き前向きな見方をしており、経営陣は、従業員の75%がコアAIツールを使用し、25,000人が毎日エンタープライズAIアプリケーションを使用していることから、社内での導入率が高いことを強調している。長期的には、これによりJLLはより少ない人員でより多くのことを実現でき、利益率が向上すると考えている。JLLは現在、アジア太平洋地域の不動産管理分野における収益性の低い国際契約の一部から撤退しており、今年の成長に若干の逆風となっている。

$JLL

Research57日前

リサーチアラート：CFRAがキムコ・リアルティ・コーポレーション株の買い推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を1ドル引き上げ、27ドルとします。これは、2026年FFO予想の株価収益率（P/FFO）が14.4倍となることを前提としており、過去3年間のP/FFO平均12.6倍を上回り、小売業界平均（14.8倍）とほぼ同水準です。2026年FFO予想を0.02ドル引き上げ、1.87ドルとします。また、2027年FFO予想も0.02ドル引き上げ、1.93ドルとします。第1四半期の新規リース賃料収入は23.8%と引き続き好調で、KIMの物件に対する需要の高さを改めて示しています。この新規リース収入の増加により、契約済み未着工物件のパイプラインは過去最高の7,700万ドルに達しました。経営陣は、テナントの信用力は記憶にある限り最も高い水準にあるとコメントしており、これは近年、KIMがeコマース競争の影響を受けにくいテナントを選定してきた成果と言えるでしょう。KIMは引き続き、成長率の低い資産や土地リースを再利用し、その収益を1031交換による買収に活用しています。2026年満期の債務が増加しており、2026年下半期には8億ドルの借り換えが見込まれ、金利は100～125ベーシスポイント上昇すると当社は考えています。

$KIM

Research57日前

調査速報：CFRAはCubesmart株に対する「ホールド」の見解を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を2ドル引き下げ、42ドルとします。これは、2026年のFFO予想値に基づく予想株価収益率（P/FFO）を16.3倍とし、CUBEの過去3年間の平均16.2倍をわずかに上回る水準です。2026年のFFO予想値は2.59ドルで据え置き、2027年の予想値は0.02ドル引き下げ、2.67ドルとします。第1四半期の既存店売上高がプラスに転じたことと、空室率が低かったことが、今四半期の業績を牽引した最大の要因です。サンベルト地域以外では価格設定が改善している可能性があると考えていますが、2026年下半期は既存店売上高が前年同期比2～3%減と予想されており、CUBEは厳しい比較対象となることに留意する必要があります。経営陣は現在、買収よりも自社株買いに積極的であることに注目しています。これは、非公開市場の物件が、公開ポートフォリオに比べてますます高い価格で取引されていると考えているためです。当社の見解では、この差はCUBEのマルチプルが大幅に拡大するよりも、非公開市場の評価額が低下することによって縮まる可能性が高いでしょう。全体として、ニューヨーク都市圏は、需要が供給を上回り続けることから、2026年第4四半期および2027年第4四半期におけるCUBEのFFO成長加速の可能性を左右する鍵となると考えています。

$CUBE

Research57日前

調査速報：CFRAはカーペンター・テクノロジー株の投資判断を「強い買い」から「買い」に引き下げた。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、CRSの12ヶ月目標株価を7ドル引き上げ、508ドルとします。これは、2028年度（6月期）EBITDA予想のEV/EBITDA倍率18.5倍に基づき、過去12ヶ月間のCRSの平均予想EV/EBITDA倍率18.6倍とほぼ一致しています。また、EPS予想も引き上げ、2026年度を0.07ドル引き上げ10.64ドル、2027年度を0.62ドル引き上げ13.84ドル、2028年度を0.08ドル引き上げ16.60ドルとします。航空宇宙産業の景気循環が加速する中、構造的な需要転換とニッケル基超合金の供給逼迫に伴うエンジン受注の急増により、CRSは極めて有利な立場を維持しています。 SAOセグメントの収益性が長期的に40%以上を目指すことから、価格決定力とマージン拡大が持続すると予想されます。4億ドルの既存施設拡張は、業界の不足分に比べてわずかな生産能力しか追加しないため、2028年度以降も良好な需給バランスが維持されます。しかし、株価は現在、過去のEV/EBITDA倍率を大きく上回って取引されており、堅調なファンダメンタルズにもかかわらず、格下げを余儀なくされています。過去1年間で株価が112%上昇したことから、CRSは既に好材料のほとんどを織り込んでおり、上昇余地は少ないと考えています。

$CRS

Research57日前

調査速報：CFRAはオールステート社の株式について引き続き「強い買い」の投資判断を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を15ドル引き上げ、260ドルとします。これにより、ALL株の株価は、2027年の営業利益予想（1株当たり26.05ドル、本日0.55ドル引き上げ）の10倍、2026年の営業利益予想（1株当たり28.15ドル）の9.2倍となります。これは、1年先の平均予想倍率および同業他社の平均11倍と比較して低い水準です。2027年の営業利益予想の低下は、2026年第1四半期における異常に良好な保険金請求動向（長期的な傾向とは見なしていません）の影響を反映したものです。第1四半期の営業利益は10.65ドルで、前年同期の3.53ドルを上回り、当社の予想6.85ドルおよび市場コンセンサス予想7.24ドルを上回りました。これは、保険引受業務の改善を反映しています。第1四半期の売上高成長率は3%で、当社の4～8%の予測を下回りましたが、損害保険の保険料収入は5.5%増加しました。複合比率は、災害損失が44%減少したことで、97.4%から82.0%に改善しました。基礎複合比率（災害を除く）は83.1%から80.3%に改善し、これまでの料率引き上げの成功を裏付けています。現在、当社の2026年および2027年のEPS予想の約8倍で取引されており、当社は同業他社や過去の平均と比較して株価が割安であると考えています。

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Research57日前

CIBCは第1四半期決算発表を控え、セノバス・エナジーの投資判断を「アウトパフォーム」に据え置き、目標株価を46.00カナダドルに設定した。

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