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ジェフリーズはJCRファーマシューティカルズの投資判断を「ホールド」から「買い」に引き上げ、目標株価を750円から900円に修正した。

ファクトセットが調査したアナリストによると、JCRファーマシューティカルズ（東証：4552）の平均投資判断は「ホールド」、平均目標株価は711.43円です。（は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）

$TYO:4552

Research23日前

調査速報：エリクソン：2026年第1四半期のコア利益は市場予想通りだが、利益率は圧迫される

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。エリクソンの2026年第1四半期のコア純利益は47億スウェーデンクローナ（前期比54%減、前年同期比12%増）となり、季節的な要因を考慮すると市場予想と一致しました。一方、売上高は為替変動と北米におけるネットワーク投資の減少により、493億スウェーデンクローナ（前期比29%減、前年同期比10%減）に減少しました。全セグメントにおけるオーガニック需要の改善は、5G展開の継続と地理的多角化を反映しており、ネットワーク、クラウドソフトウェアおよびサービス、エンタープライズセグメントの成長に支えられています。経営陣は、RAN市場は2026年も横ばい状態が続くと予想しており、第2四半期の成長は過去の季節変動に沿ったものになると見込んでいます。ネットワーク部門の調整後EBITAマージンは、半導体コストの上昇とサプライチェーンの圧力により21.0%から19.3%に低下しましたが、クラウドソフトウェア部門は効率性の向上と製品構成の改善により1.2%から5.3%に改善しました。エンタープライズ部門はEBITAマージンが-34.6%と、引き続き収益性を圧迫しています。継続的な投入コスト圧力にもかかわらず、コスト規律と効率化策がマージン回復を支えるため、2026年下半期には徐々に収益が回復していくと予想されます。

$ERIC

Research23日前

調査速報：CFRAはカーペンター・テクノロジー・コーポレーションの株式について引き続き強い買い推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、2028年度（6月期）EBITDA予想値に基づくEV/EBITDA倍率19.0倍を基準として、目標株価を114ドル引き上げ501ドルとします。これは、CRSの過去12ヶ月間の平均予想EV/EBITDA倍率18.2倍を上回るものの、同業他社の平均予想EV/EBITDA倍率21.6倍より割安です。また、2026年度EPS予想値を0.11ドル引き上げ10.57ドル、2027年度EPS予想値を0.46ドル引き上げ13.22ドルとします。2028年度EPS予想値は16.52ドルで新規に開始します。CRSは、高品質ニッケル基超合金の有力なグローバルサプライヤーがわずか3社しかないため、卓越した価格決定力を有しており、最近の長期契約で30%以上の価格引き上げを実現していることがその証拠です。同社は2026年度第2四半期に16四半期連続で利益率拡大を達成し、SAO利益率は過去最高の33.1%となった。経営陣が引き上げた2026年度の営業利益ガイダンス6億8000万ドル～7億ドルは、過去最高の2025年度比で30%～33%の成長を示しており、2027年度の目標7億6500万ドル～8億ドルは据え置かれ、経営陣はこれらの水準を超えることに注力すると表明している。4億ドルの既存施設拡張は、年間2100機以上（コロナ禍以前のピーク時を30%上回る）を目指す急成長中の航空宇宙製造ペースに比べると、わずかな生産能力しか追加しない。

$CRS

Research23日前

調査速報：CFRAは台湾積体電路製造（TSMC）のADSS株に対する買い推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2026年のPER（株価収益率）を25.9倍と想定し、12ヶ月目標株価を413米ドル（従来388米ドル）に引き上げます。このPERは、過去10年間の平均PERである18倍を2標準偏差上回っており、持続的な利益率の高さ、堅調な収益見通し、そして最先端技術に対する継続的な需要を反映しています。2026年第1四半期の業績は予想通りであり、第2四半期のガイダンスは継続的な四半期ごとの成長を裏付け、短期的な見通しを強化しているため、2026年および2027年の売上高予測は据え置きます。総合的に見て、2026年のEPADS予測を503.96台湾ドル（従来477.10台湾ドル）、2027年のEPADS予測を755.94台湾ドル（従来682.25台湾ドル）に引き上げます。これは、2026年第1四半期のマージンが堅調であったことと、経営陣が持続的な収益性を示したことを受け、マージンに関する想定を改善したためです。需要は供給を上回っており、稼働率と価格を支えていますが、成長は設備拡張によってペースが調整されています。先進ノードの継続的な好調と持続的な顧客需要により、中期的な収益成長の見通しが立っています。

$TSM

Research23日前

調査速報：CFRAはXpeng Inc.のADSSに関する見解を保留に維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を22米ドルから20米ドルに引き下げ、2026年の株価売上高倍率（P/S）は1.3倍となり、世界のEVメーカーの平均3.0倍を57%下回る水準となります。これは、AI投資による利益率への圧力と、同社が市場において2番手という位置づけにあることを反映したものです。2026年のEPADS（電気自動車向け電子マネー）を0.86人民元から0.33人民元に引き下げ、2027年のEPADSを1.00人民元とします。2026年と2027年の売上高成長率は年率20.5～21%に鈍化すると予測しています。これは主に車両納入台数の増加と新型モデルの投入によるものですが、BYDや吉利汽車との競争激化による平均販売価格の低下、製品構成の希薄化、補助金の減少などが成長を圧迫する要因となるでしょう。営業レバレッジと規模の経済性の向上により、当社が予測する緩やかな利益率改善が見込まれますが、コストインフレの上昇とAI分野における研究開発投資の増加により、利益率拡大の可能性は限定的となるでしょう。2025年第4四半期は過去最高の21.3%の粗利益率と初の四半期黒字を達成しましたが、投資サイクルの上昇と中国におけるEV競争の激化に伴う脆弱な利益率を考慮すると、2026年まで収益性を維持できるかどうかについては慎重な姿勢を維持しています。

$XPEV

Research23日前

調査速報：CFRAはデル・テクノロジーズ株の買い推奨を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。AI分野における成長を見込んで、目標株価を166ドルから239ドルに引き上げます。これは、2028年度（1月）のEPS予想の16倍に相当し、DELLの過去3年間の平均（約11倍）を上回ります。また、2027年度のEPS予想を0.31ドル引き上げて12.80ドルに、2028年度のEPS予想を0.49ドル引き上げて14.91ドルとします。世界のAIデータセンターへの投資は引き続き増加傾向にあり、DELLはAIサーバー分野での地位を確立していく中で、この勢いをさらに加速させていくと予想されます。また、サーバー業界の同業他社であるSMCIの最近の輸出規制問題により、ハイパースケーラー以外の事業の一部がDELLにシフトする可能性があり、これが最近のガイダンスの上振れ要因になると考えています。さらに、最近の買収の噂（NVDAは否定しているものの）は、DELLが重要なインフラプロバイダーとしての価値を際立たせ、過去最高水準を上回る株価倍率をさらに裏付けるものとなっています。メモリ不足は依然として大きなリスク要因ですが、2027年度のガイダンスを支える供給は完全に確保されているため、同社の短期的な利益率見通しに大きな打撃はないと考えています。メモリメーカーとの関係により、来年も同業他社に比べて有利な供給配分が実現すると予想しています。

$DELL

Research23日前

調査速報：ヴァーレ社、2026年第1四半期の好調な業績を発表

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。ヴァーレは2026年第1四半期（営業）において堅調な業績を発表しました。鉄鉱石生産量は6,970万トン（前年同期比+3.0%）となり、エネルギー転換金属も二桁成長を達成しました。銅は10万2,300トン（前年同期比+12.5%）、ニッケルは4万9,300トン（前年同期比+12.3%）でした。主要資産全体で複数年来の高水準を記録し、S11Dは新たな記録を更新、サウスイースタン・システムはカパネマ鉱山の生産量増加に牽引され19.2%の大幅な伸びとなりました。当社は、この好調な業績は、ヴァーレの資本戦略とエネルギー転換金属分野における長期的な価値創造に向けたポジショニングの正当性を証明するものと見ています。経営陣は2026年の業績見通しを維持し、カパネマ鉱山がフル稼働に達することで、鉄鉱石生産量は目標の上限である3億3,500万トン～3億4,500万トンに達すると予想しています。銅の価格は前年比47.8%増の13,143ドル/トンに急騰し、鉄鉱石のプレミアムも29.2%拡大するなど、ポートフォリオ最適化の効果が顕著に表れています。ノボ・カラハス鉱山の開発が進むにつれ、非鉄金属はますます重要な価値創造要因になると考えていますが、プロジェクトの遂行状況や鉄鉱石プレミアムの持続性については注視していく必要があります。

$VALE

Research23日前

調査速報：CFRAはアルバートソンズ・カンパニーズ社の株式について買い推奨を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、2027年度（2月期）のEPS（1株当たり利益）2.38ドル（当初予想2.36ドルから上方修正、2028年度は2.64ドルで開始）に基づき、12ヶ月目標株価を21ドルに据え置きます。この倍率は、長期平均の9.1倍に近い水準ですが、上場企業の中で最も近い競合企業であるKroger（約13倍）と比較すると割安です。インフレ抑制法による医薬品業界の逆風は、今会計年度の既存店売上高を圧迫していますが、高利益率のジェネリック医薬品へのシフトにより、利益率は改善しています。デジタル収益性の向上、GLP-1への圧力緩和、および継続的な生産性向上策により、利益率も改善する見込みです。卵価格の下落により、5月期の既存店売上高の伸びは引き続き抑制されると予想されますが、その後の四半期では成長率と収益性の両方が改善すると見込んでいます。また、ACIが行っている価格引き下げやターゲットを絞ったプロモーションなどの価値向上への投資は、年が進むにつれて食料品の中核的なトレンドの改善を牽引し始めると考えています。当社の「買い」推奨は、自社株買いと約4%の配当利回りを含めた、二桁の株主総利回りの可能性を反映しています。

$ACI

Research23日前

調査速報：CFRAはJ.b. Hunt Transport Services, Inc.の株式について売り推奨を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、2027年のEPS予想8.57ドル（過去の平均値とほぼ一致）に基づき、予想PERを20.4倍として、12ヶ月目標株価を5ドル引き上げ、175ドルとします。2026年のEPS予想は0.33ドル引き上げて7.26ドル、2027年のEPS予想は0.48ドル引き上げて8.57ドルとします。売上高は、2026年に129億ドル、2027年に137億ドルと予測しています。JBHTは、売上高が5%増、EPSが27%増と堅調な四半期決算を発表しましたが、積極的なコスト削減策にもかかわらず、同社が利益率の拡大を維持できるかどうかについては、依然として疑問視しています。 2026年には、運転手不足による賃金上昇、新たな規制要件による運転手供給の減少、保険料の上昇など、いくつかの逆風が予想されます。当社は、株価は現在、予想PERが29.9倍と過大評価されていると考えています。これは過去10年間で最高値に近く、過去10年間の平均を33%上回っています。今後の課題を考慮すると、このプレミアムは正当化されません。JBHTは22年連続で配当を増やしていますが、配当利回りはわずか0.8%です。

$JBHT

Research23日前

調査速報：CFRAはマーシュ・アンド・マクレナン・カンパニーズ社の株式について「ホールド」の見解を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を8ドル引き下げ、200ドルとします。これにより、MRSH株は、2026年調整後EPS予想10.33ドル（0.03ドル上方修正）の19.4倍、2027年EPS予想11.15ドル（変更なし）の18倍と評価されます。この目標株価倍率は、MRSHの過去1年間の平均予想株価倍率19.7倍、同業他社の平均株価倍率16倍と比較されます。現在の株価水準は、同業他社および過去の平均と比較して適正水準にあると見ています。MRSHの第1四半期の売上高成長率は8%で、当社の予想である5%～8%の範囲内でしたが、この結果には為替変動による3%のプラス効果と、買収による1%の押し上げ効果が含まれていることを指摘しておきます。第1四半期の実質売上高成長率4%は、同業他社の平均を下回る水準となる可能性が高い。また、MRSH株は同業他社に比べて割高で取引されているが、利益率は圧迫されており、一部の同業他社を下回っている。実際、第1四半期の営業利益率は前年同期の28.4%から23.1%に低下した。売上高の伸び悩みと利益率の低下、そして同業他社に対する株価の割高感を考慮すると、MRSH株は過大評価されていると見なす。

$MRSH

Research23日前

調査速報：CFRAはU.S. Bancorp株の売り推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。第1四半期の業績を分析し、最近改善した経済見通しを考慮した結果、12ヶ月目標株価を1ドル引き上げ、41ドルとします。これは、2027年のEPS予想の7.3倍に相当し、成長見通しの弱さを考慮すると、同業他社の平均10.4倍よりも割安です。2026年のEPS予想を0.17ドル引き上げ5.08ドルに、2027年のEPS予想を0.23ドル引き上げ5.58ドルとします。当社は、USBよりも優れたリスク・リターン機会を提供する銀行は他にもあると考えています。USBの純金利マージンは第1四半期に2.77%で横ばいとなり、2025年後半に回復が見込まれていたことを考えると、期待外れの結果となりました。パンデミック前の純金利マージンは平均3%を超えていたため、同行にはまだ大きな回復の余地があります。また、USBの株主への資本還元が限定的であることも懸念材料です。自社株買いは依然として控えめで、配当金も2019年以降わずか24%しか増加していません。一方で、USBは効率性の向上に成功しています。第1四半期には440ベーシスポイントのプラスの営業レバレッジを達成しており、経営陣がコスト管理に注力していることから、今後さらなる改善が見込まれます。

$USB

Research23日前

調査速報：CFRAはコーニング社の株式について買い推奨を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を67ドル引き上げ、190ドルとします。これは、2026年のEPS予想の60.7倍に相当し、過去3年間の平均PERである65.7倍とほぼ同水準です。2026年のEPS予想を0.02ドル引き上げ、3.13ドルとします。また、2027年のEPS予想を0.06ドル引き上げ、3.91ドルとします。コーニングは、Springboardプランの展開以来、大幅な成長を遂げており、売上高は約40%、利益は約90%増加し、営業利益率と投下資本利益率（ROIC）も10%台半ばまで改善しています。光通信分野、特にAIを活用したデータセンター拡張に関連する需要は堅調で、コーニングの新しい光ファイバー製品は市場の期待を上回る成功を収めています。コーニングは、データセンターにおける銅線から光ファイバーへの移行に大きなビジネスチャンスを見出しており、この移行は当初の予想よりも速いペースで進んでおり、さらなる成長の可能性を秘めている。

$GLW

Research23日前

調査速報：アルコアの第1四半期決算は市場予想を下回るも、価格の強さが販売量の減少を相殺

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。AAは、2026年第1四半期の調整後EPSが1.40ドル（前年同期比2.15ドル）となり、市場予想を0.15ドル下回りました。売上高は31億9,000万ドルで、前年同期比5.2%減（前期比7%減）となり、市場予想を2.3%下回りました。調整後EBITDAは、中東紛争やサイクロン・ナレルによる販売量減少の逆風にもかかわらず、前期比13%増の5億9,500万ドルとなりました。これは、アルミニウム価格が前期比12%上昇し、1トン当たり4,209ドルとなったためです。外部要因による混乱があったにもかかわらず、AAの業績は好調であると評価しています。AAはアルミニウム価格に対する強力な事業レバレッジを発揮し、4月にはサン・シプリアン製錬所の再稼働を成功裏に完了しました。経営陣は、2026年通年のアルミナ生産量見通しを970万～990万トン、アルミニウム生産量見通しを240万～260万トンに据え置いた。第2四半期については、在庫再配置とサン・シプリアン鉱山の恩恵により、アルミニウム部門のEBITDAが約5500万ドル改善すると見込んでいるが、アルミナの逆風による約1500万ドルと、セクション232関税コストの前期比3500万ドルの増加により、一部相殺される。AAの14億ドルの潤沢な現金ポジションと2億1900万ドルの債務削減は、規律ある配分を示している。

$AA

Research23日前

調査速報：Netflix、第1四半期の業績は好調だが、第2四半期の業績見通しは若干緩和

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。NFLXは2026年第1四半期に好調な業績を達成し、売上高は122億5000万ドル（前年同期比16%増、為替変動の影響を除くと14%増）、営業利益は39億6000万ドル（前年同期比18%増）となり、営業利益率は前年同期の31.7%から32.3%に拡大しました。希薄化後1株当たり利益（EPS）は1.23ドルとなり、市場予想の0.77ドルを大幅に上回りました。これは、業績好調に加え、中止となったワーナー・ブラザース・ディスカバリー（WBD）買収に伴う28億ドルの違約金が要因です。WBD買収を断念したことで、重大な実行リスクが解消され、NFLXはコンテンツ、テクノロジー、収益化といった分野におけるオーガニック成長戦略に注力できると考えています。経営陣は、2026年の売上高を507億ドル～517億ドル（前年比12～14%増）とし、営業利益率を2025年の29.5%に対し31.5%と予測しています。地域別の業績は引き続き好調で、UCANは14%、EMEAは17%、LATAMは19%、APACは20%の成長を記録しました。当社は、NFLXが価格決定力を持ち、12の全市場へのNetflix Ads Suiteの展開後、2026年には広告収入が加速すると考えています。NFLXはビデオストリーミングにおけるグローバルな競争優位性を拡大していると考えています。

$NFLX

Research23日前

調査速報：CFRAはプロロジス社の株式について買い推奨を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2026年予想P/FFO倍率26.3倍（過去3年間の平均21.2倍）に基づき、12ヶ月目標株価を16ドル引き上げ、164ドルとします。2026年のFFO予想は0.06ドル引き上げ、6.24ドルとし、2027年のFFO予想は6.63ドルで据え置きます。経営陣は、中核となる産業用不動産のリースパイプラインが改善している一方、PLDの新規データセンター事業は引き続き加速していると述べています。世界的なデータセンターの急成長は、当四半期においてデータセンターサプライヤーからの産業用不動産需要をさらに押し上げました。当四半期の実質賃料の伸びは鈍化しました。経営陣は、これは主に西海岸の契約満了件数の増加によるものだと説明しています。西海岸は、サンベルト地域に比べて成長が鈍化している状況が続いています。経営陣の見解では、原油価格の高騰は意思決定者にとって不確実性をもたらすものの、米イラン紛争勃発以来、リース契約の減速は見られていない。PLDの5.6GW規模のデータセンター事業には150億ドルの投資が必要で、利益率は25～45%の範囲となる見込みだ。当社は、これが長期的に利益率を構造的に押し上げると考えている。

$PLD

Research23日前

調査速報：CFRAはCitizens Financial Group, Inc.の株式に対する買い推奨を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。決算分析に基づき、12ヶ月目標株価を1ドル引き上げ、84ドルとします。これは、2027年のEPS予想の13.1倍に相当し、CFGの過去5年間の平均PERである10.1倍を上回ります。これは、プライベートバンク事業の信用力向上と勢いの高まりを考慮したものです。また、2026年のEPS予想を0.02ドル引き上げ5.24ドル、2027年のEPS予想を0.11ドル引き上げ6.41ドルとします。CFGは堅調な四半期決算を発表し、純金利マージンは前四半期比7ベーシスポイント拡大して3.14%となり、バランスシートの成長率は同業他社を上回りました。特に注目すべきは、プライベートバンク事業開始以前は、CFGはこの分野で競合他社に後れを取っていたことです。地政学的な不確実性が高まっているにもかかわらず、プライベートバンクは四半期売上高1億5,700万ドルという過去最高を記録し、1株当たり利益（EPS）も前年同期の0.04ドルから大幅に増加し、過去最高の0.11ドルを計上しました。CFGは、より有利なテストパラメータと商業用不動産リスクエクスポージャーの減少により、今夏のストレステストで良好な結果を出すと予想されます。株価利回りは健全な2.9%です。

$CFG

Research23日前

調査速報：CFRAはKeycorp株に対する投資判断を「ホールド」に据え置き

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を1ドル引き上げ、24ドルとします。これは、2027年のEPS予想の10.9倍に相当し、健全な投資銀行業務の見通しと純金利マージンの上昇を考慮すると、KEYの過去5年間の予想PER平均10.7倍を上回る水準です。2026年のEPS予想を0.03ドル引き上げ1.87ドルに、2027年のEPS予想を0.06ドル引き上げ2.20ドルとします。売上高予想はそれぞれ81億ドルと86億ドルです。マクロ経済情勢は依然として不確実ですが、KEYの信用力は、将来予測指標と過去の指標の両方において改善しています。規制見通しも良好で、KEYは提案されているバーゼルIIIの改訂により、CET1比率が100ベーシスポイント以上上昇すると見込んでいます。これは、第1四半期のCET1比率が平均を上回る11.4%であったことと相まって、KEYが自社株買いを増やすのに有利な立場にあることを示しています。しかし、純金利マージンは拡大したものの（前期比+5bps、前年同期比+29bps）、KEYが長期的な成長を維持できるかどうかについては依然として疑問が残ります。特に、同行の融資残高は前期比1%増加したものの、預金残高は2%減少しました。

$KEY

Research23日前

調査速報：CFRAがアトコ社の株式の分析を開始し、「ホールド」の見解を示す

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、ACO株を3つ星（ホールド）で新規に評価します。これは、カナダの公益事業（CU、ACOの収益の約70%を占める）のバリュエーションに対する慎重な姿勢と、ACOの多角化が進み、成長が速く、規制対象外の事業に対する好感を反映したものです。ACOの株価収益率は過去12ヶ月で約20%上昇しましたが（CUと同水準）、絶対的な株価収益率はCUの約4.5倍と低く、これは好ましい水準だと考えています（13.9倍対18.3倍）。当社は、ACOがアルバータ州におけるCUの料金算定基盤の拡大、エネルギーインフラの成長、データセンター事業の将来性から恩恵を受けると見ています。CUからの料金算定基盤の収益成長率は3～5%、構造物および投資事業からの収益成長率は1～3%と予想しています。当社が設定した12ヶ月後の目標株価76カナダドルは、2027年度の業績予想に14.5倍の利益倍率を適用して算出したものです。2026年度の調整後EPS予想は4.81カナダドル、2027年度の予想は5.24カナダドルです。

$ACO.X

Research23日前

調査速報：CFRAはバンク・オブ・ニューヨーク・メロン株の投資判断を「ホールド」から「買い」に引き上げました。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を15ドル引き上げ、145ドルとします。これは、2026年の予想利益に対する予想PERを15.6倍とし、過去3年間の平均PERである15.4倍と比較したものです。今後、総売上高が10%台前半から中盤の成長率で推移すると見込んでおり、バリュエーションは妥当であると考えています。AIによる効率化で利益率が拡大すると仮定し、2026年のEPS予想を0.90ドル引き上げ9.30ドルに、2027年のEPS予想を0.40ドル引き上げ9.65ドルとします。これは、現在のコンセンサス予想である8.41ドルと9.46ドルと比較したものです。大手カストディ銀行として、当社は株式市場の上昇により、2026年には取引手数料、資産管理手数料、発行体サービス手数料が増加すると見ています。取引量の増加によるメリットの一つは、前年比の収益成長が緩やかであっても、営業利益率の拡大につながることです。2026年第1四半期には、BKは株主に対し、配当金3億7,600万ドルと自社株買い9億8,300万ドルを含む14億ドルの資本を還元しました。当社の財務見通しは、配当金の増加と自社株買いを支持しています。配当金の増加時期は、FRBが6月に実施した銀行ストレステストに準じています。

$BK

Research23日前

調査速報：CFRAはLumentum Holdings Inc.の株式について買い推奨を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、2027年度のEV/EBITDA倍率39.1倍を適用し、12ヶ月目標株価を210ドル引き上げ、1,000ドルとします。これは、過去5年間の平均31.9倍を上回る水準です。また、2026年度のEPS予想を0.19ドル引き上げ、7.79ドルとします。さらに、2027年度のEPS予想を1.44ドル引き上げ、15.84ドルとします。LITEはNVIDIA Corporationと長年にわたるパートナーシップを築いており、20億ドルの投資と数十億ドル規模の購入契約を獲得しました。これは、LITEの技術と将来性に対する信頼の高さを物語っています。現在のAIサイクルはますます加速しており、LITEのような光学機器ベンダーへの需要は飛躍的に増加しています。このため、同社はハイパースケーラーの要求する納期と生産量に対応するため、生産能力を急速に拡大し、事業運営を再構築する必要に迫られ、これまで以上に迅速かつ積極的に事業規模を拡大せざるを得なくなっている。LITEは製造能力を拡大し、過去12～18ヶ月で既存のリン化インジウム工場における供給量を4倍に増やしており、今後2四半期でさらに20%の増産を計画している。

$LITE

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