独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を5カナダドル引き上げ、79カナダドルとします。これは、2027年度（10月）のEPS予想の8.7倍に相当し、業績のばらつきを考慮すると、同業他社の平均14.7倍よりも割安です。2026年度のEPS予想を8.21カナダドルから8.41カナダドルに、2027年度のEPS予想を9.06カナダドルから9.12カナダドルにそれぞれ引き上げます。売上高予想は、2026年が398億カナダドル、2027年が417億カナダドルです。経営陣はバランスシートの成長について楽観的なコメントを示していますが、当社は依然として失望しています。4月期決算では、融資残高は前年同期比で横ばいであり、最近の商業融資残高の増加だけでは、BNSの成長率を同業他社並みに引き上げるには不十分だと考えています。預金残高も同様に懸念材料で、前年比1%減少しています。さらに、経営陣は収益成長に自信を持っているものの、四半期配当はわずか3.6%増の1.14カナダドルにとどまり、小幅な増加にとどまっています。一方で、BNSは他のカナダの銀行と同様に効率性指標を改善しており、ここ数四半期でROEと生産性比率の両方において大幅な向上を見せています。
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調査速報：CFRAはバンク・オブ・ノバスコシア株の売り推奨を改めて表明
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を3米ドル引き上げ、57米ドルとします。これは、2027年度（10月）の1株当たり利益（EPS）予想9.12カナダドル（6.60米ドル）の8.7倍に相当し、業績のばらつきを考慮すると、同業他社の平均14.7倍よりも割安です。2026年度のEPS予想を8.21カナダドルから8.41カナダドルに、2027年度のEPS予想を9.06カナダドルから9.12カナダドルにそれぞれ引き上げます。売上高予測は、2026年が398億カナダドル、2027年が417億カナダドルです。経営陣はバランスシートの成長について楽観的な発言をしていますが、当社は依然として失望しています。 4月期の融資残高は前年同期比横ばいであり、最近の商業融資残高の増加だけでは、BNSの成長率を同業他社並みに引き上げるには不十分だと考えています。預金残高も同様に懸念材料で、前年同期比1%減少しています。さらに、経営陣は収益成長に自信を持っているにもかかわらず、同行の四半期配当はわずか3.6%増の1.14カナダドルにとどまり、小幅な増加にとどまっています。良い点としては、BNSは他のカナダの銀行と同様に効率性指標を改善しており、ここ数四半期でROEと生産性比率の両方で大幅な改善が見られます。
$BNS
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調査速報：CFRAはDeckers Outdoor株に対する「強い買い」推奨を維持
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、2027年度の1株当たり利益（EPS）予想7.50ドルの22.5倍に基づき、12ヶ月目標株価169ドルを維持します。これは、成長率の鈍化を反映しつつも、同業他社の利益率および売上高成長率を上回る水準であり、過去3年間の平均予想PER23.2倍をわずかに下回っています。2027年度のEPS予想7.50ドルは据え置き、2028年度のEPS予想は8.15ドルに設定しました。DECKは第4四半期に堅調な業績を発表し、2027年度の業績見通しは概ね市場予想と一致しています。同社は、通期売上高成長率を7.5%超、EPSを7.30ドルから7.45ドルの範囲と予想しています。同社は、営業利益率が2026年度の23.1%から21.5%に低下し、利益率の若干の低下が見込まれる。経営陣はまた、複数年にわたるガイダンスも発表した。DECKは、2028年から2030年にかけて売上高が1桁台後半の成長率で推移し、営業利益率は20%台前半（ほぼ横ばい）になると見込んでいるが、売上高の成長と自社株買いにより、EPSは毎年2桁台前半の成長率になると予想している。DECKは、相対的なバリュエーション（NTM EPS予想の16倍）と堅調なファンダメンタルズのおかげで、フットウェア業界でトップピックであり続けている。
$DECK
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調査速報：CFRAはZscaler Incの株価に対する評価を「買い」から「中立」に引き下げた。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を173ドルから144ドルに引き下げます。これは、2027年度（7月期）の売上高予測39億2,300万ドル（過去3年間の平均を下回る）の予想EV/S倍率が5.5倍となるためです。2026年度の1株当たり利益（EPS）予想は4.02ドルから4.14ドルに引き上げますが、2027年度のEPS予想は4.60ドルから4.57ドルに引き下げます。ZSは、2026年度第3四半期の売上高が前年同期比25%増の8億5,000万ドル、年間経常収益（ARR）が同25%増の35億ドルに達したと発表しました。新規ARRは前年同期比24%増の1億6,600万ドルで、公共部門の好調とアジア太平洋地域（APJ）における大型契約が牽引しました（Red Canaryを除く新規ARRは前年同期比14%増の1億5,300万ドル）。非GAAP営業利益率は前年同期比140bps拡大しました。全体として、第3四半期の業績は予想を上回りました。しかし、同社の見通しと営業幹部の退任により、短期的な事業見通しは抑制されています。経営陣は電話会議で、2027年度の年間経常収益（ARR）成長率予測を16～17%と発表しましたが、これは予想を下回るもので、ハードウェアコストによる設備投資圧力の高まりによりフリーキャッシュフロー（FCF）マージンも低下しています。また、SecOps製品の需要の不確実性と新規顧客獲得の伸び悩みも指摘しています。こうした逆風を考慮し、投資判断を「ホールド」に引き下げます。
$ZS