金融ニュース · ライブ端末

調査速報：CFRAはPaycom Software, Inc.の株式に対する買い推奨を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を19ドル引き上げ、150ドルとします。これは、2027年のEPS予想の12.3倍に相当し、PAYCの過去3年間の予想PER平均である24.9倍を大幅に下回ります。2026年のEPS予想を0.53ドル引き上げ10.73ドルに、2027年のEPS予想を0.95ドル引き上げ12.23ドルとします。PAYCの2026年の業績見通しは、売上高成長率が6～7%に鈍化すると予測しており、現在の業績とは大きく異なるため、懸念材料となっています。この強みは、調整後EBITDAマージンが48.2%に拡大し、営業キャッシュフローが前年比17%増と堅調に成長し、顧客維持率が91%と高いことからも明らかであり、これらはすべて、同社のAI搭載プラットフォームが顧客にもたらす確かな投資収益率（ROI）によって支えられています。経営陣は、この内部的な自信を裏付けるように、第1四半期に10億6000万ドルの自社株買いを実施し、6億7500万ドルの負債を抱えることで、大幅な過小評価と見なしている株価を有効活用しました。この積極的な負債による資本還元は財務レバレッジを高めますが、短期的な成長見通しは慎重であるものの、同社の長期的な価値提案に対する強い信念を示しています。

リサーチアラート：CFRAはFortis Inc.の株式について「ホールド」の見解を改めて表明しました。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価は80カナダドルで据え置き、株価収益率（PER）は今後12ヶ月の1株当たり利益（EPS）予想3.72カナダドルの21.5倍となり、過去5年間の平均PER19.3倍を上回ります。2026年のEPS予想は3.62カナダドルで据え置き、2027年のEPS予想は0.03カナダドル引き上げて3.88カナダドルとします。第1四半期決算では、ITCがデータセンター相互接続プロジェクトを推進し、TEPがアリゾナ州で初期契約マイルストーンを達成するとともに、追加フェーズの実施を目指すなど、負荷増加の機会において継続的な進展が見られました。セントラル・ハドソン（2025年7月発効）、フォーティスBCエナジー（2026年1月発効）、UNSガス（2026年3月発効）、TEP（2026年秋予定）における顧客料金改定に加え、継続的な料金算定基準の拡大により、2026年の売上高は7.8%、2027年は5.6%の成長を見込んでいます。2025年から2028年にかけて、EPSは年平均5.3%の成長、配当は4.6%の成長を見込んでいますが、いずれも同業他社の平均成長率である7.9%と5.2%を下回っています。現在の株価利回りは3.3%で、同業他社の平均3.2%をわずかに上回っています。

調査速報：CFRAはHost Hotels & Resorts, Inc.の株式について「ホールド」の投資判断を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2026年のFFO予測に対する株価収益率（P/FFO）は10.9倍となり、同業他社やHSTの過去3年間の平均（8.9倍）を上回る水準となるため、目標株価を2ドル引き上げ23ドルとします。これは、2026年の旅行見通しの改善と、最近再開発された物件が今年度の客室1室当たりの売上高（RevPAR）を押し上げると見込まれるためです。2026年のFFO予測は0.05ドル引き上げ2.11ドルとし、2027年の見通しは2.15ドルで据え置きます。サンフランシスコはスーパーボウルの開催とビジネス旅行の加速に後押しされ、目覚ましい回復を見せました。フロリダ/フェニックスのリゾートも第1四半期に例年を上回る好業績を記録しました。ハワイと東海岸における天候による混乱は、第1四半期の客室1室当たり収益（RevPAR）に120ベーシスポイントのマイナス影響を与えました。また、2026年下半期の成長見通しは、成長率が1～2%に鈍化することを示唆しています。生産性の向上は、前年比5%の賃金上昇をある程度相殺するのに役立っていますが、このコストインフレは引き続き監視すべきリスクです。経営陣は高い内部収益率（IRR）目標を設定し、自社株買いと特別配当を優先しているため、現時点では買収は予定していません。

調査速報：CFRAがエクスペディア・グループ株の投資判断を「売り」から「中立」に引き上げ

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を12ドル引き上げ、252ドルとします。これは、2026年のEPS予想（倍率は変更なし）の13倍に相当し、EXPEの5年平均予想倍率21倍に対して割安な水準です。この割安感は、消費支出と競争リスクによって正当化されます。2026年のEPS予想を18.51ドルから19.41ドルに、2027年のEPS予想を20.38ドルから22.18ドルにそれぞれ引き上げます。これらの上方修正は、イラン紛争の影響による変動にもかかわらず、第1四半期の総予約額が前年同期比13%増と堅調に推移したことを反映しています。経営陣は、2026年の総予約額の見通しを6～8%と改めて表明しましたが、北米で開催されるワールドカップが旅行業界にもたらす潜在的な恩恵を考慮すると、この見通しは控えめなものと思われます。同社は、売上高とマーケティング費用についても大幅なレバレッジ効果（前年比-400bps）を達成しました。EXPEが総予約額のガイダンスを達成し、営業レバレッジを維持できれば、2026年には1株当たり利益（EPS）が10%台前半の成長を達成できる合理的な道筋が見えてきます。株価が過去5年間の平均を下回って推移していることから、リスクとリターンのバランスがより取れていると考えられます。したがって、投資判断を「売り」から「中立」に引き上げます。

リサーチアラート：ギリアド・サイエンシズ社の株式に対する買い推奨を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を170ドルに据え置きます。これは、2027年のEPS予想の17.0倍に相当し、GILDの過去5年間の予想PER平均である10.2倍を上回っています。これは、同社の業績見通しの改善を根拠としています。2026年のEPS予想は、Arcellx、Ouro、Tubulisの買収に伴うIPR&D費用を考慮し、1株当たり損失を8.79ドルから0.67ドルに下方修正します。2027年のEPS予想は、10.19ドルから9.98ドルに下方修正します。GILDは、2026年第1四半期に売上高とEPSの両方で市場予想を上回る好調な業績を発表しました。製品全体の売上高は前年同期比5%増の69億ドルとなり、Veklury（新型コロナウイルス感染症治療薬）を除く売上高は8%増の68億ドルとなりました。この好調な業績は、HIV治療薬事業の力強い成長、特にPrEP薬Yeztugoの驚異的な発売、および抗がん剤Trodelvyの好調な売上によって支えられました。GILDはパイプラインにおいて着実に進歩を遂げており、経営陣はArcellxの最近の買収、およびOuro MedicinesとTubulisの買収予定によって、パイプラインは同社史上最強であると説明しています。

調査速報：CFRAはワーナー・ブラザース・ディスカバリー社の株式に対する「ホールド」評価を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社の目標株価30ドルは、継続企業を前提とした2026年EBITDA予測の11.8倍（将来TEV/EBITDA）に基づいています。2026年第1四半期の合併費用を考慮し、2026年の1株当たり損失予測を従来の-0.06ドルから-1.00ドルに下方修正し、2027年の予測も0.05ドル下方修正して0.05ドルとしました。売上高予測は、2026年が370億ドル、2027年が380億ドルです。NetflixはWBDへの買収提案額の引き上げを拒否し、WBDの取締役会はPSKYの提案を「より優れた提案」と判断しました。そのため、WBDは株主の承認後、規制当局からの必要な承認取得に向けて手続きを進める予定です。米司法省とEUから独占禁止法上の承認を得るには、承認プロセスが長期にわたるため、取引リスクは伴うものの、NFLXがWBDを買収するよりは実現可能性が高いと考えています。したがって、PSKYによるWBDの買収が承認されれば、PSKYはメディア界の巨大企業へと変貌を遂げる可能性もあれば、持続不可能なレバレッジと統合上の課題を抱えることになる可能性もあります。10月1日までに買収を完了し、必要な規制当局の承認を得られるかどうかは、依然として不透明だと当社は考えています。

調査速報：CFRAがワーナー・ミュージック・グループ株の買い推奨を改めて表明

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を2ドル引き上げ、37ドルとします。これは、過去3年間の平均である15.8倍に対し、将来のTEV/EBITDA倍率を13.4倍と想定したものです。このより保守的な目標株価は、WMGの堅調な業績と、デジタルストリーミングによる音楽業界の継続的な破壊的変化を反映したものです。2026年度（9月期）のEPS予想を0.25ドル引き上げ1.65ドルに、2027年度のEPS予想を0.05ドル引き上げ1.75ドルとします。売上高予測はそれぞれ73億ドルと76億3000万ドルです。WMGの重要な特徴は、音楽アーティストを代表する音楽卸売業者であり、音楽リスナー向けの小売販売業者ではない点です。WMGは、出版業界向けのロイヤリティ処理システムや、顧客向けのロイヤリティ明細書に注力し、デジタル供給とインフラストラクチャからの収益拡大を目指しています。AI Entertainmentは、同社の議決権の98%を保有しています。 WMGはTikTokとの契約を更新し、経済状況を改善した。WMGは、市場シェアの拡大、音楽の価値向上、そしてテクノロジーチームによる業務効率の改善を目指し、AIへの投資を進めている。

調査速報：CFRAはアメリカン・インターナショナル・グループ株の買い推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を4ドル引き下げ、88ドルとします。これにより、株価は2026年の営業利益予想8.00ドル（本日0.15ドル引き上げ）の11倍、2027年の営業利益予想8.90ドルの10倍で評価されます。これは、1年先の平均予想PER11倍、同業他社の平均PER13倍と比較したものです。AIGは、第1四半期に営業利益2.11ドル（前年同期は1.17ドル）という好調な業績を発表しました。これは、保険金請求状況の改善により、当社の予想1.95ドル、市場コンセンサス予想1.88ドルを上回ったものです。損害保険の正味保険料収入は24%増の56億ドルに急増し、保険引受収入は3倍以上に増加して7億7400万ドルとなり、複合比率は災害損失の減少により850ベーシスポイント改善して87.3%となりました。第1四半期の業績は年間を通じての水準にはならない可能性が高いものの、AIGは過小評価されていると見ており、同業他社を上回る保険引受収益性を実現できる能力が、株価が同業他社とのバリュエーションギャップを縮める起爆剤となると考えています。

調査速報：CFRAはシェイクシャック社の株式について買い推奨を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2027年のEBITDA予想（2026年のEBITDA予想の23倍から繰り越し）の15倍に基づき、12ヶ月目標株価を42ドル引き下げ、87ドルとします。これは、過去3年間の平均株価倍率21倍を下回る水準です。2026年のEPS予想は1.96ドルから1.62ドルに引き下げ、2027年のEPS予想は2.22ドルで据え置きます。2026年のEBITDA予想は2億4,300万ドルから2億2,000万ドルに引き下げ、2027年のEBITDA予想は2億1,700万ドルから2億5,300万ドルに引き上げます。 2026年の予想値を引き下げたのは、第1四半期の一般管理費、開店準備費、および継続的な食品コストの上昇により、EBITDAが予想を19%下回ったことを反映したものです。2027年の予想倍率を引き下げたのは、これらの圧力が店舗開店ペースの加速に伴い継続すると見込まれるためです。しかしながら、当社は引き続き「買い」の投資判断を維持します。第1四半期には多くの投資が前倒しされ、2026年下半期には利益率の拡大が見込まれると考えています。マーケティングの成功、ワールドカップによる潜在的な恩恵、新規顧客獲得への取り組み（デジタルが勢いを増している）、および今後予定されている期間限定商品の発売などを考慮すると、既存店売上高成長率の1桁台前半のガイダンスを上回る可能性があります。

調査速報：CFRAがフォーミュラワン・グループの株式に対する買い推奨を改めて表明

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価は110ドルに据え置き、予想TEV/EBITDA倍率は25.5倍とします（過去3年間の平均は30.7倍、過去5年間の平均は32.8倍）。2026年のEPS予想は0.15ドル引き下げて1.55ドルとし、2027年のEPS予想は2.15ドルに据え置きます。売上高予想はそれぞれ47億ドル（従来485億ドル）、52億ドル（変更なし）です。2026年の予想は、F1がバーレーンとサウジアラビアでのレースを中止し、MotoGPのカタールグランプリを11月に延期したこと、そしてイラン・米国戦争による市場状況の変化を考慮に入れています。同社が2027年からトルコグランプリを新たな複数年契約で復活させると発表したことを歓迎します。今後、MotoGPのスポンサーシップにおける商業的影響力を拡大できる可能性に期待しています。フォーミュラ1のグローバルブランドは中東の戦時下でも存続できると見ており、FWON.Kはこれらの地域での人気上昇から恩恵を受けると予想しています。もちろん、下振れリスクとしては、イランとアメリカの戦争が長期化することが挙げられます。

調査速報：CFRAはマッケソン・コーポレーション株の買い推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、12ヶ月目標株価を1,080ドルから860ドルに引き下げます。これは、2027年度EPS予想（0.11ドル上方修正して44.24ドル、2028年度予想は50.19ドルから開始）の19.4倍に相当し、同業他社およびMCKの3年先予想平均である18.6倍を上回っています。これは、医薬品流通業界にとって好ましい環境下における、より強固な利益率、短期的なEPSおよび配当成長の加速が見込まれることが背景にあると当社は考えています。 2027年度の見通しとしては、中核となる医薬品流通、腫瘍学および多専門分野、処方箋技術において幅広い成長が見込まれ、医療外科分野ではやや緩やかな成長が見込まれるため、2026年度の12%増に続き、売上高は全体で7%前後の成長が見込まれます。売上高成長の鈍化は、比較対象が困難なことと、インフレ抑制法の特定の条項が発効したことによるブランド医薬品価格の低下が原因と考えられます。2027年度は、腫瘍学および多専門分野が最も高い収益性成長を示し、次いで処方箋技術事業と中核となる医薬品流通が続き、調整後EBITは全体で9%前後の成長が見込まれます。

調査速報：CFRAはDatadog Inc.の株式に対する「強い買い」のレーティングを維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2027年の売上高予測52億1,600万ドルに対し、EV/S（企業価値/売上高比率）を16倍とした場合、目標株価を161ドルから231ドルに引き上げます。これは、DDOGの過去3年間の平均を上回ります。2026年のEPS（1株当たり利益）予測を2.28ドルから2.42ドルに引き上げ、2027年のEPS予測を2.81ドルから2.80ドルに引き下げます。 DDOGは、2026年第1四半期の好調な業績を報告し、売上高は10億1,000万ドル（前年同期比32%増）となり、2025年第4四半期の29%増から加速し、四半期ベースでは6%の増収となり、2022年以来最高の第1四半期業績を記録しました。DDOGは、AIネイティブの導入ベースを超えて幅広い需要が見られ、顧客はコスト効率の向上とより効果的な結果を得るために、統合プラットフォーム上でソリューションを統合する傾向が強まっています。経営陣はまた、AIトレーニングワークロードが普及するにつれて、AIトレーニングワークロードに対応する機会が拡大していることを強調しました。非GAAPベースの売上総利益率は80.2%、営業利益率は22%で、前年同期比横ばいでしたが、2025年第4四半期の24%からは低下しました。これは、同社が長期的な成長機会を追求するために投資を拡大しているためです。

調査速報：Enb：第1四半期の業績は予想をわずかに上回った

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。ENBは第1四半期の調整後EPSが0.98カナダドルとなり、市場予想を0.04カナダドル上回りました。調整後EBITDAは58億カナダドルで前年同期比横ばい、営業キャッシュフローは23%減の23億カナダドルとなりました。分配可能キャッシュフローは39億カナダドルで前年同期比2%増加し、事業運営上の逆風にもかかわらず、堅調なキャッシュ創出能力を示しました。同社の多角的な事業ポートフォリオは、セグメントごとに業績が異なり、ガス輸送セグメントとガス配給・貯蔵セグメントはそれぞれ7,900万カナダドルと1億900万カナダドルのEBITDA増を記録しました。一方、液体パイプラインセグメントは、幹線パイプラインの利益分配の増加とライン9の通行料の減少により、3億1,800万カナダドルの減少となりました。経営陣は、2026年の調整後EBITDAガイダンスを202億～208億カナダドル、1株当たりDCFを5.70～6.10カナダドルと再確認し、2026年以降は年率5%の成長を見込んでいる。プロジェクトのバックログは400億カナダドルに拡大し、10億カナダドル増加、年間100億～110億カナダドルの成長設備投資を支える一方、最近承認されたプロジェクトには、トレス・パラシオス拡張とベクター・パイプライン拡張が含まれる。

調査速報：CFRAはWEC Energy Group, Inc.の株式について「ホールド」の投資判断を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。今後12ヶ月のEPS予想5.67ドルの21.8倍に基づき、12ヶ月目標株価を2ドル引き上げ124ドルとします。これは、複数の公益事業会社と同水準であり、WECの3年（20.1倍）および5年（21.2倍）のフォワード平均を上回っています。2026年のEPS予想を0.01ドル引き上げ5.60ドルとし、2027年のEPS予想を0.02ドル引き下げ6.00ドルとします。WECは第1四半期に堅調な業績を発表し、調整後EPSは前年同期比7.9%増となり、市場予想を6.5%上回りました。売上高は、料金値上げと緩やかな販売量増加により、9.0%増の34億3000万ドル（市場予想比0.5%増）となりました。 2026年のガイダンスは再確認され、長期ガイダンスは変更されませんでした。WECは、新しいデータセンター、製造施設、その他の大口顧客からの支援を受けて、2027年頃から電力販売の成長が加速すると予想しています。2025年から2028年までの年平均成長率（CAGR）では、EPSと配当金はそれぞれ約7.3%と6.8%の成長が見込まれ、いずれも同業他社と比べて非常に競争力があります。WECの株価は、短期的なEPSと配当金の成長ポテンシャルを既に織り込んでおり、短期的な上昇余地は少ないと考えているため、投資判断は「ホールド」を維持します。

調査速報：Enb：第1四半期の業績は予想をわずかに上回った

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。ENBは第1四半期の調整後EPSが0.98カナダドルとなり、市場予想を0.04カナダドル上回りました。調整後EBITDAは58億カナダドルで前年同期比横ばい、営業キャッシュフローは23%減の23億カナダドルとなりました。分配可能キャッシュフローは39億カナダドルで前年同期比2%増加し、事業運営上の逆風にもかかわらず、堅調なキャッシュ創出能力を示しました。同社の多角的な事業ポートフォリオは、セグメントごとに業績が異なり、ガス輸送セグメントとガス配給・貯蔵セグメントはそれぞれ7,900万カナダドルと1億900万カナダドルのEBITDA増を記録しました。一方、液体パイプラインセグメントは、幹線パイプラインの利益分配の増加とライン9の通行料の減少により、3億1,800万カナダドルの減少となりました。経営陣は、2026年の調整後EBITDAガイダンスを202億～208億カナダドル、1株当たりDCFを5.70～6.10カナダドルと再確認し、2026年以降は年率5%の成長を見込んでいる。プロジェクトの受注残高は400億カナダドルに拡大し、10億カナダドル増加、年間100億～110億カナダドルの成長設備投資を支える一方、最近承認されたプロジェクトには、トレス・パラシオス拡張プロジェクトとベクター・パイプライン拡張プロジェクトが含まれる。

調査速報：CFRAはアロー・エレクトロニクス社の株式に対する投資判断を「売り」から「中立」に引き上げた。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を132ドルから210ドルに引き上げ、2027年のPERは11.0倍と見込んでいます。これは、過去5年間の平均予想PERである9.0倍を上回っており、妥当なプレミアム水準と言えます。調整後EPS予想は、2026年が13.48ドルから17.55ドルに、2027年が14.64ドルから19.10ドルにそれぞれ引き上げました。ARWの第1四半期調整後EPSは5.22ドルで、市場予想の1.80ドル（190%増）を大きく上回りました。 ARWの売上高は前年同期比39%増の94億7000万ドル（市場予想を11億7000万ドル上回る）となり、営業利益率は150ベーシスポイント拡大して3.8%となった。ARWの第2四半期の売上高と調整後EPSガイダンスはそれぞれ91億5000万ドル～97億5000万ドルと432ドル～452ドルで、市場予想の88億4000万ドルと364ドルを大きく上回った。評価と成長の鈍化は依然として懸念材料だが、上方修正幅と同社の全体的な好調な勢いにより、売り推奨を継続することは困難である。第1四半期に売上高が39%増加した後、両セグメントとも好調で、グローバルコンポーネントが総売上高の約70%、エンタープライズコンピューティングソリューションが約30%を占めている。

SSR Miningの目標株価が59カナダドルから67カナダドルに引き上げられ、ナショナルバンクは「強固なバランスシートの構築」を理由に引き続きアウトパフォームの投資判断を維持