-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、2028年度（6月期）EBITDA予想値に基づくEV/EBITDA倍率19.0倍を基準として、目標株価を114ドル引き上げ501ドルとします。これは、CRSの過去12ヶ月間の平均予想EV/EBITDA倍率18.2倍を上回るものの、同業他社の平均予想EV/EBITDA倍率21.6倍より割安です。また、2026年度EPS予想値を0.11ドル引き上げ10.57ドル、2027年度EPS予想値を0.46ドル引き上げ13.22ドルとします。2028年度EPS予想値は16.52ドルで新規に開始します。CRSは、高品質ニッケル基超合金の有力なグローバルサプライヤーがわずか3社しかないため、卓越した価格決定力を有しており、最近の長期契約で30%以上の価格引き上げを実現していることがその証拠です。同社は2026年度第2四半期に16四半期連続で利益率拡大を達成し、SAO利益率は過去最高の33.1%となった。経営陣が引き上げた2026年度の営業利益ガイダンス6億8000万ドル～7億ドルは、過去最高の2025年度比で30%～33%の成長を示しており、2027年度の目標7億6500万ドル～8億ドルは据え置かれ、経営陣はこれらの水準を超えることに注力すると表明している。4億ドルの既存施設拡張は、年間2100機以上（コロナ禍以前のピーク時を30%上回る）を目指す急成長中の航空宇宙製造ペースに比べると、わずかな生産能力しか追加しない。
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調査速報：CFRAはPTC Inc.の株式に対する「ホールド」評価を維持。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。不確実なマクロ経済環境と、長期的なAI競争激化の懸念から、目標株価を176ドルから164ドルに引き下げ、2026年度（9月期）EPS予想にPER20倍を適用します。これはPTCの過去3年間の平均PER（約30倍）を下回る水準です。2026年度EPS予想を0.22ドル引き上げ8.21ドルに、2027年度EPS予想を0.34ドル引き上げ8.79ドルとします。残存履行義務（RPO）は引き続き増加しており（前年同期比10%増の25億ドル）、マクロ経済の不確実性が高まる中で、良好な見通しが得られることは高く評価できます。また、第4四半期における繰延ARR残高の「大幅な増加」に関する経営陣の自信も好材料です。とはいえ、この将来の収益実現までの期間にはリスクが伴うと考えており、PTC独自のデータによってサードパーティのAI脅威から守られるはずだと確信しているものの、同社独自のAIエージェント製品（2025年に8製品、2026年に14製品がリリース予定）はまだ初期段階にあり、実質的な収益を生み出すには程遠い状況にある。第3四半期のガイダンスは控えめなものだった可能性が高いが、それでも市場コンセンサスにはやや及ばなかった。
$PTC
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調査速報：CFRAはエクセロン社の株式について「ホールド」の投資判断を維持
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を2ドル引き下げ、48ドルとします。これは、今後12ヶ月のEPS予想2.88ドルの16.8倍に相当し、過去5年間の平均16.4倍をわずかに上回ります。2026年のEPS予想を0.08ドル引き下げて2.85ドル、2027年のEPS予想を0.06ドル引き下げて3.04ドルとします。当社の見解では、EXCは現在、ペンシルベニア州とメリーランド州において、規制面で大きな逆風に直面しています。 PECOが2026年4月に料金改定申請を取り下げたのは、料金負担能力への懸念と知事の監視によるものであり、今後のペンシルベニア州での申請の時期と条件に不確実性をもたらしている。一方、メリーランド州の公益事業救済法（知事の署名待ち）は、2027年4月まで予測テスト年度を禁止し、BGE、Pepco、DPLの料金設定ツールを制限している。こうした逆風にもかかわらず、EXCは長期（2025～2029年）EPS成長率のガイダンス範囲を5～7%に維持し、その範囲の上限に近い水準を達成すると予想している。2025年から2028年にかけて、EPS成長率はCAGR 5.6%と予測しており、範囲の中間値をわずかに下回り、同業他社の予想を下回っている。一方、配当成長率はCAGR 5.1%近辺と予想しており、同業他社に近い水準となっている。
$EXC
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