スイス株式市場は火曜日、経済指標や企業決算発表が相次いだことを受け、プラス圏で推移した。スイス市場指数は終値で0.14%上昇した。 スイス連邦統計局のデータによると、4月のスイス生産者・輸入物価指数は前月比0.8%上昇したが、前年同月比では2%下落し100.5ポイントとなった。 ユーロ圏では、ZEW景況感指数が4月の-20.4ポイントから5月には-9.1ポイントに改善した。一方、米国では、4月の年間インフレ率が前月の3.3%から3.8%に上昇し、コアインフレ率も前月の2.6%から2.8%に上昇した。 企業関連では、SoftwareOne（SWON.SW）の株価は、第1四半期の売上高が前年同期比で2億3160万フランから3億8770万フランへと急増したことを受け、9.30%高で取引を終えた。買収したCrayonの統合は計画通りに進んでいる。スイスのソフトウェア・クラウドテクノロジーグループである同社は、今後の見通しとして、2026年の売上高成長率予測を、為替変動の影響を除いた既存事業ベースで、中一桁台から中～高一桁台に引き上げた。 実験機器メーカーのTecan Group（TECN.SW）と不動産グループのPSP Swiss Property（PSPN.SW）も、それぞれ決算を発表した。 一方、ドイツ銀行リサーチは、アルコン（ALC.SW）の目標株価を77フランから70フランに引き下げ、投資判断は「買い」とした。スイスの眼科医療製品グループであるアルコンの投資価値は、堅調な第1四半期決算を受けて依然として高いと指摘している。株価は終値で2.89%上昇した。 「売上高は投資家の期待を下回ったものの、通期業績見通しを達成するには十分な業績となるだろう。同社は15億ドル規模の自社株買いプログラムを開始し、最近発売された多くの新製品も順調に売れ行きを伸ばしており、今後数四半期でより大きく貢献すると見込まれる。したがって、決算発表後の株価の急激な反応は行き過ぎだと考えている」と同リサーチ会社は述べた。「市場心理が落ち着くまでには時間がかかるかもしれないが、株価は回復すると予想しており、引き下げた目標株価でも40%の上昇余地がある」と付け加えた。
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インフレ率の急上昇とイラン和平交渉の行き詰まりを受け、米国株価指数は下落
火曜日の午前の取引で、予想を上回るインフレ率が発表され、ガソリン価格の高騰が成長セクターを圧迫したこと、そしてイラン和平交渉の膠着状態が続いたことを受け、米国の株価指数は下落した。 ナスダック総合指数は2%安の25,753.1、S&P500種指数は1%安の7,340.4、ダウ工業株30種平均は0.2%安の49,604.2となった。 米労働統計局が火曜日に発表したデータによると、4月の季節調整済み消費者物価指数（CPI）は前月の3.3%から3.8%上昇し、市場予想の3.7%を上回った。食品とエネルギー価格を除いたコアCPIは2.6%から2.8%上昇し、市場予想の2.7%を上回った。 4月の消費者物価指数（CPI）は、前月の0.9%上昇に続き、予想通り0.6%上昇した。コアCPIは0.4%上昇し、市場予想の0.3%上昇を上回った。3月のコアCPIは0.2%上昇だった。 ジェフリーズのレポートによると、ホルムズ海峡の閉鎖が続いているため、ガソリン価格は3月に21%以上上昇した後、4月もさらに5.4%上昇した。ホルムズ海峡は世界の原油輸送量の約5分の1が通過する要衝である。 ブルームバーグはNPRの報道を引用し、シカゴ連邦準備銀行のオースタン・グールズビー総裁は、インフレ指標は米国経済における広範な物価上昇圧力を示しており、過熱の可能性さえあると述べた。 「エネルギー以外の構成要素、例えばサービス業などを見ると、それが経済の過熱を示しているとすれば、FRBはインフレの連鎖を断ち切る方法を検討しなければならない」と、グールズビー氏は火曜日に述べたと報じられた。 CME FedWatchツールがまとめたデータによると、今年残りの5回の会合のうち、直近3回の会合で、金利が25ベーシスポイント引き上げられ、3.75～4%となる確率が上昇した。9月の利上げ確率は一桁台後半、10月は5分の1強、12月は3分の1弱となっている。 米国債利回りは上昇し、10年債利回りは4.7ベーシスポイント上昇して4.46%となり、7月以来の高水準となった。2年債利回りは5.1ベーシスポイント上昇して4%近くとなり、6月以来の高水準となった。 正午過ぎの取引では、テクノロジーセクターと一般消費財セクターが下落を主導し、市場は全体的に下落した。一方、ヘルスケアセクターと生活必需品セクターは上昇した。 一方、米国とイランの停戦合意が揺らぎ、ホルムズ海峡が閉鎖されたままとなっていることから、原油価格は急騰した。これは、史上最大規模のエネルギー供給ショックが続いていることを背景としている。 WTI原油先物価格は3.9%上昇し1バレル101.88ドル、ブレント原油先物価格は3.4%上昇し1バレル107.70ドルとなった。 サクソバンクはレポートの中で、「ホルムズ海峡再開の見通しが限定的である中、世界の原油市場が引き続き逼迫する中で、原油価格は上昇した」と指摘。「この動きは、トランプ大統領がイスラエルとの停戦合意に疑問を呈し、戦争は終わっていないと示唆したことを受けてのものだ」と付け加えた。 貴金属市場では、原油価格の上昇がインフレ圧力を高めるとの懸念から、金先物価格は1.1%下落して1オンス＝4,675.3ドル、銀先物価格は1.2%下落して1オンス＝84.92ドルとなった。 企業ニュースでは、eBay（EBAY）が、eコマース企業GameStop（GME）による約555億ドルでの買収提案を拒否した。
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米国株が正午過ぎに下落したことを受け、上場投資信託（ETF）も下落した。
主要市場指標 主要市場ETFであるIWMとIVVは下落した。アクティブ運用型のインベスコQQQトラスト（QQQ）は2.2%下落した。 火曜日の正午過ぎ、米国株式指数は下落した。4月のインフレ率が予想を上回ったことが、テクノロジー株と一般消費財株の下落につながった。 エネルギー iShares US Energy ETF（IYE）とState Street Energy Select Sector SPDR（XLE）はそれぞれ約0.7%上昇した。 テクノロジー State Street Technology Select Sector SPDR ETF（XLK）は3.5%下落、iShares US Technology ETF（IYW）は3.1%下落、iShares Expanded Tech Sector ETF（IGM）は3.4%下落した。 State Street SPDR S&P Semiconductor（XSD）は8.2%下落、iShares Semiconductor（SOXX）は6.8%下落した。金融 ステート・ストリート・フィナンシャル・セレクト・セクターSPDR（XLF）は0.7%上昇しました。ディレクシオン・デイリー・フィナンシャル・ブル3Xシェアーズ（FAS）は2%上昇、一方、弱気派のディレクシオン・デイリー・フィナンシャル・ベア3Xシェアーズ（FAZ）は1.8%下落しました。 商品 原油は3.9%上昇、ユナイテッド・ステイツ・オイル・ファンド（USO）は3.7%上昇しました。天然ガスは3.5%下落、ユナイテッド・ステイツ・ナチュラル・ガス・ファンド（UNG）は3.7%下落しました。 COMEXの金は1.1%下落、ステート・ストリートSPDRゴールド・シェアーズ（GLD）は1.3%下落しました。銀は1.3%下落、iシェアーズ・シルバー・トラスト（SLV）は2%下落しました。 消費財 ステート・ストリート・コンシューマー・ステープルズ・セレクト・セクターSPDR（XLP）は1.8%上昇しました。バンガード・コンシューマー・ステープルズETF（VDC）は1.7%上昇、iシェアーズ・ダウ・ジョーンズ米国消費財ETF（IYK）は1.8%上昇しました。 ステート・ストリート・コンシューマー・ディスクレショナリー・セレクト・セクターSPDR（XLY）は1.5%下落しました。ヴァンエック・リテールETF（RTH）は0.3%上昇、ステート・ストリートSPDR S&Pリテール（XRT）は0.9%下落しました。 ヘルスケア ステート・ストリート・ヘルスケア・セレクト・セクターSPDR（XLV）は2.4%上昇、iシェアーズ米国ヘルスケアETF（IYH）は2.3%上昇、バンガード・ヘルスケアETF（VHT）は2.1%上昇しました。iシェアーズ・バイオテクノロジーETF（IBB）は1.1%上昇しました。 産業 ステート・ストリート・インダストリアル・セレクト・セクターSPDR（XLI）は1.1%下落しました。バンガード・インダストリアル・インデックス・ファンド（VIS）とiシェアーズ米国インダストリアル・インデックス・ファンド（IYJ）も下落した。 暗号資産 正午の取引では、ビットコイン（BTC/USD）は2.2%下落した。暗号資産ETFでは、プロシェアーズ・ビットコインETF（BITO）が2.5%、プロシェアーズ・イーサリアムETF（EETH）が3.3%、プロシェアーズ・ビットコイン＆イーサリアム時価総額加重ETF（BETH）が1.5%それぞれ下落した。
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ドイツのインフレ加速を受け、DAX指数が急落
ドイツ株式市場は火曜日、軟調に推移し、主要株価指数であるDAX指数は終値で1.62%安となった。市場は、ユーロ圏最大の経済大国であるドイツの最新のインフレ統計と景気意識調査結果を、不安定なイラン戦争停戦の状況を織り交ぜて評価した。 ドイツ連邦統計局（Destatis）の最終データによると、ドイツの年間インフレ率は4月に2.9%となり、3月の2.7%から上昇した。食品とエネルギー価格を除いたコアインフレ率は、2.5%から2.3%に低下した。 「イラン戦争によるエネルギー価格の上昇が重なり、総合インフレ率は2ヶ月連続で上昇した。消費者は特に自動車燃料価格の高騰を強く感じている」と、ルース・ブランド連邦統計局長は述べた。 一方、ドイツのZEW景況感指数は5月に-10.2ポイントとなり、4月の-17.2ポイントから上昇し、市場予想の-19.2ポイントを上回った。しかしながら、現状指数は予想の-77.5ポイントを下回り、4.1ポイント低下して-77.8ポイントとなった。ZEWのアヒム・ワンバッハ総裁は、中東情勢の沈静化と政府の経済刺激策の好影響を前提として、2026年後半に回復の兆しが見られる可能性について「慎重ながらも期待している」と述べた。 地政学的側面では、ドナルド・トランプ米大統領はイランの対案を拒否した後、イランとの停戦を「延命措置を受けている状態」と表現した。こうした状況の中、ダンスケ銀行は、ブレント原油は上昇基調を維持し、火曜午前には1バレルあたり約105ドルで取引されたと発表した。 企業決算や取引状況の発表が相次ぐ中、バイエル（BAYN.F）は好調な第1四半期決算を受け、2026年通期の為替調整後業績見通しを据え置いたことが評価され、3.67%上昇し、優良株の中でトップとなった。第1四半期の純利益は前年同期の13億ユーロから27億6000万ユーロへと倍増した。 一方、ミュンヘン再保険（MUV2.F）は6.09%下落し、DAX指数構成銘柄の中で最下位に転落した。投資家は、価格軟化を背景に、同社が4月の更新時に予定している保険契約件数削減計画に注目し、好調な第1四半期決算を覆い隠してしまった。 「ミュンヘン再保険は、利益率を維持するために価格面で規律を保っていることは疑いようがなく、現在の収益は好調だが、通期売上高のコンセンサス予想は一見高すぎるように見える。重要な疑問は、本日変更されていない通期再保険収益目標640億ユーロが、第1四半期の実績600億ユーロ（コンセンサス予想は既に624億ユーロを下回っている）に対して達成可能かどうか、そして（損害保険再保険とグローバル専門保険の）利益率が2027年以降もどの程度維持できるかである」と、RBCキャピタル・マーケッツは速報で述べている。
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