中国工商銀行（香港証券取引所：1398、上海証券取引所：601398）、中国建設銀行（香港証券取引所：0939、上海証券取引所：601939）、中国農業銀行（上海証券取引所：601288、香港証券取引所：1288）、中国銀行（上海証券取引所：601988、香港証券取引所：3988）は、いずれも上半期の収益が前年同期比で増加したものの、貸倒引当金が拡大したため、利益成長率は一桁台前半にとどまった。 中国最大の商業銀行である中国工商銀行の帰属利益は、営業収益が9.1%増の4462億元となり、3.3%増の1737億元となった。 しかしながら、貸倒引当金は22%増の1270億元に膨れ上がり、同行の同期間の収益の約28%を占めた。 中国建設銀行（CCB）でも同様の傾向が見られ、貸倒引当金が21%増の1300億元に膨らんだため、純利益はわずか4.6%増の1696億元にとどまり、営業収益が10.5%増の4263億元となったものの、その伸びは相殺された。 農業銀行（AgBank）では、純利益は4.9%増の1464億元と小幅な伸びにとどまった。営業収益は11%増の4111億元、貸倒引当金は13%増の1106億元となった。 中国銀行（BOC）も純利益が5.1%増の1236億元、1株当たり0.36元と、小幅な伸びにとどまった。営業収益は8.4%増の3,571億元となった一方、貸倒引当金は前年同期の565億元から681億元へと急増した。 銀行収益の大半を占める純金利収入は、全行で増加し、中でも農銀行は10.5%増と最も高い伸びを示した。 しかしながら、「四大銀行」のうち3行は、上半期の純金利マージンが前年同期比で低下した。農銀行は、この低下について「実体経済発展支援と金利低下に伴う、利息を生む資産の利回り低下」が原因だと説明した。 上半期の純金利マージンが前年同期比で増加したのは、中国銀行のみだった。しかしながら、同社は、昨年の国内人民元貸出基準金利引き下げ後の国内人民元貸出金利の再調整や市場金利の低下といった要因により、利息を生む資産の平均金利が低下したことを指摘した。 資産の質に関しては、4行すべてが2025年末と比較して上半期の不良債権比率（NPL）が低下したと報告した。上半期に不良債権引当金を削減したのはAgBankのみであった。 株主還元については、各行の取締役会は2026年の中間配当を提案した。ICBCは1株当たり0.1511元、CCBは10株当たり2.01元、AgBankは10株当たり1.297元、BOCは10株当たり1.19元である。
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最新情報：ウォーシュ氏の発言を受けて利上げ観測が高まり、株価は下落
（終値時点の市場動向、その他変更点があれば随時更新します。） 米国株式市場は金曜日に下落したものの、週間ベースでは上昇を維持しました。これは、ケビン・ウォーシュ連邦準備制度理事会（FRB）議長がインフレ懸念を表明したことを受け、9月の利上げ観測が高まったためです。 ナスダック総合指数は0.5%下落し26,402.42で取引を終え、S&P500種指数は0.3%下落し7,711.76となりました。ダウ工業株30種平均は53,559.99でほぼ横ばいでした。業種別では、テクノロジー株が下落を主導し、一般消費財株が最も大きく上昇しました。 金曜日の下落にもかかわらず、3指数すべてが週間ベースで上昇し、ナスダック総合指数は0.9%、ダウ工業株30種平均とS&P500種指数はそれぞれ0.5%上昇しました。 ウォッシュ議長は金曜日、ジャクソンホールでの初演説で、FRBが重視する指標である個人消費支出物価指数（PCE）が7月に前年同月比3.7%で横ばいだったことを挙げ、インフレ指標の動向に懸念を示した。 「消費者物価指数（CPI）の類似指標も上昇しており、PCEとCPIのコアインフレ率も同様だ」とウォッシュ議長は述べた。「これらの指標はどれも完璧ではないが、いずれも同じことを示している。インフレ率は我々の目標である2%を上回っている。したがって、FRBが現在最も注力すべきは物価である」 CMEのFedWatchツールによると、来月の0.25ポイントの利上げ確率は、前日の35%から金曜日には約58%に上昇した。一方、連邦公開市場委員会（FOMC）が政策金利を据え置く確率は、65%から約43%に低下した。 米国債利回りは急上昇し、2年債利回りは12.6ベーシスポイント上昇して4.36%、10年債利回りは5.6ベーシスポイント上昇して4.73%となった。 「ウォーシュ氏は、最近のデータについて、概ねタカ派的なメッセージと解釈を力強く発信した。要するに、彼はPCE価格の2%目標は堅調であり、政策が引き締め的ではないため、目標達成にはまだ努力が必要だと述べた」と、BMOのチーフエコノミスト、ダグラス・ポーター氏はレポートで述べた。「ウォーシュ氏の厳しい発言の結果、市場は9月中旬のFOMC会合での利上げ確率をほぼ50％と織り込むようになった」。 ミシガン大学が金曜日に発表した調査の最終結果によると、インフレ率が「当面の間」高止まりするとの懸念から、8月の米国の消費者信頼感は低下した。 企業ニュースでは、ペイパル（PYPL）の株価がS&P500指数構成銘柄の中で最悪のパフォーマンスとなる約13%下落した。これは、ブルームバーグ・ニュースが、買収ファンドのアドベントと決済処理会社のストライプがペイパル買収提案を撤回したと報じたことを受けたものだ。 マーベル・テクノロジー（MRVL）もペイパルに続いて10%下落した。木曜遅くに発表された第2四半期決算は予想を上回る好調だったにもかかわらずだ。 B.ライリー証券は金曜に電子メールで送付したレポートの中で、マーベル（MRVL）の第3四半期の売上総利益率見通しは、カスタム製品構成比率の上昇によりやや軟調になったと指摘した。 ワークデイ（WDAY）はS&P500指数構成銘柄の中で最大の上昇率を記録し、5.8%上昇した。この財務・人事ソリューションプロバイダーは、第2四半期決算がウォール街の予想を上回ったことを受け、通期のサブスクリプション売上高見通しの下限を引き上げた。 金曜午後遅くの取引で、ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は0.1％下落し、1バレル83.41ドルとなった。一方、ブレント原油は0.4％下落し、89.31ドルとなった。 現物金は3％下落し、1トロイオンスあたり4,459.42ドル、銀は4.5％下落し、1オンスあたり67.08ドルとなった。
Dow JonesNasdaq CompositeS&P 500$MRVL$PYPL$WDAY
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UBSによると、レストランの客足は四半期ベースでは低迷したものの、下半期は安定的に推移する見込み。
UBS証券は金曜日に送付したレポートの中で、厳しい消費環境の中、米国レストランの客足は第2四半期も低迷が続いたものの、下半期には安定した業績が見込まれる兆候もあると述べた。 UBSのアナリスト、デニス・ガイガー氏は、レストランの既存店売上高は第2四半期に「堅調」で、第1四半期の1.1%増から1.7%増へと成長が加速したと指摘した。しかし、客足が1.9%減少したにもかかわらず、これは消費者の支出額が前期比で改善したことが要因だとガイガー氏は述べた。 UBSによると、客足の低迷は、米国がFIFAワールドカップを共催したことによる追い風があったにもかかわらず発生した。 ガイガー氏は最近、レストラン業界のデータと市場分析を提供するブラックボックス・インテリジェンスが主催する四半期ごとのウェビナーに出席し、ガソリン価格の高騰による購買力低下がレストラン需要を圧迫し続けていると述べた。 「BBIは、ここ数カ月の既存店売上高の安定は、消費者が外食費を控えていることと6月の消費者心理の改善、そして景気後退の可能性の低下が（下半期の）売上高と客足の安定を裏付けていることが要因だと考えている」とガイガー氏は記した。 今月初め、レストラン・ブランズ・インターナショナル（QSR）は、バーガーキングの既存店売上高の力強い伸びを背景に、予想を上回る第2四半期決算を発表した。マクドナルド（MCD）の第2四半期売上高は、米国における既存店売上高の伸びが前年同期比で鈍化したため、市場予想を下回った。ウェンディーズ（WEN）の第2四半期決算は、客足の低迷を背景に前年同期比で減益となった。 UBSによると、第2四半期は高級カジュアルレストランが業界を牽引し、客足が0.2%減少したにもかかわらず、既存店売上高は3.2%増加した。カジュアルダイニングは売上高が2.3%増加したが、客足は0.9%減少した。クイックサービスとファストカジュアルのセグメントは客足の減少にもかかわらず売上を伸ばした一方、ファミリーレストランは両セグメントで売上減少を報告した。 ガソリン価格の高騰は依然としてレストラン業界にとって最も差し迫った懸念事項である。 UBSは、「ガソリン価格の高騰は、すでにストレスを抱えている消費者に引き続き圧力をかけており、3月初旬にガソリン価格が1ガロンあたり3.50ドルを超えて以来、外食習慣に変化が生じている」と述べている。 AAA自動車クラブのデータによると、金曜日の米国のガソリン小売価格は平均1ガロンあたり4.0898ドルで、1年前の3.2103ドルから上昇した。 ミシガン大学が金曜日に発表した調査の最終結果によると、インフレ率が「当面の間」高止まりするとの懸念から、8月の米国の消費者信頼感は低下した。Price: $78.20, Change: $+0.13, Percent Change: +0.17%
$MCD$QSR$WEN
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マーベル・テクノロジー、カスタム製品構成の拡大により四半期売上総利益率の見通しが軟調に推移すると発表、B・ライリー氏が語る
マーベル・テクノロジー（MRVL）の第3四半期（2023年度）の売上総利益率見通しは、カスタム製品構成比率の上昇に伴い、やや軟調な見通しとなった。これは、直近の第3四半期の「堅調な」業績とは対照的だ、とB.ライリー証券は金曜日に電子メールで送付したレポートで述べた。 木曜日遅く、同社の第2四半期決算は、データセンター向け売上高の急増を受けて、ウォール街の予想を上回った。同社は、第3四半期の非GAAPベースの売上総利益率を57.5%～58.5%と予想しており、これは前四半期の58.9%を下回る。 ファクトセットの議事録によると、マーベル・テクノロジーの最高財務責任者（CFO）であるダン・ダーン氏は、決算説明会で「売上高水準と製品構成は、どの四半期においても売上総利益率を左右する重要な要因であり、カスタム事業の加速予測が第3四半期の逆風となっている」と述べた。 ダーン氏は、第4四半期の売上総利益率も「この水準」を維持すると予想していると述べた。 B. Rileyのアナリスト、クレイグ・エリス氏は顧客向けレポートの中で、第3四半期の売上総利益率の見通しは「カスタム構成の増加」により、同社の予想を下回ったと述べた。「全体としては、相互接続の強さに牽引されたデータセンター基盤の多様化により、堅調な（第2）四半期だったと見ている」とエリス氏は付け加えた。 2027年度下半期の売上総利益率は、構成比から「やや下回る」見込みだが、Amazon（AMZN）Web Services Trainium、Alphabet（GOOG、GOOGL）のGoogle XPU、Nvidia（NVDA）のNVLink Fusionといった事業への成長投資により、営業費用はやや増加するとエリス氏は指摘した。 「（営業利益率は）（第4四半期には）38～40%の範囲に力強く達するだろうが、（売上総利益率の）動向を考慮すると、これは以前の予測をやや下回る」とエリス氏は記した。 B. Rileyは、マーベル・テクノロジー株の目標株価を345ドルから315ドルに引き下げ、投資判断は「買い」とした。 同社の株価は金曜午後の取引終盤で9.9%下落した。年初来では約156%上昇している。 「6週間後のアナリストデーでは、投資家が期待する長期的な成長見通しがより明確になるだろう。同社のモデルは現在、売上総利益率と営業費用に関して守備的な設定になっている」とエリス氏は述べた。「したがって、押し目買いの好機と見ているが、第4四半期初めにかけて株価は横ばい、あるいは若干下落する可能性もある」と付け加えた。 週初め、モルガン・スタンレーは、半導体大手NVIDIAが2028年度の売上高見通しを予想以上に力強く示し、メモリコストの上昇局面において売上総利益率のガイダンスが明確な見通しを示したと指摘した。 半導体メーカーのブロードコム（AVGO）は、水曜日に第3四半期決算を発表する予定だ。 「全体的に見て、（マーベル・テクノロジーの）レバレッジは、大規模顧客プログラムが本格化するにつれて短期的にはやや低下するものの、長期的な成長とEPSは順調に推移しており、（2029年のEPSは）10ドルから11ドルに達し、その後はさらに大幅に増加する可能性がある」とエリス氏は述べた。Price: $217.54, Change: $-23.91, Percent Change: -9.90%
$AMZN$AVGO$GOOG$GOOGL$MRVL$NVDA