国営石油会社ペトロブラス（PBR）は日曜日、ディーゼル燃料の販売価格を1リットルあたり3.65レアルから3.30レアル（0.65ドル）に引き下げると発表した。この値下げは6月1日から実施される。 より広範な政策枠組みについては、現在ペトロブラスの取締役会が、中東の地政学的混乱に起因する国内供給の安定化と価格変動の抑制を目指し、企業評価を行っている。 同社は、現在進行中の商業戦略は、国際原油価格の変動を国内市場に直接転嫁することなく、国内精製マージンを最大化することを目的としていると述べている。
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EMEA天然ガス最新情報：イランに対する米国の新たな攻撃で和平合意に疑問が生じ、先物価格が上昇
欧州天然ガス先物価格は月曜日、先週の急落から反発し上昇した。これは、米軍がイランに対する攻撃を激化させ、和平合意の可能性に新たな不確実性をもたらしたことが背景にある。 オランダのTTF先物（期近限月）は4.89%上昇し、1メガワット時あたり48.250ユーロ（56.25ドル）、英国のNBP先物（期近限月）は5.88%上昇し、1サーモあたり117.300ペンス（1.58ドル）となった。 米中央軍は月曜日、ゴルク島とゲシュム島に所在するイランのレーダーおよびドローンの指揮統制施設に対し、「自衛攻撃」を実施したと発表した。 これは、ドナルド・トランプ米大統領が先週、Truth Socialへの投稿で、イランは「本当に合意を望んでいる」と述べ、合意の結果は米国にとっても良いものになるだろうと示唆していたにもかかわらずのことである。 一方、世界のLNG輸送量の5分の1を占める戦略的に重要なホルムズ海峡は、ホルムズ海峡モニターによると、過去24時間でわずか20隻の船舶しか通過せず、14週連続で事実上閉鎖状態が続いている。 これは、ここ数日、1桁台前半から半ばの水準で推移していた状況に比べれば増加傾向にあるものの、平時の1日平均138隻という平均を依然として大幅に下回っている。 ANZのシニア商品ストラテジスト、ダニエル・ハインズ氏は、インドと東南アジアのバイヤーが、夏季のエネルギー需要増に対応するため、スポット市場の利用を拡大していると指摘した。 ガスインフラ・ヨーロッパのデータによると、欧州のガス在庫は容量の40.09%にとどまり、前年の47.89%を下回っており、欧州市場は厳しい状況に置かれている。 スイス連邦エネルギー庁によると、在庫水準は54.1%と、この期間の過去5年間の平均を大幅に下回った。 これは、欧州大陸の大部分が前例のない熱波に見舞われている時期と重なる。欧州異常気象対策機関（Severe-Weather EU）の報告書によると、欧州大陸は現在、「世界の平均の約2倍の速度で温暖化している」ため、エアコンの需要が増加している。
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EMEA石油最新情報：米イラン間の軍事衝突激化を受け、ブレント原油が反発
米イラン間の緊張の高まりを受け、停戦協議が再び危機に瀕する中、ブレント原油先物価格は月曜日に上昇し、6週間ぶりの安値から回復した。 ブレント原油先物価格は3%以上上昇し、1バレル93.94ドルとなった。ムルバン原油先物価格は5月29日に90.05ドルで取引を終えたが、本稿執筆時点では取引は停止していた。 アナリストらは、価格の反発は週末にかけて中東における軍事的緊張が急速に高まったことがきっかけだと指摘している。 米中央軍は、国際水域上空で米国のMQ-1無人機が撃墜されたことを受け、ゴルク島とゲシュム島にあるイランのレーダーおよび無人機管制施設に対し、自衛攻撃を実施したことをX紙への投稿で確認した。 これに対し、イラン革命防衛隊は月曜日、シリク島の通信塔に対する米軍の攻撃に関連する空軍基地を標的としたと発表したと報じられている。 これらの衝突は、外交努力に暗い影を落としている。ドナルド・トランプ米大統領は金曜日、4月初旬に発効した停戦協定の延長に関する暫定合意について、近いうちに決定を下すと述べたものの、アナリストらは依然として懐疑的な見方を示している。 ANZのアナリストらは、イランが米国の新たな提案を受け入れる意思があるかどうかについて疑問が残ると指摘し、イラン外務省のアッバス・アラグチ外相も、最終的な合意には至っていないことを確認した。 地政学的なリスクに加え、世界の原油供給は依然として深刻な制約を受けている。 重要なホルムズ海峡は依然として閉鎖されており、世界の原油供給は日量1500万バレル以上が途絶えている。 ここ数週間、危険な航路を試みようとする船舶が増加している一方で、最近発生した複数の攻撃は、船主と乗組員にとって依然として危険が潜んでいることを改めて浮き彫りにしている、とANZは指摘した。
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米イラン合意への期待が不安定な取引を煽り、原油価格は2週連続で下落
原油価格の指標は、米国とイランの和平合意の枠組みを巡る相反するシグナルを受け、金曜日に2週連続の下落を記録した。 WTI原油は1バレル87.76ドルで取引を終え、前週の97ドルから下落した。一方、ブレント原油は1バレル91.99ドルで取引を終え、前週の101.14ドルから下落した。 ブレント原油先物は週間で11%以上下落する見込みで、WTI原油先物も9%以上下落した。 サクソバンクのストラテジストは、米国とイランが暫定的に停戦を60日間延長することで合意したことを受け、原油価格は5週間ぶりの安値に下落し、ブレント原油は2020年以来最大の月間下落幅となる見込みだと述べた。 今週は、様々なニュースが飛び交い、ペーパー市場では日中のボラティリティが急激に高まった一方、現物原油のファンダメンタルズが下落幅を限定した。 週半ば、イラン国営メディアが和平合意草案を報じたことで楽観的な見方が広がり、水曜日には一時的に株価が下落したが、その後、紛争が本格的な戦闘へとエスカレートするにつれて反転した。 ドナルド・トランプ大統領が和平の噂を否定した後、米軍はバンダルアッバス空港近郊のイランのドローン基地に対し、夜明け前に攻撃を行った。 これに対し、イラン革命防衛隊は木曜日、ミサイルで米軍の地域空軍基地を標的とした報復攻撃を行った。 週末にかけて、米イラン交渉担当者が暫定的な覚書に合意に近づいているとの報道を受け、市場心理は再び変化した。 アナリストらによると、この未署名の草案は、60日間の停戦延長と、戦略的に重要なホルムズ海峡における商用石油タンカーの通行を制限なく、通行料を免除することを目的としている。 しかし、INGのアナリストらは、この枠組みはテヘランからの公式な承認を得ておらず、トランプ大統領の正式な承認に完全に依存していると指摘した。トランプ大統領は今週初め、噂されていた和平合意を「全くの捏造」として否定していた。 金曜日、トランプ大統領は、オマーン湾におけるイランに対する米国の報復海上封鎖を解除すると発表し、封鎖の影響を受けた船舶は帰港できると述べた。 「我々の驚くべき前例のない海上封鎖によって海峡で足止めされていた船舶は、封鎖解除後、『帰港』のプロセスを開始できるだろう！」とトランプ大統領は金曜日のTruth Socialへの投稿で述べた。 さらに、進行中の紛争を終結させるための合意を承認するには、イランが核兵器を永久に放棄し、ホルムズ海峡の船舶航行を制限なく許可する必要があると付け加えた。 「ホルムズ海峡は直ちに、通行料なしで、双方向の船舶航行を制限なく開放しなければならない」とトランプ大統領は述べた。 ホルムズ海峡の安全保障リスクは依然として高い。 米海軍中央軍は金曜日、ホルムズ海峡の脅威レベルを「危機的」に据え置き、継続的な軍事活動が同海域を航行する商船のリスクを高める可能性があると警告した。 米中央軍は、統合海上情報センターが発表した勧告の中で、「ホルムズ海峡のムサンダム半島北方の海域で軍事作戦が実施される」と述べた。 同勧告は、イランによるホルムズ海峡支配の試みを「危険」かつ「違法」と表現した。 また、イランが海峡に機雷を敷設し続け、安全な航行を妨害していると指摘した。 「イランはホルムズ海峡の機雷除去と安全な航行を妨害し続けている」と勧告は述べている。 トランプ大統領は以前の投稿で、海峡に敷設された機雷はすべて撤去すると述べていた。 「もし水中機雷（爆弾）が存在するならば、すべて撤去する（我々は既に大型水中掃海艇を用いて多数の機雷を爆破処理で除去してきた。イランは残存する機雷を直ちに撤去または爆破処理する。残存機雷はごくわずかだろう）」とトランプ大統領は投稿した。 供給面では、米国エネルギー情報局（EIA）が発表した週間原油在庫報告書によると、5月22日までの週の商業用原油在庫は330万バレル減少し、4億4170万バレルとなった。 専門家は、この現物供給の逼迫は、下流の製油所需要と堅調な輸出を示しており、地政学的リスクプレミアムが変動する中でも、即座の供給が可能な現物原油は不足していると指摘した。 しかし、エネルギー関連機関は、政治的な合意によって世界の供給制約が即座に解消されるわけではないと警告した。 国際エネルギー機関（IEA）のファティ・ビロル事務局長は、現在の石油・ガス供給の混乱は、過去の危機を公式に上回る規模になったと述べた。 標的を絞った攻撃により、主要油田、ガス田、製油所を含む80以上の地域エネルギー施設が被害を受け、そのうち3分の1以上が深刻な構造的損傷を負った。状況が改善したとしても、供給システムの復旧には相当な時間を要する見込みだ。 国際機関は金曜日、ホルムズ海峡に関連する混乱により市場から大量の供給が失われ続けており、世界の石油在庫が「記録的なペース」で減少しているとの共同声明を発表した。 国際エネルギー機関（IEA）、国際通貨基金（IMF）、世界銀行グループ、世界貿易機関（WTO）の首脳は5月28日、中東紛争によるエネルギーと経済への影響への対応を調整し、世界市場が直面するリスクを評価するために会合を開いた。 金曜日に発表された共同声明によると、「海上輸送が正常に戻らなければ、北半球の夏の石油需要ピークを前に世界の石油在庫が急速に減少し続ければ、燃料の安全保障、市場環境、そしてより広範な経済の回復力に対するリスクが増大するだろう」。 一方、ベーカー・ヒューズ（BKR）が金曜日に発表したデータによると、米国の石油掘削リグ数は前週の425基から4基増加し、5月29日までの週には429基となった。これは前年同期の451基と比較すると増加している。 将来の生産量を示す重要な先行指標である北米全体の石油・ガス掘削リグ数は、前週の696基から28基増加し、728基となった。 米商品先物取引委員会（CFTC）が金曜日に発表した最新の建玉報告によると、WTI原油先物・オプション市場のファンドマネージャーは、5月22日までの週にネットロングポジションを維持した。 データによると、ファンドマネージャーのロングポジションは202,764件で、5月19日時点から13,650件減少した一方、ショートポジションは9,362件増加し、87,002件となった。
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