中国の製造業は8月に加速的に拡大した。これは、より広範な工場活動が依然として縮小傾向にあることを示す公式統計とは対照的である。 S&Pグローバルが算出する季節調整済みのレーティングドッグ中国製造業購買担当者景気指数（PMI）は、7月の50.9から8月には51.5に上昇し、景気拡大と縮小の分岐点となる50.0を上回った。 この改善は、新規受注と需要の増加によってもたらされたもので、これにより受注残が増加し、製造業者にとってコスト圧力が高まった。一方、雇用は比較的安定しており、今後12ヶ月間の企業景況感は引き続き良好だった。 「新規輸出受注は、消費財セクターの力強い成長に牽引され、6ヶ月ぶりの速いペースで増加した。製造業生産は9ヶ月連続で拡大し、成長率は3ヶ月ぶりの高水準に達した。これは、需要の拡大と生産能力の増強に支えられたものだ」と、レーティングドッグ創設者の姚宇氏は述べた。 一方、国家統計局が月曜日に発表した8月の製造業PMIは49.8となった。7月の49.2から改善し、市場予想の49.5も上回ったものの、公式指数は2ヶ月連続で50ポイントを下回った。 ANZのアナリストは、このデータは中国国内における経済移行の不均衡を浮き彫りにしていると指摘した。 ANZのエコノミスト、レイモンド・ヤン氏、ザオペン・シン氏、ヴィッキー・シャオ・ジョウ氏は月曜日のレポートで、「輸出は堅調だが、国内サービス部門はあまり恩恵を受けていない」と述べた。さらに、投入価格と産出価格の上昇圧力は中東情勢の緊張再燃を反映しており、生産者物価指数（PMI）の上昇につながる可能性があると付け加えた。
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オースタル、2026年度に赤字に転落。「負担の大きい」米国との契約が影響。
オースタル（ASX:ASB）は、2026年度に「負担の大きい」米国契約の影響で損失を計上したが、2027年度には黒字転換を目指すと表明した。 「グループ全体の業績は、オースタルUSAにおける負担の大きい契約に関連する、以前発表した非現金引当金によって短期的に影響を受けた。米国陸軍省との協議では前向きな話し合いが行われていたにもかかわらず、オースタルUSAは契約の早期履行を求めていたが、合意に至らなかった」と、パトリック・グレッグ最高経営責任者（CEO）は述べた。 造船・防衛関連企業であるオースタルは、2026年度に1株当たり0.127豪ドルの損失を計上した。前年同期は1株当たり0.233豪ドルの利益だった。一方、売上高は前年同期の18億2000万豪ドルから20億3000万豪ドルに増加した。 ユーロズ・ハートリーズは、オースタル株を「買い」と評価し、目標株価を6豪ドルで見直し中だが、同社の8月の業績発表後、今回の結果は概ね予想通りだったとレポートで述べた。 「取締役会と経営陣は、2027年度の黒字化に尽力しています。当社は、負担の大きい契約に関して強固な契約上の立場を維持しており、米国におけるその他のプログラムおよび維持事業も、堅調な受注残高と見通しにより、引き続き収益を上げています」とグレッグ氏は述べた。 同社は今月初め、韓国のハンファグループ傘下企業から、米国事業を最大12億ドルの企業価値で買収するという、拘束力のない条件付き提案を受けたと発表した。 「この提案は大きな進展でした。オースタルは、さらなる評価に値すると判断し、ハンファに対し、提案の確実性を高めるためのデューデリジェンスを実施することを承認しました」とグレッグ氏は付け加えた。
ASX:ASB
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BYDの1期利益は、新エネルギー車事業の低迷と為替差損により減少した。
BYD（香港証券取引所：1211、上海証券取引所：002594）は、新エネルギー車（NEV）事業の低迷と為替差損が業績を圧迫し、上半期の株主帰属利益が前年同期比21%減となったと発表した。 同社の中間報告によると、6月30日までの6ヶ月間の株主帰属利益は前年同期の155億元から123億元に減少し、売上高は7%減の3448億元となった。 1株当たり利益は前年同期の1.71元から1.35元に減少した。 同社は、売上高の減少は主にNEV事業の低迷によるものであり、株主帰属利益の減少は為替変動による為替差損の影響も受けたと説明した。 BYDは、上半期も海外事業が引き続き主要な成長ドライバーであり、新エネルギー車（NEV）事業の展開地域が6大陸121の国と地域に拡大したと発表した。 同社は海外における現地生産および物流能力の拡大も進めている。ブラジルとタイの工場は既に稼働しており、海外向け自社保有船隊は8隻のロールオン・ロールオフ船で構成されている。 BYDは今後の見通しとして、海外展開が引き続き販売を支える重要な要素になるとの見通しを示した。 海外に6,000基の急速充電ステーションを設置する計画であり、第2世代ブレードバッテリーと急速充電技術の生産能力増強も継続していく。 また、AI関連事業が新たな成長エンジンになると期待している。エレクトロニクス事業では、上半期に複数のサーバーモデルが量産出荷を達成し、海外の大手顧客向け最新液冷製品も量産体制に入った。 BYDは、サーバー、液冷、高電圧電源、高速接続といった分野において、AIコンピューティングインフラ事業の拡大を目指している。
HKG:1211SHE:002594
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中国の大手4行は、収益が急増したにもかかわらず、信用コストが上半期の利益を圧迫した。
中国工商銀行（香港証券取引所：1398、上海証券取引所：601398）、中国建設銀行（香港証券取引所：0939、上海証券取引所：601939）、中国農業銀行（上海証券取引所：601288、香港証券取引所：1288）、中国銀行（上海証券取引所：601988、香港証券取引所：3988）は、いずれも上半期の収益が前年同期比で増加したものの、貸倒引当金が拡大したため、利益成長率は一桁台前半にとどまった。 中国最大の商業銀行である中国工商銀行の帰属利益は、営業収益が9.1%増の4462億元となり、3.3%増の1737億元となった。 しかしながら、貸倒引当金は22%増の1270億元に膨れ上がり、同行の同期間の収益の約28%を占めた。 中国建設銀行（CCB）でも同様の傾向が見られ、貸倒引当金が21%増の1300億元に膨らんだため、純利益はわずか4.6%増の1696億元にとどまり、営業収益が10.5%増の4263億元となったものの、その伸びは相殺された。 農業銀行（AgBank）では、純利益は4.9%増の1464億元と小幅な伸びにとどまった。営業収益は11%増の4111億元、貸倒引当金は13%増の1106億元となった。 中国銀行（BOC）も純利益が5.1%増の1236億元、1株当たり0.36元と、小幅な伸びにとどまった。営業収益は8.4%増の3,571億元となった一方、貸倒引当金は前年同期の565億元から681億元へと急増した。 銀行収益の大半を占める純金利収入は、全行で増加し、中でも農銀行は10.5%増と最も高い伸びを示した。 しかしながら、「四大銀行」のうち3行は、上半期の純金利マージンが前年同期比で低下した。農銀行は、この低下について「実体経済発展支援と金利低下に伴う、利息を生む資産の利回り低下」が原因だと説明した。 上半期の純金利マージンが前年同期比で増加したのは、中国銀行のみだった。しかしながら、同社は、昨年の国内人民元貸出基準金利引き下げ後の国内人民元貸出金利の再調整や市場金利の低下といった要因により、利息を生む資産の平均金利が低下したことを指摘した。 資産の質に関しては、4行すべてが2025年末と比較して上半期の不良債権比率（NPL）が低下したと報告した。上半期に不良債権引当金を削減したのはAgBankのみであった。 株主還元については、各行の取締役会は2026年の中間配当を提案した。ICBCは1株当たり0.1511元、CCBは10株当たり2.01元、AgBankは10株当たり1.297元、BOCは10株当たり1.19元である。
HKG:0939HKG:1288HKG:1398HKG:3988SHA:601288SHA:601398SHA:601939SHA:601988