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スティフェル・カナダがファーストサービスの第1四半期決算をレビュー

Stifel Canadaは、FirstService（FSV.TO、FSV）が発表した第1四半期決算が予想をわずかに上回ったことを受け、同社株をやや強気で評価している。 アナリストのダリル・ヤング氏は、同社株の買い推奨と目標株価21万5000ドルを維持している。同氏は、経営陣が低利益率の住宅向け契約の整理に注力していることに加え、屋根工事業界の逆風が続いていることから、第1四半期の業績が低調なスタートとなることは「十分に予想されていた」と述べている。 また、第1四半期は季節的に年間で最も需要が低い時期であるため、屋根工事業界の利益率への影響がより顕著になったとヤング氏は付け加えた。 「商業建設活動の低迷により、修理・交換工事の競争が激化しているため、屋根工事業界は今年も引き続き業績の重荷になると予想される（業界全体の需要の約3分の2は修理・交換工事である）。しかし、当社の屋根工事業界調査では、業界は（底値水準で）安定化に向かっていることが示されている」とヤング氏は記している。Price: $200.72, Change: $-3.83, Percent Change: -1.87%

RBCがカナダのテクノロジー分野における2026年第1四半期の展望を発表

RBCキャピタル・マーケッツは金曜日、カナダのテクノロジーセクターにおける対象銘柄の第1四半期決算見通しを発表した。 RBCによると、S&P/TSXインフォテック・サブセクターは、AIによるディスラプション（破壊的イノベーション）への懸念からソフトウェア株の評価が継続的に下方修正されたため、2022年以来「最悪の年初」となった。 RBCは、第1四半期の決算は市場予想と「ほぼ一致する」と予想し、「ソフトウェア株の評価下落幅は過剰反応である」と考えているものの、短期的には市場心理が大きく変化する可能性は低いとみている。 RBCは、対象銘柄の平均で今四半期は「若干の改善したオーガニック成長」を予想しているものの、AIによるディスラプションへの市場の敏感さとマクロ経済環境の不確実性を考慮すると、市場は「リスク回避的であり、好材料をほとんど無視し、悪材料を過度に評価する可能性がある」と述べている。 RBCは、カバー銘柄の中で、第1四半期決算発表において「最も有利なポジションにある銘柄」として、Celestica（CLS.TO）、Shopify（SHOP.TO）、Constellation Software（CSU.TO）、Kinaxis（KXS.TO）を挙げている。 RBCは、ハイパースケーラーの設備投資が引き続き増加し、ネットワークスイッチとAIサーバーの需要が堅調であることから、Celesticaは第1四半期決算で市場予想を上回り、2026年度の業績見通しを引き上げると考えている。これは、Celesticaの過去の保守的な見通しとは対照的である。 「Celesticaの株価は年初来で36%上昇しているため、第1四半期決算は株価の上昇要因とはならないかもしれない」とRBCは述べている。「それでもなお、Celesticaの力強い成長モメンタム、継続的な利益率の拡大、そして構造的に魅力的な市場セグメントへの製品構成シフトは、Celesticaの株価が同業他社を上回り、過去のレンジの上限付近で推移するのを支えるだろう」とRBCは付け加えた。 RBCはShopifyについて、第1四半期の業績は「堅調」で、第2四半期のガイダンスは市場予想を若干上回ると予想しています。 RBCは、米国のeコマース支出が第1四半期を通じて堅調に推移したことから、売上高の伸びが前期比で加速し、第1四半期の売上高と調整後EPSは市場予想を若干上回る可能性が高いと指摘しています。 「ソフトウェア株の年初来の調整局面において、Shopifyの株価評価は下方修正されましたが、Shopifyのファンダメンタルズは依然として堅調であり、長期的に力強い成長が株主利益を牽引すると予想しています」とRBCは述べています。 RBCは、Constellationの株価は第1四半期の業績発表後、小幅に上昇すると予想しています。 「株価が数年来の安値水準付近で推移している中、第1四半期の業績が市場予想を若干上回り、過去12ヶ月間のフリーキャッシュフローが25%増加し、第1四半期の買収に投じられた資本の年率換算額が過去最高を記録する可能性が高いことから、投資家心理は改善していると見ています」とRBCは述べています。 「今後3年間の調整後EBITDAの年平均成長率（CAGR）を17%と予測している当社としては、コンステレーションのバリュエーションは非常に魅力的だと考えています。」 RBCは、キナキシスの株価は第1四半期決算発表後、「若干上昇する」可能性があると見ています。キナキシスは、コンセンサス予想をわずかに上回る「堅調な」第1四半期決算を発表し、成長の再加速と健全な受注が継続すると予想しています。 「キナキシスは成長が再加速しているにもかかわらず、株価は割安な水準で取引されているため、魅力的なリスク・リターン比率が見込まれます」とRBCは付け加えました。「さらに、自社株買いの拡大が株価の下支えとなる可能性もあります。」Price: $565.60, Change: $+28.12, Percent Change: +5.23%

アンチモン・リソーシズ社、高品位アンチモン含有輝安鉱鉱床を発見。株価は6.6%下落。

アンチモニー・リソーシズ（ATMY.CN）は金曜日、2025年掘削計画の最終掘削孔において、「高品位」のアンチモン含有輝安鉱鉱化帯を確認したと発表した。 掘削孔BH-25-34では、7.05メートルにわたりアンチモン（Sb）含有量4.38%、うち3.15メートルにわたり9.76%という高品位のアンチモンが検出され、メインゾーンのアンチモン含有輝安鉱鉱化帯が北方向および深部方向に拡大していることが確認された。同社はさらに、更新された3Dモデルによって作成された縦断面図には、高品位アンチモン含有量の傾向が示されていると付け加えた。 同社によると、総掘削距離8,000メートルを超える2025年掘削計画では、メインゾーンの潜在的可能性が北方向および深部方向に大幅に拡大していることが明らかになった。バルドヒル・メインゾーンにおけるこれまでの掘削総距離は25,000メートルを超えている。 現在実施中の探査掘削プログラムは4月末に終了予定で、掘削距離は12,500メートルを超えます。これらの掘削孔の分析結果は現在処理中です。 同社の株価はカナダ証券取引所で直近の取引で0.08ドル安の1.14ドルとなっています。Price: $1.15, Change: $-0.07, Percent Change: -5.74%

BMOは、見通しに基づき、マレン・グループの目標株価を23.00ドルに引き上げ、投資判断を「アウトパフォーム」に据え置いた。

BMOは、マレン・グループ（MTL.TO）の株価目標を3.00ドル引き上げ23.00ドルとし、同社の見通しが明るくなったことを理由に「アウトパフォーム」の投資判断を維持した。 同社は第1四半期決算を発表し、予想通りの業績となったが、アナリストのジョン・ギブソン氏は、3月の貨物需要の回復は、マレンのトラック輸送および物流事業全般にとって好材料だと指摘している。 「さらに、アラスカLNGプロジェクトやカナダでの国家建設プロジェクトなど、プロジェクトの進展に伴い、同社のエネルギー関連事業（特殊輸送および産業輸送）も恩恵を受けると見ています」とギブソン氏は付け加えた。Price: $19.94, Change: $+0.50, Percent Change: +2.57%

RBCは、第4四半期決算発表を前に、CAEのセクター・パフォーム格付けと目標株価42.00カナダドルを維持した。

RBCキャピタル・マーケッツは金曜日、CAE（CAE.TO、CAE）株の投資判断を「セクター・パフォーム」に据え置き、目標株価を42.00カナダドルに維持した。 RBCは、CAEが間もなく発表する第4四半期決算報告で、同社の長期的な成長機会に注目が集まると予想している。経営陣は、2030年度までの売上高、利益率、設備投資、EPS、ROICの目標値を提示すると見込んでいる。 RBCは、民間部門と防衛部門の両方における長期的な追い風が、長期的に4～5%の売上高成長を支える可能性があると見ており、経営陣が提示するフリーキャッシュフロー（FCF）目標がどの程度の水準を示唆するかが重要なポイントになると考えている。 RBCは、2030年度の新たな予測では、FCF転換率を約100%、EPSを2.21ドルとしている。 「第4四半期も引き続きセクター・パフォームの投資判断を維持するが、業績の見通しに確信が持てるような要素を探していく。それが株価の上昇につながる可能性がある」とRBCは述べている。 RBCは、2027年度の業績は「市場予想を大きく下回る」と見込んでいるものの、投資家にとってこれが主要な焦点になるとは考えていない。RBCは、CAEが変革計画の実行段階を進める中で、2027年度は「移行期」になると予想している。 「経営陣が打ち出すと予想される戦略的イニシアチブは、中期的に大きな利益をもたらす可能性があるものの、短期的な財務状況は、リストラ活動に伴う摩擦、継続的な市場の逆風、そしてコスト削減策と利益率実現の間のタイムラグを反映する可能性が高い」とRBCは付け加えた。 RBCは、経営陣が民間部門と防衛部門の両方における「強力な構造的追い風」に支えられた成長フレームワークを提示すると予想しており、これにより年間4～5%の収益成長が見込まれるとしている。 「利益率面では、経営陣は民間部門の営業利益率を約25%（現在の約20%）に引き上げることを目標とすると予想しています。これは、ネットワークの合理化、稼働率の向上、およびコスト構造のスリム化による効果を反映したものです。また、防衛部門の営業利益率は約11%（現在の約8.5%）に引き上げると予想しています。これは、既存契約の継続的な解消と、より有利な価格設定の新規プログラムの割合増加によるものです」とRBCは述べています。 RBCは、これらの収益と利益率の改善が資本効率の向上につながり、ネットワークの適正化によって成長資本の必要性が減少するため、設備投資は長期的に約3億ドルに落ち着くと予想しています。RBCは、これにより2030年度の1株当たり利益（EPS）が2.00ドルを超えると見込んでいます。 「当社は現在、CAEの株価を2030年度の新たなEPS予想である2.21ドルに基づき、22.5倍のマルチプルを適用し、8%の割引率で割り引いて42ドルと評価しています」とRBCは述べています。Price: $34.50, Change: $-0.27, Percent Change: -0.78%

TSXは正午時点で横ばい、ほとんどのセクターは上昇

トロント証券取引所は正午時点でほぼ横ばいで推移しており、ほとんどのセクターが上昇している。 好調なセクターはヘルスケア（+2.8%）と金融（+0.5%）である。 一方、エネルギー（-1.8%）と通信（-1.1%）は下落し、上昇幅を限定している。 経済面では、2月のカナダ小売売上高データと3月の速報値の発表に注目が集まった。CIBCによると、2月の総合売上高は0.7%増で、市場予想と速報値（0.9%）を下回ったものの、前月の1.2%増（若干上方修正）に続くものとなった。コア売上高（自動車とガソリンを除く）は0.6%増、総売上高は0.3%増だった。前年同月比では、2月の売上高は2.3%増となり、過去1年間の人口増加の停滞を考慮すると、一人当たりの売上高も堅調な伸びを示している。 CIBCは、3月の速報値では総売上高が「堅調な」0.6%増となる見込みだが、ガソリン価格の急騰により名目上の伸びは鈍化するだろうと付け加えた。3月の消費者物価指数（CPI）では季節調整後の商品価格が1%以上上昇したため、小売売上高の速報値は数量ベースではほぼ横ばい、あるいは若干の減少となる可能性もあると同行は述べている。 CIBCは「全体として、第1四半期の小売売上高は、米中貿易摩擦が消費者心理に悪影響を及ぼし始める以前以来、最高の伸びを記録したようだ。しかし、ガソリン価格の上昇により一部の世帯が裁量支出を制限しているため、第2四半期には消費支出が再び減速すると予想される。この支出減速は、インフレ圧力が経済の他の分野に波及するのを抑制し、カナダ銀行が2026年まで金利を据え置くことを可能にするだろう」と述べた。 本日発表されたデータに基づき、デジャルダン銀行の第1四半期GDP予測は、カナダ銀行（BoC）が1月に発表した金融政策金利（MPR）の推計値と概ね一致しています。デジャルダン銀行は、中央銀行が状況の明確化を待つ間、引き続き様子見の姿勢を維持すると予想しています。 ナショナル・バンクは、中東紛争の影響で、今後数ヶ月間、家計の購買力が低下すると予測しました。さらに、住宅ローン金利負担の急増と依然として不安定な労働市場が、今後の裁量支出を圧迫する可能性があると付け加えました。 企業ニュースでは、エンブリッジ（ENB.TO）が金曜午前、ブリティッシュコロンビア州におけるサンライズ天然ガスパイプライン拡張プロジェクトが連邦政府の承認を得たと発表しました。

UBSはAritziaの第4四半期決算が「堅調」になると予想

UBSは、アリツィア（ATZ.TO）が5月7日に発表する第4四半期決算で堅調な業績を報告し、1株当たり利益が予想を0.08ドル上回ると予測している。 アナリストは、アリツィア株の買い推奨と目標株価168.00ドルを維持しており、同社が第4四半期も力強い成長を維持し、第1四半期の業績見通しも好調に推移すると予想している。 「こうした勢いにもかかわらず、アリツィアは2027年度の業績見通しについて保守的なアプローチを取り、5年間のアルゴリズムに基づき売上高成長率を15～17%と見込んでいる。市場はこの動向を認識しており、この慎重な姿勢が投資家の長期的なファンダメンタルズ分析に影響を与えるとは考えにくい。」 UBSは、アリツィア株が短期から中期的に市場平均を上回るパフォーマンスを示すと予想している。Price: $143.29, Change: $+2.06, Percent Change: +1.46%

エア・カナダがエアバスから初のA321XLR型機を受領

エア・カナダ（AC.TO）は、発注したエアバスA321XLR型機30機のうち最初の1機を受領したと、金曜日に発表した。 SMBCアビエーション・キャピタルからリースされたこの機体は、最大航続距離4,700海里、座席当たりの燃料消費量が従来比30%削減されている。また、最大50%の持続可能な航空燃料（SAF）での運航も可能だという。 この航続距離により、エア・カナダはモントリオールとトロントからベルリン、トゥールーズ、エジンバラなどの都市へ、大西洋横断直行便を運航できるようになる。 エア・カナダは現在、エアバス機136機を保有しており、最近発注したA350型機を含め、61機を発注済みである。 エア・カナダの株価は、トロント証券取引所で0.10ドル高の18.36ドルで取引されている。Price: $18.35, Change: $+0.09, Percent Change: +0.49%

クエストール・エナジー、カクワ・セントラル発電所の非操業資産を2350万ドルで売却へ

クエストール・エナジー（QEC.TO）は、アルバータ州カクワ・セントラル鉱区における非操業少数株主権益を2,350万ドルで売却すると、金曜日に発表した。 同社によると、売却価格には2,350万ドルの現金支払い、鉱区の廃止措置債務の引き受け、および確定済みの輸送・処理契約に基づく同社の義務が含まれる。 同社によれば、2026年第1四半期におけるカクワ・セントラル鉱区の生産量は平均で日量約650バレル相当（boe/d）だった。クエストールは、50%の操業権益を保有するカクワ・ノース鉱区の生産量を含め、日量平均4,500boe/dを超える生産量を見込んでいる。 「今回の売却により、株式発行を伴わずにバランスシートが強化される」と、マイケル・ビニオン最高経営責任者（CEO）は述べた。「当社は、カクワ・ノースの隣接地を含む他の鉱区の開発に注力していく。」 同社の株価はトロント証券取引所で直近の取引で0.02ドル高の0.32ドルで推移した。Price: $0.32, Change: $+0.02, Percent Change: +6.67%

xTAOがインフラストラクチャのアップグレードとバリデーターの最適化を完了

Bittensorとその分散型AIエコシステム向けインフラ構築に注力する上場テクノロジー企業xTAO（XTAO-U.V）は、Bittensorネットワーク上のバリデーターのインフラアップグレードと最適化を完了したと、金曜日に発表した。 「今回のアップグレードにより、xTAOの運用における信頼性と効率性が向上し、バリデーターが分散型AI革命の最前線に立ち続けることが保証されます」と、同社は述べている。 同社の株式は4月23日にトロント証券取引所ベンチャー市場で0.61米ドルで取引を終えた。

アライド・クリティカル・メタルズ、4000万米ドルの資金調達を確保し株価が7％上昇

アライド・クリティカル・メタルズ（ACM.CN）は、株式の私募増資により2,500万米ドル、プロジェクトファイナンスで1,500万米ドルを調達すると、金曜日に発表した。 既存投資家と新規投資家による私募増資は、1株あたり2.05米ドルで実施される。既存投資家は、最初の1,000万米ドルの資金調達を直ちに完了させ、残りの1,500万米ドルは7月17日までに完了させることで、今回の資金調達全体を保証した。 既存投資家はまた、ヴィラ・ヴェルデ・パイロットプロジェクトに1,500万米ドルを提供し、2026年までの生産タングステン精鉱の50%を最低1トン当たり1,000米ドルで買い取る契約を締結した。同社によると、タングステン価格は現在1トン当たり3,000米ドルを超えている。アライド・クリティカルは、同プラントでのタングステン精鉱の初生産を今年第4四半期に予定している。声明によると、今回の私募増資による資金は、ポルトガルのボラリャ・タングステン・プロジェクトの開発とヴィラ・ヴェルデ工場の開発に充当される。 「タングステン精鉱の生産を加速させるだけでなく、当社の財務体質を強化する画期的な資金調達パッケージを締結できたことを嬉しく思います。ヴィラ・ヴェルデのパイロットプラントは今年中に稼働を開始し、タングステン不足に悩む世界市場にタングステン精鉱を供給できる見込みです」と、ロイ・ボネル最高経営責任者（CEO）は述べた。 「2社の戦略的投資家を確保できたことは、タングステン精鉱の生産を加速させるという当社の戦略の正当性を証明するものであり、ボラリャ・タングステン・プロジェクトの鉱山建設まで資金を確保できることを意味します。これらは当社にとって重要な節目となります。」 アライド・クリティカル社の株価は、カナダ証券取引所で0.14ドル高の2.08ドルで取引されている。Price: $2.09, Change: $+0.15, Percent Change: +7.73%

ジュシ氏はブリティッシュコロンビア州からネバダ州への継続を提案した。

ジュシ・ホールディングス（JUSH.CN）は、カナダ・ブリティッシュコロンビア州から米国ネバダ州へ移転し、同時に米国ネバダ州に本社を移転するなどの内容を含む、提案されている組織再編案について、株主の承認を求める意向であることを金曜日に発表した。 ブリティッシュコロンビア州で設立されたジュシの発行済み議決権付劣後株式は、組織再編完了後、ネバダ州に本社を移転したジュシの普通株式1株とみなされる。また、劣後議決権株式を購入する権利を有する未行使のオプションまたはワラントは、それぞれ、該当するオプションまたはワラントに定められた条件と同一の条件で、同数のネバダ州普通株式を購入する権利を有するオプションまたはワラントに自動的に変更される。 この組織再編は、同社の事業または運営に重大な変更をもたらすものではないと予想される。ジュシ氏は、ネバダ社の普通株式がカナダ証券取引所に上場され、議決権の劣後株式に代わってOTCQX市場で取引される予定であり、取引シンボルは今回の取り決め完了後も変更されないと見込んでいる。 同社の株価は、カナダ証券取引所において0.69ドルで横ばいとなっている。

セイルフィッシュ・ロイヤリティ社、第4四半期の総収益増加を報告

セイルフィッシュ・ロイヤルティ（FISH.V）は、第4四半期の総収益が前年同期比で増加したと金曜日に発表した。 同社の第4四半期の総収益は120万米ドルで、前年同期の72万5,712米ドルから増加した。 第4四半期の純損失は11万9,865米ドルで、前年同期の60万1,824米ドルの純損失から増加した。 「2026年4月13日、当社は短期ローンと未払利息を全額返済しました。元本は4,000万米ドル、利息は179万4,310米ドルです」と同社は付け加えた。 同社の株価は、トロント証券取引所ベンチャー市場で3.57カナダドルで横ばいだった。

J2 Metals社は、Twenty Mile Metals社が株式引受証券による資金調達を完了したと発表した。これはスピンアウト完了後の出来事である。

J2 Metals（JTWO.V）は金曜日、最近スピンアウトするまで完全子会社であったTwenty Mile Metals Inc.による52万ドルの引受証券発行による資金調達が完了したと発表した。 J2は今週初め、スピンアウト完了を発表した際、スピンアウト後の新会社（スピンコ）の株式は当初TSXベンチャー取引所には上場されないが、2026年第2四半期末までに上場を完了する計画を継続すると述べていた。 J2の株価はTSXベンチャー取引所で直近0.005ドル高の0.235ドルで取引されている。

トロント証券取引所（TSX）は130ポイント近く下落し、木曜日の40ポイント以上の下落にさらに拍車がかかった。

エア・カナダが初のエアバスA321XLRを受領

ティティミナス・シルバー社、ハハチャカ地域住民から「初の近代的な探査プログラム」のための鉱山開発許可を取得

ティティミナス・シルバー（TITI.V）は、ハハチャカ共同体総会から、同社が所有する鉱区内の領土への立ち入りを正式に許可されたと、金曜日に発表した。 この許可により、過去に操業していたジャンチスコチャ・モリブデン鉱山が「解放」される。この鉱山は「歴史的に高品位の鉱山」であり、これまで近代的な体系的探査プログラムの対象となっていなかった。ティティミナスは、この許可を得て初めて、そのようなプログラムを計画・実行できるようになったと、同社は付け加えた。 ペルー・モリブデノ社が過去に操業し、モリブデナイト品位が0.7%～1.2%と報告されているこの鉱山への複数年にわたる地表アクセス枠組みを共同体が正式に承認したことで、2キロメートルを超える地下坑道と複数の鉱脈構造を対象とした「初の体系的な近代的探査キャンペーン」が可能になったと、同社は述べた。 株価は昨日、1.65ドルで横ばいだった。