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SolarPower Europeによると、2026年には太陽光発電設備の年間設置台数が初めて減少に転じる見込み。

世界の太陽光発電設備設置量は、2026年には8%減の612ギガワットになると予測されている。これは、中国における24%の減速が、その他の地域における継続的な成長を相殺するためだ、とSolarPower Europeは月曜日に発表した業界見通しで指摘した。 同報告書によると、年間設置量は減少する見込みで、2000年に統計が開始されて以来、太陽光発電導入量が年間で減少するのはこれが初めてとなる。 2026年の減少予測は、主に中国市場における24%の縮小によるもので、中国は2025年時点で世界の太陽光発電設備設置量の57%を占めていた。 中国市場は、2030年の再生可能エネルギー容量目標を2024年に6年も前倒しで達成したが、3月に発表された第15次五カ年計画に基づく新たな政策シグナルに対応するため、開発業者が調整を行っているため、一時的な停滞期を迎えている、と同報告書は付け加えた。 さらに、報告書は、世界の他の地域では太陽光発電の需要が拡大を続けており、経済の電化と中東紛争に起因する化石燃料エネルギー安全保障への深刻な懸念がその背景にあると指摘した。 報告書は、太陽光発電セクター全体が、送電網の混雑、発電能力抑制の増加、卸売電力価格のマイナス期間の頻発といった構造的な障壁に直面する局面に入っていると指摘した。 長期予測は下方修正され、2030年の世界の発電容量予測は、従来の7.1TWから6.6TWに引き下げられた。 報告書はまた、さらなる成長の可能性を引き出すには、オーストラリアにおける最近の戦略転換を反映した、送電網の近代化と蓄電池導入を加速させるための政策支援が不可欠であると述べている。

トランプ大統領は、イランが「将来にわたって」最高レベルの核査察に完全に同意したと述べた。

マーフィー・オイル社、コートジボワール沖で石油を発見、新たな油井掘削計画を発表

マーフィー・オイル（MUR）は月曜日、コートジボワール沖40マイルのCI-709鉱区にあるブバレ-1X探査井で石油を発見したと発表した。 この井戸は水深7,795フィートの地点で総深度20,548フィートまで掘削され、2つの貯留層にわたって合計100フィートの油層が確認された。予備分析では、高品質の軽質油の存在が示唆されている。 マーフィーは、今回の発見は西アフリカにおける同社の鉱区の将来性をさらに確固たるものにするものであり、同地域における重点的な探査機会の追求という同社の戦略を裏付けるものだと述べた。 これは、マーフィー社が現在同国で実施している3坑井探査キャンペーンにおける3番目にして最後の坑井であり、2026年後半にはさらに1坑井を掘削する計画がある。 マーフィー社はこの鉱区の権益の90%を保有しており、残りの10%はコートジボワールの国営石油会社ペトロシ社が保有している。 「これまでの結果には満足しており、規律ある一貫した探査アプローチの重要性を改めて実感しています」と、同社の社長兼CEOであるエリック・ハンブリー氏は述べた。

ドナルド・トランプ米大統領は、月曜日にホルムズ海峡から1900万バレルの原油が流出したと述べた。

EMEA天然ガス最新情報：米イラン和平協議の進展を受け、先物価格は小幅下落

米イラン和平協議の進展が緊張緩和と供給リスクの軽減に寄与したことを受け、欧州天然ガス先物価格は火曜日に小幅下落した。 オランダのTTF先物（期近限月）は0.49%下落し、1メガワット時あたり41.680ユーロ（47.54ドル）で取引を終えた。一方、英国のNBP先物（期近限月）は0.11%下落し、1サーモあたり99.830ペンス（1.32ドル）で取引された。 これは、仲介役を務めるカタールとパキスタンが共同声明を発表し、米国とイランの和平合意に向けた進展が見られたことを背景としている。声明では、両国が今後の仲介活動を監督する「ハイレベル委員会」の設置に合意したことが強調されている。 米国のジョン・D・バンス副大統領も同様の見解を示し、テヘランとの協議で「非常に良い進展」が見られたと述べた。 一方、世界のLNG輸送量の5分の1を占める戦略的に重要なホルムズ海峡は、ホルムズ海峡モニターによると、過去24時間で船舶の通過がゼロとなり、再び停滞状態に陥った。 これは、今週初めに最大25隻が通過した時と比べて大幅な減少であり、英国合同海事情報センター（JMIC）によると、平時の平均通過数である1日138隻を大きく下回っている。 さらに、カタールのラスラファンLNG施設で爆発事故が発生し、13人が死亡、66人が負傷するなど、事態は依然として複雑化している。しかし、同社は、この事故が同施設からのLNG輸出に影響を与える可能性は低いと述べている。 ANZのシニア商品ストラテジスト、ダニエル・ハインズ氏は、中国を含むアジアの顧客がスポット市場に参入するケースが増えており、枯渇したガス在庫の補充に注力する欧州にとって、競争圧力が高まっていると指摘した。 欧州ガスインフラ協会（Gas Infrastructure Europe）によると、欧州のガス在庫は依然として枯渇状態が続いており、容量比46.72%となっている。これは前年同期の55.81%と比較して低い水準である。 スイス連邦エネルギー庁によると、在庫は同時期の過去5年間の平均61.1%を大幅に下回っている。

EMEA石油最新情報：米国がイラン石油制裁の適用除外を発表したことを受け、ブレント原油価格が下落

火曜日、米国がイラン産原油に対する60日間の制裁免除措置を発表したことを受け、ブレント原油先物価格は2日連続で下落した。この措置は供給懸念を和らげ、米イラン和平交渉の進展を示唆するものとみられている。 ブレント原油先物価格は1バレルあたり約1.5%下落し、76.76ドルで取引を終え、3月初旬の水準付近で推移した。ムルバン原油先物価格は2月18日以来の安値をつけ、1.3%下落して69.90ドルとなった。 米国財務省外国資産管理局は月曜日、「一般ライセンスX」を発行し、8月21日まで60日間の制裁免除措置を付与した。これにより、イラン産原油、石油製品、石油化学製品の生産、輸送、販売が許可される。 「米イラン協議が続く中、ブレント原油は77.50ドル付近で取引され、2日連続で下落している。米国がイラン産原油と精製製品の限定的な販売を認める60日間の制裁免除措置を発令したことで、さらなる圧力がかかっている」とサクソバンクのアナリストは述べた。 「この措置により、先週イランの港から出荷された推定3000万バレルのうちの一部が輸出されるだろう」とアナリストは述べた。 しかし、INGのアナリストは、短期的な価格変動は、ペルシャ湾の上流生産の正常化とホルムズ海峡のチョークポイントを通過する輸送速度に左右されると指摘した。 ウッド・マッケンジーは、今後18ヶ月間の価格下落傾向を予測しており、ホルムズ海峡経由の輸送が8月までに正常化することを前提として、ブレント原油価格は2026年には平均92ドル/バレル、2027年には78ドル/バレルまで下落すると予測している。

マーバン原油先物価格が2月18日以来の安値を更新、1バレルあたり69.64ドルで取引

米国石油最新情報：米国がイラン産原油の販売を承認したことを受け、先物価格が下落

月曜日の時間外取引で原油先物価格は下落した。米国がイラン産原油および石油製品の販売を一時的に認可するライセンスを発行したことが、供給懸念を和らげ、中東紛争終結に向けた交渉の大きな進展を示唆したためだ。 期近のWTI原油先物価格は1.8%下落し1バレル75.15ドル、ブレント原油先物価格は3.2%下落し1バレル78.28ドルとなった。 MUFGのリサーチアナリスト、キム・スジン氏は、供給過剰の見通しと中国の需要低迷が価格を押し下げ、戦争関連リスクプレミアムを低下させたと指摘した。 米国財務省外国資産管理局は月曜日、「一般ライセンスX」を発行し、イラン産原油、石油製品、石油化学製品の生産、輸送、販売を8月21日まで60日間許可する特例措置を付与した。 この特例措置により、イラン産原油およびその他の石油化学製品・石油製品の米国への輸入も認められる。 スコット・ベセント米財務長官は、Xに関する投稿の中で、「スイスで継続中の実りある協議に沿って、イランはホルムズ海峡における自由かつ開かれた航行と、国際原子力機関（IAEA）の査察官の入国を許可することに合意した」と述べた。 タンカートラッカーズによると、イランは6月15日以降3600万バレルの原油を輸出しており、ほぼ同量の原油がイラン国内に留まっている。 一方、米国とイランは月曜日、レバノンでの敵対行為の終結を含む最終合意を60日以内に達成することを目指す和平協議で進展を見せた。 J・D・ヴァンス副大統領は、米イラン間の協議が「大きな進展」を遂げたと述べた。 これに先立ち、イランのアッバス・アラグチ外相は月曜日、仲介役を務めるカタールとパキスタンがレバノンを巡る緊張緩和に一定の成果を上げたと述べた。 「パキスタンとカタールのたゆまぬ仲介により、レバノン戦争終結に向けて大きな進展があった」とアラグチ外相はソーシャルメディア（X）への投稿で述べた。「石油・石油化学製品の輸出規制が解除され、封鎖が解除され、凍結されていた資産の一部が解放され、イランのための大規模な復興・開発計画が開始された。」 供給面では、最新の船舶データによると、6月19日から21日の期間、ホルムズ海峡を通過する石油・液化天然ガスタンカーの航行量は増加傾向にあるものの、全体の航行量は依然として紛争前の水準を下回っている。 Kplerによると、この戦略的に重要な水路を通過する船舶は合計71隻確認され、土曜日には35隻が通過しピークを迎えた。 しかし、EBW Analyticsによると、ホルムズ海峡を通過するタンカーの航行量は依然として紛争前の水準を約15%下回っており、代替供給ルートの出現とアジアの需要低迷が需給バランスの緩和に寄与しているとのことだ。

中東の原油供給損失は12億バレルを超え、回復の兆しが見え始めている、とKplerが発表

タンカーの運航状況が改善し、産油国が生産再開の準備を進めていることから、中東の原油供給は予想よりも早く回復する可能性があると、クプラー氏は月曜日のレポートで述べた。 クプラー氏によると、最近のイスラエルによる攻撃により、米国とイラン間の覚書の正式署名が遅れている一方、レバノン南部での攻撃再開は交渉に新たな不確実性をもたらしている。 スイス外務省は、米イラン協議が延期されたと発表した。同時に、米国がイラン船舶に対する海上封鎖を解除したとの報道もあり、輸出の緩やかな回復に向けた条件が整った。 貨物追跡データによると、AIS（自動船舶識別装置）を作動させたイラン関連のタンカーがホルムズ海峡を通過するケースが増加している。長期間にわたり視界が制限されていた超大型原油タンカー数隻が、追跡システムに再び姿を現した。 クプラー氏は、6月19日時点で中東の原油・コンデンセート生産量が日量1000万バレル以上停止しており、累積損失は12億バレルを超えていると推定している。クウェート石油公社（KPLER）が1週間以内に日量200万バレルの増産を目指すと発表したことを受け、クウェートの生産回復は予想よりも早まる可能性がある。 KPLERの推計によると、クウェートの原油生産量は6月の約95万バレル/日から7月には200万バレル/日、8月には約240万バレル/日へと増加する見込みで、これは戦前の日量274万バレル/日と比較すると低い水準だ。 KPLERは、貯蔵能力が限られており、在庫が容量の約50%にとどまっていること、そしてタンカー船が利用可能であることから、クウェートの原油輸出はより早く回復する可能性があると指摘している。ただし、ホルムズ海峡における長期にわたる規制は回復ペースを鈍化させる可能性がある。 イランも輸出規制の緩和が続けば、生産量を急速に回復する可能性がある。KPLERは、イランの原油生産量は封鎖期間中に最大130万バレル/日減少したと推計しているが、これは主に油田の損傷ではなく、輸出が停止したことが原因だ。 同社は、イランの原油生産量が8月までに日量340万バレルに達し、紛争前の水準である日量320万～330万バレルを上回ると予測している。Kpler社は、輸送ルートが正常化すれば、イランの輸出システムは近隣諸国の多くよりも早く回復する可能性があると述べている。 サウジアラビアとアラブ首長国連邦（UAE）は、数週間から2ヶ月以内に紛争前の生産水準に戻る可能性がある。サウジアラビアの在庫は依然として約55％、UAEは約44％の水準にあり、両国ともタンカー輸送が回復するまで輸出を維持できる状況にある。 Kpler社は、中東の原油およびコンデンセートの生産停止量が8月末までに日量約120万バレルに減少すると予測している。同社は、サウジアラビアとUAEは8月までに戦前の生産水準に戻り、イラクとクウェートは11月までに回復すると予測している。

ホルムズ海峡の輸送量が徐々に回復する中、LNG貿易は依然として堅調であるとVortexa社が発表

ボルテクサが月曜日に発表したLNGウィークリーによると、先週のアジアとヨーロッパにおけるLNG取引は、買い手がホルムズ海峡周辺の情勢と供給途絶緩和の兆候を注視する中、概ね安定していた。 アジアは79カーゴで490万トンのLNGを輸入した。中国は温暖化による冷房需要の高まりを受け、24カーゴで140万トンを輸入した。日本は17カーゴで110万トンを輸入した。 韓国は9カーゴで60万トンを輸入したが、これは最近の平均を15%以上下回る。インドの輸入量は8カーゴで50万トンと、1ヶ月ぶりの低水準となった。ただし、カタール産LNGは3月以来初めてとなる「ディシャ」号で輸入された。 パキスタンはカタールからLNG船「レブレサ」で10万トンを輸入し、バングラデシュは3つの貨物で20万トンを輸入した。これは2025年夏以来の最高水準となる。 Vortexaによると、アジアのスポットLNG価格は安定しており、北西ヨーロッパのベンチマーク価格に対し、100万BTUあたり2.3ドルのプレミアムを維持している。 ヨーロッパは34の貨物で190万トンのLNGを輸入した。これは、気温上昇による需要増を受け、過去4週間の平均を約5%上回る。フランスは5つの貨物で30万トンを輸入したが、年間800万トンの処理能力を持つフォス・カヴァウ・ターミナルでは6月末までメンテナンスが継続された。 イタリアは5つの貨物で30万トンを輸入した。これは1か月以上ぶりの高水準で、国内ガス価格の上昇が輸入を促した。欧州連合全体では、ガス貯蔵量は46%に達し、過去5年間の平均を14ポイント下回った。一方、LNGの出荷量は1日平均約3,700ギガワット時だった。 カタール・エナジー傘下のLNGタンカーは6月17日から22日にかけてホルムズ海峡の航行を再開し、米イラン紛争勃発以来初めて7隻が積み替えのために帰港した。ボルテキサ社によると、一部の船舶はAIS（自動船舶識別装置）による追跡を有効にして航行したが、他の船舶は信号をオフにして航行した。 カタールは先週、合計30万トンのLNG貨物4隻を積み込んだ。そのうち1隻はアル・ハムラ号に積み込まれた。2隻はクウェートへ向かう予定で、ディシャ号とムライク号はホルムズ海峡を無事に通過し、その後インドとパキスタンに到着した。 一方、6月21日、カタールのラス・ラファンLNG複合施設で爆発が発生し、作業員が負傷したと報じられた。この爆発は、国内市場への供給拠点であるバルザンガスプラントにも影響を与えた。ボルテクサ社は、LNG事業への広範な影響は依然として不明だと述べている。 オーストラリアのイクシスLNGプラントは、運営会社インペックスが労働組合と賃金合意に達し、5日間の操業停止が解除されたことを受け、輸出を再開した。同プラントは先週、合計10万トンの貨物2件を出荷した。オーストラリア全体の輸出量は、22件の貨物で150万トンに達した。 米国の輸出量は35件の貨物で240万トンと横ばいだった。一方、ロシアのサハリン2プラントは、季節メンテナンス開始とみられる10万トンの貨物1件を出荷した。 メルクリイ号は、6月19～20日に、制裁対象となっているアークティックLNG2の貨物を中国の北海ターミナルに輸送した。 Vortexaによると、英国は最近、メルクリイ、コスモス、ルチ、オリオンの4隻に制裁を科したが、アークティックLNG2の6隻の貨物（合計40万トン）は依然として中国へ向かっている。

イラン代表団がオマーンへ向かう一方、米国はホルムズ海峡問題と核協議の進展を報告

イランの交渉団は月曜日、オマーンへ向かった。一方、米国のJ・D・バンス副大統領は、ホルムズ海峡の安全保障、地域停戦に向けた取り組み、そしてイランの核開発計画に関する協議の進展について報告した。 イラン議会のモハマド・バゲル・ガリバフ議長は、テレグラム上で、テヘランを出発しマスカットに向かったと投稿した。ガリバフ議長はマスカットでハイサム・ビン・タリク国王と会談し、ホルムズ海峡の共同管理における二国間協力と連携について協議する予定だ。 ガリバフ議長の訪問には、セイエド・アッバス・アラグチ外相も同行した。今回の訪問は、海上安全保障やより広範な地政学的問題に関する地域交渉が継続されている中で行われた。 一方、バンス副大統領はスイスで演説を行い、ホルムズ海峡、地域安全保障、そしてイランの核開発計画に関する交渉の進展を強調した。 「我々は大きな進展を遂げた。まさに我々が望んでいたことを成し遂げた」と、バンス氏は最新の交渉ラウンドで達成された成果を強調した。 「まず、ホルムズ海峡の航行を安全に保つためのメカニズムを構築したかった。そして、それは実現した」とバンス氏は述べ、さらに「ホルムズ海峡の機雷除去を実現するための調整メカニズムを実際に構築することも重要だった」と付け加えた。 バンス氏は、イランが国際原子力機関（IAEA）の査察を受け入れることに同意したことも、核交渉における「大きな進展」を示すものだと述べた。 「我々はまた、地域停戦における衝突回避のためのメカニズム、同様のメカニズムを構築したかった」とバンス氏は述べ、交渉担当者らが将来の事件がより広範な地域紛争に発展するのを防ぐための調整チャネルを確立したと付け加えた。 バンス氏は、これにより「最終合意を成功させるための非常に良い基盤」が築かれたと述べたが、最終合意に至るまでにはまだ多くの課題が残されているとも指摘した。 「イラン、カタール、パキスタンと協力している我々のチームは昨日、大きな進展を遂げた」とバンス氏は述べ、今後数日から数週間にわたり、政治的監視の下で技術的な交渉が継続されると付け加えた。 一方、ドナルド・トランプ米大統領は月曜日、Truth Socialへの投稿で、イランが今後「核の誠実さ」を確保することに同意したと述べた。 「イランが将来にわたって『核の誠実さ』を確保するために、主要な兵器査察を受け入れることに同意することは、誰もが十分に承知している」とトランプ大統領は投稿した。 また、国際エネルギー機関（IEA）のファティ・ビロル事務局長は、ロンドン気候行動週間中に開催されたオクトパス・エネルギー・テック・サミットのイベントで、各国政府がエネルギー戦略、政策、パートナーシップ、技術選択を見直しており、今回の危機が電化への取り組みをさらに加速させるだろうとの見通しを示した。 イランとホルムズ海峡を巡る協議の進展を投資家が評価する中、月曜日の原油価格は下落した。ブレント原油は3.43％下落し、1バレルあたり77.81ドルとなった一方、ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は2.44％下落し、1バレルあたり74.73ドルとなった。

米国原油価格最新情報：米国とイランが協議の進展と制裁免除を強調したことを受け、先物価格が下落

月曜日の正午の取引で、米イラン交渉の進展の兆しとイランのエネルギー輸出承認を受けて、原油先物価格は下落した。これにより、短期的な供給制約への懸念が和らいだ。 期近のWTI原油先物価格は2.4%下落し、1バレル74.73ドルとなった。一方、ブレント原油先物価格は3.5%下落し、1バレル77.76ドルとなった。 EBWアナリティクスグループのストラテジストは、米国とイランがホルムズ海峡再開への期待を高める覚書に署名したことを受け、7月渡しのWTI原油先物価格は金曜日に1バレル73.58ドルまで下落したと述べた。 アナリストらは、イランが週末にホルムズ海峡封鎖の脅威を改めて表明したにもかかわらず、土曜日には1日あたり1700万バレル以上の原油がこの戦略的に重要な海峡を通過したと指摘した。 月曜日、米国は中東紛争終結に向けた合意の一環として、イラン産石油・燃料の販売を承認した。 米財務省は、イランが8月21日までエネルギー製品を販売し、米ドルで支払いを行うことを許可する60日間のライセンスを発行した。この免除措置により、イラン産原油およびその他の石油化学製品・石油製品の米国への輸入も認められる。 スコット・ベッセント米財務長官は、Xへの投稿で「スイスで継続中の実りある協議に沿って、イランはホルムズ海峡における自由かつ開かれた航行と、国際原子力機関（IAEA）の査察官の入国を許可することを約束した」と述べた。 一方、米国とイランは、レバノンでの敵対行為の終結を含む最終合意を60日以内に達成することを目指した和平協議で進展を見せた。ジョン・D・バンス副大統領は月曜日、イラン側が「脅迫」や「不満」を表明したにもかかわらず、米イラン間の協議は「大きな進展」を遂げたと述べた。イランのアッバス・アラグチ外相は先に、今回の協議は「大きな進展」をもたらしたと述べ、テヘランが石油・石油化学製品の輸出に対する制裁免除、港湾封鎖の解除、凍結資産の一部解放を確保したことを指摘した。 供給面では、最新の船舶データによると、6月19日から21日の期間、ホルムズ海峡を通過する石油・液化天然ガス（LNG）タンカーの航行量は増加傾向にあるものの、全体の航行量は依然として紛争前の水準を下回っている。 マリン・トラフィック社によると、この戦略的に重要な水路を通過する船舶は合計71隻確認され、土曜日には35隻の通過でピークを迎えた。 しかし、EBW社によると、ホルムズ海峡を通過するタンカーの航行量は依然として紛争前の水準を約15%下回っており、代替供給ルートの出現とアジアの需要低迷が需給バランスの緩和に貢献しているとのことだ。 サウジアラビアの東西パイプライン、中国からの輸入量の減少、戦略石油備蓄の放出などが利用可能な原油量を増加させており、今夏後半には在庫が回復する可能性がある。

EMEA石油最新情報：米イラン合意の進展と制裁免除を受け、原油価格が下落

月曜日の時間外取引で、EMEA原油先物価格は下落した。これは、米国とイラン当局者が和平交渉の進展を強調し、米国がイランのエネルギー輸出に対する制裁を8月末まで免除したことを受けたものだ。 ブレント原油先物は3.6%下落し、1バレル77.66ドルとなった。ムルバン原油先物も4.3%下落し、1バレル70.80ドルとなった。 EBW AnalyticsGroupのストラテジストは、8月渡しのブレント原油は今後7～10日間で1バレル75.50ドルから83.50ドルのレンジで推移し、目標価格は77.50ドルになると予想している。 アナリストらは、9月までに価格は67.50ドルから79.50ドルのレンジに落ち着く可能性があると予測しており、11月渡しの契約価格は73.50ドルを目標として下落していくと見ている。 米国財務省は月曜日、中東紛争終結に向けた合意の一環として、イラン産原油および燃料の販売を承認したと発表した。 財務省は、イランが8月21日までエネルギー製品を販売し、米ドルで支払いを行うことを許可する60日間のライセンスを発行した。この免除措置により、イラン産原油およびその他の石油化学製品・石油製品の米国への輸入も認められる。 スコット・ベッセント米財務長官は、Xへの投稿で「スイスで継続中の実りある協議に沿って、イランはホルムズ海峡における自由かつ開かれた航行と、国際原子力機関（IAEA）の査察官の入国を許可することに合意した」と述べた。 同日、ジョン・D・バンス副大統領は、イランの「脅迫」や「不満」にもかかわらず、米イラン間の協議は「大きな進展」を遂げたと述べたと報じられている。 「確かに、多少の脅迫や不満はあったが、最終的には協議は継続され、大きな進展があった」と、バンス氏はスイスのブルゲンシュトックで行われた記者会見で述べた。 これに先立ち、イラン当局は協議が「大きな進展」をもたらしたと発表した。イランのアッバス・アラグチ外相は、テヘランが石油・石油化学製品の輸出に対する制裁免除、港湾封鎖の解除、凍結資産の一部解放を確保したことを挙げ、協議は「大きな進展」をもたらしたと述べた。 サクソバンクのストラテジストは、市場はホルムズ海峡の最終的な再開と、ペルシャ湾に滞留している数百万バレルの原油の解放という見通しを依然として織り込んでいると指摘した。 一方、最新の船舶データによると、6月19日から21日の期間、ホルムズ海峡を通過する石油・液化天然ガスタンカーの航行量は増加傾向にあるものの、規制が部分的に緩和されたにもかかわらず、全体の航行量は依然として紛争前の水準を下回っている。 MUFGのリサーチアナリスト、キム・スジン氏は、クウェートやADNOCを含む産油国は、ホルムズ海峡の全面的な再開によって滞留していた大量の原油が放出されると予想されるため、すでに輸出量の増加に向けた準備を開始していると述べた。 Kplerによると、この戦略的に重要な水路を通過する船舶は合計71隻確認され、土曜日には35隻が通過し、活動がピークに達した。 データ分析会社Kplerは、商業航行が再開され、自動識別システム（AIS）トランスポンダーの作動頻度が最近の混乱時よりも高くなっていることから、運航会社の信頼が回復していることを示していると述べた。

EBWによると、米イラン合意後の供給急増に市場が備え、原油価格は下落した。

EBWアナリティクスのストラテジストは月曜日のレポートで、トレーダーが中東の地政学的リスクから世界的な供給増加の見通しへと注目を移したことを受け、原油価格は3カ月ぶりの安値に下落したと述べ、市場は深刻な供給逼迫から供給過剰へと転じる可能性があると指摘した。 米国とイランがホルムズ海峡再開への期待を高める覚書に署名したことを受け、7月渡しのWTI原油先物価格は金曜日に1バレル73.58ドルまで下落した。 EBWのアナリストは、イランが週末にホルムズ海峡封鎖の脅威を改めて表明したにもかかわらず、土曜日には1日あたり1700万バレルを超える原油がこの戦略的に重要な海峡を通過したと述べた。 同コンサルティング会社は、特に米国とイランの外交的進展が続く場合、市場は供給増加が需要を上回るシナリオをますます織り込みつつあると指摘した。 8月渡しのブレント原油は、今後7～10日間で1バレル当たり75.50ドルから83.50ドルのレンジで推移し、目標価格は77.50ドルになると予想されている。 EBWは、価格は9月までに1バレル当たり67.50ドルから79.50ドルのレンジに落ち着く可能性がある一方、11月渡し契約は73.50ドルの目標価格に向けて下落すると予測している。 EBWは、市場は「供給の急増」を予想していると述べ、国際エネルギー機関（IEA）の予測を引用した。IEAの予測では、世界の原油生産量は2027年までに日量800万バレル増加する可能性があるのに対し、需要の伸びは日量200万バレルにとどまるとしている。 海峡を経由するタンカーの航行量は依然として紛争前の水準を約15%下回っているものの、代替供給ルートの出現とアジアの需要の低迷が需給バランスの緩和に貢献している。 サウジアラビアの東西パイプライン、中国の輸入量減少、戦略石油備蓄の放出により、供給可能な原油量が増加しており、今夏後半には在庫が回復する可能性が高まっている。 しかしながら、現物市場は短期的には依然として逼迫している。米エネルギー情報局（EIA）の最新報告によると、米国の原油在庫は830万バレル減少した。国際エネルギー機関（IEA）は、5月の世界の原油在庫が1億4300万バレル減少したと推定しており、これは日量換算で460万バレルに相当する。 一方、天然ガス市場は異なる動きを見せている。 米国の天然ガス価格は、先週7月限月が一時100万英国熱量単位（MMBtu）あたり3.017ドルまで下落した後、液化天然ガス（LNG）の原料ガス需要の堅調さ、強気な在庫報告、そして7月上旬の温暖化予想に支えられ、反発した。 7月限天然ガスは金曜日に1MMBtuあたり3.233ドルで取引を終え、前週比3.6%上昇した。 EBWは、今後7～10日間の価格は平均で約3.24ドル/MMBtuになると予測しており、市場は下落前にさらに上昇を試みる可能性が高いとしています。 8月限の契約価格は平均3.12ドル/MMBtuになると予想されていますが、9月限の価格は2.86ドル/MMBtu前後まで下落する可能性があります。 EBWのアナリストは、生産量が2カ月ぶりの高水準に達していることから、最近の価格上昇は一時的なものに終わる可能性があると指摘しています。 貯蔵量は、年間で610億立方フィートの不足となっているにもかかわらず、5年平均を1400億立方フィート上回っており、秋に向けてファンダメンタルズが弱いことを示しています。 炭化水素以外にも、EBWのアナリストは、米国の電力規制の変更が電力市場を再編していると指摘しています。 アナリストによると、連邦エネルギー規制委員会（FERC）が大規模負荷の相互接続を促進するために出した命令は、データセンターやその他のエネルギー集約型産業における自家発電および送電への投資を加速させると予測されています。

米イラン協議の進展とレバノン紛争の緩和を受け、原油価格は下落したとTPHが発表

TPHエナジー・リサーチのアナリスト、マット・ポルティージョ氏は月曜日のレポートで、米国とイランの外交的進展が当面の供給懸念を緩和したことを受け、ブレント原油が6月12日以降約9％下落し、1バレルあたり約79ドルとなったことで、原油価格は軟化したと述べた。 米国とイランは先週、覚書に署名し、日曜日にスイスで最初の協議を行った。 協議では最終合意に向けたロードマップが作成され、今週も技術的な協議が継続される予定だ。イスラエルがレバノンでの攻撃作戦を完了したとの報道も市場を安心させた。 しかし、依然として大きなリスクが残っている。イスラエルはレバノン国内で防衛態勢を維持する意向を示しており、また、以前の軍事攻撃を受けてイランはホルムズ海峡の少なくとも自国側を封鎖した。 さらに、ドナルド・トランプ米大統領が、ヒズボラが仲介による停戦合意を遵守しない場合、米国はイランを攻撃する可能性があると警告したことを受け、テヘランは4カ国協議への直接参加を停止し、仲介役のパキスタンとカタールを通じて協議を行っている。イランは、最新の交渉で核開発計画は議論されなかったと述べている。協議は、レバノン紛争の終結、石油輸出制裁の免除、凍結資産の一部解除など、技術協議開始のためのテヘラン側の前提条件に焦点を当てた。 イラン当局者によると、後者2つの措置は間もなく「実施段階」に入る見込みだという。 レバノン停戦は、外交プロセスにおける最初の大きな試金石であり、両国は緊張緩和を図るため、緊張緩和委員会を設置した。 エネルギー市場にとって、ホルムズ海峡の正常な航行再開は依然として重要な課題である。たとえ航行が再開されたとしても、イランが提案する枠組みは運航を複雑化させる可能性がある。 イランのペルシャ湾海峡管理局は、船舶に対し、48時間前までに許可を取得し承認を得ることを義務付けている。 また、この許可制度は、覚書で定められた60日間の期間が終了した後、将来の交通料金の算定根拠となる可能性もある。

イラクはホルムズ海峡の制約と7月のパイプライン期限という二重の石油輸出脅威に直面している、とボルテクサ社が発表

イラクの石油輸出問題は深刻化しており、海上輸送による輸出量は日量わずか26万バレルにまで落ち込み、主要なパイプライン協定も来月期限を迎える、とボルテクサは月曜日のレポートで述べた。 ボルテクサによると、イラクはホルムズ海峡の規制によって南部からの輸送が阻害され、キルクーク・ジェイハン間のパイプライン協定が7月27日の期限を迎えるという、2つの大きな輸出課題に直面している。 ボルテクサによれば、イラクの海上輸送による原油・コンデンセート輸出量は5月に過去最低の26万バレル/日にまで落ち込んだ。これは2025年の平均輸出量のわずか8%に過ぎず、4月からは14万5000バレル/日減少した。 他の湾岸産油国は、この混乱にうまく対処した。サウジアラビアは2025年の平均輸出量の57%を維持し、UAEは代替輸出ルートを利用することで82%を維持した、とレポートは述べている。 イラクの原油生産量は4月に日量150万バレルまで落ち込み、過去10年間で最低水準となった。石油輸出国機構（OPEC）のデータによると、混乱前の1月と2月の平均生産量は日量410万バレルだった。 ボルテクサによると、5月の生産量は日量約180万バレルまで回復し、一部の油田が増産したことで前月比約20%増加した。 生産量と輸出量の差は急激に拡大している。イラクは通常、2025年には輸出量より日量約38万バレル多く生産していたが、3月から5月にかけてその差は約130万バレルにまで広がった。 カルバラ製油所を含む複数の製油所が2月にフル稼働に達したことを受け、イラクは精製活動を活発化させた。報告書によると、バスラとキルクークでも新たな精製施設が稼働を開始した。 製油所の近代化は、2025年に平均7万2000バレル/日に達したイラクの精製燃料輸入量を削減することを目的としていた。しかし、Vortexaによると、製油所の需要増加だけでは、生産量と輸出量の大きな差を完全に説明することはできない。 報告されている生産量に基づくと、イラクは3月から5月にかけて約4600万バレルから5500万バレルの原油を貯蔵量に加えるはずだった。しかし実際には、この期間に陸上原油在庫は210万バレル減少したとVortexaは指摘している。 在庫の減少は、イラクが公式データよりも多くの生産を停止した可能性を示唆している。夏を前に発電用の原油使用量が増加したことも、輸出可能量を減少させた可能性がある。 一方、Vortexaによると、イラクは日量160万バレルのキルクーク・ジェイハン・パイプラインについても不確実性に直面している。トルコは2025年7月に、7月27日に期限を迎える同パイプライン協定の破棄を通告した。 このルートを通じた輸出は、トルコがイラクに14億7000万ドルを支払うよう命じた仲裁裁定を受けて、2023年4月に停止した。輸出は2023年10月に再開され、2025年10月から2026年2月までの平均輸出量は日量22万バレルだった。 イラクは、SOMOが4月に国境を越えるトラック輸送契約を締結した後、シリア経由の原油輸出を増やしている。6月初旬には、毎日約500～700台のタンカートラックがシリアに越境し、6月14日までの4週間でバニヤスから日量約13万バレルの輸出を支えた、と報告書は付け加えている。 イラクは、ホルムズ海峡とキルクーク・ジェイハン回廊に代わるルートとして、2024年に承認された日量250万バレル、全長700キロメートルのバスラ・ハディサ・パイプラインの建設を進めている。ボルテクサ社によると、この航路はイラク南部の油田とトルコ、シリア、ヨルダンの輸出ターミナルを結び、国内の製油所にも原油を供給する予定だという。 ホルムズ海峡を通過するタンカーの航行量はここ数週間で改善しており、6月14日までの4週間でイラク発の通過数は20%以上増加した。通過総数に占めるイラクの割合も、5月中旬の9%から40%に回復した。 ボルテクサ社によると、イラクの6月と7月の輸出見通しはホルムズ海峡の航行量に大きく左右される一方、7月27日までにキルクーク・ジェイハン協定が更新されなければ、シリア経由のトラック輸送ルートへの依存度が高まり、バスラ・ハディサ・パイプライン計画が加速する可能性があるという。

ウッド・マッケンジーによると、米イラン合意でホルムズ海峡再開への期待が高まる中、原油価格の高騰は勢いを失った。

ウッド・マッケンジーのストラテジストは月曜日のレポートで、ホルムズ海峡の閉鎖によって引き起こされた原油価格の高騰は、米国とイランの間で暫定合意が成立し、戦略的に重要なこの海峡が間もなく再開されるとの期待が高まったことを受けて、ほぼ解消されたと述べた。 長期にわたる供給途絶への懸念から急騰していたブレント原油は、ワシントンとテヘランの間で覚書が締結されたことを受け、市場が比較的穏やかな結果を織り込んだことで、ここ数週間で下落している。 「ブレント原油は3ヶ月足らずで急騰し、そして元に戻った」とアナリストらは述べている。 先週署名されたこの合意は、今後60日間の交渉の枠組みを定め、世界の石油消費量の約5分の1が通過するホルムズ海峡の再開に向けた双方の約束を含んでいる。 「閉鎖が長期化すれば、今後数ヶ月で原油価格は1バレル150ドルを突破する急騰を見せるだろう。再開の見通しが、そのバブルを崩壊させた」と、ウッド・マッケンジーのアナリスト、アラン・ゲルダ―氏とアンドリュー・ハーボーン氏は述べ、投資家のブレント原油価格上昇への期待が、6月16日までの4週間で5年ぶりの高水準から約80%減少したことを指摘した。 価格の下落は、市場に供給される原油量がまだほとんど増えていないにもかかわらず起こっている。ウッド・マッケンジーの最新データによると、ホルムズ海峡を通過する船舶数は依然として戦前の水準を大きく下回っているものの、6月18日には1日あたり35隻に増加した。 しかし、交渉は依然として不確実性に満ちている。米国はホルムズ海峡が2～4週間以内に再開されることを期待している一方、イラン国営メディアは、テヘランが設定した条件の下で航行が再開されると報じている。 ウッド・マッケンジーのアナリストは、協議は延長されるか、あるいは決裂する可能性もあると述べ、今後の輸送協定は紛争以前の無制限な輸送とは異なるものになる可能性があると指摘した。 同コンサルティング会社は、石油市場の逼迫したファンダメンタルズが、両国を交渉のテーブルに着かせる上で重要な役割を果たしたと述べた。日量1100万バレル以上の原油生産と日量300万バレルの精製能力が混乱し、商業在庫と戦略備蓄の大幅な取り崩しを余儀なくされた。 オクラホマ州クッシングの原油輸送拠点における米国の原油在庫は、操業最低水準に近づいており、トランプ大統領は6月15日、混乱が続けば戦略備蓄が数週間以内に枯渇する可能性があると認めた。 ウッド・マッケンジーは、閉鎖が長期化すれば、ブレント原油価格は1バレル150ドルを超えて上昇した可能性があると述べた。 コンサルティング会社は、今後18ヶ月間は価格が下落傾向になると予想しており、8月までにチョークポイント経由の輸送が正常化することを前提として、ブレント原油価格は2026年に平均92ドル/バレル、2027年には78ドル/バレルになると予測している。 ブレント原油価格は2027年第4四半期までに約70ドル/バレルになると予測されているが、需要回復、在庫補充、供給増加が連動しないため、下落局面は不安定になると予想される。 ホルムズ海峡の開通が期待されているにもかかわらず、メキシコ湾からのエネルギー供給が完全に回復するには数ヶ月かかると見込まれている。ウッド・マッケンジーは、停止中の日量1,100万バレル超の生産量の約70%が3ヶ月以内に回復し、6ヶ月以内には90%に達する可能性があると予測している。